ملخص الأسواق: ماحدث بالأمس وماينتظرنا اليوم 13/11: وول ستريت بين صدمة إنفيديا واختبار التضخم.. هل تنجو الأسهم من موجة بيع جديدة؟

أنهت الأسهم الأمريكية تعاملات الخميس على تراجع محدود، بعدما نجحت المؤشرات في تقليص خسائر حادة سجلتها في بداية الجلسة، وسط استيعاب المستثمرين لتداعيات استقالة الرئيس التنفيذي لـ"إنفيديا" جنسن هوانج وما قد تعنيه الخطوة لمستقبل أكبر شركة مستفيدة من طفرة الذكاء الاصطناعي.

وتراجع مؤشر ناسداك المركب بنحو 0.4% عند الإغلاق، بعدما وصلت خسائره إلى نحو 1.6% خلال الدقائق الأولى من التداول، كما فقد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نحو 0.4%، وانخفض داو جونز الصناعي بالنسبة نفسها تقريبًا.

وجاءت خسائر الخميس بعد جلسة قوية الأربعاء، استفادت خلالها السوق من تعافي سهم "إنفيديا" وعودة عمليات الشراء إلى عدد من أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات.

لكن المشهد تغير سريعًا بعدما أعلنت "إنفيديا" تنحي هوانج عن منصبه بأثر فوري، وتكليف المديرة المالية كوليت كريس بقيادة الشركة بصورة مؤقتة لحين اختيار رئيس تنفيذي دائم. وأكدت رويترز استقالة هوانج وتولي كريس المهمة مؤقتًا.

وهبط سهم "إنفيديا" بما يصل إلى 14% في بداية الجلسة، قبل أن يقلص خسائره بصورة كبيرة وينهي التداولات منخفضًا بنحو 4.3%، في إشارة إلى محاولة المستثمرين تقييم ما إذا كانت الأزمة الحالية ستغير مسار الشركة التشغيلي والتكنولوجي على المدى الطويل.

وتأتي الاستقالة بعد تقارير عن علاقات شخصية لهوانج أثارت تحقيقات وتساؤلات بشأن الحوكمة. وفيما يتعلق بإحدى السيدات التي أثيرت حولها شبهات ارتباط بالاستخبارات الصينية، قالت وزارة العدل الأمريكية إنها لا تعرف ما إذا كانت بالفعل تعمل كجاسوسة، لذلك تظل هذه المزاعم غير محسومة.

وفي المقابل، استفاد بعض منافسي "إنفيديا" من الاضطرابات داخل الشركة، إذ قفز سهما "برودكوم" و"إيه إم دي" بنحو 6% لكل منهما، ليكونا من أبرز الداعمين لتعافي السوق من خسائرها المبكرة.

أما بقية قطاع الرقائق فجاء أداؤه أكثر ضعفًا، إذ تراجعت أسهم "إنتل" و"مارفيل تكنولوجي" و"ميكرون" بنحو 2% لكل منها، بينما أنهى صندوق iShares Semiconductor ETF الجلسة على انخفاض طفيف بعدما قفز بنحو 6% في اليوم السابق.

وامتدت الضغوط إلى عدد من الشركات المرتبطة باستثمارات "إنفيديا"، حيث هبط سهم "كورويف" بنحو 7% بعدما قفز 25% في جلسة الأربعاء عقب إعلان نتائج قوية، في حين تراجع سهم "نيبيوس جروب" بنحو 17% بعد نشر نتائج أعماله الفصلية، وانخفض "لومينتوم" قرابة 4%.

كما هبط سهم "سوبر مايكرو كمبيوتر" بنحو 11%، بعد تقرير لـ"بلومبرج" تحدث عن تحقيق من جانب وزارة العدل الأمريكية بشأن احتمال تهريب منتجات للشركة إلى الصين، في تطور أضاف مزيدًا من الضغوط إلى الشركات المرتبطة بمنظومة "إنفيديا".

وعلى الجانب الآخر، سجل سهم "أبل" مستوى قياسيًا خلال الجلسة عند أقل قليلًا من 360 دولارًا، قبل أن يتراجع في نهاية التداولات بنحو 0.1%. ولا يزال السهم مرتفعًا بحوالي 31% منذ بداية 2026، ليتصدر أداء شركات "العظماء السبعة" بفارق واضح.

وفي الأسواق الأخرى، ارتفعت العقود الآجلة للخام الأمريكي بنحو 2.8% إلى 88.90 دولار للبرميل، بعدما قال الرئيس دونالد ترامب إن الولايات المتحدة ليست بحاجة بالضرورة إلى التوصل إلى اتفاق مع إيران.

