وانخفضت بيتكوين (BTC) بنسبة 0.4% منذ منتصف ليل الثلاثاء بالتوقيت العالمي المنسق، لتتداول قرب 79,700 دولار، فيما تراجعت إيثريوم (ETH) بنسبة 0.5%. كما هبط مؤشر التمويل اللامركزي (DFX) بنسبة 1.8%، مسجلًا أكبر تراجع بين مؤشرات CoinDesk، بعد أن كان المؤشر الوحيد الذي حقق مكاسب في الجلسة السابقة.

وجاء أداء سوق العملات المشفرة على النقيض من ارتفاع أسهم التكنولوجيا الآسيوية، إذ صعد مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 3.1%. في المقابل، تراجعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية بشكل طفيف قبيل إعلان نتائج أعمال كبرى شركات التكنولوجيا في وقت لاحق من الأسبوع، بينما اقترب سعر الخام الأمريكي من 102 دولار للبرميل.

ويبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الثلاثاء، على أن يعلن قراره بشأن الفائدة الأربعاء. وتشير أداة FedWatch التابعة لبورصة شيكاغو التجارية إلى احتمال يقارب 90% للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، فيما يترقب المستثمرون تصريحات البنك المركزي بحثًا عن مؤشرات بشأن مسار السياسة النقدية واحتمالات رفع الفائدة مجددًا قبل نهاية العام.

وفي المقابل، سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية صافي تدفقات داخلة بقيمة 110 ملايين دولار يوم الاثنين، وفقًا لبيانات Farside Investors، منهيةً يومين متتاليين من صافي التدفقات الخارجة.

وعلى صعيد سوق المشتقات، ارتفع حجم تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة بنسبة 18% خلال 24 ساعة، ليصل إلى 152 مليار دولار، بينما زادت الفائدة المفتوحة بنسبة 0.95%. وتراجعت عمليات التصفية بنسبة 13% إلى 133 مليون دولار، فيما أظهرت نسبة مراكز الشراء إلى البيع تقاربًا واضحًا، عند 49.54% و50.46% على التوالي.

وخلال 24 ساعة، تراجعت بيتكوين وإيثريوم بنحو 1.1% لكل منهما، بينما انخفضت سولانا (SOL) بنسبة 1.91%. وفي الوقت نفسه، ارتفعت الفائدة المفتوحة لعقودها الآجلة بنحو 1% لبيتكوين، و0.8% لإيثريوم، و3.6% لسولانا، ما يشير إلى زيادة المراكز القائمة رغم تراجع الأسعار. وظلت معدلات التمويل إيجابية للعملات الثلاث، في حين سجل مؤشر دلتا الحجم التراكمي لسولانا قراءة سلبية، بما يعكس استمرار ضغوط البيع عبر أوامر السوق.

وفي سوق المشتقات المرتبطة بأشباه الموصلات، انخفضت الفائدة المفتوحة لعقد SOXL بنسبة 7.4% خلال 24 ساعة، رغم ارتفاع سعره بنسبة 8%، ما يرجح أن المكاسب جاءت مدفوعة بصورة رئيسية بإغلاق مراكز البيع على المكشوف. كما سجل عقد SKHYNIX المرتبط بشركة تصنيع الرقائق الكورية الجنوبية SK Hynix تحركًا مشابهًا على نطاق أقل، وتراجع معدل التمويل لديه إلى 0.0221%، مقارنةً بـ0.0516% سابقًا.

تعاونت شركة «جانوس هندرسون» (Janus Henderson) البريطانية، ومقرها لندن، مع منصة ترميز الأصول «سنتريفيوج» (Centrifuge) لإطلاق صندوق JQQQ، الذي يتتبع أداء مؤشر ناسداك-100، ويضم المؤشر أسهمًا لشركات تكنولوجية كبرى، من بينها إنفيديا وآبل ومايكروسوفت.

وأعلنت الشركتان، يوم الثلاثاء، أن الصندوق سيُصدَر على شبكة بلوكشين «ستيلر» (Stellar)، التي تحمل عملتها الرقمية الأصلية الرمز XLM.

ويأتي إطلاق JQQQ بعد طرح صندوق مماثل العام الماضي، وهو صندوق «جانوس هندرسون أنيموي إس آند بي 500» (Janus Henderson Anemoy S&P 500 Fund)، الذي يحمل الرمز SPXA، وكان أول صندوق مؤشر مُرمّز يحصل على ترخيص من مؤشرات «إس آند بي داو جونز» (S&P Dow Jones Indices).

وقالت «جانوس هندرسون» إن منصتها الاستثمارية القائمة على البلوكشين تضم حاليًا أصولًا تتجاوز قيمتها مليار دولار، موزعة بين سندات الخزانة والائتمان المهيكل والأسهم.

توسّع ترميز الأصول التقليدية في وول ستريت

يمثل إطلاق الصندوق خطوة جديدة في مساعي المؤسسات المالية التقليدية لنقل الاستثمارات إلى شبكات البلوكشين، إذ يتجاوز نطاق المنتجات المُرمّزة سندات الخزانة الأمريكية وصناديق أسواق النقد والائتمان الخاص، ليشمل منتجات مرتبطة بأسواق الأسهم.

كما يسلط الضوء على الانقسام المتزايد بين الصناديق التي تصدرها الجهات المالكة للأصول أو الجهات المسؤولة عنها مباشرة، والرموز التي تنشئها أطراف ثالثة من دون مشاركة الشركات المُصدرة للأسهم الأساسية.

ما الفرق بين الرموز المدعومة من الجهات المُصدرة والرموز الصادرة عن أطراف ثالثة؟

يعتمد صندوق JQQQ نموذج الإصدار المدعوم من الجهة المُصدرة؛ إذ تتولى «جانوس هندرسون» إصدار الصندوق وإدارته، بينما توفر «سنتريفيوج» البنية التحتية القائمة على البلوكشين، وتتولى «ناسداك» ترخيص المؤشر الذي يتتبعه الصندوق.

ويختلف هذا النموذج عن الرموز التي تصدرها أطراف ثالثة لتمثيل الأسهم، والتي قد تكون مدعومة بأسهم محفوظة لدى جهات أمينة، أو مُهيكلة في صورة أدوات مالية منفصلة تهدف إلى تتبع أسعار الأسهم.

ولا يعني الاستثمار في هذه المنتجات بالضرورة امتلاك الأسهم الأساسية نفسها، كما قد لا يمنح المستثمرين حقوق المساهمين المرتبطة بها.

وأصبح هذا الاختلاف محورًا رئيسيًا في النقاش الدائر حول ترميز الأصول المالية. وفي أحدث التطورات، اعترضت 22 شركة على خطط لتداول أسهمها عبر البلوكشين من خلال منصة OKX-ICE، ما أضاف مزيدًا من الزخم إلى الجدل بشأن مدى أحقية الشركات المُصدرة في تحديد كيفية تحويل أسهمها إلى رموز رقمية وتداولها.

وقال شون واسرمان، رئيس إدارة منتجات المؤشرات في «ناسداك»: «مع استكشاف المستثمرين طرقًا جديدة للوصول إلى الأسواق عبر البنية التحتية الرقمية، يستمر الطلب في النمو على الاستثمار في مؤشرات مرجعية راسخة تتسم بالشفافية».

مستقبل الصناديق الاستثمارية القائمة على البلوكشين

يعكس إطلاق JQQQ تطورًا في قطاع ترميز الأصول، الذي لم يعد يقتصر على إنشاء نسخ رقمية من الاستثمارات التقليدية القائمة، بل يتجه أيضًا إلى تطوير منتجات مصممة للعمل على شبكات البلوكشين منذ البداية.

وقد تتيح هذه الصناديق مستقبلًا استخدام الحصص الاستثمارية المملوكة للمستثمرين كضمانات للحصول على قروض، أو نقلها بين التطبيقات المالية القائمة على البلوكشين، وذلك وفقًا للمتطلبات التنظيمية ومدى دعم المنصات لهذه العمليات.

ومن شأن هذا التوجه أن يوسّع نطاق استخدام الأصول المالية المُرمّزة، ويعزز التكامل بين الأسواق التقليدية والأنظمة المالية القائمة على البلوكشين، مع استمرار النقاش حول حقوق المستثمرين والضوابط التنظيمية وآليات حماية الأصول.

أعلنت شركة Keystone، المتخصصة في تصنيع محافظ العملات الرقمية المادية، أنها ستتلف نحو 19 ألف جهاز غير مباع، وستعلّق شحنات المنتجات، عقب اختراق موقعها الإلكتروني الذي أدى إلى كشف معلومات العملاء ومفتاح أمني قد يسمح لأجهزة محافظ مزيفة باجتياز اختبارات التحقق من الأصالة.

وقالت الشركة، في منشور عبر منصة «إكس» يوم الاثنين، إن المهاجم تمكن من الوصول إلى موقعها الإلكتروني في 20 أكتوبر، مستغلًا ثغرة في أداة خارجية لمراقبة البيانات.

وأوضحَت أن الهجوم أدى إلى كشف بيانات 25,964 عملية شراء خلال الفترة الممتدة من عام 2024 إلى عام 2026، وشملت الأسماء وبيانات الاتصال وعناوين الشحن ومعلومات الطلبات. كما يُحتمل أن يكون الاختراق قد طال 12,873 سجلًا إضافيًا لعمليات شراء لم تُستكمل مدفوعاتها.

تصاعد المخاطر الأمنية على مستخدمي محافظ العملات الرقمية

يأتي هذا الاختراق ضمن سلسلة من الهجمات التي استهدفت مستخدمي محافظ العملات الرقمية المادية خلال العام الجاري.

ففي حالة شركة Ledger، قام مجرمون بتعديل أجهزة بيعت عبر موزعين في جنوب شرق آسيا، من خلال إضافة مكونات مخفية قادرة على التقاط عبارات الاسترداد أثناء إعداد المحافظ.

كذلك، سمح خلل في برنامج توليد العبارات الأولية لدى محفظة Coldcard للمهاجمين بإعادة بناء المفاتيح الخاصة وسرقة الأموال من المحافظ عن بُعد.

وفي حادثة Keystone الأخيرة، كشفت الشركة أن المفتاح المسروق مدمج داخل الأجهزة أثناء عملية التصنيع، ولا يمكن تغييره بعد ذلك. ويتيح هذا المفتاح للمحافظ اجتياز اختبارات التحقق من الأصالة عبر الإنترنت، ما يزيد من خطر ظهور أجهزة مزيفة تبدو أصلية، وهو ما قد يعرّض أموال المستخدمين للخطر.

واستجابةً للحادثة، أعلنت Keystone عزمها إتلاف 18,835 جهازًا غير مباع.

وأكدت الشركة أن الاختراق لم يؤدِّ إلى كشف عبارات الاسترداد أو المفاتيح الخاصة أو بيانات اعتماد المحافظ.

فشل نظام حذف البيانات يفاقم تداعيات الاختراق

كشفت Keystone أيضًا أن بعض سجلات العملاء كان ينبغي حذفها بموجب سياسة الاحتفاظ بالبيانات المعتمدة لديها، والتي تحدد فترة الاحتفاظ بـ180 يومًا. إلا أن أداة الحذف الآلي تعطلت دون أن ترصد الشركة هذا الخلل.

وأقرت الشركة بمسؤوليتها عن الحادثة، قائلةً:

«لقد أخفقنا في الوفاء بالتزامنا بحذف بيانات العملاء في الوقت المحدد، ونتحمل المسؤولية عن هذا الإخفاق».

ويثير هذا الإقرار مخاوف إضافية بشأن آليات حماية بيانات العملاء لدى شركات محافظ العملات الرقمية، خصوصًا أن تسريب العناوين وبيانات الاتصال قد يعرّض المستخدمين لمحاولات التصيد الاحتيالي والاستهداف المباشر.

اختراق منفصل يستهدف شركة Foundation

جاء تحديث Keystone بعد يوم واحد من إعلان شركة Foundation، وهي شركة أخرى متخصصة في تصنيع محافظ الأجهزة، عن اختراق منفصل استغلّه المهاجمون لإرسال رسائل بريد إلكتروني احتيالية بدت وكأنها صادرة من نطاقات الشركة الرسمية.

وقالت Foundation إنها رصدت أكثر من 23 ألف محاولة لإرسال رسائل تصيد احتيالي، مؤكدةً أنها لم تجد أدلة على اختراق أجهزة Passport أو المفاتيح الخاصة بالمستخدمين.

كما اكتشفت الشركة وجود نسخ قديمة من قواعد البيانات لم تشملها عملية حذف البيانات، التي يفترض أن تتم كل 60 يومًا.

وفي تحديث لاحق، أوضحت Foundation أن المهاجمين تمكنوا من الوصول إلى سجلات تتضمن نحو 5,600 عنوان بريدي و5,200 رقم هاتف، لكنها لم تتمكن من تأكيد عدد السجلات التي جرى الاطلاع عليها فعليًا.

هل يحتاج مستخدمو Keystone إلى نقل أموالهم؟

أوضحت Keystone أن الأجهزة التي سُلّمت قبل 20 أكتوبر لا تزال آمنة للاستخدام، بشرط اجتيازها اختبارات التحقق من الأصالة.

أما العملاء الذين تسلّموا أجهزة تستخدم المفتاح القديم بعد هذا التاريخ، فنصحتهم الشركة بطلب إجراء فحوصات إضافية قبل استخدام تلك الأجهزة.

وأكدت الشركة أن المستخدمين ليسوا بحاجة إلى نقل أموالهم لمجرد وقوع هذا الاختراق، كما حذّرتهم من الرسائل المزيفة التي قد تدعوهم إلى إعادة الأجهزة أو نقل أصولهم الرقمية إلى محافظ أخرى.

وتسلط هذه الحوادث الضوء على أهمية التمييز بين أمن الجهاز نفسه وأمن بيانات العملاء لدى الشركة المصنّعة. فحتى إذا لم تُكشف المفاتيح الخاصة أو عبارات الاسترداد، فإن تسريب البيانات الشخصية قد يفتح الباب أمام هجمات احتيالية أكثر استهدافًا، ما يجعل التحقق من مصادر الرسائل الرسمية وعدم مشاركة عبارات الاسترداد أمرًا ضروريًا لحماية الأصول الرقمية.

مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة تتراجع بأقل من المتوقع خلال سبتمبر

انخفضت مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة خلال سبتمبر إلى معدل سنوي معدل موسميًا يبلغ 676 ألف وحدة، مقارنة بـ684 ألف وحدة في أغسطس، وفقًا لتقرير حكومي صدر حديثًا.

وجاء التراجع أقل من توقعات الاقتصاديين، الذين رجحوا انخفاض المبيعات إلى 651 ألف وحدة.

وفي بيانات اقتصادية أخرى صدرت الثلاثاء، ارتفع مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي بصورة مفاجئة إلى 91.7 نقطة خلال الشهر الجاري، مقارنة بـ81.9 نقطة في سبتمبر، وفقًا لمؤسسة «كونفرنس بورد» (The Conference Board). وكانت التوقعات تشير إلى تراجع طفيف للمؤشر إلى 81 نقطة.

وفي الوقت نفسه، ظلت عوائد السندات الحكومية الأمريكية مرتفعة قليلًا خلال تداولات اليوم، إذ صعد عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 1.7 نقطة أساس إلى 5%.

سوفي تتجاوز 500 ألف حساب للعملات المشفرة خلال أقل من عام على إعادة إطلاق الخدمة

ارتفع سهم شركة «سوفي» (SoFi) بنحو 11% في تداولات ما قبل افتتاح السوق، بعدما كشفت الشركة عن تجاوز عدد حسابات العملات المشفرة لديها حاجز 500 ألف حساب، وذلك بعد أقل من عام على إعادة إتاحة تداول الأصول الرقمية عبر منصتها.

وأظهرت نتائج أعمال الشركة للربع الثالث، الصادرة الثلاثاء، وصول عدد حسابات العملات المشفرة إلى 503,070 حسابًا حتى 30 سبتمبر، عقب إعادة إطلاق خدمة SoFi Crypto في أواخر عام 2025.

وتتيح الخدمة للعملاء شراء الأصول الرقمية وبيعها والاحتفاظ بها، إلى جانب الاستفادة من المنتجات المصرفية والاستثمارية التقليدية التي تقدمها الشركة.

وحققت أنشطة تداول العملات المشفرة إيرادات بلغت 161.6 مليون دولار خلال الربع الثالث، إلا أن نحو 160 مليون دولار من هذه الإيرادات قابلتها تكاليف مرتبطة بالنشاط نفسه، لتبلغ صافي إيرادات معاملات العملات المشفرة 1.63 مليون دولار فقط.

وخلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، سجلت الشركة صافي إيرادات من معاملات العملات المشفرة بلغ 3.67 مليون دولار.

وجاءت هذه النتائج بالتزامن مع ارتفاع إجمالي إيرادات «سوفي» بنسبة 44% على أساس سنوي خلال الربع الثالث، لتصل إلى 1.39 مليار دولار، مدعومة بالنمو في مختلف أنشطة الخدمات المالية التي تقدمها الشركة.

غالاكسي ديجيتال ترتفع 4.5% بعد نتائج قوية للربع الثالث

ارتفعت أسهم شركة «غالاكسي ديجيتال» (Galaxy Digital)، التي يقودها مايك نوفوغراتز، بنسبة 4.5% في تداولات ما قبل افتتاح السوق، بعدما تجاوزت الشركة توقعات الأرباح الفصلية، مستفيدة جزئيًا من ارتفاع سعر بيتكوين خلال الربع الثالث.

وأعلنت الشركة تحقيق أرباح من أنشطة الخزانة والعمليات المؤسسية بلغت 419 مليون دولار خلال الربع الثالث، مقارنة بخسارة قدرها 42 مليون دولار في الربع السابق.

كما أعلنت الشركة الموافقة على برنامج جديد لإعادة شراء أسهم بقيمة 200 مليون دولار، بعد استكمال البرنامج السابق. وأوضحت أنها أعادت شراء نحو 9.8 مليون سهم منذ بداية العام الجاري.

وقال نوفوغراتز في بيان صحفي إن التقدم الذي تحرزه الشركة في قطاعي أعمالها يعزز مصادر أرباحها وينوعها، مع تهيئة الشركة للاستفادة من فرص النمو الكبيرة المتاحة في السوق.

وفي قطاع البنية التحتية، أكدت الشركة أن المرحلة الثانية من مشروع مركز البيانات «هيليوس» (Helios II) ممولة بالكامل، وأن أعمال الإنشاء تسير وفق الجدول الزمني المحدد.

وأضافت أن المناقشات مع المستأجرين المحتملين بشأن الطاقة الإضافية المتاحة في المشروع، والبالغة 830 ميغاواط، لا تزال مستمرة، مشيرة إلى أن ظروف السوق تبدو أكثر ملاءمة بصورة متزايدة.

ورغم ارتفاع السهم في تداولات ما قبل الافتتاح، فإنه لا يزال منخفضًا بأكثر من 30% خلال الشهر الماضي.

«عام قاسٍ لبيتكوين لم يبدأ بعد».. تصريحات مثيرة للجدل تجدد المخاوف بشأن العملة

أثار المستثمر في رأس المال الجريء جيسون كالكانيس جدلًا في مجتمع العملات المشفرة، بعدما توقع أن تواجه بيتكوين عامًا صعبًا، مرجحًا اختبار مستوى 57 ألف دولار خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة.

وكتب كالكانيس في منشور عبر منصة «إكس»: «إن العام القاسي لبيتكوين لم يبدأ بعد، وسنختبر القاع عند 57 ألف دولار خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة».

وأضاف أن هناك عددًا كبيرًا من المجالات الاستثمارية الواعدة التي تخلق قيمة أكبر بكثير، متسائلًا عن سبب توجيه الأموال إلى شبكة وصفها بأنها راكدة ولا تقدم سوى وظيفة تخزين القيمة.

ودعا كالكانيس المستثمرين إلى بيع بيتكوين وتحويل استثماراتهم إلى مجال الذكاء الفائق، معتبرًا أن هذا القطاع يمتلك إمكانات نمو هائلة قد تعود بالنفع على البشرية.

وفي منشور لاحق، أبدى كالكانيس موقفًا إيجابيًا تجاه عملة «بيتنسر» (TAO)، مستندًا إلى تركيز المشروع على توسيع نطاق تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

لكن عملة TAO تواجه بدورها ضغوطًا سعرية، إذ تراجعت بنحو 25% خلال الشهر الماضي و38% على مدار العام الماضي.

ولفت متابعون إلى أن كالكانيس سبق أن توقع انهيار بيتكوين في مناسبات متعددة، عندما كانت تتداول عند مستويات سعرية أقل بكثير من مستوياتها الحالية.

بيتكوين تتراجع إلى ما دون 80 ألف دولار مع عودة الاهتمام الاستثماري إلى الذكاء الاصطناعي

تراجعت بيتكوين خلال الساعات الأولى من تداولات الثلاثاء، لتعود إلى مستوى 79,750 دولارًا، بانخفاض قدره 0.6% خلال الـ24 ساعة الماضية، وذلك قبل نحو ساعتين من افتتاح سوق الأسهم الأمريكية.

كما سجلت إيثريوم وسولانا تراجعات مماثلة، في حين ارتفعت عملة XRP بنحو 1%، بعدما حصلت شركة ريبل على الموافقة النهائية للمضي قدمًا في إطلاق بنك ائتماني وطني خاص بها في الولايات المتحدة.

وتراجعت بيتكوين بنحو 2.5% خلال الأسبوع الماضي، رغم انخفاض عوائد الفائدة وتراجع توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، فضلًا عن تخلي أسعار النفط عن جزء من مكاسبها الكبيرة التي حققتها في وقت سابق من الشهر.

في المقابل، استعادت أسواق الأسهم زخمها الإيجابي، إذ ارتفع مؤشر ناسداك بأكثر من 1% خلال جلسة الاثنين، بينما صعدت العقود الآجلة للمؤشر بنسبة 0.4% الثلاثاء.

ويبدو أن الاهتمام الاستثماري عاد مؤقتًا إلى قطاع الذكاء الاصطناعي، مع تدفق رؤوس الأموال نحو الشركات العاملة فيه، على حساب بعض الأصول الأخرى، بما فيها العملات المشفرة.

وخلال الـ24 ساعة الماضية فقط، أعلنت شركة «ميتا» عن خطة لجمع تمويل بقيمة 95 مليار دولار، في حين تقدمت شركة «أنثروبيك» بطلب للاكتتاب العام، وسط تقارير تشير إلى احتمال استهدافها جمع ما يصل إلى 100 مليار دولار.

وبذلك، قد يقترب إجمالي الأموال المرتبطة بهاتين الخطوتين من 200 مليار دولار، في مؤشر على الحجم الهائل لرؤوس الأموال التي يجري توجيهها إلى قطاع الذكاء الاصطناعي بدلًا من سوق العملات المشفرة.

اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يترقب حسم اتجاه أسعار الفائدة

تتجه أنظار الأسواق إلى اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي يستكمل اجتماعه الممتد على مدار يومين الأربعاء، وسط توقعات شبه كاملة بأن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير.

ومن شأن قرار الفيدرالي، إلى جانب تصريحاته بشأن التضخم والنمو الاقتصادي ومسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة، أن يؤثر في شهية المستثمرين للمخاطرة وفي تحركات الأصول المالية، بما فيها بيتكوين والعملات المشفرة.

وفي الوقت الراهن، تواجه بيتكوين صعوبة في استعادة مستوى 80 ألف دولار، بينما يستحوذ قطاع الذكاء الاصطناعي على جانب متزايد من اهتمام المستثمرين ورؤوس الأموال.

الخلاصة: يواجه سوق العملات المشفرة ضغوطًا رغم تحسن أداء الأسهم وتراجع أسعار النفط وتوقعات الفائدة، في حين تتجه استثمارات ضخمة نحو الذكاء الاصطناعي. وسيظل قرار الاحتياطي الفيدرالي المنتظر وتطورات السيولة الاستثمارية من العوامل المهمة التي قد تحدد اتجاه بيتكوين خلال الأيام المقبلة.

وخفضت ميزوهو السعر المستهدف لسهم سيركل إلى 43 دولارًا، مقارنةً بـ45 دولارًا سابقًا، مع الإبقاء على تصنيف «أداء دون السوق» (Underperform)، وفقًا لتقرير بحثي صدر يوم الاثنين. وكان السهم قد أغلق التداولات منخفضًا بنحو 7% عند 79.84 دولارًا، ما يجعل السعر المستهدف الجديد أقل بنحو 46% من سعر الإغلاق.

وأوضحت المؤسسة أن انتشار وكلاء الذكاء الاصطناعي قد يدفع حاملي يو إس دي سي إلى تحويل أموالهم نحو بدائل نقدية تقليدية تحقق عوائد أعلى، أو إلى منصات مالية وعملات مستقرة منافسة، بما قد يقلص الطلب على العملة ويؤثر في إيرادات سيركل الناتجة عن احتياطياتها.

وقدّرت ميزوهو أن يؤدي هذا التحول إلى انخفاض القيمة السوقية لعملة يو إس دي سي بما يتراوح بين 4 مليارات و9 مليارات دولار. وفي سيناريو يفترض تسارع تبني وكلاء الذكاء الاصطناعي، توقعت انتقال نحو 7 مليارات دولار إلى منتجات نقدية تقليدية، وملياري دولار إضافيين إلى عملات مستقرة أخرى توفر عوائد أعلى، ما قد يخفض إيرادات سيركل من الاحتياطيات بنسبة 18%.

ووفقًا لمحاكاة أجرتها المؤسسة، قد توصي بعض وكلاء الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك «ميوز» (Muse)، المستخدمين ببدائل نقدية مؤمَّن على ودائعها من قبل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع الأمريكية (FDIC)، مثل حسابات التوفير التي تقدمها شركة «سوفي» (SoFi).

وأشار التقرير إلى أن هذا التوجه قد يشمل أيضًا المستخدمين الراغبين في البقاء ضمن سوق العملات المشفرة، إذ يبدو أن بعض الوكلاء يفضلون توجيههم إلى منصات أخرى بدلًا من الاحتفاظ بعملة يو إس دي سي مباشرةً ضمن منظومة سيركل.

وبحسب بيانات الربع الثاني الواردة في التقرير، كان نحو 17% من المعروض من يو إس دي سي محتفظًا به على منصة سيركل، حيث لا يحصل حاملو العملة على عوائد، مقابل 30% على منصة كوين بيس، فيما توزعت النسبة المتبقية، البالغة 53%، على منصات أخرى.

وتسلط تقديرات ميزوهو الضوء على تحدٍ محتمل أمام سيركل، إذ قد يؤدي الاعتماد المتزايد على وكلاء الذكاء الاصطناعي في توجيه القرارات المالية إلى تحويل السيولة نحو بدائل أكثر جذبًا للمستخدمين، بما يضغط على إيرادات الشركة المرتبطة باحتياطيات عملتها المستقرة.

وجاء القرار بعد مسابقة للتدقيق الأمني استمرت شهرًا، من 9 أبريل إلى 9 مايو، وشهدت تقديم 809 تقارير من 162 باحثًا، ضمن برنامج بلغت قيمة جوائزه مليون دولار. وأسفرت مراجعة التقارير عن 127 اكتشافًا أمنيًا فريدًا، باستثناء الملاحظات التي لا يمكن استغلالها، فيما شكّلت التقارير المكررة نحو نصف البلاغات الصحيحة.

وبموجب القواعد المحدّثة يوم الاثنين، يتعين على الباحثين حرق عملة SOL مقابل كل تقرير، ما يؤدي إلى إخراجها نهائيًا من التداول. ولا تُسترد قيمة العملة إذا تبيّن أن التقرير غير صالح، أو خارج نطاق البرنامج، أو مكررًا، كما لا تُمنح مكافآت للتقارير المقدمة دون تنفيذ عملية الحرق.

وتعتقد «جامب كريبتو» أن وكلاء الذكاء الاصطناعي أسهموا في اكتشاف أو صياغة جميع التقارير تقريبًا، ما زاد الضغط على فرق الأمن، التي يتعين عليها التحقق من كل بلاغ وإعادة إنتاج المشكلة المزعومة للتأكد من إمكانية استغلالها فعليًا.

وقال إيشان بهات، من الشركة، في مراجعة نُشرت يوم 16 أكتوبر: «لقد جعل الذكاء الاصطناعي اكتشاف الثغرات رخيصًا، لكن تقييمها لا يزال مكلفًا».

وتكمن خطورة الثغرات الأمنية في برامج تشغيل الشبكة في إمكانية تعطيل معالجة المعاملات أو التسبب في اختلاف الأجهزة بشأن أرصدة الحسابات، بما قد يؤثر في عمليات التداول والتحويلات المالية. وفي المقابل، يؤدي التعامل مع التقارير المكررة أو غير القابلة للتنفيذ إلى استنزاف وقت المهندسين، ويحد من قدرتهم على التركيز على الثغرات الفعلية وإصلاحها.

وطوّرت «جامب كريبتو» برنامج «فايردانسر» بوصفه بديلًا لبرنامج «أغاف» (Agave)، المستخدم لتشغيل الأجهزة التي تتحقق من معاملات شبكة سولانا وتعالجها.

وتسلّط هذه الخطوة الضوء على أحد التحديات الناشئة عن استخدام الذكاء الاصطناعي في الأمن السيبراني؛ فبينما يتيح تسريع اكتشاف المشكلات وإعداد التقارير، فإنه قد يؤدي أيضًا إلى زيادة البلاغات التي تتطلب وقتًا وجهدًا للتحقق من صحتها وتحديد أهميتها الأمنية.

وجرى دمج الإصلاح يوم الاثنين، بعد أسبوع من رفض التعديل المقترح، قبل أن تتيح التأخيرات في الاختبارات للمطورين وقتًا إضافيًا لفحص الخلل وتقييم مخاطره المحتملة.

وتتضمن ترقية «Glamsterdam» فصل وظيفتين أساسيتين في الشبكة؛ إذ يتولى مُنشئو الكتل تجميع المعاملات في كتل، بينما يختار المدقّقون، الذين يشاركون في تأمين الشبكة من خلال تخزين عملات ETH، الكتل ويؤكدونها. وعلى الرغم من إمكانية إيداع الطرفين عملات ETH، فإن أموال كل منهما يجب أن تُسجَّل بصورة مستقلة.

وحدد الباحث الأمني أفستسين (Avsetsin) سيناريو محتملًا للخلل، يظهر عند معالجة إيداعات لم تُقيَّد بعد في الأرصدة. ففي هذا السيناريو، يسجّل أحد المشغّلين نفسه مُنشئًا للكتل باستخدام مفتاح عام معين، ثم تودع خدمة تخزين عملات ETH لإنشاء مدقّق باستخدام المفتاح نفسه. وبموجب القواعد السابقة، كان من الممكن احتساب الإيداعين لصالح مُنشئ الكتل.

وحذّر الباحث من أن هذا الخلل قد يتيح للمشغّل سحب الأموال، من دون إنشاء المدقّق المطلوب، ما يحرم خدمة التخزين من تقديم الإثبات اللازم لاسترداد إيداعها.

وشمل تحليل أفستسين بروتوكولات «ليدو» (Lido) و«أوريجين» (Origin) و«روكيت بول» (Rocket Pool)، مع الإشارة إلى أن مدى تأثر كل بروتوكول يعتمد على آلية تعامله مع الإيداعات.

وأكد الباحث أن النتائج تمثل احتمالات مشروطة بطريقة تنفيذ الشيفرة البرمجية، ولا تثبت وقوع عمليات استغلال فعلية على الشبكة. كما أشار إلى أن بعض آليات التحقق الحالية، التي ترفض إيداعات معينة عند وجود إيداع سابق لمُنشئ الكتل، قد تحول دون تنفيذ الهجوم.

ولم يُبلَّغ عن أي خسائر مالية مرتبطة بالخلل، فيما جاء الإصلاح لمعالجة المخاطر المحتملة قبل تطبيق الترقية.

وتترقب أسواق العملات المشفرة نتائج الاجتماع، في ظل حساسية الأصول عالية المخاطر لتوجهات السياسة النقدية الأمريكية وتوقعات أسعار الفائدة، إذ قد تؤثر إشارات الفيدرالي بشأن مسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة على شهية المستثمرين للمخاطرة واتجاهات التداول.

وبحسب بيانات «كوين ماركت كاب»، استحوذت البيتكوين على 60% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة، التي بلغت نحو 2.67 تريليون دولار، فيما تجاوز إجمالي حجم التداولات في السوق خلال الـ24 ساعة الماضية 64 مليار دولار.

وفي سياق التوقعات طويلة الأجل، رجّح محلل أسواق العملات المشفرة ويلي وو أن يبلغ متوسط سعر البيتكوين نحو 1.03 مليون دولار بحلول فبراير 2033، وفقًا لنموذج محاكاة يعتمد على 10 آلاف مسار، بحسب منصة «بي إن كريبتو«.

ويشير النموذج، وفقًا للتقرير، إلى أن هذا المستوى قد يأتي بعد تراجع بنسبة 43% من القمة المتوقعة لدورة السوق في عام 2028، في تصور طويل الأجل يعكس احتمالات متعددة لمسار العملة، وليس ضمانًا لوصولها إلى السعر المستهدف.

وعلى صعيد التداولات، انخفضت البيتكوين بنسبة 0.25% إلى 79,703.63 دولار، بخسائر بلغت 186.63 دولار، فيما تراجع الإيثيريوم بنسبة 0.15% إلى 2,311.07 دولار، منخفضًا بنحو 3.44 دولار.

في المقابل، ارتفعت عملة الريبل بنسبة 1.05% إلى 1.301 دولار، محققة مكاسب بلغت 0.0135 دولار.

وتظل تحركات سوق العملات المشفرة خلال الفترة المقبلة رهينة تطورات السياسة النقدية الأمريكية وتغيرات شهية المستثمرين للمخاطرة، إلى جانب التدفقات الاستثمارية إلى السوق، فيما تبقى التوقعات السعرية بعيدة الأجل عرضة لتقلبات حادة وعدم اليقين.

وقالت الشركة، في بيان صدر يوم 26 أكتوبر، إنها ستحول الأموال التعويضية إلى عناوين محافظ جديدة يحددها المستخدمون المتضررون، وذلك بعد تلقي شكاوى بشأن عمليات سحب غير مصرح بها من محافظ مرتبطة بالمنصة.

وفي تحديث أمني صدر في اليوم نفسه، أوضحت بلوم تريدينج أن الهجوم طال 49 عنوان محفظة تعود إلى تسعة مستخدمين، وهو ما يفسر الاختلاف بين عدد العناوين التي رصدها محققو البلوكشين والعدد الأولي الذي أعلنته الشركة.

وأرجعت المنصة الحادث إلى ثغرة أمنية في إحدى الوحدات البرمجية التابعة لطرف ثالث، تتيح تنفيذ التعليمات البرمجية عن بُعد (RCE).

وأضافت الشركة أن تحقيقاتها لم تكشف عن أدلة تشير إلى الوصول إلى المفاتيح الخاصة للمستخدمين أو اختراقها، مؤكدة أن المحافظ التي لم تتأثر بالهجوم لا تزال آمنة.

ووفقًا لمنشور نشرته سولانا في 26 أكتوبر، استنادًا إلى بيانات منصة «بلوك ووركس» (Blockworks)، بلغ عدد العناوين الحاملة للأسهم المُرمّزة على الشبكة أعلى مستوى له على الإطلاق، في مؤشر على تنامي نشاط هذا القطاع وتوسع استخدام تقنية البلوكشين في تمثيل الأصول المالية التقليدية.

ومع ذلك، لم يصاحب هذا التوسع تعافٍ مماثل في سعر SOL، في ظل اختلاف طبيعة النشاط المرتبط بالأسهم المُرمّزة عن العوامل التي تدعم الطلب على العملة الرقمية. ويُستخدم جزء كبير من معاملات هذا السوق العملات المستقرة، فيما تشير أبحاث «بلوك ووركس» إلى أن مكافآت الرموز وتداول العملات الميمية أسهما أيضًا في زيادة عدد العناوين الحاملة لهذه الأصول.

وشهد سوق الأسهم المُرمّزة على سولانا نموًا ملحوظًا خلال الأشهر الأخيرة، مع توجه مزيد من المنصات المالية إلى إتاحة نسخ رقمية من الأوراق المالية التقليدية عبر تقنية البلوكشين.

وفي سبتمبر الماضي، أعلنت مؤسسة سولانا وصول عدد المحافظ التي تحتفظ بأسهم مُرمّزة إلى مليون محفظة، بالتزامن مع تسجيل حجم تداولات بلغ نحو 4.4 مليار دولار، ووصول القيمة الإجمالية للأسهم المُرمّزة القائمة إلى 684 مليون دولار.

ومنذ ذلك الحين، ارتفع عدد العناوين الحاملة لهذه الأصول بنحو 500 ألف عنوان إضافي. لكن هذا الرقم لا يعكس بالضرورة العدد الفعلي للمستثمرين، إذ يمكن للمستثمر الواحد استخدام عدة محافظ، فيما تعتمد «بلوك ووركس» على العناوين التي تحتوي على منتجات أسهم مُرمّزة لاحتساب عدد الحاملين.

وفي سياق متصل، يواصل السوق جذب شركات الخدمات المالية؛ إذ أكدت شركة «سيكيوريتيز» (Securitize) مؤخرًا إتاحة 12 سهمًا أمريكيًا مُرمّزًا على شبكة سولانا للمستثمرين المؤهلين، تشمل أسهم أبل وإنفيديا وتسلا ومايكروسوفت.

وجاء تعافي البيتكوين بعد موجة من الضغوط البيعية، تزامنت مع تحول ملحوظ في حركة الأموال داخل صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة بالولايات المتحدة، إذ سحب المستثمرون نحو 772.4 مليون دولار من هذه الصناديق خلال يومي الخميس والجمعة، وفقًا لما نقلته وكالة "بلومبرج".

ويمثل ذلك تحولًا عن صافي تدفقات نقدية داخلة تجاوزت مليار دولار في وقت سابق من الأسبوع، بما يعكس تغيرًا في توجهات المستثمرين مع تصاعد الحذر قبيل قرارات السياسة النقدية الأمريكية.

وتزامنت الضغوط على سوق العملات المشفرة مع تراجع أوسع نطاقًا في الأسواق المالية، في ظل تساؤلات متزايدة بشأن قدرة شركات التكنولوجيا على تحقيق عوائد تتناسب مع الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي، إلى جانب ترقب نتائج أعمال كبرى الشركات التكنولوجية خلال الأسبوع الجاري.

وعلى صعيد التداولات، سجلت البيتكوين 80,337.50 دولار، منخفضة بنسبة 0.15%، بما يعادل 118 دولارًا، فيما تراجع الإيثريوم بنسبة 0.77% إلى 2,330.15 دولار، بخسائر بلغت 18.16 دولار.

كما انخفضت عملة الريبل بنسبة 0.12% لتسجل 1.2970 دولار، متراجعة بنحو 0.0015 دولار.

وتظل تحركات العملات المشفرة خلال الأيام المقبلة مرتبطة بتطورات السياسة النقدية الأمريكية، وتقييم المستثمرين لآفاق الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، فضلًا عن اتجاهات التدفقات الاستثمارية إلى الصناديق المتداولة.

وجاءت الاعتراضات على مرحلتين، إذ ضمت القائمة الأولى تسع شركات، هي سيريبراس سيستمز، وأب لوفين، وأبلايد ديجيتال، وروكيت لاب، وكور ويف، وفيرايزون، وأبلايد أوبتوالإلكترونيكس، وبرودكوم، ويونايتد هيلث جروب. وانضمت إليها لاحقًا سبع شركات أخرى، هي مايكروسوفت وألفابت وجولدمان ساكس وكاتربيلر وماكدونالدز وكوالكوم وويسترن ديجيتال.

وكانت OKXICE قد أعلنت في 5 أكتوبر خططًا لإطلاق نسخ مُرمّزة من 63 سهمًا مدرجًا في الأسواق الأمريكية، بهدف إتاحة تداولها على مدار الساعة، بما يسمح للمستثمرين بشراء الأسهم وبيعها خارج ساعات التداول التقليدية.

وتُعد OKXICE مشروعًا مشتركًا بين منصة تداول العملات المشفرة OKX وشركة إنتركونتيننتال إكستشينج (ICE)، المالكة لبورصة نيويورك، ويحظى المشروع بدعم أندرو كومو، الحاكم السابق لولاية نيويورك.

وتخطط المنصة لتشغيل خدماتها عبر مجمعات سيولة مرخّصة تعتمد على الإصدار الرابع من بروتوكول Uniswap، على شبكة X Layer التابعة لمنصة OKX، مع استخدام العملات المستقرة USDC وUSDT وUSDG في عمليات التداول.

وتأتي الاعتراضات في إطار آلية تنظيمية مرتبطة بإعفاء مؤقت منحته هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للمنصة. وبموجب القواعد المعمول بها، يتعين على المنصة إخطار الشركة المُصدرة للسهم قبل إدراج رمز يمثله، فيما يحق للشركة تقديم اعتراض رسمي خلال 30 يومًا تقويميًا من تاريخ تلقي الإخطار.

ويؤدي تقديم الاعتراض ضمن المهلة المحددة إلى منع المنصة المعنية من إدراج الرمز المرتبط بالسهم بموجب هذا الإعفاء، ما يفرض قيودًا على خطط OKXICE لتوسيع نطاق تداول الأسهم المُرمّزة.

وتسلط هذه الاعتراضات الضوء على التحديات التي تواجه نماذج ترميز الأسهم، التي تسعى إلى الاستفادة من تقنية البلوكشين لتوسيع نطاق الوصول إلى الأسواق المالية وإتاحة التداول خارج ساعات عمل البورصات التقليدية.

تدفقات إيجابية قوية في بداية الأسبوع يعقبها نزوح للأموال

استقطبت صناديق بيتكوين الفورية نحو 301 مليون دولار من صافي التدفقات النقدية الداخلة خلال الأسبوع الماضي، بعد أن خسرت نحو 228 مليون دولار في الأسبوع السابق، وحوالي 680 مليون دولار في الأسبوع الذي سبقه.

وبحسب بيانات شركة Farside Investors، بلغ صافي التدفقات الخارجة من هذه الصناديق خلال شهر أكتوبر نحو 314 مليون دولار.

وجذبت صناديق بيتكوين نحو 1.08 مليار دولار بين يومي الاثنين والأربعاء، بالتزامن مع ارتفاع سعر العملة الرقمية إلى أعلى مستوى أسبوعي عند 84,777 دولارًا يوم الأربعاء، وفقًا لبيانات منصة CoinGecko.

لكن هذا الاتجاه انعكس خلال نهاية الأسبوع، إذ سحب المستثمرون نحو 774 مليون دولار من الصناديق يومي الخميس والجمعة، مع تراجع سعر بيتكوين باتجاه مستوى 80 ألف دولار.

المستثمرون يميلون إلى البيع خلال تراجعات بيتكوين

أظهرت أبحاث نشرتها شركة صناعة السوق DWF Labs يوم الخميس أن مستثمري صناديق بيتكوين المتداولة يميلون إلى البيع خلال فترات انخفاض الأسعار، بدلًا من استغلال التراجعات لشراء المزيد من العملة.

ووجدت الشركة أن صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية سجلت صافي تدفقات خارجة خلال سبع من أصل ثماني موجات هبوط شهدت تراجع سعر بيتكوين فيها بنسبة 15% أو أكثر، منذ إطلاق هذه الصناديق في يناير 2024.

وقالت DWF Labs: «مستثمرو صناديق المؤشرات المتداولة ليسوا مشترين عند الانخفاض كما يعتقد البعض».

وتشير هذه النتائج إلى أن تدفقات الأموال إلى صناديق بيتكوين الفورية قد تعكس تحركات السعر السابقة، بدلًا من أن تكون مؤشرًا موثوقًا للتنبؤ باتجاه السوق في المستقبل القريب.

بيتكوين تتراجع ومؤشر الخوف والطمع يعود إلى الحياد

بحسب البيانات الواردة في التقرير، جرى تداول بيتكوين عند مستوى 80,025 دولارًا وقت النشر، بانخفاض بلغ نحو 3.3% خلال الأيام السبعة السابقة.

وفي الوقت نفسه، تراجع مؤشر الخوف والطمع للعملات الرقمية إلى مستوى 50، ضمن منطقة «الحياد»، مقارنة بقراءة بلغت 59 قبل أسبوع، عندما كان المؤشر يشير إلى حالة «الطمع».

وتعكس هذه التطورات تراجعًا في معنويات المستثمرين بالتزامن مع ضغوط البيع التي شهدتها الأسواق خلال النصف الثاني من الأسبوع.

صناديق إيثريوم تسجل أسبوعها الرابع من التدفقات الخارجة

على الجانب الآخر، واصلت صناديق إيثريوم (ETH) الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تسجيل التدفقات النقدية الخارجة للأسبوع الرابع على التوالي.

وبحسب بيانات Farside Investors، سحب المستثمرون نحو 221 مليون دولار من هذه الصناديق خلال الأسبوع الماضي، في استمرار للضغوط التي تواجه المنتجات الاستثمارية المرتبطة بثاني أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية.

الخلاصة: نجحت صناديق بيتكوين الفورية في إنهاء سلسلة نزوح الأموال التي استمرت أسبوعين، بتسجيل تدفقات داخلة صافية بلغت 301 مليون دولار، لكن عمليات السحب الحادة في نهاية الأسبوع وتراجع سعر بيتكوين يشيران إلى استمرار الحذر بين المستثمرين. وفي المقابل، لا تزال صناديق إيثريوم تعاني من نزوح الأموال للأسبوع الرابع على التوالي.