وفي المقابل، هبط الذهب بأكثر من 3% إلى نحو 3,880 دولارًا للأونصة، مسجلًا أدنى مستوياته منذ أكتوبر 2025، في ظل صعود العوائد والدولار وتزايد مخاوف الأسواق من استمرار تشديد السياسة النقدية.

كما تراجع البيتكوين إلى نحو 71,500 دولار، بعدما سجل في الجلسة السابقة مستوى قرب 74,700 دولار، ليظل تحت ضغط مع تراجع شهية المخاطرة.

وشكلت سوق السندات عامل ضغط إضافيًا على الأسهم، إذ ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى نحو 5.13% من إغلاق سابق عند 4.99%، مع تنامي توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجددًا خلال ديسمبر.

ماذا ينتظر وول ستريت اليوم الجمعة؟

تدخل وول ستريت جلسة الجمعة بصورة أكثر هدوءًا، لكن الحذر لا يزال مسيطرًا على أسهم التكنولوجيا مع استمرار تداعيات أزمة "إنفيديا".

وبحسب رويترز، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنحو 0.19% في التعاملات المبكرة، كما صعدت عقود ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.13%، بينما تراجعت عقود ناسداك 100 بنحو 0.11%.

ويحاول سهم "إنفيديا" التقاط الأنفاس، إذ ارتفع بنحو 1.8% قبل الافتتاح بعد خسائر تقارب 11% منذ بداية الأسبوع وحتى إغلاق الخميس. ومع ذلك، يتجه السهم نحو أطول سلسلة خسائر أسبوعية له منذ أكتوبر 2012.

لكن قطاع التكنولوجيا لا يزال يواجه ضغوطًا أخرى، إذ هبط سهم "مايكروسوفت" بنحو 2.6% قبل الافتتاح بعد تعطل خدمات Outlook وTeams وCopilot لأكثر من 12 ساعة، ما أثر على مستخدمين وشركات حول العالم.

وفي المقابل، قفز سهم "سيريبراس" بأكثر من 16% بعد رفع توقعاتها لإيرادات 2026 والإعلان عن "مايكروسوفت" كعميل جديد، ما يمنح قطاع الذكاء الاصطناعي بعض الدعم رغم استمرار الضبابية المحيطة بـ"إنفيديا".

وتراجعت أسهم "إيه إم دي" و"برودكوم" بأكثر من 2.5% في تعاملات ما قبل السوق، ما يشير إلى استمرار حالة التذبذب الحاد في قطاع الرقائق بعد المكاسب القوية المسجلة في الجلسات الماضية.

ويتركز اهتمام المستثمرين اليوم بصورة رئيسية على بيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر أكتوبر، والتي قد تكون حاسمة في تحديد حجم الزيادة المتوقعة في أسعار الفائدة خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

وتسعر الأسواق حاليًا رفع الفائدة بصورة كاملة تقريبًا، فيما تبلغ احتمالات زيادة أكبر بمقدار 50 نقطة أساس نحو 12%، مقابل السيناريو الأساسي المتمثل في زيادة قدرها 25 نقطة أساس.

وفي حال جاءت بيانات أسعار المنتجين أعلى من المتوقع، فقد ترتفع عوائد السندات والدولار مجددًا، ما قد يزيد الضغوط على ناسداك وأسهم التكنولوجيا والنمو.

أما إذا جاءت البيانات أضعف من المتوقع، فقد تتراجع رهانات رفع الفائدة بنصف نقطة مئوية، وهو ما قد يوفر فرصة لارتداد أوسع في المؤشرات الأمريكية.

يظل السيناريو الأقرب هو بداية متباينة إلى مستقرة نسبيًا، مع ميل داو جونز وستاندرد آند بورز إلى التفوق على ناسداك في ظل استمرار التقلبات داخل قطاع الذكاء الاصطناعي.

وسيبقى سهم "إنفيديا" أحد أهم مفاتيح الجلسة، إذ إن استمرار تعافيه من خسائر الخميس قد يساعد ناسداك على التحول للصعود، بينما قد يعيد أي هبوط جديد الضغوط إلى قطاع الرقائق بالكامل.

كما ستكون بيانات التضخم العامل الأكثر قدرة على تغيير اتجاه السوق سريعًا؛ فقراءة قوية قد تعيد العوائد إلى الارتفاع وتضغط على الأسهم، بينما ستمنح قراءة أضعف المستثمرين سببًا للعودة إلى شراء أسهم التكنولوجيا بعد التراجعات الأخيرة.