التدفقات الخارجة من صناديق ETF تتجاوز تأثير محفزَين رئيسيين

أظهرت بيانات التدفقات النقدية الصادرة عن منصة SoSoValue أن صناديق سولانا الفورية المتداولة في البورصة سجّلت صافي تدفقات خارجة بقيمة 17.3 مليون دولار خلال الفترة الممتدة من 19 إلى 22 أكتوبر، وهي الفترة التي شهدت دخول اثنين من أبرز التطورات المنتظرة في منظومة الشبكة حيز التنفيذ.

وجاءت هذه التدفقات السلبية رغم تصدّر الحدثين عناوين الأخبار المتعلقة بأساسيات شبكة سولانا خلال جلسات التداول الأربع، في نتيجة لا تتوافق عادةً مع التوقعات المصاحبة لإطلاق منتجات استثمارية جديدة.

ويبلغ سعر سولانا حاليًا 101.35 دولارًا، بانخفاض قدره 0.4% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، فيما لا تزال العملة منخفضة بنسبة 65.4% عن أعلى مستوى تاريخي سجلته عند 293 دولارًا في 19 يناير 2025.

ويتطلب استعادة ذلك المستوى ارتفاع السعر بنحو 189% من مستوياته الحالية. كما أن الوصول إلى هذا الهدف يتطلب زيادة كبيرة في القيمة السوقية؛ إذ يبلغ المعروض المتداول نحو 589.7 مليون SOL، فيما تصل القيمة السوقية الحالية إلى نحو 59.8 مليار دولار، لتحتل العملة المرتبة السابعة بين العملات الرقمية من حيث القيمة السوقية.

ولكي تعود سولانا إلى مستوى 293 دولارًا، ينبغي أن ترتفع قيمتها السوقية إلى نحو 173 مليار دولار، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف قيمتها الحالية.

ويبدو أداء سولانا أضعف مقارنةً بالسوق الأوسع؛ إذ انخفضت بيتكوين (BTC) بنسبة 27.4% خلال الفترة السنوية نفسها، بينما بلغت خسائر سولانا نحو 47.2%، بفارق يقارب 20 نقطة مئوية. وفي المقابل، تتداول بيتكوين حاليًا دون ذروتها التاريخية البالغة 126,080 دولارًا بنسبة 36.2%.

وعلى الأطر الزمنية الأقصر، تراجعت سولانا بنسبة 2.4% خلال الأسبوع، وبنسبة 13.2% خلال الشهر.

كما شهد السعر تقلبات حادة خلال الأشهر الماضية؛ إذ هبط إلى 72 دولارًا في 2 أغسطس، قبل أن يتعافى إلى 122 دولارًا بحلول 26 سبتمبر، ثم فقد نحو 40% من مكاسبه اللاحقة، ما أدى إلى تلاشي معظم التعافي الذي شهده خلال سبتمبر.

ويتداول السعر حاليًا دون مستوى 122 دولارًا، الذي يُعدّ أول حاجز رئيسي ينبغي تجاوزه لتأكيد عودة التعافي، وفقًا للتحليلات الفنية المتداولة في السوق.

ومع ذلك، تُظهر تحركات الأسعار قدرة سولانا على تضخيم اتجاهات السوق في كلا الاتجاهين. فعلى مدى التسعين يومًا الماضية، ارتفعت بيتكوين بنسبة 23.4%، مقابل مكاسب بلغت 33.3% لسولانا، وهو ما يعكس حساسية العملة البديلة الأكبر نسبيًا تجاه تقلبات السوق.

المؤشرات الفنية تشير إلى استمرار الضغوط على سولانا

تعكس القراءات الفنية الحالية استمرار ضعف الزخم الصعودي. ويتداول SOL عند 101.35 دولارًا، بانخفاض قدره 0.2% منذ نشر أحدث بيانات التدفقات النقدية.

ويبلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو 35.93، وهو مستوى يشير إلى ضعف الزخم واقتراب السعر من منطقة التشبع البيعي، دون دخوله إليها بالضرورة. كما يعطي مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) إشارة هبوطية، في حين لا يزال السعر دون مستويات المتوسطات المتحركة الرئيسية.

وتشير المؤشرات الفنية المجمعة إلى استمرار الاتجاه الهابط، بما يتوافق مع الصورة الفنية التي ترصدها تحليلات سولانا.

وعلى المدى القريب، يبرز مستويان رئيسيان:

• الدعم عند 100.22 دولار: حصل على تقييم فني يبلغ 88 من 100.

• المقاومة عند 104.81 دولار: حصلت على تقييم يبلغ 93 من 100.

وقد يؤدي إغلاق يومي فوق مستوى 104.81 دولارًا إلى تحسين الهيكل الفني للسعر وتعزيز فرص التعافي، بينما قد يؤدي كسر مستوى الدعم عند 100.22 دولارًا إلى فتح المجال أمام مزيد من التراجع.

أما في سوق المشتقات، فيبلغ إجمالي العقود المفتوحة نحو 2.04 مليار دولار، فيما تصل نسبة الحسابات التي تحتفظ بمراكز شراء إلى الحسابات التي تحتفظ بمراكز بيع إلى 3.34. وتشير البيانات إلى أن 76.9% من الحسابات تتخذ مراكز شراء، ما يعكس ميلًا واضحًا نحو الرهانات الصعودية، رغم استمرار ضعف حركة السعر.

ترقية Alpenglow تسرّع المعاملات بينما تستمر تدفقات صناديق ETF الخارجة

كانت التطورات الأساسية التي شهدتها سولانا حقيقية، لكن السوق لم يستجب لها بارتفاع مماثل في السعر.

ففي 21 أكتوبر، دخل بروتوكول الإجماع الجديد Alpenglow، الذي طورته شركة Anza، حيز التنفيذ. ويهدف البروتوكول إلى تقليص الوقت اللازم للوصول إلى نهائية المعاملات، أي المرحلة التي تصبح فيها المعاملة غير قابلة للعكس، من نحو 12.8 ثانية إلى 150 مللي ثانية فقط.

ومن شأن هذا التحسن أن يعزز ملاءمة الشبكة لتطبيقات المدفوعات والتداول التي تتطلب سرعة عالية في تنفيذ المعاملات وتسويتها.

وفي 22 أكتوبر، أطلقت شركة JPMorgan Asset Management صندوقين استثماريين قائمين على سولانا، يستهدفان المستثمرين الأميركيين المعتمدين. ومع ذلك، لم تكشف الشركة عن حجم الأصول أو رأس المال الذي يحتفظ به الصندوقان، ما يجعل من الصعب تقدير تأثيرهما الفعلي في الطلب على العملة.

ويأتي الإطلاق في إطار توسّع حضور البنك على شبكة سولانا، التي سبق أن شهدت تسوية معاملات مرتبطة بصناديق سوق المال المرمّزة التابعة له.

وعلى صعيد التخزين، تشير البيانات إلى أن أوروبا تستحوذ على 72.8% من حجم تخزين سولانا (Staking)، وهو ما يعكس وجود قاعدة كبيرة من المشغلين المحترفين، لكنه يثير أيضًا تساؤلات بشأن تركز النشاط الجغرافي والمخاطر المرتبطة به داخل منظومة الشبكة.

المعروض المتزايد يرفع تكلفة العودة إلى القمة التاريخية

يمثل المعروض المتزايد أحد العوامل التي قد تعقّد تعافي سولانا على المدى الطويل. فالشبكة لا تفرض حدًا أقصى ثابتًا للمعروض من العملة، كما تؤدي مكافآت التخزين إلى إصدار وحدات جديدة من SOL.

ويبلغ إجمالي المعروض حاليًا نحو 636.3 مليون SOL، ما يرفع القيمة السوقية المخففة بالكامل إلى قرابة 64.6 مليار دولار، وفقًا للأسعار الحالية.

ويعني ذلك أن استعادة السعر لمستوياته القياسية السابقة تتطلب قيمة سوقية أكبر مما كانت تحتاج إليه سولانا في يناير 2025، نتيجة نمو المعروض منذ ذلك الحين.

ولتوضيح حجم التحدي، إذا ارتفع سعر سولانا إلى 1,000 دولار، فستصل قيمتها السوقية، استنادًا إلى المعروض المتداول الحالي، إلى نحو 589.8 مليار دولار.

وفي المقابل، تكشف بيانات الأصول المالية المرمّزة عن جانب أكثر إيجابية من نشاط المؤسسات على الشبكة. فقد سجلت سولانا تدفقات نقدية أسبوعية داخلة بقيمة 453.5 مليون دولار إلى الصناديق المرمّزة، وفقًا لبيانات الرصد الأخيرة.

ويشير ذلك إلى أن الطلب المؤسسي على سولانا لا يقتصر على صناديق ETF التقليدية، بل يمتد إلى قنوات أخرى مرتبطة بترميز الأصول المالية واستخدام البنية التحتية للشبكة.

هل تستطيع سولانا استعادة مستوى 293 دولارًا؟

لا تتوقع التقديرات الواردة في التحليلات السوقية عودة سولانا إلى مستوى 293 دولارًا قبل نهاية عام 2027، في ظل استمرار الضغوط على السعر وضعف التدفقات الاستثمارية إلى الصناديق المتداولة.

ويتطلب التعافي، وفقًا لهذه التقديرات، تحقق ثلاثة عوامل رئيسية:

1. تحوّل تدفقات صناديق ETF إلى صافي تدفقات داخلة مستمرة، بما يعكس تحسن الطلب الاستثماري على العملة.

2. عودة بيتكوين إلى اختبار ذروتها التاريخية، وهو ما قد يعزز شهية المخاطرة في سوق العملات الرقمية ويدعم أداء العملات البديلة.

3. إغلاق شمعة أسبوعية فوق مستوى 122 دولارًا، وهو مستوى القمة المسجلة في سبتمبر، ويُعدّ تجاوزه خطوة فنية مهمة لتأكيد تحسن الاتجاه.

وفي المقابل، فإن استمرار التدفقات الخارجة من الصناديق بالتزامن مع كسر مستوى 100 دولار قد يعيد مستوى 72 دولارًا، الذي سجله السعر في أغسطس، إلى دائرة الاختبار.

وفي الوقت الراهن، تحتفظ سولانا بالمرتبة السابعة بين العملات الرقمية من حيث القيمة السوقية، عند نحو 59.8 مليار دولار، بينما يترقب المستثمرون ما إذا كانت التطورات التقنية وتوسّع المنتجات الاستثمارية الجديدة ستنجح في تحويل الاهتمام المؤسسي إلى طلب فعلي يدعم السعر.

الخلاصة: رغم إطلاق ترقية Alpenglow وتحرك JPMorgan نحو إطلاق منتجات استثمارية مرتبطة بسولانا، فإن خروج 17.3 مليون دولار من صناديقها المتداولة يوضح أن التطورات الإيجابية وحدها لا تكفي لضمان ارتفاع السعر. وستظل عودة التدفقات الاستثمارية، والحفاظ على مستوى 100 دولار، واختراق مقاومة 122 دولارًا عوامل حاسمة في تحديد مسار SOL خلال الفترة المقبلة.

نقل 5,000 ETH من محفظة يعود تاريخها إلى 11 عامًا

رصدت سجلات البلوكشين، يوم الاثنين 26 أكتوبر 2026، تحركات صادرة عن محفظة واحدة أُنشئت عام 2015، تضمنت تحويل 5,000 إيثريوم (ETH) على دفعات متتالية خلال نحو ساعتين.

وتكتسب هذه العملية أهميتها من كونها صادرة عن مستثمر واحد، وليست جزءًا من إجمالي تدفقات السوق. فقد جاءت جميع العملات من العنوان نفسه، الذي يعود إلى السنوات الأولى لشبكة إيثريوم.

وكان المستثمر قد جمع 100,000 ETH في عام 2015، قبل أن يحوّل نحو 1,500 ETH إلى منصات تداول العملات الرقمية المركزية، بقيمة تُقدّر بنحو 3.45 مليون دولار. ويشير هذا التقييم إلى أن سعر إيثريوم بلغ نحو 2,300 دولار للعملة الواحدة وقت التحويل.

أما الكمية المتبقية، البالغة 3,500 ETH، فقد نُقلت إلى عناوين أخرى لم تُكشف هوية مالكيها أو الغرض من استخدامها.

ووثّق محلل البيانات على السلسلة EmberCN هذه التحركات في متابعة نشرها يوم 26 أكتوبر. ولا تزال هوية المستثمر مجهولة، كما لم يصدر أي تصريح يوضح أسباب هذه التحويلات.

ولا تعني إيداعات العملات في محافظ منصات التداول بالضرورة أن أصحابها قد باعوها بالفعل. فقد تظل العملات ضمن أرصدة المنصة، أو تُستخدم ضمانًا، أو تُحوّل تمهيدًا لاتخاذ قرارات لاحقة. وحتى الآن، لم يتم التحقق من وجود أمر بيع منفذ أو صفقة مكتملة مرتبطة بهذا العنوان في سجلات التداول.

كذلك، قد تكون العملات البالغ عددها 3,500 ETH، التي نُقلت إلى عناوين أخرى، جزءًا من إعادة هيكلة المحفظة الاستثمارية أو إدارة الضمانات ضمن ترتيبات قائمة على العقود الذكية.

لكن ما تؤكده البيانات هو حدوث تحرك فعلي؛ إذ غادرت 5,000 ETH محفظة ظلت شبه خاملة لنحو عقد من الزمن، وهو ما يعادل قرابة 10% من الرصيد الذي كان لا يزال بحوزتها قبل التحويلات.

وتحظى التدفقات الكبيرة إلى منصات التداول باهتمام المستثمرين والمحللين، لأن العملات غالبًا ما تُنقل إلى هذه المنصات قبل بيعها. كما تستقطب المحافظ التي تحتفظ بعملات من السنوات الأولى للشبكة اهتمامًا خاصًا، نظرًا إلى انخفاض تكلفة شرائها مقارنة بالأسعار الحالية، ما يمنح أصحابها إمكانية تحقيق أرباح ضخمة عند البيع.

ومع ذلك، لم يتم تأكيد أي عملية بيع حتى الآن.

استثمار بقيمة 31,100 دولار في عام 2015

يكشف سجل المحفظة التاريخي عن سبب الاهتمام بهذه التحركات. ففي عام 2015، اشترى المستثمر 100,000 ETH بسعر 0.311 دولار للعملة الواحدة، بإجمالي استثمار بلغ نحو 31,100 دولار.

وفي عام 2016، باع المستثمر نصف الكمية، أي 50,000 ETH، بسعر 5.47 دولار للعملة الواحدة. وحققت هذه الصفقة عائدات إجمالية بلغت نحو 273,500 دولار، أي ما يعادل 17.6 ضعف تكلفة الشراء الأولية.

وكان ذلك آخر نشاط رئيسي معروف للمحفظة قبل دخولها في فترة خمول استمرت نحو عقد من الزمن.

وخلال تلك الفترة، احتفظ المستثمر بالـ50,000 ETH المتبقية ضمن محفظته الخاصة، مع تسجيل تحركات محدودة رغم التغيرات الكبيرة التي شهدها سوق العملات الرقمية.

لكن التحويلات الأخيرة غيّرت هذا الوضع. فاستنادًا إلى الرصيد المعلن للمحفظة، يُقدّر أن العنوان لا يزال يحتفظ بنحو 45,000 ETH، وهو رقم يعكس انخفاض الرصيد بعد التحويلات، لكنه لا يعني بالضرورة أن المستثمر فقد السيطرة على العملات التي أودعها في منصات التداول؛ إذ تظل هذه العملات عادةً قابلة للوصول من جانب مالكها إلى أن تُباع أو تُنقل مجددًا.

ويمثل هذا الانخفاض، البالغ 10% من الرصيد السابق للتحويلات، أكبر تحرك معروف للمحفظة منذ عملية البيع التي جرت في عام 2016، ما دفع حسابات ومصادر تتبع تحركات الحيتان إلى تسليط الضوء عليها خلال ساعات.

وتتمحور مسألة التأثير المحتمل في السوق حول الغرض من هذه الإيداعات. فالتدفقات الكبيرة إلى منصات التداول المركزية تُستخدم عادةً مؤشرًا مبكرًا عند تقييم احتمالات زيادة ضغوط البيع، لكنها لا تُعد دليلًا قاطعًا على حدوث البيع بالفعل.

وقد تكون هذه التحويلات مرتبطة أيضًا بإدارة الضمانات، أو توفير السيولة، أو تنفيذ استراتيجيات استثمارية أوسع. وحتى الآن، لم يتم التحقق من تنفيذ أي عملية بيع في هذه الحالة.

ويزيد حجم الحيازة من أهمية التحرك؛ فالمستثمر الذي اشترى إيثريوم بمتوسط سعر يبلغ 0.311 دولار يمتلك مكاسب غير محققة ضخمة عند مقارنتها بالأسعار الحالية، ولذلك قد يكون لأي تصرف جزئي في هذه الحيازة تأثير ملحوظ مقارنة بأحجام التداول اليومية.

ويأتي ذلك في وقت تراجع فيه سعر إيثريوم بنسبة 13% خلال الثلاثين يومًا الماضية، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف تراجع بيتكوين خلال الفترة نفسها. ويزيد هذا الأداء السلبي من حساسية السوق تجاه أي مؤشرات على انتقال كميات كبيرة من العملات القديمة إلى منصات التداول.

ولقياس التأثير الفعلي لهذه التحركات، ستتطلب المتابعة رصد المعاملات اللاحقة للمحفظة، إلى جانب تقييم السيولة المتاحة وعمق دفاتر الأوامر في منصات التداول. ولا تزال هذه العوامل غير محسومة حتى الآن.

مصير 3,500 ETH يظل العامل الأهم

تشير القراءة الحالية للتدفقات إلى أن التحركات صدرت عن محفظة واحدة، ولا توجد حتى الآن أدلة تبرر اعتبارها حدثًا واسع النطاق يعكس تحركات جماعية لحاملي إيثريوم.

وبالنظر إلى أن تكلفة شراء العملة للمستثمر بلغت 0.311 دولار، فإن أي عملية بيع بالأسعار الحالية ستوفر أرباحًا كبيرة. ولذلك، تستحق كمية الـ1,500 ETH التي وصلت إلى منصات التداول المتابعة، دون المبالغة في تفسيرها باعتبارها موجة بيع مؤكدة أو زيادة عامة في المعروض بالسوق.

أما المتغير الأهم الذي لا يزال دون إجابة واضحة، فهو مصير الـ3,500 ETH التي نُقلت إلى عناوين غير معلنة. وإلى أن تبدأ هذه المحافظ في إجراء معاملات جديدة تكشف طبيعة استخدامها، لا يمكن الجزم بأن هذه الكمية ستُطرح للبيع.

وتشمل الخيارات المحتملة أمام المستثمر تنفيذ عمليات بيع تدريجية، أو توظيف العملات في أنشطة التخزين (Staking) وإعادة التخزين (Restaking)، أو الاحتفاظ بها دون إجراء أي تحركات إضافية.

وفي المقابل، ظهرت مؤشرات على وجود طلب في المنطقة السعرية نفسها؛ إذ فتح أحد كبار المتداولين مركز شراء طويلًا على 26,974 ETH، بقيمة تُقدّر بنحو 63.88 مليون دولار، عند مستوى سعري يقل عن 2,300 دولار لإيثريوم.

وفي المحصلة، فإن تحرك 5,000 ETH يعكس نشاط محفظة واحدة خلال نحو ساعتين في 26 أكتوبر 2026، وليس تدفقات إجمالية لجميع كبار حاملي إيثريوم. وحتى الآن، يبقى انتقال العملات إلى منصات التداول مؤشرًا يستحق المراقبة، لا دليلًا مؤكدًا على حدوث عمليات بيع أو على دخول السوق في موجة جديدة من ضغوط العرض.

وقد تعود هذه العملات إلى مستثمرين أفراد أو مؤسسات لم تُحدَّد هويتها، كما قد تشمل عملات فقد أصحابها القدرة على الوصول إليها. وبالتالي، فإن عدم معرفة مالكي هذه العناوين لا يعني بالضرورة أن العملات مفقودة أو أنها مملوكة للأفراد حصرًا.

ويرى أليكس ثورن، رئيس الأبحاث في «جالاكسي»، أن هذه البيانات تعكس استمرار احتفاظ عدد كبير من المستثمرين بالسيطرة المباشرة على عملاتهم، من خلال الحفظ الذاتي، بدلًا من الاعتماد على منصات التداول أو الصناديق الاستثمارية أو المؤسسات المتخصصة في حفظ الأصول الرقمية.

وأوضح ثورن، في منشور عبر منصة «إكس»، أن أكثر من نصف المعروض من البيتكوين لا يزال موجودًا في عناوين غير مرتبطة بمالكين معروفين، رغم التوسع المؤسسي وتنامي الاعتماد على جهات الحفظ المركزية خلال السنوات الماضية، مشيرًا إلى أن جزءًا كبيرًا من العملة، وربما معظمه، لا يزال في حوزة أفراد يحتفظون بمفاتيحهم الخاصة.

من جانبه، اعتبر بنك «زابو» (Xapo Bank)، المتخصص في الخدمات المصرفية المرتبطة بالبيتكوين، أن هذا العدد الكبير من العملات الموجودة في محافظ مجهولة الهوية يعكس الحضور المستمر للمستثمرين الأفراد في السوق منذ أكثر من عقد، قبل توسع المؤسسات المالية في تبني الأصول الرقمية.

وتعتمد شبكة البيتكوين على تقنية البلوكشين، التي تتيح تسجيل المعاملات والتحقق منها عبر سجل عام، بما يسمح بتتبع أرصدة العناوين وحركة العملات، دون الكشف بالضرورة عن الهوية الحقيقية لأصحابها.

وتستخدم شركات الأبحاث، مثل «جالاكسي»، بيانات البلوكشين لتحديد العناوين المرتبطة بمنصات التداول والصناديق الاستثمارية وكبار حائزي العملات، إلا أن نسبة كبيرة من العناوين تظل غير مرتبطة بهويات معروفة.

وتسلط هذه البيانات الضوء على استمرار دور الحفظ الذاتي في سوق البيتكوين، لكنها لا تكفي وحدها لتحديد نسبة العملات التي يملكها المستثمرون الأفراد أو قياس حجم العملات التي تعذر الوصول إليها.

وسحب المستثمرون 772.4 مليون دولار من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة بالولايات المتحدة خلال يومي الخميس والجمعة، في تحول عن صافي تدفقات داخلة تجاوز مليار دولار في وقت سابق من الأسبوع، بحسب ما نقلته وكالة "بلومبرغ".

وجاءت هذه التحركات بالتزامن مع تراجع أوسع نطاقًا في الأسواق المالية، في ظل تزايد تساؤلات المستثمرين بشأن العوائد المتوقعة من الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي، إلى جانب ترقب نتائج أعمال كبرى شركات التكنولوجيا خلال الأسبوع الجاري، والتي قد تقدم مؤشرات جديدة بشأن قدرة هذه الشركات على تحويل إنفاقها المتزايد إلى نمو في الإيرادات والأرباح.

وتترقب الأسواق اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا الأسبوع بحثًا عن إشارات بشأن مسار السياسة النقدية وأسعار الفائدة، إذ تؤثر توقعات الفائدة في شهية المستثمرين تجاه الأصول عالية المخاطر، ومنها العملات المشفرة. وقد تزيد حالة عدم اليقين بشأن قرارات البنك المركزي وتقلبات الأسواق من الضغوط على هذه الأصول في الأجل القصير.

وعلى صعيد التداولات، تراجعت البيتكوين بنسبة 0.65% إلى 79,933.25 دولار، بخسائر بلغت 522.25 دولار. كما انخفضت الإيثريوم بنسبة 1.46% إلى 2,314.53 دولار، متراجعة 34.22 دولار، فيما هبطت الريبل بنسبة 1.02% إلى 1.2854 دولار، بخسائر بلغت 0.0132 دولار.

أوقفت شبكة إينيتيا، وهي بلوكتشين مصممة لدعم سلاسل مترابطة فيما بينها، العمل على شبكتها الرئيسية من الطبقة الأولى (Layer 1) وشبكات التجميع التابعة لها (Rollups)، يوم الجمعة، عقب اكتشاف حادث أمني.

وقال الشريك المؤسس للشبكة، إيزان مانغالجي، المعروف باسم «زون» (Zon)، إن النتائج الأولية تشير إلى وجود ثغرة أمنية غير معروفة سابقًا، تُعرف باسم «ثغرة اليوم صفر» (Day 0)، في تطبيق MoveVM ضمن إطار عمل Cosmos SDK. وأوضح أن الثغرة أتاحت سكّ رموز رقمية دون تصريح، لكنها «لا تؤثر في رموز INIT الأصلية».

وأضاف أن المهاجم تمكن من سكّ رموز رقمية وتحويل أصول بقيمة تقارب 2.7 مليون دولار إلى خارج الشبكة، شملت العملات المستقرة AUSD وUSDC، إلى جانب عملة ETH، وذلك قبل إيقاف الشبكة.

وكان الباحث في مجال البلوكتشين سبريك قد قدّر في البداية أن المهاجم نجح في تحويل أصول بقيمة تقارب 2.6 مليون دولار إلى أموال قابلة للاستخدام، مشيرًا إلى وجود أموال إضافية لا تزال قيد التحويل.

من جانبها، أعلنت إينيتيا أنها تحقق في نطاق الحادث بالتعاون مع فرق الأمن والمدققين ومنصات تداول العملات الرقمية، لكنها لم تؤكد حتى الآن الحجم النهائي للخسائر.

وعلى صعيد أداء السوق، تراجع سعر العملة الأصلية للشبكة، INIT، بنحو 14% فور الإعلان عن الاختراق، قبل أن يعكس خسائره لاحقًا. ووفقًا للتقرير، ارتفعت العملة بنسبة 14% خلال اليوم.

ووفقًا لتقرير التخزين للربع الرابع من عام 2026، المنشور في 20 أكتوبر، تتركز حصة كبيرة من المدققين في نطاق جغرافي يربط بين أمستردام وفرانكفورت ولندن. وتزيد الحصة الأوروبية على أربعة أضعاف إجمالي الحصص المفوّضة إلى المدققين في أمريكا الشمالية وآسيا وأمريكا الجنوبية مجتمعة.

وبحسب التقرير، بلغت حصة المدققين في أمريكا الشمالية 16.2% من إجمالي العملات المفوّضة، تليها آسيا بنسبة 10.6%، ثم أمريكا الجنوبية بنسبة 0.4%. واعتمدت Bitwise في تحليلها على بيانات من Allium وSolana RPC وMarinade، موضحةً أن الأرقام تشير إلى مواقع تشغيل المدققين، وليس إلى أماكن إقامة المستثمرين أو جنسياتهم.

ويؤدي المدققون دورًا رئيسيًا في معالجة المعاملات والمشاركة في آلية الإجماع، مقابل الحصول على مكافآت. ويمكن لحاملي عملة SOL تفويض عملاتهم إلى المدققين دون نقل ملكيتها إليهم، لذلك لا يعكس الموقع الجغرافي للمدقق بالضرورة موقع مالكي العملات أو الجهات المسيطرة عليها.

وتناول التقرير تأثير تقليص سولانا المدة المستهدفة لكل فتحة زمنية (Slot) من 400 مللي ثانية إلى 250 مللي ثانية، ضمن تحديثات تهدف إلى تسريع معالجة المعاملات. وبدأ تنفيذ التخفيض إلى 350 مللي ثانية في 21 أغسطس، ثم إلى 300 مللي ثانية، قبل تفعيل مدة 250 مللي ثانية في 18 سبتمبر.

وأدى هذا التغيير إلى تقليص الوقت المتاح أمام المدققين لمعالجة الكتل وإرسال الأصوات اللازمة للمشاركة في الإجماع. وبموجب الإعداد الجديد، تستغرق نافذة إنتاج الكتل المخصصة للمدقق القائد، والمكونة من أربع فتحات زمنية، نحو ثانية واحدة، مقارنة بـ1.6 ثانية في الإعداد السابق.

وأظهرت البيانات أنه عندما بلغت المدة المستهدفة 400 مللي ثانية، وصل أكثر من 98% من أصوات المدققين في أوروبا وأمريكا الشمالية وآسيا خلال فتحة زمنية واحدة. وبعد تقليص المدة إلى 250 مللي ثانية، انخفضت النسبة إلى 95.8% في أوروبا و92.8% في أمريكا الشمالية، مقابل 70.7% في آسيا و70.3% في أمريكا الجنوبية.

وفيما يتعلق بلامركزية الشبكة، أشار التقرير إلى أبحاث سابقة وجدت أن 19 مدققًا يمتلكون مجتمعين حصة تتجاوز عتبة 33% من إجمالي الحصص، غير أن تلك النتائج استندت إلى بيانات جغرافية أقدم، ما يحد من إمكانية مقارنتها مباشرة بالتوزيع الحالي.

وأعلن البنك، الجمعة، أن أكثر من 3.3 مليون مستخدم لتطبيق PayMe سيتمكنون خلال الأيام المقبلة من تفعيل محافظ RedCoin، بما يتيح لهم استخدام العملة في تحويل الأموال وإجراء المدفوعات لدى التجار.

وصُممت العملة لتكون قابلة للاسترداد بنسبة واحد إلى واحد مقابل دولار هونغ كونغ، فيما تتولى خدمة «HSBC Digital Assets Custody» التابعة للبنك تقديم خدمات الحفظ الآمن للأصول المرتبطة بها.

ويأتي إطلاق RedCoin للأفراد بعد طرح شركة «Anchorpoint» عملتها المستقرة «HKDAP» عبر منصة «HashKey Exchange» في أغسطس الماضي، والتي استهدفت في مرحلتها الأولى المؤسسات المؤهلة والمستثمرين المحترفين.

وكان HSBC قد حصل على ترخيص لإصدار العملات المستقرة في أبريل الماضي، إلى جانب شركة «Anchorpoint Financial»، وهي مشروع مشترك تدعمه «Standard Chartered» و«Animoca Brands» و«HKT». وكانت الجهتان أول من حصل على موافقة بموجب الإطار التنظيمي للعملات المستقرة في هونغ كونغ.

ويخطط البنك لإتاحة محافظ RedCoin عبر تطبيقه المصرفي «HSBC HK Mobile Banking App» في وقت لاحق من العام الجاري، بما يتيح للعملاء الاشتراك في منتجات استثمارية مُرمّزة، تشمل فئة جديدة من وحدات صندوقه لسوق النقد المقوّم بدولار هونغ كونغ.

كما يعتزم HSBC توسيع استخدام العملة المستقرة ليشمل المدفوعات بالجملة والمعاملات المالية للشركات والمؤسسات، في إطار خططه لتوسيع نطاق توظيف الأصول الرقمية في خدماته المصرفية.

ارتفعت عملة بيتكوين (BTC) بنسبة 0.5% لتقترب من مستوى 81,700 دولار، في حين صعدت إيثريوم (ETH) بنسبة 0.9%، وأضاف مؤشر العملات البديلة CoinDesk 80 (CD80) نحو 0.7%، بينما ارتفع مؤشر عملات الميم بنسبة 2.9%.

ويأتي هذا الانتعاش عقب موجة بيع شهدتها الأسواق يوم الخميس، قادها قطاع التكنولوجيا، إذ تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.6%، مسجلًا أكبر انخفاض يومي له منذ يونيو الماضي. وفي آسيا، استقرت الأسواق نسبيًا، مع ارتفاع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 0.3% ومؤشر CSI 300 الصيني بنسبة 1.7%، في حين انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.25%.

ويتجه اهتمام المتداولين حاليًا إلى اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المقرر يومي 27 و28 أكتوبر، في ظل استمرار المخاوف المتعلقة بالتضخم، مع تداول خام برنت قرب 113 دولارًا للبرميل. كما تظل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) تحت المراقبة، بعدما سجلت صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية صافي تدفقات خارجة بقيمة 635 مليون دولار يوم الخميس، وفقًا لبيانات SoSoValue، وذلك بعد أن استقطبت أكثر من مليار دولار خلال الأيام الثلاثة الأولى من الأسبوع.

تمركزات المشتقات: تراجع التصفية وعودة بناء المراكز

هدوء التداول في العقود الآجلة للعملات الرقمية: انخفض حجم تداول العقود الآجلة بنسبة 19% خلال 24 ساعة، فيما تراجعت عمليات التصفية بنسبة 23%، بعد ارتفاع المؤشرين في اليوم السابق. وفي المقابل، ارتفعت الفائدة المفتوحة (OI) بنسبة 1%، بعدما سجلت انخفاضًا أمس، بينما ظل سعر بيتكوين شبه مستقر. ويشير ذلك إلى أن المتداولين بدأوا في بناء مراكز جديدة مجددًا بدلًا من الاكتفاء بإغلاق المراكز القائمة.

وأظهرت نسبة أحجام الشراء والبيع المنفذة بأوامر السوق ميلًا طفيفًا نحو البيع، إذ بلغت حصة البائعين 51.6% مقابل 48.4% للمشترين.

مؤشر تدفق الحجم التراكمي المعدل بالفائدة المفتوحة يشير إلى إعادة ضبط إيجابية: يقيس مؤشر تدفق الحجم التراكمي (CVD) ما إذا كانت أوامر السوق تميل إلى الشراء أم البيع. وفي جلسة أمس، أنهت معظم العملات تداولاتها بقيم سالبة، ووصلت أضعف القراءات إلى نحو -0.12%. أما اليوم، فأصبحت قراءات معظم العملات قريبة من الصفر ضمن نطاق 0.05%، باستثناء الرمز XAUT المرتبط بالذهب، الذي سجل نحو -0.25%.

بيتكوين وإيثريوم: إعادة بناء هادئة للمراكز: ارتفعت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة لكل من بيتكوين وإيثريوم بنحو 1%، رغم محدودية تحركات الأسعار، ما يشير إلى دخول مراكز جديدة بصورة تدريجية. وفي الوقت نفسه، تراجعت عمليات التصفية بنحو الثلثين في بيتكوين وبنحو الثلث في إيثريوم.

كما ارتفع معدل التمويل لبيتكوين إلى 0.0067%، مقارنة بـ0.0041% سابقًا، ما يعني أن أصحاب المراكز الشرائية يدفعون تكلفة أعلى قليلًا للاحتفاظ بمراكزهم. أما معدل التمويل لإيثريوم فظل مستقرًا.

BNB وSUI: عودة معدلات التمويل إلى المنطقة الإيجابية: في اليوم السابق، كان أصحاب المراكز البيعية يدفعون لأصحاب المراكز الشرائية في عملتي BNB وSUI، مع تسجيل معدلي تمويل عند -0.0048% و-0.0036% على التوالي، بينما ظل معدل التمويل لعملة دوجكوين (DOGE) مستقرًا.

لكن معدلات التمويل للعملات الثلاث أصبحت إيجابية اليوم، كما ارتفعت معدلات التمويل لدى معظم العملات الرقمية الكبرى. وجاء ذلك بالتزامن مع ارتفاع أسعار العملات الثلاث، ما يعني أن أصحاب المراكز الشرائية أصبحوا يدفعون تكلفة الاحتفاظ بمراكزهم إلى أصحاب المراكز المقابلة.

استمرار تقليص المخاطر في mZEC وSOL وXRP وDOGE: تراجعت الفائدة المفتوحة في العملات الأربع بمقادير تتجاوز ما يمكن تفسيره بانخفاض الأسعار وحده، وهو ما يشير إلى إغلاق مراكز تداول فعلية.

وسجلت ZEC أكبر انخفاض، إذ تراجعت فائدتها المفتوحة بنسبة 8% بالتزامن مع انخفاض سعرها بنسبة 1.5%. ويمثل ذلك اليوم الثاني على التوالي من عمليات الخروج المكثفة، ما قد يشير إلى انتقال رؤوس الأموال بعيدًا عن هذه العملة.

تدفق أموال جديدة إلى العقود الدائمة المرتبطة بالسلع: ارتفعت الفائدة المفتوحة في العقود الدائمة المرتبطة بالذهب والفضة والنفط الخام لليوم الثاني على التوالي.

وانخفضت أسعار الذهب والفضة، بينما ظلت معدلات التمويل إيجابية، ما يعني أن أصحاب المراكز الشرائية يدفعون تكاليف التمويل. أما النفط الخام، فارتفعت فائدته المفتوحة بالتزامن مع صعود سعره بنسبة 1.4%، في حين ظل معدل التمويل سلبيًا، ما يعني أن أصحاب المراكز البيعية هم من يدفعون.

وعلى النقيض من ذلك، سجل الرمز XAUT المرتبط بالذهب أعمق قراءة سالبة لمؤشر تدفق الحجم التراكمي المعدل بالفائدة المفتوحة بين العملات المشمولة، وهو ما يشير إلى هيمنة أوامر البيع على نشاط التداول.

تراجع حدة الارتفاع في معدل تمويل مونيرو: سجلت مونيرو (XMR) أعلى معدل تمويل على خريطة المؤشرات الحرارية في وقت سابق من فترة الـ24 ساعة، لكن المعدل تراجع لاحقًا إلى مستوياته الطبيعية. ويشير ذلك إلى انحسار التراكم السابق للمراكز ذات الرافعة المالية.

نشاط خيارات بيتكوين يميل إلى عقود الشراء، بينما تهيمن عقود البيع على إيثريوم: كان عقد خيار الشراء لبيتكوين بسعر تنفيذ 98,000 دولار، والمقرر انتهاء صلاحيته في 27 نوفمبر، الأكثر تداولًا، تلاه عقد شراء بسعر تنفيذ 88,000 دولار ينتهي في 25 ديسمبر.

وضمت قائمة العقود الستة الأكثر نشاطًا خمسة عقود شراء، وجميعها بأسعار تنفيذ أعلى من السعر الحالي لبيتكوين. أما عقد البيع الوحيد ضمن القائمة، فكان بسعر تنفيذ 76,000 دولار وينتهي في 30 أكتوبر.

في المقابل، تصدرت عقود البيع قائمة الخيارات الأكثر تداولًا على إيثريوم، وكان أبرزها عقد بيع بسعر تنفيذ 2,200 دولار ينتهي في 26 أكتوبر، مع تداول نحو 9,000 عقد.

ولا توضح بيانات أحجام التداول ما إذا كانت هذه العقود قد اشتُريت أم بيعت، ولذلك لا يمكن اعتبار حجم التداول وحده دليلًا قاطعًا على اتجاه المتداولين.

انحياز قوي نحو عقود البيع في خيارات إيثريوم: اقترب مؤشر الانحراف السعري لخيارات البيع والشراء ذات دلتا 25، والتي تنتهي خلال أسبوع، من 13% في إيثريوم، ما يعني أن عقود البيع أصبحت أغلى بكثير من عقود الشراء. وقد ارتفع هذا المؤشر منذ بداية أكتوبر.

أما في بيتكوين، فقد تراجع المؤشر نفسه إلى نحو 4%، بعد أن بلغ ذروة قريبة من 14% في منتصف الشهر.

ويعكس هذا التباين تراجع المخاوف من الهبوط في سوق خيارات بيتكوين، مقابل تزايد التحوط من انخفاض سعر إيثريوم، وهو ما يتوافق مع ارتفاع نشاط تداول عقود البيع على العملة الثانية من حيث القيمة السوقية.

بيبي تقفز 14% وتتصدّر مكاسب العملات البديلة

ملاحظة تحريرية: العنوان الأصلي يشير إلى ارتفاع بنسبة 13%، بينما يذكر متن التقرير ارتفاعًا بنسبة 14%؛ وقد اعتُمدت نسبة 14% في هذا القسم وفقًا للأرقام الواردة في المتن.

سجلت عملة بيبي (PEPE)، وهي عملة ميم مبنية على شبكة إيثريوم، ارتفاعًا بنسبة 14% لتتصدر مؤشر CD100، محققة أكبر مكاسبها اليومية خلال شهر.

وامتد صعود العملة إلى 23% خلال الأسبوع، و16% خلال الشهر، دون ظهور محفز واضح يفسر هذه القفزة.

وجاء أداء بيبي متميزًا مقارنة ببقية عملات الميم، إذ ارتفعت عملات FLOKI وBONK وشيبا إينو (SHIB) بنسب تراوحت بين 3.3% و4.9% خلال اليوم، لكنها لا تزال منخفضة بما يصل إلى 16% خلال الشهر.

وبلغ حجم التداول اليومي لعملة بيبي نحو 353 مليون دولار، بزيادة قدرها 10% مقارنة بالمستوى المسجل في التوقيت نفسه تقريبًا من اليوم السابق.

بولكادوت وكوزموس تحققان مكاسب تتجاوز 5%

امتدت موجة التعافي إلى عدد من العملات البديلة الكبرى، إذ ارتفعت بولكادوت (DOT) وكوزموس (ATOM) بأكثر من 5% لكل منهما، لترتفع مكاسبهما الأسبوعية إلى أكثر من 6%.

ورغم هذا الأداء الإيجابي، لا تزال بولكادوت منخفضة بنسبة 2.5% منذ بداية أكتوبر، في حين حققت كوزموس مكاسب بلغت 3.6% خلال الشهر نفسه.

كما ارتفعت رموز التمويل اللامركزي بعد أن كانت من أبرز الخاسرين خلال تراجعات الخميس، إذ صعدت يونيسواب (UNI) بنسبة 3.5% لتتداول قرب 7.25 دولارات، بينما ارتفعت إيثينا (ENA) بنسبة 2% لتقترب من 0.20 دولار.

وسجلت بعض العملات التي كانت من أضعف مكونات مؤشر CD100 خلال الشهر مكاسب إضافية؛ إذ ارتفعت عملة DoubleZero (2Z) بنسبة 2.5%، وصعدت عملة موناد (MON) بنسبة 4.3%.

ومع ذلك، لا تزال العملتان منخفضتين بنسبة 49% و31% على التوالي خلال الشهر، ما يعكس استمرار الضغوط على عدد من العملات البديلة رغم الارتداد الأخير.

مؤشر موسم العملات البديلة يرتفع إلى 58 نقطة

ارتفع مؤشر «موسم العملات البديلة» الصادر عن CoinMarketCap إلى 58 نقطة من أصل 100، مقارنة بأدنى مستوى سجله يوم الاثنين عند 54 نقطة.

ويشير هذا التحسن إلى استمرار تعافي معنويات المستثمرين تجاه العملات البديلة، بالتزامن مع تحرك بيتكوين ضمن نطاق سعري محدود.

ومع ذلك، فإن استمرار هذا الاتجاه سيعتمد على قدرة السوق على الحفاظ على المكاسب الأخيرة، إلى جانب تطورات السياسة النقدية الأمريكية، وأسعار النفط، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين.

وتُظهر تحركات السوق الحالية أن العملات البديلة بدأت تتفوق على بيتكوين من حيث المكاسب قصيرة الأجل، لكن هذا الانتعاش لا يعني بالضرورة بداية موسم صعود شامل، خصوصًا مع استمرار تراجع العديد من العملات مقارنة بمستوياتها في بداية الشهر.

ووفقًا لشركة تحليل بيانات البلوكشين Lookonchain، روّج حساب Kimchi لعملة أُطلقت حديثًا بعد حصوله، بحسب التقارير، على 500 مليون وحدة من KIMCHI، فيما أعاد Alon نشر الإعلان. واختفى المنشوران لاحقًا، لتنهار القيمة السوقية للعملة بعدما وصلت لفترة وجيزة إلى نحو 14 مليون دولار.

انهيار عملة KIMCHI بعد حذف الشريك المؤسس لـ Pump.fun منشوره

بدأت الواقعة عندما ظهرت صورة ترويجية مولّدة بالذكاء الاصطناعي على حساب Kimchi في منصة X، تضمنت رمز استجابة سريعة (QR) يوجّه المستخدمين إلى عملة أُنشئت حديثًا على منصة Pump.fun. وسارع المتداولون إلى شراء العملة، فيما ساهمت إعادة Alon نشر الإعلان في جذب مزيد من الاهتمام إليها.

وخلال دقائق، تجاوزت القيمة السوقية لعملة KIMCHI مستوى 10 ملايين دولار، قبل أن تصل إلى نحو 14 مليون دولار. لكن العملة سرعان ما دخلت في موجة هبوط حادة تجاوزت 95%، فيما أشارت بعض التقديرات السوقية إلى أن الخسائر السعرية اقتربت من 99% بعد اختفاء المنشور الترويجي.

وتُقاس القيمة السوقية للعملة بضرب المعروض المتداول في سعرها الحالي. لذلك، فإن بلوغ KIMCHI قيمة سوقية قدرها 14 مليون دولار لا يعني بالضرورة أن المستثمرين خسروا 14 مليون دولار إجمالًا، أو أن هذا المبلغ دخل السوق فعليًا.

وأثار متداول العملات المشفرة Arez تساؤلات بشأن تسلسل الأحداث، مدعيًا أن وجهة رمز الاستجابة السريعة تغيّرت بعد أن جذبت العملة حجمًا كبيرًا من التداولات. وأضاف أن Alon حذف لاحقًا إعادة نشر الإعلان، بينما وجد بعض المشترين أنفسهم عالقين بحيازات اشتروها بالقرب من أعلى مستويات السعر.

وجاءت هذه الواقعة بعد فترة وجيزة من تصاعد الاهتمام بالعلاقة بين Kimchi ومنصة Pump.fun.

Lookonchain ترصد أرباحًا مشبوهة تتجاوز 385 ألف دولار

حددت منصة Lookonchain لتحليل بيانات البلوكشين عدة محافظ يُقال إنها جمعت عملات KIMCHI بأسعار منخفضة نسبيًا، قبل بيعها خلال موجة الارتفاع. وقدّرت الشركة أن هذه المعاملات حققت أرباحًا إجمالية تجاوزت 385 ألف دولار.

كما حدد المحللون ثلاثة عناوين على شبكة سولانا لفحص التحويلات المرتبطة بالواقعة. وتثير أنماط التداول التي رصدتها Lookonchain تساؤلات بشأن توقيت عمليات الشراء والبيع، لكن تحويلات البلوكشين وحدها لا تثبت هوية المتحكمين في هذه المحافظ، ولا تؤكد أن المتداولين كانوا على علم مسبق بالحملة الترويجية.

وفي تحقيق منفصل، وثّقت شركة Bitquery نشاطًا مرتبطًا بإطلاق آخر لعملة تحمل اسم KIMCHI، وذلك في 20 أكتوبر تقريبًا. وحدد باحثو الشركة ثلاث محافظ مترابطة اشترت عملة أُصدرت حديثًا، ثم باعت حيازاتها بسرعة، محققة مكاسب بلغت نحو 104 آلاف دولار.

وأوضحت Bitquery صراحةً أنها لم تتمكن من ربط تلك المحافظ بالجهة التي أنشأت العملة من خلال تحويلات مباشرة. وتتعلق نتائجها بعملة جرى تحديدها بصورة منفصلة وتسلسل مختلف من المعاملات، ولذلك لا ينبغي جمع الأرباح التي رصدتها مع تقديرات Lookonchain دون التحقق من تطابق عقود العملات والطوابع الزمنية للمعاملات.

متداولون يطالبون بتوضيحات بشأن حذف الترويج لعملة KIMCHI

عقب انهيار العملة، اتهم بعض المتداولين الحسابات المرتبطة بالترويج لها بالمساهمة في جذب المستثمرين إلى مشروع غير آمن. وطالب مستخدم على منصة X يُعرف باسم tontheneko باسترداد الأموال، معتبرًا أن Alon كان ينبغي أن يتحقق من سلامة العملة قبل مشاركة الإعلان مع متابعيه.

لكن هذه الاتهامات لا تزال في إطار الادعاءات، ولم تثبت بصورة مستقلة وقوع احتيال أو سوء سلوك. فإعادة نشر الإعلان ثم حذفه لا يشكلان، بحد ذاتهما، دليلًا على أن Alon أو Kimchi نسّقا عمليات التداول أو حققا مكاسب مالية من تحركات سعر العملة.

كما طُرح احتمال تعرض أحد الحسابات للاختراق، إلا أن التصريحات المتاحة لا تؤكد حدوث وصول غير مصرح به إلى أي حساب. ولم يُعلن عن ترتيب موثّق لاسترداد أموال المستثمرين، كما لم يصدر، وفق المعلومات المتاحة، استنتاج رسمي يحدد الجهة المسؤولة عن الواقعة.

وتأتي هذه الحادثة في وقت تواجه فيه معدلات بقاء العملات المُطلقة على منصة Pump.fun تدقيقًا متزايدًا. فقد أظهرت دراسة أجرتها Bitquery في أكتوبر أن 79% من عمليات إطلاق العملات ضمن العينة التي شملتها لم تسجل أي تداولات بعد يومها الأول. ومع ذلك، تناولت الدراسة عينة أوسع من العملات، ولم تبحث في الحملة الترويجية الأخيرة لعملة KIMCHI على وجه التحديد.

تراجع إيرادات Pump.fun بالتزامن مع انخفاض النشاط

في سياق متصل، سلطت Lookonchain الضوء على تراجع النشاط على منصة Pump.fun، بعد أن أفادت تقارير بأن Kimchi أزال اسم المنصة من النبذة التعريفية لحسابه على X.

وقارنت الشركة بين إيرادات يومية بلغت 1.61 مليون دولار، وأخرى سجلت 1.35 مليون دولار بعد يومين، ما يمثل انخفاضًا بنحو 16%.

كما تراجع عدد العناوين النشطة من 178,539 إلى 159,492 خلال الفترة نفسها، بانخفاض يقارب 11%. ومع ذلك، فإن التزامن الزمني بين هذه التغيرات والجدل المحيط بعملة KIMCHI لا يثبت أن الحادثة كانت السبب وراء تراجع الإيرادات أو النشاط.

وأظهرت لوحة بيانات البروتوكولات التابعة لمنصة DefiLlama، بصورة منفصلة، إيرادات يومية بلغت نحو 1.35 مليون دولار، إلى جانب 159,492 عنوانًا نشطًا. وتُميّز منهجية المنصة بين إيرادات البروتوكول وإجمالي الرسوم التي يدفعها المتداولون.

وفي تطور حديث، أطلقت Pump.fun تداول العقود الآجلة الدائمة من خلال منصة Hyperliquid، في خطوة توسّع خدماتها إلى ما يتجاوز إطلاق عملات الميم. وبعد ذلك، أطلقت المنصة خدمة Pump Bridge لدعم المعاملات بين شبكات البلوكشين المختلفة، مستندةً في أرقام الأداء المنشورة إلى اختبارات أُجريت خلال الفترة من 28 سبتمبر إلى 7 أكتوبر.

وتسلط واقعة KIMCHI الضوء على المخاطر المرتفعة المرتبطة بعملات الميم حديثة الإطلاق، خصوصًا عندما تعتمد تحركات أسعارها على حملات ترويجية سريعة، في ظل غياب معلومات مؤكدة بشأن هوية المتداولين أو طبيعة العلاقات بينهم. كما تؤكد أهمية التمييز بين البيانات الموثقة على البلوكشين والاتهامات التي لم تثبت بعد.

وقال متحدث باسم المنصة لموقع «CoinDesk» إن التحويلات محل الجدل ترتبط بعناوين محافظ قديمة أُنشئت في يناير 2025، وتعرضت للاختراق في يوليو من العام نفسه، مؤكدًا أن المنصة لم تستخدم هذه العناوين منذ ذلك الحين.

وأضاف أن النشاط المرصود لا يرتبط بعمليات المنصة الحالية، مشددًا على أن عناوين المنصة الحالية وعناوين المستخدمين لم تتأثر، وأن الأموال الموجودة في المحافظ النشطة لم تتعرض للاختراق.

بدأت الواقعة يوم الأربعاء، عندما رصد مستخدم على منصة «إكس» يُدعى دارسي (Darcy) تحويلات كبيرة من محفظة ساخنة مرتبطة بالمنصة وعدد من عناوين الإيداع التابعة لها، بلغت قيمتها الإجمالية نحو 16 مليون دولار، وشملت عملة USDT المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي ورمز TRX التابع لشبكة ترون.

وبحسب دارسي، نُقلت الأموال إلى عنوان واحد على شبكة ترون، وكانت أكبر معاملة بينها بقيمة 15,819,002 من عملة USDT، قبل توزيع الأموال لاحقًا على عدة محافظ مختلفة.

وتستخدم منصات تداول العملات المشفرة عناوين إيداع مخصصة لاستقبال أصول المستخدمين، ثم تنقل هذه الأصول دوريًا إلى محافظها الرئيسية. وتُستخدم المحافظ الساخنة المتصلة بالإنترنت في عمليات السحب اليومية، بينما تُحفظ الأصول الأخرى في محافظ باردة غير متصلة بالإنترنت.

وأثار رصد التحويلات مخاوف من احتمال تعرض المنصة لعملية سرقة جديدة، لا سيما أنها تعرضت لاختراق في يوليو 2025، أسفر عن خسائر قُدرت بنحو 44 مليون دولار.

ومع ذلك، أكدت «CoinDCX» أن التحويلات الأخيرة تتعلق بعناوين قديمة سبق اختراقها، ونفت تأثر محافظها النشطة الحالية، دون ورود تأكيد مستقل على وقوع اختراق جديد في الحادثة الأخيرة.

وجاءت هذه التدفقات الخارجة لتتجاوز التدفقات الداخلة المسجلة يوم الأربعاء، والبالغة 528 مليون دولار، لترتفع صافي التدفقات الخارجة من الصناديق منذ بداية أكتوبر إلى نحو 175 مليون دولار.

كما أنهت عمليات السحب سلسلة من التدفقات الداخلة استمرت ثلاثة أيام، اجتذبت خلالها الصناديق نحو 1.08 مليار دولار. وكانت الصناديق قد سجلت آخر تدفقات خارجة يومية أكبر في 25 يونيو، عندما بلغت السحوبات نحو 696 مليون دولار.

ورغم التراجع المسجل يوم الخميس، حافظت صناديق بيتكوين على صافي تدفقات داخلة أسبوعية بلغ 443 مليون دولار، بعد أسبوعين متتاليين من التدفقات الخارجة سبقا عودة الاستثمارات إلى المسار الإيجابي.

على صعيد التداولات، تحرك سعر بيتكوين يوم الخميس بين 80,996 و82,551 دولارًا، متراجعًا من أعلى مستوى سجله خلال تداولات الأربعاء عند 84,777 دولارًا. وبلغ سعر العملة نحو 81,783 دولارًا وقت نشر التقرير، بانخفاض يقارب 1% خلال 24 ساعة، وفقًا لبيانات «CoinGecko».

وامتدت التدفقات الخارجة إلى معظم صناديق العملات المشفرة البديلة، إذ سجلت صناديق إيثريوم صافي سحوبات بنحو 111 مليون دولار، تلتها صناديق سولانا بنحو 9 ملايين دولار، وصناديق هايبرليكويد (HYPE) بنحو 8 ملايين دولار.

في المقابل، خالفت صناديق XRP الاتجاه العام، مسجلة تدفقات داخلة بنحو 3.6 مليون دولار خلال تعاملات الخميس.

وتتجه أنظار المستثمرين إلى اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المقرر عقده يومي 27 و28 أكتوبر، وسط توقعات بتثبيت أسعار الفائدة خلال الاجتماع المقبل، في حين لا تزال الأسواق تسعّر احتمالات رفعها خلال ديسمبر عند نحو 80%، وفقًا للبيانات الواردة.

وسجلت البيتكوين، أكبر العملات المشفرة من حيث القيمة السوقية، نحو 81,641.50 دولار، محققة ارتفاعًا قدره 0.33% خلال التعاملات، لكنها لا تزال متراجعة بنحو 7% منذ بداية العام الجاري.

وفي المقابل، شهدت العملات المشفرة الرئيسية ارتفاعًا متفاوتًا، إذ صعدت الإيثريوم بنسبة 0.90% لتسجل 2,404.60 دولار، بينما ارتفعت الريبل بنسبة 1.94% إلى 1.3247 دولار.

 ويرى مراقبون أن تحركات سوق العملات المشفرة خلال الفترة الحالية ستظل مرتبطة بتطورات السياسة النقدية الأمريكية واتجاهات التضخم العالمي، إذ إن استمرار ارتفاع أسعار النفط قد يزيد الضغوط التضخمية ويحد من فرص خفض أسعار الفائدة، ما قد يقلل من جاذبية الأصول عالية المخاطر، وفي مقدمتها العملات المشفرة.

وفي المقابل، قد تستفيد هذه العملات من تحسن شهية المستثمرين للمخاطرة وتزايد الطلب عليها، وهو ما يفسر تسجيل مكاسب محدودة رغم استمرار الضغوط الاقتصادية، مع ترقب الأسواق لأي إشارات جديدة من الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار الفائدة خلال الفترة المقبلة.

وظلت بيتكوين (BTC) تتداول دون مستوى 82 ألف دولار مع افتتاح جلسة وول ستريت يوم الخميس، 22 أكتوبر 2026، في ظل عودة تطورات الحرب مع إيران إلى التأثير على تحركات الأسواق.

أبرز النقاط

تراجعت بيتكوين بنحو 3% خلال اليوم، بالتزامن مع انخفاض الأسهم الأمريكية وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية.

جدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التلميح إلى احتمال تنفيذ تحرك عسكري جديد ضد إيران، مؤكداً عدم وجود مفاوضات جارية بين الجانبين.

يرى محللو سوق العملات الرقمية أن مستوى 84,400 دولار يمثل سقفاً سعرياً قصير الأجل لبيتكوين، قبيل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المقرر في 28 أكتوبر الجاري.

الأسهم الأمريكية تتراجع بعد تأكيد ترامب عدم التفاوض مع إيران

أظهرت بيانات منصة «TradingView» انخفاض سعر زوج بيتكوين مقابل الدولار الأمريكي (BTC/USD) إلى 81,256 دولاراً على منصة «Bitstamp»، مسجلاً تراجعاً بنسبة 2.9% خلال اليوم.

وجاء هذا الانخفاض في ظل تفاعل الأسواق مع نتائج أعمال شركة «تسلا» ونفقاتها الرأسمالية، بالتزامن مع تنامي توجه المستثمرين نحو تجنب المخاطر، عقب تصريحات جديدة لترامب أكد فيها أن الولايات المتحدة «لا تتفاوض» مع الجانب الإيراني.

وقال ترامب للصحفيين، في إشارة إلى انتخابات التجديد النصفي الأمريكية المقررة في 3 نوفمبر المقبل، إن الولايات المتحدة ستشهد تطوراً ما في هذا الملف قريباً، مضيفاً أن معظم الناس يعتقدون أن الأمر قد يحدث بعد الانتخابات، وأن الأيام المقبلة ستكشف ما سيحدث.

وعلى خلفية هذه التصريحات، افتتحت الأسهم الأمريكية تعاملاتها على انخفاض ملحوظ؛ إذ تراجع مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» بنسبة 1.3% وقت إعداد التقرير، بينما هبط مؤشر «ناسداك المركب»، الذي يضم عدداً كبيراً من شركات التكنولوجيا، بنسبة 2.3%.

وفي سياق متصل، أشار إيان لينغن، المحلل لدى «BMO Capital Markets»، في تصريحات نقلتها وكالة «بلومبرغ»، إلى أن أسهم التكنولوجيا تعرضت لضغوط نتيجة تجدد المخاوف بشأن التقييمات المرتفعة لشركات الذكاء الاصطناعي، بينما أسهم ارتفاع أسعار الطاقة في تعزيز توجه المستثمرين نحو الأصول الأقل مخاطرة.

وأضاف لينغن أن سندات الخزانة الأمريكية أصبحت من أبرز المستفيدين من تراجع شهية المخاطرة عالمياً.

ومع تحسن الطلب على السندات، اقترب عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات من مستوى 5% خلال اليوم، قبل أن يتراجع إلى أدنى مستوياته منذ 23 سبتمبر الماضي.

بيتكوين تتحرك قرب متوسط تكلفة صناديق ETF الأمريكية

بعد اقتراب سعر بيتكوين من مستوى 85 ألف دولار في اليوم السابق، عادت العملة إلى التداول حول مستوى 81,500 دولار، وهو المستوى الذي يمثل تقريباً متوسط تكلفة شراء صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة.

وتشير هذه التحركات إلى أن السوق لا تزال تواجه صعوبة في الحفاظ على الزخم الصعودي، في ظل تداخل الضغوط الاقتصادية والجيوسياسية مع مستويات الأسعار التي يراقبها المستثمرون المؤسسيون.

وفي هذا السياق، توقع محللو «Bitfinex Alpha»، الذراع البحثية لمنصة تداول العملات الرقمية «Bitfinex»، يوم الأربعاء، استمرار تداول بيتكوين ضمن نطاق سعري ضيق يتراوح بين 81,300 و84,400 دولار، حتى اجتماع مسؤولي السياسة النقدية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المقرر في 28 أكتوبر الجاري.

وأوضح المحللون أن استمرار الطلب على صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، بالتزامن مع استقرار مؤشرات الرافعة المالية، قد يدعم اختراق السعر مستوى 84,400 دولار صعوداً.

في المقابل، حذروا من أن استمرار الضغوط الاقتصادية الكلية، بالتزامن مع إغلاق السعر دون مستوى 81,300 دولار، قد يزيد احتمالات تراجع بيتكوين نحو القاع المسجل في 15 أكتوبر عند 79,821 دولاراً.

هل تتراجع فرص تسجيل بيتكوين قمماً تاريخية جديدة؟

على الأطر الزمنية الأطول، لا تزال توقعات التعافي القوي لبيتكوين تواجه تحديات، مع تراجع رهانات المتداولين على إمكانية تسجيل العملة مستويات قياسية جديدة بحلول منتصف يناير 2027.

وبحسب بيانات منصة التنبؤات «Kalshi»، انخفضت احتمالات وصول زوج بيتكوين مقابل الدولار إلى قمم تاريخية جديدة خلال تلك الفترة إلى نحو 3% فقط.

ويعكس ذلك استمرار الحذر في أوساط المتداولين، في ظل الضبابية المحيطة بالتطورات الجيوسياسية والسياسة النقدية الأمريكية، إلى جانب المخاوف المتعلقة بتقييمات أسهم التكنولوجيا وارتفاع أسعار الطاقة.

الخلاصة: تظل حركة بيتكوين خلال الأيام المقبلة مرتبطة بقدرتها على الحفاظ على مستوى الدعم عند 81,300 دولار، في حين يمثل اختراق مستوى 84,400 دولار إشارة محتملة إلى تحسن الزخم الصعودي. ومن المرجح أن يراقب المستثمرون اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر عن كثب، بالتوازي مع متابعة التطورات المتعلقة بإيران وتأثيرها على شهية المخاطرة في الأسواق العالمية.

وتتزامن هذه الضغوط مع ارتفاع أسعار النفط، وتزايد المخاوف بشأن النمو الاقتصادي، واستمرار النهج النقدي المتشدد للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وهي عوامل قد تزيد من تقلبات سوق العملات المشفرة وتحد من فرص التعافي على المدى القريب.

في المقابل، شهدت شبكة سولانا تطورًا تقنيًا بارزًا مع تفعيل ترقية «ألبنغلو» (Alpenglow) على الشبكة الرئيسية في 21 أكتوبر، لتحل محل آلية الإجماع «تاور بي إف تي» (TowerBFT)، مع استهداف تقليص زمن الإنهاء النهائي للمعاملات إلى نحو 150 مللي ثانية، مقارنة بنحو 12.8 ثانية سابقًا.

ورغم أهمية الترقية في تعزيز كفاءة الشبكة على المدى الطويل، فإنها لم تحجب تأثير العوامل الاقتصادية والجيوسياسية، التي لا تزال المحرك الأبرز لتحركات سعر سولانا في الوقت الراهن.

تترقب الأسواق صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولي (Flash PMI) في الولايات المتحدة غدًا، وسط مخاوف مستمرة بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي.

وقد تؤدي القراءات الأقل من المتوقع إلى تعميق المخاوف الاقتصادية والضغط على شهية المخاطرة، ما قد يعرض سولانا لموجة بيع جديدة. في المقابل، قد تسهم البيانات الأقوى من المتوقع في تهدئة المخاوف ودعم تعافٍ قصير الأجل، دون أن تضمن انعكاس الاتجاه العام للسعر.

على الصعيد الفني، يحدد التحليل مستوى 97 دولارًا بوصفه منطقة الدعم الرئيسية على الإطار الزمني اليومي. وقد يؤدي وصول السعر إليها إلى جذب المشترين، مع إمكانية استهداف مستوى 148 دولارًا في حال صمود الدعم وعودة الزخم الصعودي.

أفادت شركة DWF Labs بأن التدفقات اليومية إلى صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة لا تُعد مؤشرًا موثوقًا للتنبؤ بالتحركات السعرية المقبلة للعملة، لأن المستثمرين يميلون إلى ملاحقة الارتفاعات والبيع عند تراجع الأسعار.

ووفقًا لتقرير نشرته الشركة يوم الخميس، سحب المستثمرون أموالًا من الصناديق في سبع من أصل ثماني مرات تراجع فيها سعر بيتكوين بنسبة 15% على الأقل، في حين شهدت جميع موجات الصعود التسع التي بلغت النسبة نفسها تدفقات مالية صافية إلى الصناديق.

وشمل التحليل 694 يوم تداول منذ يناير 2024، وهو الشهر الذي شهد إطلاق صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة.

وقالت DWF Labs في التقرير: «تؤكد تدفقات الصناديق التحركات السعرية، لكنها لا تتنبأ بها»، مضيفة أن الأدلة تشير إلى أن المستثمرين يستجيبون لتحركات الأسعار أكثر مما يتسببون فيها.

تدفقات الصناديق لا تتنبأ باتجاه بيتكوين

أظهر التحليل أن المستثمرين يميلون إلى ضخ الأموال في صناديق بيتكوين بعد ارتفاع الأسعار، وسحبها بعد التراجعات. ولم تقدم هذه التدفقات سوى إشارات محدودة للغاية بشأن احتمال ارتفاع بيتكوين أو انخفاضها خلال أيام التداول الخمسة التالية.

وبلغ معامل الارتباط بين تدفقات الصناديق والتغيرات السعرية لبيتكوين خلال جلسات التداول الخمس السابقة 0.54، وهو ما يشير إلى علاقة متوسطة بين المتغيرين.

في المقابل، انخفض معامل الارتباط بين تدفقات الأموال والتحركات السعرية خلال جلسات التداول الخمس اللاحقة إلى 0.03، وهي قيمة تقترب من الصفر، ما يعكس ضعف القدرة التنبؤية لهذه التدفقات.

سحوبات بمليارات الدولارات خلال موجات الهبوط

سُجلت أكبر عمليات سحب للأموال خلال موجتي التراجع الأخيرتين في سوق بيتكوين. فقد بلغت صافي التدفقات الخارجة نحو 6.9 مليار دولار بين أكتوبر 2025 وفبراير 2026، قبل أن تصل إلى 8.2 مليار دولار خلال موجة الهبوط في مايو ويونيو.

لكن هذه الأرقام لا تحدد ما إذا كانت المؤسسات الاستثمارية أم المستثمرون الأفراد هم المسؤولون عن عمليات البيع، إذ لم يفصل تحليل DWF Labs بين الفئتين.

وقال متحدث باسم الشركة لموقع «كوينتيليغراف»: «لا تتوافر لدينا بيانات واضحة تحدد بدقة هوية المشترين والبائعين في صناديق المؤشرات المتداولة».

كما أن جزءًا من نشاط هذه الصناديق يرتبط باستراتيجيات تداول تحوّطية، يشتري فيها المستثمرون وحدات الصناديق بالتزامن مع اتخاذ مراكز تستفيد من انخفاض سعر بيتكوين عبر العقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية (CME)، بهدف تحقيق أرباح من فروق الأسعار بين المركزين.

وقدّرت DWF Labs أن نحو خُمس التدفقات المالية ربما يرتبط بمثل هذه الاستراتيجيات، لكنها أوضحت أن البيانات المتاحة لا تؤكد أن المستثمرين أنفسهم كانوا يحتفظون بالمركزين في الوقت ذاته.

وفي سياق متصل، أظهر تحليل نشرته شركة CoinShares في يونيو أن المستثمرين المحترفين خفّضوا انكشافهم على صناديق بيتكوين المتداولة بنسبة 17% خلال الربع الأول من عام 2026. واستحوذت صناديق التحوط وشركات الوساطة على نحو 96% من هذا الانخفاض، في حين زادت البنوك حيازاتها.

تراجع وتيرة هبوط بيتكوين منذ إطلاق الصناديق

كشف التقرير أن بيتكوين شهدت نحو ثلاث موجات هبوط سنويًا، تجاوزت كل منها 15%، منذ إطلاق الصناديق الفورية في الولايات المتحدة. ويقل هذا المعدل عن نحو أربع موجات سنويًا خلال عامي 2022 و2023، وثماني موجات في عام 2021.

كما أصبحت التراجعات أكثر تدريجية، رغم أن حجم الخسائر لا يزال متقاربًا. وبلغت نسبة الهبوط الوسيطة خلال موجات التراجع 21.3%، مقارنة بنحو 19.4% خلال عامي 2022 و2023.

ومع ذلك، حذرت DWF Labs من إرجاع هذه التغيرات إلى صناديق المؤشرات المتداولة وحدها، إذ أوضح متحدث باسم الشركة أن تقلبات السوق وتكرار موجات الهبوط كانا يتراجعان بالفعل قبل إطلاق الصناديق في عام 2024.

وتشير نتائج التقرير إلى أن تدفقات صناديق بيتكوين الفورية قد تكون أكثر فائدة في قياس استجابة المستثمرين لتحركات السوق السابقة من استخدامها أداةً للتنبؤ بالاتجاه المقبل، ما يعني أن مراقبة هذه التدفقات وحدها لا تكفي لتحديد المسار المستقبلي لسعر بيتكوين.

وعندما ينقل المستخدم أمواله من إيثريوم إلى شبكة أخرى، يتعين على الجهة التي تنفذ التحويل تحديد اللحظة التي يصبح فيها الإفراج عن الأموال على الشبكة المستقبِلة آمنًا.

لكن انتظار 16 دقيقة قد يفرض تكلفة كبيرة على الشركات التي تقدم خدمات التحويل السريع.

فعلى سبيل المثال، إذا أرسل مستخدم 10 آلاف دولار من إيثريوم إلى شبكة أخرى، فقد تدفع له شركة التحويل المبلغ فورًا باستخدام السيولة المتاحة لديها على الشبكة المستقبِلة، ثم تنتظر تسوية المعاملة الأصلية لاسترداد أموالها.

في الآلية الحالية، يمكن إدراج المعاملة في إحدى كتل إيثريوم قبل أن تعتبرها الشبكة نهائية. وتُشير النهائية هنا إلى المرحلة التي يلتزم فيها المدققون، وهم أجهزة الحاسوب التي تؤمّن الشبكة وتتحقق من معاملاتها، بعدم التراجع عن الكتلة أو إعادة كتابة سجلها.

وعندما ينقل المستخدم أمواله من إيثريوم إلى شبكة أخرى، يتعين على الجهة التي تنفذ التحويل تحديد اللحظة التي يصبح فيها الإفراج عن الأموال على الشبكة المستقبِلة آمنًا.

لكن انتظار 16 دقيقة قد يفرض تكلفة كبيرة على الشركات التي تقدم خدمات التحويل السريع.

فعلى سبيل المثال، إذا أرسل مستخدم 10 آلاف دولار من إيثريوم إلى شبكة أخرى، فقد تدفع له شركة التحويل المبلغ فورًا باستخدام السيولة المتاحة لديها على الشبكة المستقبِلة، ثم تنتظر تسوية المعاملة الأصلية لاسترداد أموالها.

رسوم التحويل السريع للعملات المستقرة

تقدم شركات العملات المستقرة، مثل Circle، التي تصدر عملة USDC المرتبطة بالدولار الأمريكي، خدمات تحويل برسوم تختلف بحسب سرعة التسوية.

وتبلغ رسوم مسار التحويل السريع لدى Circle من إيثريوم حاليًا 0.01%، أي دولارًا واحدًا لكل تحويل بقيمة 10 آلاف دولار، وذلك قبل احتساب رسوم الشبكة والتطبيقات.

في المقابل، لا تفرض الشركة رسوم تحويل خاصة بها على المسار القياسي.

كما تضع Circle حدًا أقصى لإجمالي قيمة التحويلات السريعة التي تنتظر التسوية النهائية، وتؤدي كل عملية تسوية مكتملة إلى تحرير مساحة تتيح تنفيذ تحويلات جديدة.

ومن شأن تقليص زمن الوصول إلى النهائية أن يساعد في تسريع دورة استخدام السيولة، وتقليل الوقت الذي تضطر فيه الشركات إلى الاحتفاظ بأموال مخصصة لتغطية التحويلات المعلقة.

المقترح لا يزال في مرحلة التطوير

حتى يوم الخميس، ظلت عدة جوانب من المسودة دون حسم، بما في ذلك توقيتات التصويت، والعقوبات، وأجزاء من تحليل الأمان.

وكتب إدجينغتون أن «العديد من الجوانب لا تزال بحاجة إلى تحديد»، موضحًا أن الهدف المباشر يتمثل في الحصول على رقم رسمي للمقترح، بما يتيح إدراجه ضمن المسار الرسمي لترقيات إيثريوم.

وبالتالي، فإن الوصول إلى نهائية المعاملات خلال أربع دقائق لا يزال هدفًا مقترحًا، وليس تحديثًا جرى اعتماده أو تفعيله بالفعل.

وإذا نجح الباحثون في تطوير الآلية الجديدة واعتمادها، فقد يسهم ذلك في تقليل تكاليف السيولة على شركات التحويل، وتحسين كفاءة نقل الأصول الرقمية بين الشبكات، مع بقاء موعد التنفيذ والتفاصيل التقنية النهائية غير محسومين حتى الآن.

وبدأت الضغوط الأخيرة عقب تقارير أفادت بتقليص الوجود العسكري الأمريكي في بعض القواعد بالمنطقة، بالتزامن مع توجيهات بخفض أعداد الموظفين في عدد من البعثات الدبلوماسية الأمريكية، وسط تصاعد المخاطر الأمنية واحتمالات تجدد العمليات العسكرية ضد إيران.

وزادت المخاوف بعد تقرير لصحيفة «نيويورك تايمز» أفاد بأن الولايات المتحدة وإسرائيل وضعتا خططًا تفصيلية لشن ضربات محتملة ضد إيران عقب انتخابات التجديد النصفي الأمريكية. كما أشار التقرير إلى خطط لتعزيز الوجود العسكري الأمريكي في المنطقة، تشمل ثلاث حاملات طائرات وآلافًا من مشاة البحرية، إلى جانب مقاتلات جوية ووحدات من القوات الخاصة، مع توقع اكتمال انتشارها بحلول أوائل نوفمبر.

وتشكل هذه التطورات، بالتزامن مع المخاوف الاقتصادية وتوجهات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة، عوامل ضغط على شهية المستثمرين تجاه الأصول عالية المخاطر، بما فيها العملات المشفرة.

تتجه أنظار المستثمرين إلى بيانات مؤشرات مديري المشتريات الأولية الأمريكية، التي قد تؤثر في توقعات النمو الاقتصادي وتوجهات السياسة النقدية.

وقد تؤدي البيانات الأضعف من المتوقع إلى تعزيز المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، ما قد يزيد الضغوط البيعية على إيثريوم. في المقابل، قد تدعم البيانات القوية ارتدادًا مؤقتًا، وإن كان ذلك لا يعني بالضرورة انتهاء الضغوط المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية والسياسة النقدية.

على الرسم البياني اليومي، يتراجع سعر إيثريوم عقب تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، فيما يراقب المتداولون مستوى 2,360 دولارًا، بالتزامن مع خط الاتجاه الرئيسي، باعتباره منطقة دعم محتملة.

وفي حال تماسك السعر عند هذه المنطقة وعودة المشترين، فقد تتجدد محاولات الصعود باتجاه 3,400 دولار. أما كسر خط الاتجاه الرئيسي هبوطًا، فقد يعزز احتمالات استمرار التراجع ويفتح المجال أمام اختبار مستوى 1,900 دولار.

وقال فيكرام سوبراج، الرئيس التنفيذي لشركة «جيوتوس» الهندية، إن الطلب المؤسسي يُظهر تحسنًا أوليًا، لكن التدفقات لا تزال متقلبة، مشيرًا إلى أن استمرارها بوتيرة قوية ضروري لتأكيد تعافٍ أكثر متانة في سوق بيتكوين.

وتُظهر البيانات التاريخية أن موجات الصعود الحادة للعملة ارتبطت بمتوسط تدفقات مالية صافية يومية تجاوز 200 مليون دولار إلى الصناديق المتداولة.

ومنذ إطلاق هذه الصناديق في يناير 2024، شهدت بيتكوين ثلاث موجات صعود حادة، ارتفع خلالها سعرها بأكثر من 50% دون أن يتراجع بأكثر من 20% من أعلى مستوى سجله خلال كل موجة.

وخلال الموجة الأولى، الممتدة من 23 يناير إلى 14 مارس 2024، ارتفع سعر بيتكوين بنسبة 79%، من نحو 39,900 دولار إلى 71,400 دولار. وبلغ متوسط التدفقات المالية الصافية إلى الصناديق 294 مليون دولار يوميًا، مع تسجيل تدفقات بقيمة 500 مليون دولار أو أكثر خلال 10 أيام، وتجاوزت مليار دولار في يوم واحد.

أما الموجة الثانية، التي امتدت من 5 أغسطس إلى 17 ديسمبر 2024، فارتفع خلالها سعر بيتكوين بنسبة 96%، من نحو 54,100 دولار إلى 106,100 دولار. وبلغ متوسط التدفقات المالية الصافية اليومية 202 مليون دولار، فيما تجاوزت التدفقات مستوى 500 مليون دولار خلال 16 يومًا، وتخطت مليار دولار في ثلاثة أيام.

وتشير هذه البيانات إلى أن التدفقات المؤسسية القوية تزامنت مع موجات الصعود السابقة، لكن استمرارها وحده لا يضمن تكرار تلك المكاسب، إذ يتطلب تأكيد التعافي مراقبة استدامة الطلب وتطورات السوق.

وذكر موقع «ذا بيبر» الصيني أن الادعاء العام يسعى إلى مصادرة هذه العملات باعتبارها متحصلات غير مشروعة مرتبطة بعملية احتيال جمعت أكثر من 40.378 مليار يوان من أكثر من 102 ألف مستثمر بين عامي 2014 و2017، وتسببت في خسائر تُقدّر بنحو 20 مليار يوان.

وتتمحور القضية حول تشيان تشيمين، المشتبه في إدارته شركة «تيانجين لانتian غري للإلكترونيات والتكنولوجيا»، التي يُتهم القائمون عليها ببيع منتجات استثمارية لإدارة الثروات دون ترخيص، مع تقديم وعود بضمان رأس المال وتحقيق عوائد مرتفعة.

وبحسب الادعاء، استُخدمت الأموال في سداد مستحقات مستثمرين سابقين، وتمويل مشروعات استثمارية وهمية، وشراء البيتكوين، إلى جانب اقتناء عقارات وسيارات ومجوهرات، بدلًا من توجيهها إلى أنشطة تجارية حقيقية.

وفرّ تشيمين من الصين عام 2017 وانتقل لاحقًا إلى المملكة المتحدة، حيث صادرت السلطات أصولًا مرتبطة بالقضية، من بينها أكثر من 61,800 بيتكوين، إلى جانب عملات رقمية أخرى وأموال نقدية ومجوهرات واستثمارات.

وفي 13 أكتوبر، أعلنت محكمة تيانجين الشعبية المتوسطة الثانية قبول طلب الادعاء العام مصادرة الأصول، وفتحت مهلة مدتها ستة أشهر أمام الضحايا والأطراف المعنية للانضمام إلى الإجراءات القضائية. ويظل بإمكان الضحايا الذين لا يشاركون في القضية المطالبة باسترداد أموالهم من الأصول المستردة.

ويأتي هذا التطور بعد حكم للمحكمة العليا في بريطانيا قضى بأن القانون الصيني، وليس الإنجليزي، هو الذي ينبغي أن يحكم مطالبات الضحايا المتعلقة بأكثر من 61 ألف بيتكوين صودرت في المملكة المتحدة.

ولا يحسم الحكم البريطاني مسألة استرداد الضحايا لأموالهم، بل يقتضي تحديد ما إذا كانت لديهم حقوق ملكية في العملات المصادرة بموجب القانون الصيني، مع توقع عقد جلسات قضائية إضافية. ويسعى محامو بعض الضحايا إلى استئناف الحكم.

وبحسب ما نقلته وكالة "بلومبرج"، قالت "كارولين مورون"، الشريكة المؤسسة لشركة "أوربت ماركتس"، إن ضعف أداء الأسهم أعاد البيتكوين إلى نطاق تداولها الأخير.

وتوقعت "مورون" اختبار مستوى 85  ألف دولار مجددًا خلال الأيام المقبلة، مع محدودية الثقة في اتجاه السوق واحتمال تأثرها بإشارات التشديد النقدي من مجلس الاحتياطي الأمريكي.

في المقابل، أظهرت صناديق البيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات صافية داخلة بقيمة 1.1  مليار دولار منذ بداية الأسبوع، بعد تسجيل تدفقات خارجة بلغت 909.6  مليون دولار خلال الأسبوعين السابقين.

وعلى صعيد التعاملات، انخفض سعر البيتكوين، العملة الرقمية الأشهر في العالم والأكبر من حيث القيمة السوقية، بنسبة 2.31% ليتم تداولها عند مستوى 82532.13 دولار، بعد أن تجاوزت 84 ألف دولار خلال تعاملات أمس.

وبالنسبة لأسعار العملات المشفرة الأخرى، هبط سعر عملة إيثريوم بنحو 2.51% مسجلًا 2431.58 دولار، كما خسرت عملة الريبل نحو 3.19% ليتم تداولها عند 1.3396 دولار.

وبحسب التقرير، الذي يحمل عنوان «الدولار المتاح دائمًا» (The Always-On Dollar)، يعكس هذا النشاط تزايد الطلب على حلول الدفع الرقمية القادرة على معالجة التحويلات وتسويتها على مدار الساعة، بعيدًا عن القيود الزمنية المرتبطة بالنظام المصرفي التقليدي.

وأشار التقرير إلى أن العملات المستقرة قد تسهم في تحسين إدارة السيولة لدى الشركات، من خلال تسريع تسوية المدفوعات وتقليل الحاجة إلى الاحتفاظ بأموال مسبقة لتغطية التحويلات، بما يتيح استخدام رأس المال بكفاءة أكبر في العمليات التشغيلية والاستثمارات.

وعلى مستوى التحويلات المالية للأفراد، أوضحت الدراسة أن إرسال حوالة بقيمة 200 دولار باستخدام عملة «يو إس دي كوين» (USDC) عبر شبكة «بيس» (Base) أقل تكلفة بنحو 86% مقارنة بوسائل التحويل التقليدية، وهو ما قد يخفف تكاليف إرسال الأموال إلى الخارج، لا سيما بالنسبة إلى العمال المهاجرين.

وفي مؤشر على تسارع النشاط، ارتفع حجم معاملات العملات المستقرة المعدل إلى أربعة أمثاله منذ بداية عام 2023، ليبلغ 891 مليار دولار خلال الربع الثالث من عام 2026.

ووفقًا للدراسة، قد يصل حجم التحويلات المعدل إلى 1.5 تريليون دولار خلال الربع الواحد بحلول نهاية عام 2027، إذا استمر النمو بالمعدلات الحالية.

ولفت التقرير إلى أن الأثر الاقتصادي الكامل لتوسع استخدام العملات المستقرة لم يتحقق بعد، مشيرًا إلى أن نقل 80% من المعاملات الدولية إلى شبكات الدفع القائمة على هذه العملات قد يضيف نحو 155 مليار دولار إلى الناتج المحلي الإجمالي العالمي سنويًا.

وتسلط هذه النتائج الضوء على الإمكانات المتنامية للعملات المستقرة في تطوير المدفوعات العابرة للحدود، من خلال تسريع التسوية المالية وخفض التكاليف وإتاحة التحويلات على مدار الساعة، مع بقاء حجم الاستفادة الفعلية مرتبطًا بمستويات التبني والتوسع في استخدامها.

ووفقًا لبيانات شركة «فارسايد إنفستورز» (Farside Investors)، جاءت هذه التدفقات بعد أسبوعين متتاليين من صافي التدفقات الخارجة على أساس أسبوعي، كما عوضت التدفقات الخارجة البالغة 82.4 مليون دولار المسجلة يوم الجمعة. وكانت الصناديق قد اجتذبت 714.7 مليون دولار في 22 سبتمبر.

وتصدر صندوق «آي شيرز بيتكوين تراست» التابع لبلاك روك قائمة الصناديق من حيث التدفقات الداخلة، بعدما استقطب 665.2 مليون دولار. في المقابل، سجل صندوق «وايز أوريجين بيتكوين فاند» (FBTC) التابع لشركة فيديليتي تدفقات خارجة بقيمة 83.6 مليون دولار، بينما بلغت التدفقات الخارجة من صندوق «غرايسكيل بيتكوين تراست» (GBTC) نحو 54.9 مليون دولار. ولم تسجل الصناديق الأخرى صافي تدفقات خلال الجلسة.

وجاءت هذه الانتعاشة بعد أن سجلت صناديق بيتكوين الفورية تدفقات خارجة صافية بنحو 229 مليون دولار خلال الأسبوع الماضي، و681 مليون دولار في الأسبوع السابق. كما شهدت تدفقات خارجة بقيمة 483.9 مليون دولار في 7 أكتوبر، وهي الأكبر منذ يونيو.

وعلى الرغم من التدفقات الإيجابية الأخيرة، لا تزال الصناديق تسجل صافي تدفقات خارجة بنحو 88 مليون دولار منذ بداية أكتوبر، وفقًا للبيانات اليومية الصادرة عن «فارسايد إنفستورز».

في المقابل، سجلت صناديق إيثريوم الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات نقدية خارجة بقيمة 103.3 مليون دولار يوم الاثنين، تصدرها صندوق «آي شيرز إيثريوم تراست» (ETHA) التابع لبلاك روك، مع عمليات سحب بلغت 95.4 مليون دولار.

وخلال الأسبوع الماضي، سجلت صناديق إيثريوم تدفقات خارجة بنحو 320 مليون دولار، لتواصل نزيف التدفقات للأسبوع الثالث على التوالي، في وقت استعادت فيه صناديق بيتكوين جزءًا من جاذبيتها الاستثمارية.

وفي المقابل، شهد تداول الأسهم المُرمّزة والأصول المرتبطة بالأسواق المالية التقليدية نموًا ملحوظًا عبر شبكات سولانا وهايبرليكويد وRobinhood Chain، ما يعكس تنامي دور البلوكشين في تقديم خدمات مالية تتجاوز أسواق العملات الرقمية التقليدية.

تراجع عوائد التخزين مع تسارع نمو الأسواق المُرمّزة

يتزايد رأس المال المستخدم في تأمين شبكات البلوكشين الرئيسية، لكن العائد الذي يحصل عليه المشاركون مقابل ذلك يواصل الانخفاض.

ويُعد هذا أحد أبرز المؤشرات الواردة في أحدث تقرير للتخزين الصادر عن Bitwise، والذي يكشف عن دخول شبكات إثبات الحصة مرحلة جديدة تتسم بزيادة العملات المرهونة، وانخفاض تكاليف الاستخدام، وتراجع العوائد، بالتزامن مع توسع النشاط المالي على البلوكشين.

أنهت إيثريوم الربع الثالث مع رهن 43.8 مليون ETH، بما يعادل 35.9% من إجمالي المعروض. وبلغ صافي التدفقات الداخلة نحو 1.99 مليون ETH، مسجلًا نموًا للربع السادس على التوالي.

لكن العائد السنوي من التخزين انخفض من 2.81% إلى 2.63%، نتيجة توزيع المكافآت على كمية أكبر من العملات المرهونة.

إيثريوم تعزز أمن الشبكة مع انخفاض عدد المدققين

تراجع عدد المدققين على شبكة إيثريوم من نحو 1.1 مليون إلى حوالي 881 ألفًا، لكن هذا الانخفاض لا يعني تراجع مستوى أمان الشبكة.

ويتيح تحديث «Pectra» لمشغلي المدققين دمج عملياتهم وتقليل عدد المدققين الذين يديرونهم، مع الحفاظ على كمية ETH المخصصة للتأمين، ما يسهم في خفض تكاليف البنية التحتية والتشغيل.

وفي الوقت نفسه، أصبحت المعاملات على إيثريوم أقل تكلفة. فقد انخفض متوسط رسوم أربعة أنواع شائعة من المعاملات بنسبة 67% على أساس سنوي، ليصل إلى 0.45 دولار، مدفوعًا بزيادة سعة الكتل وقدرة الشبكة على معالجة المعاملات.

ويمثل ذلك خبرًا إيجابيًا للمستخدمين، إذ أصبحت عمليات التحويل والتعامل مع التطبيقات أقل تكلفة. لكنه يعني أيضًا انخفاض الإيرادات الإضافية التي يمكن أن يحصل عليها المدققون من رسوم المعاملات.

وسجلت سولانا اتجاهًا مشابهًا؛ إذ ارتفعت كمية SOL المرهونة إلى مستوى قياسي بلغ 440.5 مليون SOL، بما يعادل 69% من إجمالي المعروض، بينما تراجع العائد الإجمالي السنوي من التخزين من 6.38% إلى 5.99%.

كما انخفض عدد المدققين على الشبكة من 696 إلى 659، في ظل استمرار الضغوط المرتبطة بتكاليف التشغيل.

الأسهم المُرمّزة تتحول إلى سوق متنامية

جاءت أبرز مؤشرات النمو من الأنشطة المالية التي تتجاوز التخزين التقليدي للعملات الرقمية.

فقد ارتفع حجم تداول الأسهم المُرمّزة على شبكة سولانا بنسبة 45% خلال الربع الثالث، ليصل إلى 6.93 مليار دولار. كما عالجت الشبكة رقمًا قياسيًا بلغ 14.2 مليار معاملة غير مرتبطة بالتصويت، وهي المعاملات التي لا تتعلق بعمليات التحقق والتوافق بين المدققين.

أما شبكة هايبرليكويد، فسجلت تداولات بقيمة 261.5 مليار دولار في العقود الدائمة المرتبطة بأصول غير رقمية، بما يعادل 36.5% من إجمالي تداولات العقود الدائمة على المنصة. وكانت الأسواق المرتبطة بالأسهم من بين أكبر فئات المنتجات المتداولة عليها.

وفي المقابل، حققت Robinhood Chain رسومًا بلغت 51.1 مليون دولار خلال ربعها الأول. كما قفز متوسط التداول اليومي للأسهم المُرمّزة من 17 مليون دولار في يوليو إلى 377.1 مليون دولار في سبتمبر، أي بزيادة تجاوزت 22 ضعفًا.

وتشير هذه الأرقام إلى تنامي الاهتمام باستخدام البلوكشين لتداول الأصول التقليدية، بما يشمل الأسهم والسلع والأدوات المالية الأخرى.

نمو قطاع العملات الرقمية مع انخفاض التكاليف

تعكس هذه المؤشرات تحولًا أوسع في صناعة البلوكشين؛ إذ تعمل الشبكات على زيادة قدرتها الاستيعابية وخفض تكاليف المعاملات، بينما تتراجع العوائد المتاحة للمشاركين في عمليات التخزين.

وفي الوقت نفسه، تسهم الأسهم والسلع وغيرها من الأصول التقليدية في توليد مزيد من النشاط على الشبكات، ما يفتح المجال أمام استخدامات مالية أوسع من تداول العملات الرقمية وحدها.

وبناءً على ذلك، لم يعد تقييم التخزين مقتصرًا على مقدار العائد الذي يمكن للمستثمر تحقيقه، بل أصبح يرتبط أيضًا بقدرة الشبكات على توفير بنية تحتية آمنة ومنخفضة التكلفة تدعم أسواقًا مالية قد يتجاوز حجمها أسواق العملات الرقمية التقليدية.

ويشير التقرير إلى أن مستقبل المنافسة بين الشبكات قد يعتمد بدرجة متزايدة على قدرتها على الجمع بين الأمان والكفاءة وانخفاض الرسوم، مع استقطاب أنشطة مالية جديدة إلى بيئة البلوكشين.

واصلت أسعار العملات المشفرة ارتفاعها خلال تعاملات الأربعاء، مدعومة بتحسن شهية المستثمرين للمخاطرة بالتزامن مع انتعاش سوق الأسهم الأمريكية، بدعم من نتائج أعمال قوية أعلنتها شركات، من بينها «سبيس إكس».

وحصلت البيتكوين على دعم إضافي من تجدد الطلب على صناديقها المتداولة في البورصة الأمريكية، التي سجلت صافي تدفقات نقدية بقيمة 526.7 مليون دولار في 19 أكتوبر، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر الماضي، مع تركز الجزء الأكبر من التدفقات في صندوق «آي بي آي تي» التابع لشركة «بلاك روك».

ورغم تحسن أداء السوق، لا يزال الحذر يسيطر على تعاملات المستثمرين قبيل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع المقبل، في ظل ترقب قراره بشأن أسعار الفائدة وتقييم توجهات السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.

وتشير توقعات الأسواق إلى احتمال تثبيت أسعار الفائدة في الاجتماع المرتقب، مع استمرار الرهانات على إمكانية رفعها مجددًا قبل نهاية العام، وهو ما قد يزيد تقلبات الأصول عالية المخاطر، بما فيها العملات المشفرة.

وعلى صعيد التعاملات، سجلت البيتكوين ارتفاعًا بنسبة 2.28%، لتصل إلى 84,333.74 دولار، بمكاسب بلغت 1,876.37 دولار.

كما صعدت الإيثريوم بنسبة 2.77% إلى 2,500.33 دولار، بزيادة قدرها 67.37 دولار، فيما ارتفعت الريبل بنسبة 3.12% لتسجل 1.3748 دولار، بمكاسب بلغت 0.0416 دولار.

وتعكس عودة التدفقات الاستثمارية إلى صناديق البيتكوين المتداولة تحسنًا في الطلب المؤسسي على الأصول الرقمية، بما قد يدعم الأسعار على المدى القصير إذا استمر هذا الاتجاه. ومع ذلك، تظل قدرة البيتكوين على الحفاظ على مكاسبها مرهونة باستمرار التدفقات الداخلة وتطورات السياسة النقدية الأمريكية، إذ إن أي إشارات أكثر تشددًا من مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد تدفع المستثمرين إلى تقليص انكشافهم على الأصول عالية المخاطر، وتزيد من حدة التقلبات في سوق العملات المشفرة.

تدرس شركتا سبيس إكس (SpaceX) وتيسلا (Tesla) إمكانية الاندماج، وفقًا لما أعلنه إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي والمساهم في الشركتين، يوم الثلاثاء، في خطوة قد تجمع اثنتين من أكبر شركاته، إلى جانب حيازاتهما التي تتجاوز 30 ألف بيتكوين (BTC).

ويمتلك ماسك نحو 36% من أسهم سبيس إكس، العاملة في قطاعي الفضاء والذكاء الاصطناعي، وترتفع نسبة ملكيته إلى 48.4% عند احتساب الأسهم المقيدة وخيارات الأسهم غير المنفذة، وفقًا لإفصاح يعود إلى يونيو. أما حصته المعلنة في شركة تيسلا، المتخصصة في صناعة السيارات الكهربائية، فتبلغ 19.8%، بما يشمل أسهم التعويضات المقيدة.

وخلال مكالمة إعلان النتائج المالية للربع الثالث من سبيس إكس، قال ماسك إن الشركتين شكّلتا لجانًا خاصة تضم أعضاء مستقلين من مجالس الإدارة لتقييم إمكانية إتمام الاندماج.

ومن شأن الصفقة أن تجمع حيازات الشركتين من البيتكوين، إذ تمتلك سبيس إكس نحو 18,712 بيتكوين، بينما تحتفظ تيسلا بنحو 11,509 بيتكوين، ليصل الإجمالي إلى 30,221 بيتكوين.

وقال ماسك: «هل أعتقد أن هذه ستكون فكرة جيدة؟ نعم. لكن في نهاية المطاف، يجب أن يحظى الاندماج بدعم المساهمين».

وأوضح أن مصالحه في الشركتين تمنعه من المشاركة في مناقشات اللجان المستقلة، مشيرًا إلى أن المفاوضات لا تزال في مرحلة التقييم.

وأضاف: «إنه وضع أشبه بمشهد مسرحي غريب، حيث تتحدث مجموعتان من الأشخاص، بينما لا يُسمح لي بالمشاركة في الحوار».

وأكد ماسك أن اللجان الخاصة لم تتوصل بعد إلى اتفاق بشأن شروط أي صفقة محتملة.

نتائج سبيس إكس تدعم أسهم الذكاء الاصطناعي

ارتفعت أسهم سبيس إكس بنحو 9% إلى 161 دولارًا خلال تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء، بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج مالية تجاوزت توقعات المحللين.

وبلغت إيرادات الشركة 14.58 مليار دولار، مقارنة بمتوسط توقعات بلغ 12.7 مليار دولار. كما سجلت ربحًا للسهم قدره 35 سنتًا، متجاوزة التوقعات البالغة 15 سنتًا.

في المقابل، وصلت النفقات الرأسمالية إلى 19.59 مليار دولار، شملت 16.44 مليار دولار مخصصة لقطاع الذكاء الاصطناعي.

وساعدت هذه النتائج على استعادة بعض الزخم في أسهم شركات الذكاء الاصطناعي التي تعرضت لضغوط خلال الفترة الماضية.

ترقب نتائج تيسلا

تتجه الأنظار الآن إلى النتائج المالية لشركة تيسلا، المقرر إعلانها بعد إغلاق تداولات يوم الأربعاء.

ويتوقع المحللون أن تحقق الشركة إيرادات تبلغ 28.13 مليار دولار، إلى جانب أرباح معدلة قدرها 44 سنتًا للسهم.

وفي حال المضي قدمًا في الاندماج، فقد يؤدي جمع الشركتين إلى توحيد حيازاتهما الكبيرة من البيتكوين ضمن كيان واحد، إلا أن الصفقة لا تزال قيد الدراسة، ولم تتوصل اللجان المستقلة إلى اتفاق نهائي بشأن شروطها.

وفي أحدث تقرير لها عن السوق، أوضحت K33 أن التقلبات المحققة لبيتكوين خلال 28 يومًا انخفضت إلى 1.2%، بينما تحرك السعر خلال الأسبوع الماضي ضمن نطاق يتراوح بين 80 ألفًا و84 ألف دولار. كما بلغ متوسط حجم التداول الفوري اليومي 2.5 مليار دولار، بانخفاض نسبته 1% مقارنة بالأسبوع السابق.

وأضافت الشركة أن بيتكوين يتداول ضمن نطاق سعري ضيق منذ 21 سبتمبر، مشيرة إلى أن ضعف المشاركة في السوق يذكّر بمرحلة التعافي التي شهدتها العملة في عام 2023.

وقال فيتلي لوندي، رئيس الأبحاث في K33، إن فترات الانكماش في التقلبات غالبًا ما يعقبها اتساع في حركة الأسعار، مضيفًا أن الشركة تتوقع ارتفاع تقلبات بيتكوين خلال الفترة المقبلة.

تدفقات قوية إلى صندوق بلاك روك رغم هدوء السوق

على الرغم من انخفاض تقلبات الأسعار، سجل صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك تدفقات داخلة تعادل 8,128 بيتكوين في 19 أكتوبر، وهي أكبر تدفقات يومية للصندوق من حيث كمية بيتكوين منذ أبريل 2025.

وبحسب بيانات K33، بلغت صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة الأمريكية الفورية مجتمعة 6,436 بيتكوين في اليوم نفسه، في حين سجلت الصناديق الأخرى صافي تدفقات خارجة بلغ 1,692 بيتكوين.

وتشير هذه الأرقام إلى استمرار وجود طلب مؤسسي على بيتكوين، رغم ضعف أحجام التداول واستقرار السعر ضمن نطاق محدود.

ارتفاع الارتباط بين بيتكوين ومؤشر ناسداك

أظهر تقرير K33 أن الارتباط بين بيتكوين ومؤشر ناسداك للأسهم التقنية ارتفع مجددًا، بعدما تراجع خلال أغسطس وسبتمبر، إذ أصبحت عوائد الأصلين متقاربة إلى حد كبير خلال الأسبوعين الماضيين.

ومع ذلك، أظهرت بيتكوين قدرًا من الصمود خلال موجة التراجع التي شهدتها أسواق الأسهم الأسبوع الماضي، إذ انخفض سعرها بنحو 2%، بينما سجل مؤشر ناسداك أسوأ أداء أسبوعي له منذ أوائل أبريل 2025.

وجاء تراجع الأسهم عقب صدور بيانات تضخم أمريكية لشهر سبتمبر تجاوزت التوقعات، بالتزامن مع موجة بيع في أسهم أشباه الموصلات بعد تقارير تحدثت عن تحقيق الصين تقدمًا في تطوير رقائق ذاكرة متطورة.

لكن K33 حذرت من اعتبار الأداء الأفضل نسبيًا لبيتكوين دليلًا على انفصالها مجددًا عن أسواق الأسهم، مؤكدة أن الارتباط بين الأصول الرقمية والأسهم لا يزال قائمًا.

من جانبه، قال جويل كروغر، استراتيجي الأسواق في مجموعة LMAX، إن سوق الأصول الرقمية لا يزال يمر بمرحلة تجميع، بينما تبحث بيتكوين وإيثريوم عن اتجاه واضح بعد التعافي القوي خلال أغسطس وسبتمبر.

وأضاف كروغر أن الارتفاع الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار يعكسان استمرار التباين في تحركات الأسواق المالية. وأوضح أن التراجعات الأخيرة قد تمثل فترة استراحة ضمن مسار التعافي، مع احتمال ظهور طلب داعم للأسعار عند الانخفاض، تمهيدًا لاستئناف المكاسب قبل نهاية العام.

قرار الفيدرالي والانتخابات الأمريكية تحت المراقبة

جرى تداول بيتكوين عند نحو 83,350 دولارًا يوم الأربعاء، وفقًا لبيانات الأسعار لدى منصة The Block.

وأشارت K33 إلى أن الأسواق تسعّر احتمالًا يبلغ 80% بأن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه المقرر في 28 أكتوبر.

ومن المتوقع أن يظل المستثمرون حذرين قبيل القرار، في وقت تستعد فيه الولايات المتحدة لإجراء انتخابات التجديد النصفي للكونغرس في 3 نوفمبر.

وبينما تعكس مستويات التقلب المنخفضة حالة من الترقب وضعف المشاركة في التداول، يرى محللو K33 أن استمرار انكماش التقلبات قد يمهد لتحركات سعرية أكثر حدة خلال الفترة المقبلة، مع بقاء اتجاه بيتكوين مرتبطًا بتطورات السياسة النقدية الأمريكية وأداء الأسواق المالية.

وتُعد الترقية من أبرز التحديثات التقنية التي تشهدها سولانا منذ عام 2020، إذ تعيد تصميم آلية التوافق بين المدققين المسؤولين عن معالجة المعاملات والتصويت على صحتها.

وبموجب النظام الحالي، يسجل المدققون أصواتهم مباشرة على سلسلة الكتل، ولا تصل المعاملات إلى النهائية إلا بعد تجميع عدد كافٍ من الأصوات، وهي عملية تستغرق نحو ست ثوانٍ. أما ترقية «ألبينغلو»، فتنقل التصويت خارج سلسلة الكتل، وتجمع الأصوات في شهادات توافق تسمح بتثبيت المعاملات نهائيًا خلال جولة أو جولتين.

وتستهدف الآلية الجديدة خفض زمن النهائية إلى 150 مللي ثانية على الشبكة الرئيسية، بما يعزز سرعة تنفيذ المعاملات ويجعل تجربة التداول والمدفوعات على سولانا أقرب إلى نظيرتها عبر أنظمة الدفع بالبطاقات المصرفية ومنصات التداول المركزية.

وتكتسب هذه السرعة أهمية خاصة في أسواق العملات المشفرة، حيث يمكن أن تتغير الأسعار خلال ثوانٍ، بينما تنتظر منصات التداول وتطبيقات الدفع تأكيد المعاملات قبل اعتماد الإيداعات بصورة نهائية. وللمقارنة، يستغرق الوصول إلى النهائية الكاملة للمعاملات على شبكة إيثريوم نحو 13 دقيقة.

وفي سياق متصل، توقع روبن نوردنس، الرئيس التنفيذي والمؤسس لشركة «رايكو» (Raiku)، المتخصصة في تطوير البنية التحتية للتداول على سولانا، انخفاض عدد المعاملات المسجلة على الشبكة خلال الأسبوع، موضحًا أن ذلك لا يشير بالضرورة إلى تراجع النشاط أو وجود خلل تقني.

وأشار نوردنس إلى أن جزءًا كبيرًا من العمليات التي كانت تُحتسب سابقًا ضمن إجمالي المعاملات يمثل أصوات المدققين، التي ستُعالج خارج سلسلة الكتل بعد تطبيق الترقية، في حين سيستمر نشاط التداول الفعلي.

وكانت «ألبينغلو» قد خضعت لأشهر من الاختبارات، شملت محاولة ترحيل لم تنجح أعقبها التراجع عن التغيير. ومن المتوقع أن يمثل تفعيلها على الشبكة الرئيسية اختبارًا مهمًا لمدى قدرة سولانا على تحقيق مستهدفات السرعة والنهائية الجديدة.

وتصدرت عملة زكاش (ZEC) مكاسب العملات المشفرة الكبرى، بعدما ارتفعت بنسبة 11% إلى نحو 1,260 دولارًا، عقب إعلان مطوري الشبكة تحديد ارتفاع الكتلة المقرر عنده تفعيل التحديث الرئيسي المقبل، المعروف باسم NU7.

ويهدف التحديث إلى تقليص الفترة الفاصلة بين الكتل من 75 ثانية إلى 25 ثانية، ما يتيح تأكيد المعاملات بسرعة أكبر بثلاث مرات. كما يخصص 60% من رسوم المعاملات لاحتياطي تُوزع أمواله بمرور الوقت. ويعمل التحديث على الشبكة التجريبية لزكاش منذ أوائل أكتوبر.

وامتدت المكاسب إلى عدد من العملات المشفرة الرئيسية، إذ ارتفعت هايبرليكويد (HYPE) ودوجكوين (DOGE) بأكثر من 3% لكل منهما، وصعدت XRP بنحو 3% إلى 1.33 دولار، فيما ارتفعت إيثريوم بنسبة 2% إلى نحو 2,450 دولارًا. كما سجلت BNB وسولانا (SOL) مكاسب تراوحت بين 1% و2%، بينما استقرت ترون (TRX)، وفقًا لبيانات كوين ديسك.

وفي أسواق الأسهم الآسيوية، ارتفع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 3.7%، وصعد مؤشر تايكس التايواني بنسبة 1.4%. وخلال التداولات الممتدة، قفزت أسهم سبيس إكس بنسبة 8% وسوبر مايكرو بنسبة 16%، فيما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 1%.

في المقابل، هبطت أسهم شركة نكست دي سي (NextDC) الأسترالية المتخصصة في تطوير مراكز البيانات بنسبة 40%، بعدما خفضت الشركة توقعاتها المستقبلية.

وعلى صعيد أسواق الطاقة، تجاوز سعر خام برنت 110 دولارات للبرميل، وسط مخاوف من اضطراب الإمدادات نتيجة الهجمات التي استهدفت سفنًا بالقرب من مضيق هرمز، إلى جانب مؤشرات على انخفاض جديد في مخزونات النفط الأمريكية.

وفي أسواق المال، ارتفع الدولار الأمريكي بشكل طفيف، بينما تراجعت سندات الخزانة الأمريكية جزئيًا عن مكاسبها المسجلة يوم الثلاثاء.

وتُظهر أداة "فيد ووتش" التابعة لبورصة شيكاغو التجارية أن احتمالات رفع أسعار الفائدة في اجتماع أكتوبر لا تتجاوز 16%، مقابل 90% لاحتمال رفعها في ديسمبر، وفقًا لتقديرات الأسواق.

وفي تطور لافت، أدرجت وحدة إدارة الأصول التابعة لبنك "جيه بي مورجان" البيتكوين للمرة الأولى ضمن افتراضاتها طويلة الأجل لأسواق رأس المال، متوقعة تحقيق العملة المشفرة عائدًا سنويًا يبلغ 10% خلال السنوات العشر المقبلة، رغم التقلبات الحادة التي لا تزال تحد من جاذبيتها الاستثمارية.

وأوضحت الوحدة أن اعتبار البيتكوين أداة فعالة لتنويع محفظة استثمارية متوازنة لا يزال سابقًا لأوانه، مشيرة إلى أن تراجع تقلباتها واستقرار ارتباطها بالأصول الأخرى قد يعززان دورها الاستثماري مستقبلًا.

وتتأثر تحركات العملات المشفرة بتوقعات السياسة النقدية الأمريكية، إذ إن خفض أسعار الفائدة قد يعزز شهية المستثمرين تجاه الأصول عالية المخاطر، من خلال تقليل جاذبية الأدوات الاستثمارية التقليدية، في حين أن استمرار السياسة النقدية المتشددة قد يزيد الضغوط على السوق

. ويترقب المستثمرون تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وتوقعاتهم الاقتصادية لتقييم اتجاه السيولة ومدى استعداد الأسواق لمواصلة الصعود، وسط استمرار التقلبات التي تميز سوق الأصول الرقمية.

 وعلى صعيد التعاملات، سجلت البيتكوين ارتفاعًا بنسبة 0.64% لتصل إلى 83,015 دولارًا، بزيادة قدرها 530 دولارًا.

كما ارتفعت الإيثريوم بنسبة 0.71% إلى 2,450.26 دولار، بمكاسب بلغت 17.30 دولار، فيما صعدت الريبل بنسبة 0.65% لتسجل 1.3419 دولار، بزيادة قدرها 0.0087 دولار.

وفي منشور على منصة إكس بتاريخ 20 أكتوبر، وصفت يي هي المنتج بأنه اسم فريد لكل وكيل، وعرضت بطاقة رقمية ذهبية تحمل الاسم «heyi.ai».

وجاء في النص الإنجليزي المرفق بالمنشور: «Agent ID — الاسم الفريد لوكيلك».

وتدعو الحملة المستخدمين إلى حجز معرّف حصري لوكلائهم عبر التطبيق. وفي منشور مجتمعي منفصل، وُصفت هذه الأسماء بأنها بديل عن عناوين المحافظ الطويلة التي تبدأ بالبادئة «0x».

أسماء Agent ID تنتهي بامتداد .ai

استعرض أحد المساهمين في مجتمع بينانس، المعروف باسم كوروڤن (Kuroven)، ميزة التسمية الخاصة بالمحافظ المعتمدة على وكلاء الذكاء الاصطناعي في محفظة بينانس، عارضًا بطاقة تحمل الاسم «kuroven.ai».

وشرح المنشور خطوات التسجيل، التي تبدأ بفتح محفظة بينانس، ثم البحث عن لافتة Agent ID، واختيار الاسم المفضّل، وإعداد المحفظة.

ويُظهر المنشوران بطاقات شخصية تحمل شعار بينانس وعبارتي «Agent ID» و«One and Only»، في إشارة إلى تفرّد المعرّف.

ومع ذلك، لا يعرض أي من المنشورين عملية دفع أو تحويل رموز رقمية أو تنفيذ صفقة باستخدام هذه الأسماء، ما يعني أن المنشورات تركز على الترويج للميزة دون إثبات استخدامها في معاملات فعلية.

منصة Agent OS تجمع أدوات التداول والمدفوعات

كانت بينانس قد أطلقت منصة Agent OS في 20 أغسطس، بهدف جمع واجهات برمجة التطبيقات (APIs)، ومركز Wallet Agentic Hub، وأدوات الدفع x402، ومنصة Skill Hub، ودعم بروتوكول سياق النماذج (MCP) ضمن بيئة واحدة موجّهة للمطورين.

ووفقًا لما نشره موقع crypto.news سابقًا، يتيح إطلاق Agent OS لتطبيقات الذكاء الاصطناعي المتوافقة الوصول إلى وظائف محددة في منصة التداول، وفقًا للصلاحيات الممنوحة لها.

وفي إعلانها الأصلي، أوضحت بينانس أن Wallet Agentic Hub يوفر أدوات للمحافظ تتيح تنفيذ التفاعلات بواسطة الوكلاء الذكيين، مع إخضاعها لأذونات المستخدم. كما قدّمت x402 بوصفه بنية تحتية للمدفوعات وتسوية المعاملات التي تنفذها الوكلاء، بينما توفر Skill Hub أدوات معيارية للوصول إلى بيانات السوق والمحافظ والتداول وأنشطة البلوكشين.

أما بروتوكول MCP، فيعمل بوصفه طبقة اتصال تتيح للتطبيقات المتوافقة اكتشاف الوظائف المدعومة واستخدامها. وذكرت بينانس أن المنصة تتوافق مع عدد من الأدوات، منها Claude Code وClaude وCodex وChatGPT وVS Code.

صلاحيات التداول منفصلة عبر حساب فرعي مخصص للوكلاء

بحسب إعلان Agent OS، يتيح تكامل MCP للتطبيقات المصرّح لها الاطلاع على أرصدة الحسابات الفرعية المخصصة للوكلاء ومراكز التداول وسجلات الحسابات. ويمكن للمستخدمين أيضًا منح صلاحية الاطلاع على حساباتهم الرئيسية دون السماح بإجراء تغييرات عليها.

وتشمل وظائف التداول المدعومة التداول الفوري، والتداول بالهامش، وخدمة التحويل (Convert)، وفئتين من العقود الآجلة، وذلك بحسب الصلاحيات الممنوحة والمنتجات المتاحة لكل حساب.

أما التحويلات، فتشمل نقل الأموال بين المحافظ داخل الحساب الفرعي المخصص للوكيل، مثل تحويل الأصول من محفظة التداول الفوري إلى محفظة العقود الآجلة المقوّمة بالهامش بالدولار.

وتؤكد بينانس أن خادم MCP لا يمتلك صلاحية السحب لإرسال الأموال إلى عناوين خارجية.

ويجري الوصول إلى هذه الوظائف عبر حساب فرعي مخصص ومعزول عن الحساب الرئيسي، في إطار فصل أنشطة الوكلاء عن الحساب الأساسي للمستخدم. كما تنصح الشركة المستخدمين بمراجعة أوامر التداول والتحويلات المدعومة قبل تأكيد تنفيذها.

أدوات Binance Skills تدعم تحليل السوق وتنفيذ الأوامر

في 3 مارس، أطلقت بينانس المجموعة الأولى من أدوات AI Trading Skills، التي توفر وظائف للحصول على معلومات السوق وبيانات المحافظ وتنفيذ الأوامر وتحليل الرموز الرقمية.

ودعمت الواجهة هياكل أوامر مشروطة، من بينها أوامر «إلغاء أحدهما الآخر» (OCO)، وأوامر «تفعيل أحدهما ثم إلغاء الآخر» (OTOCO).

كما شملت أدوات التحليل المتاحة مؤشرات مرتبطة بتحركات كبار المستثمرين، المعروفة باسم «الأموال الذكية»، إلى جانب أدوات رصد المخاطر المرتبطة بالعقود.

وفي تحديث صدر في 12 مارس، أضافت بينانس أربع أدوات أخرى تركز على العقود الآجلة المقوّمة بالهامش بالدولار، والتداول بالهامش، وبيانات منصة Binance Alpha، وإدارة الأصول.

ووفقًا للتقرير، تتيح أداة بيانات Binance Alpha للوكلاء الذكيين استرجاع معلومات إدراج الرموز الرقمية، وبيانات منصات التداول، والرسوم البيانية للشموع السعرية، وبيانات التداول المجمّعة، وإحصاءات الأسعار خلال 24 ساعة، وذلك عبر واجهات برمجة التطبيقات الرسمية دون الحاجة إلى مفاتيح API.

وأعلنت ذراع تيثر الاستثمارية مشاركتها في الجولة يوم 20 أكتوبر، بعد يوم واحد من إعلان Tenstorrent إتمام عملية التمويل. ولم تكشف الشركتان عن قيمة استثمار تيثر، أو حصتها في الشركة، أو كيفية تسجيل الاستثمار في حساباتها المالية.

وأوضحت تيثر أن ذراعها الاستثمارية، التي تتخذ من السلفادور مقرًا لها، توظف أرباح الشركة واحتياطياتها الفائضة في استثمارات جديدة، دون تحديد مصدر الأموال المستخدمة في الصفقة أو البند المالي الذي سيُدرج الاستثمار ضمنه.

Tenstorrent تجمع 1.5 مليار دولار لتوسيع أعمالها

ذكرت Tenstorrent في بيان صدر يوم 19 أكتوبر أن شركتي Trace Capital وInnovation X قادتا جولة التمويل، فيما تضمنت قائمة المستثمرين شركة Tether Investments، بينما استخدمت تيثر اسم Tether Capital في إعلان مشاركتها.

وشملت قائمة المستثمرين أيضًا ARK Invest وFidelity Management & Research Company وMorgan Stanley وSanDisk وT. Rowe Price وEclipse وXTX Markets.

وصفت الشركة الصفقة بأنها جولة تمويل بالأسهم، مع تقييم بلغ 6.2 مليار دولار بعد إتمام التمويل. ووفقًا لتقرير نشرته رويترز في 19 أكتوبر، كانت Tenstorrent قد جمعت أكثر من 693 مليون دولار في جولة سابقة خلال ديسمبر 2024، عند تقييم بلغ ملياري دولار قبل التمويل.

وتعتزم الشركة، بقيادة جيم كيلر، استخدام الأموال الجديدة لتوسيع نشر خوادم Galaxy، وتطوير تصاميم رقائق الذكاء الاصطناعي والمعالجات المركزية، إلى جانب تعزيز عملياتها التجارية.

وتوضح الشركة أن خوادمها تدعم تشغيل نماذج اللغة ذات الأوزان المفتوحة وتطبيقات توليد الفيديو. كما تقدم مجموعة من المنتجات، تشمل بطاقات تسريع الذكاء الاصطناعي ومحطات العمل والخزائن الحاسوبية والأنظمة فائقة الأداء.

وتتيح Tenstorrent كذلك ترخيص تقنياتها لتصميم المعالجات المركزية TT-Ascalon وأنوية الذكاء الاصطناعي Tensix، مشيرةً إلى شركتي Samsung وLG ضمن عملائها.

أردوينو يدعم تطوير أنظمة ذكاء اصطناعي مستقلة

في تعليقه على الاستثمار، قال باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة تيثر، إن الذكاء الاصطناعي ينبغي أن يكون تقنية يستطيع الأفراد «بناءها وتشغيلها والتحكم فيها بأنفسهم».

ويرتبط الاستثمار بتوجه تيثر نحو دعم أنظمة الذكاء الاصطناعي التي يمكن للمطورين والشركات تشغيلها بصورة مستقلة، بعيدًا عن الاعتماد الكامل على الأجهزة الاحتكارية ومزودي الخدمات السحابية، وهو اعتماد ترى الشركة أنه يحد من خيارات المستخدمين بشأن مكان تشغيل أنظمتهم.

من جانبها، تصف Tenstorrent مجموعة برمجياتها بأنها مفتوحة المصدر، وتتيح للعملاء تشغيل النماذج محليًا أو داخل مراكزهم ومنشآتهم الخاصة. ومع ذلك، لم يتضمن إعلان التمويل مقارنة مستقلة بين تكاليف هذه الحلول وتكاليف الخدمات المنافسة.

ويتمتع كيلر بخبرة واسعة في صناعة الرقائق؛ إذ سبق له قيادة أعمال تطوير رقائق القيادة الذاتية في Tesla، كما شغل مناصب متعلقة بتصميم المعالجات في Apple وAMD. وتتخذ Tenstorrent من سانتا كلارا في ولاية كاليفورنيا الأمريكية مقرًا لها.

احتياطيات تيثر المعلنة تسبق الاستثمار الجديد

سبق أن أفاد موقع crypto.news بأن تيثر أعلنت تحقيق أرباح تشغيلية بقيمة 1.5 مليار دولار خلال الربع الثاني، مدعومة باستثماراتها في سندات الخزانة الأمريكية وعمليات إعادة الشراء.

وفي بيان صدر يوم 31 يوليو، كشفت الشركة عن أصول بقيمة 187.75 مليار دولار مقابل التزامات بلغت 183.64 مليار دولار حتى 30 يونيو، ما يعني وجود فائض في الاحتياطيات بقيمة 4.11 مليار دولار.

وأوضحت تيثر أن الجزء الأكبر من احتياطياتها ظل مستثمرًا في أدوات مدعومة من الحكومة الأمريكية وأدوات سيولة قصيرة الأجل.

كما أعلنت خفض تعرضها للقروض المضمونة بمقدار 2.38 مليار دولار خلال الربع، وإضافة 14 طنًا من الذهب الفعلي إلى حيازاتها، التي تجاوزت 146 طنًا وفقًا للأرقام المعلنة.

وفي 13 أغسطس، أعلنت تيثر حصولها على رأي تدقيق غير متحفظ من شركة KPMG بشأن قوائمها المالية لعام 2025. وقالت إن الحسابات المدققة أظهرت تجاوز الاحتياطيات للالتزامات بمقدار 6.814 مليار دولار حتى 31 ديسمبر 2025.

وأضافت الشركة أن عملية التدقيق شملت مراجعة المعاملات وسجلات الملكية والتقييمات والأطراف المقابلة والمستندات الداعمة.

لكن هذه البيانات المالية تغطي فترات تسبق الاستثمار في Tenstorrent، كما أن أرقام الاحتياطيات الصادرة في يونيو تخص تاريخًا ماليًا منفصلًا، ولذلك لا توضح بصورة مباشرة أثر الاستثمار الجديد على الوضع المالي الحالي لتيثر.

استثمارات الذكاء الاصطناعي تشمل المدفوعات والبرمجيات الصوتية

قبل الاستثمار في الرقائق، شاركت تيثر وشركة HIVEN في جولة تمويل تأسيسية إضافية لشركة AIsa، التي أعلنت في 15 أكتوبر تجاوز إجمالي التمويل الذي جمعته 9 ملايين دولار.

وتطور AIsa منصة تتيح لوكلاء الذكاء الاصطناعي في الشركات الحصول على البيانات والنماذج والبرمجيات والخدمات الأخرى المدفوعة من خلال واجهة واحدة.

وتتضمن المنصة أدوات للتحكم في الصلاحيات والميزانيات وحدود الإنفاق، إلى جانب آليات الموافقة وسجلات المعاملات. وتقول الشركة إنها بدأت تنفيذ مشروعات تجريبية مع مؤسسات في مجالات المعلومات المالية وأبحاث الأسواق وإدارة سلاسل الإمداد والتجارة.

ولم تكشف الإعلانات عن قيمة الاستثمار الذي قدمته تيثر أو HIVEN بصورة منفصلة.

وفي مجال البرمجيات، أعلنت تيثر يوم 14 أكتوبر عن نموذج للتعرف على الكلام دون اتصال بالإنترنت يحمل اسم QVAC TranscribePsy. ويضم النموذج 254 مليون مُعامل، ويتيح معالجة الصوت مباشرة على الأجهزة دون الحاجة إلى رفع التسجيلات إلى خوادم سحابية.

ووفقًا لتقييمات الشركة، سجل النموذج معدل خطأ في الكلمات بلغ 6.58% على مجموعة بيانات Multilingual LibriSpeech، و21.56% على مجموعة Common Voice.

ويتضمن الإصدار إعدادات مخصصة للهواتف المحمولة وأجهزة الكمبيوتر المحمولة، مع نسخ مُهيأة للعمل على محرك Neural Engine من Apple ومحرك parakeet.cpp.

كما نشرت تيثر الأوزان الخاصة بالنموذج وإعدادات التقييم، وحددت النظارات الذكية والروبوتات الشبيهة بالبشر ضمن التطبيقات المستهدفة للتقنية.

ويعكس الاستثمار في Tenstorrent، إلى جانب تمويل AIsa وتطوير أدوات معالجة الصوت، توجه تيثر إلى توسيع حضورها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وبرمجياته، إلى جانب أعمالها الأساسية في العملات المستقرة والمدفوعات الرقمية.

وأكد المشروع، في إعلان صدر يوم 19 أكتوبر، أن البنية التحتية للشبكة والمواقع الإلكترونية المرتبطة بها ستبدأ في التوقف عن العمل بعد 25 نوفمبر، ما قد يحد من قدرة المستخدمين على الوصول إلى خدمات السحب قبل موعد الإغلاق النهائي.

ويأتي القرار في إطار خطة أعلنها المشروع في يونيو الماضي، تقضي بإنهاء تشغيل شبكة إيثريوم من الطبقة الثانية التابعة له، والتركيز على تطوير تطبيقات التمويل الاستهلاكي والذكاء الاصطناعي على شبكة Base.

حثّ فريق سوفون المستخدمين على سحب جميع الأصول الموجودة على الشبكة قبل الموعد النهائي، بما في ذلك عملة SOPH، وإيثريوم (ETH)، والعملات المستقرة USDC، إلى جانب مكافآت التخزين ومكافآت Guardian المستحقة والأصول المودعة في منصة Sophon Farm.

ووجّه المشروع المستخدمين إلى بوابة المطالبات الرسمية لسحب الأصول السائلة وتحصيل المكافآت المستحقة، بينما يتعين على أصحاب الأصول الموجودة في Sophon Farm سحبها من خلال منصة الزراعة نفسها.

وشددت سوفون على أهمية إتمام عمليات السحب قبل 25 نوفمبر، إذ لا يضمن استمرار عمل الشبكة حتى 30 نوفمبر بقاء خدمات السحب متاحة طوال هذه الفترة.

حذرت سوفون المستخدمين من مواقع احتيالية قد تنتحل صفة بوابات السحب الرسمية، بهدف استدراجهم إلى ربط محافظهم الرقمية أو الموافقة على معاملات ضارة، داعيةً إلى استخدام الروابط الرسمية فقط والتحقق من صحتها قبل تنفيذ أي إجراء.

وفي سياق متصل، سبق لمنصة باينانس (Binance) نقل عملة SOPH إلى شبكة إيثريوم بنسبة تحويل واحد إلى واحد (1:1)، ما يتيح استمرار وجود العملة خارج شبكة سوفون بعد إغلاق شبكتها الرئيسية.

وفي منشور على منصة «إكس» بتاريخ 20 أكتوبر، نبّه كويت (Quit)، نائب رئيس قسم البلوكشين في شركة «يوغا لابس» (Yuga Labs)، إلى أن عدة حسابات تنتحل شخصية هوبز وتدّعي إعادة فتح باب سكّ الرموز الخاصة بالمشروع، داعيًا المستخدمين إلى تجنب التفاعل معها.

ولم يتسنَّ التحقق بشكل مستقل من واقعة السرقة المبلغ عنها، كما لم يتضمن التحذير تفاصيل بشأن عناوين المحافظ المتضررة أو معرّفات المعاملات أو قيمة الأموال التي يُشتبه في سرقتها.

وبحسب منشورات متداولة على «إكس»، روّجت الحسابات المنتحلة لمزاد هولندي مزعوم يضم 900 تصريح لسكّ رموز QQL، بسعر افتتاحي يبلغ 50 إيثيريوم، مع ادعاءات بارتباط العرض بشراكات مع المبدعين الأصليين للمشروع. إلا أن المواد الرسمية المتاحة للمشروع لا تؤكد إطلاق مزاد جديد بهذه المواصفات.

وتحاكي الحملة المزعومة تفاصيل الإطلاق الأصلي لمشروع QQL في سبتمبر 2022، عندما طرح الفنان تايلر هوبز وداندليون مانيه 900 تصريح للسكّ عبر مزاد هولندي بدأ بسعر 50 إيثيريوم للتصريح الواحد، قبل أن يستقر سعر الإغلاق عند 14 إيثيريوم، مع بيع جميع التصاريح في أقل من ساعة.

ويتيح مشروع QQL، المتخصص في الفن التوليدي، للمقتنين استكشاف المخرجات الفنية التي تنتجها خوارزمية المشروع واختيار عمل لتحويله إلى رمز NFT رسمي. وتضم المجموعة 999 تصريحًا، يتيح كل منها سكّ عمل فني واحد، على أن يُحرق التصريح بعد استخدامه، بينما يصبح العمل الناتج جزءًا دائمًا من المجموعة.

وتسلط هذه الواقعة الضوء على مخاطر انتحال الشخصيات واستغلال أسماء الفنانين والمشروعات المعروفة لاستدراج المستخدمين إلى عمليات احتيالية، وتؤكد أهمية التحقق من الإعلانات عبر القنوات الرسمية قبل ربط المحافظ الرقمية أو الموافقة على أي معاملات.

ووفقًا لبيانات موقع «crypto.news»، سجل البيتكوين 81,730.70 دولارًا وقت إعداد التقرير، بعدما انخفض من مستويات قريبة من 83 ألف دولار، وهبط مؤقتًا إلى نحو 81,200 دولار قبل أن يقلص خسائره. ومع ذلك، فشلت العملة في الحفاظ على التداول فوق مستوى 82 ألف دولار، لتظل دون عدد من مستويات المقاومة الرئيسية.

ويأتي هذا الأداء في وقت يواجه فيه السوق صعوبة في استعادة الزخم الصعودي، رغم تباطؤ ضغوط البيع مقارنة ببداية أكتوبر.

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بنحو 228.6 مليون دولار خلال الأسبوع الماضي، بعد سحوبات بلغت نحو 681 مليون دولار في الأسبوع السابق، ما يعكس استمرار الضغوط على الطلب الاستثماري المؤسسي.

وفي تقريرها الصادر في 19 أكتوبر، أوضحت شركة «Glassnode» المتخصصة في تحليل بيانات البلوكشين أن ضغوط البيع التي دفعت البيتكوين إلى التراجع مطلع الشهر بدأت تتباطأ، لكن الطلب في السوق الفورية ومن جانب مستثمري الصناديق لا يزال غير كافٍ لدعم تعافٍ مستدام.

وأشار التقرير إلى أن متداولي العقود الآجلة الدائمة أسهموا بصورة رئيسية في ضغوط البيع، بالتزامن مع تراجع أحجام التداول في صناديق الاستثمار المتداولة إلى ما دون مستوياتها المعتادة.

في سوق الخيارات، ارتفع مؤشر انحراف دلتا 25، وهو ما يشير إلى زيادة الطلب على التحوط من مخاطر الهبوط، ويعكس استمرار حذر المتداولين من احتمالات تراجع الأسعار.

وتضع هذه التقديرات البيتكوين ضمن فئات الأصول التي يدرس المستثمرون عوائدها على المدى الطويل، إذ يتوقع البنك عائدًا سنويًا بنحو 7.5% للأسهم الأمريكية الكبرى، و5.5% للذهب، و8.2% لصناديق الاستثمار العقاري الأمريكية.

وفي المقابل، يبلغ العائد الحسابي المتوقع للبيتكوين نحو 20.9%، مع تقلب سنوي يصل إلى 55%، ما يعكس ارتفاع المخاطر المرتبطة بالاستثمار فيها مقارنة بالعديد من الأصول التقليدية.

وتكتسب الخطوة أهمية في ضوء المواقف السابقة لجيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لـ"جيه بي مورجان"، تجاه العملات المشفرة. ففي عام 2017، وصف البيتكوين بأنها "عملية احتيال"، قبل أن يقر لاحقًا بأهمية تقنية البلوكشين. وفي عام 2024، شبّه العملة بـ"صخرة أليفة"، مع تأكيد حق الأفراد في شرائها. أما في عام 2025، فأعلن البنك إتاحة شراء البيتكوين لعملائه، دون تولي حفظ العملات نيابةً عنهم.

تظل التقلبات السعرية أحد أبرز التحديات أمام المستثمرين في البيتكوين. فقد ارتفعت العملة إلى نحو 106,142 دولارًا في عام 2024، قبل أن تسجل مستوى قياسيًا بلغ 126,223 دولارًا في عام 2025، ثم تتراجع إلى نحو 80,600 دولار.

وخلال عام 2026، تحرك سعر البيتكوين بين مستويات مرتفعة قاربت 97,962 دولارًا ومستويات أدنى حول 81,570 دولارًا، في انعكاس لحدة التقلبات التي تميز سوق العملات المشفرة.

ويقدّر "جيه بي مورجان" التقلب السنوي للبيتكوين بنحو 55%، مقارنة بـ17.2% للذهب، ما يعني أن العملة أكثر عرضة لتحركات سعرية حادة في الاتجاهين، رغم توقعات البنك بتحقيقها عوائد طويلة الأجل مرتفعة.

ورغم هذه التوقعات، لم يُدرج البنك البيتكوين ضمن نماذج المحافظ الاستثمارية القياسية التي يقترحها، ما يشير إلى التمييز بين تقدير العائد المحتمل لأصل استثماري وبين اعتماده ضمن التوزيعات التقليدية للمحافظ.

من جانبه، سلط مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار لدى شركة "بيت وايز"، الضوء على تقديرات البنك، معتبرًا أن العائد السنوي المركب المتوقع للبيتكوين يعزز حضورها في النقاش الاستثماري طويل الأجل.

ووفقًا لتقرير نُشر في 19 أكتوبر عن مجلس الذهب العالمي (WGC) ومجموعة بوسطن الاستشارية (BCG)، تُقدّر قيمة سوق الذهب الرقمي حاليًا بنحو 45 إلى 55 مليار دولار، وتشمل الذهب المُرمّز والمنتجات الرقمية المدعومة بسبائك الذهب المحفوظة في خزائن مؤمّنة.

ويتوقع السيناريو الأساسي للتقرير أن تنمو السوق بمعدل سنوي يبلغ نحو 27% خلال السنوات الخمس المقبلة.

لكن تقدير الـ700 مليار دولار يعكس حجم الطلب المحتمل في حال إزالة العوائق الحالية أمام التبني، ولا يمثل توقعًا للمشتريات بحلول عام 2031، وفقًا للمنهجية التي أوضحها الباحثون.

الذهب الرقمي قد يتجاوز 280 مليار دولار في سيناريو النمو المتسارع

يتوقع التقرير، في سيناريو أكثر تفاؤلًا، أن تصل قيمة سوق الذهب الرقمي إلى ما بين 270 و280 مليار دولار بحلول عام 2031. ويستند هذا التقدير إلى افتراض معالجة العقبات المتعلقة بثقة المستثمرين، وقنوات التوزيع، وفائدة المنتجات، والتسعير بوتيرة أسرع.

وفحص الباحثون أكثر من 70 منتجًا للذهب الرقمي، واستطلعوا آراء أكثر من 12 ألف مستثمر من الأفراد في 12 سوقًا، إلى جانب إجراء مقابلات مع 20 خبيرًا في القطاع، بينهم ممثلون عن البنوك ومنصات التداول ومديري الأصول ومزودي البنية التحتية للذهب.

وتغطي التوقعات 96 دولة تمثل 98% من الثروة العالمية القابلة للاستثمار. وتعتمد الحسابات على عدد المستثمرين المحتملين، ومتوسط الثروة القابلة للاستثمار، ومعدلات المشاركة المتوقعة، ونسبة الأصول التي قد يخصصها المستثمرون لهذه المنتجات.

ويفترض النموذج ثبات أسعار الذهب، كما يستبعد وقوع اختراقات أمنية كبيرة أو إخفاقات جوهرية في حفظ الأصول، وهي مخاطر قد تؤثر سلبًا في ثقة المستثمرين حتى مع سهولة الوصول إلى المنتجات الرقمية.

ويقدّر مجلس الذهب العالمي قيمة سوق الاستثمار في الذهب المادي بنحو 13 تريليون دولار، ما يعني أن الذهب الرقمي لا يمثل حاليًا سوى أقل من 1% من هذه السوق.

تداولات الذهب المُرمّز تتجاوز 90 مليار دولار خلال ثلاثة أشهر

سجلت المنتجات القائمة على الذهب والمُرمّزة عبر تقنية البلوكشين نشاطًا ملحوظًا في التداول.

ويقدّر التقرير قيمة سوق الذهب المُرمّز بنحو 6 مليارات دولار، أي ما يقارب خمسة أضعاف مستواها في أواخر عام 2024. ويُعد الذهب المُرمّز جزءًا من سوق الذهب الرقمي الأوسع، التي تشمل أيضًا منتجات غير قائمة على البلوكشين وتمثل ملكية ذهب مادي محفوظ في الخزائن.

وتجاوز حجم التداول الفوري للذهب المُرمّز 90 مليار دولار خلال الربع الأول من عام 2026. وكانت أبحاث سابقة لمنصة CoinGecko قد قدّرت حجم التداول عند 90.7 مليار دولار خلال تلك الفترة، مقارنة بنحو 84.6 مليار دولار طوال عام 2025.

ولا تعني هذه الأرقام أن قيمة الأصول الذهبية المُرمّزة المتداولة بلغت هذا المستوى، بل إنها تمثل إجمالي قيمة المعاملات المنفذة. فقد يُباع الرمز نفسه ويُشترى عدة مرات، ولذلك لا ينبغي احتساب حجم التداول على أنه استثمارات جديدة في الذهب.

وامتد استخدام الذهب المُرمّز إلى ما هو أبعد من التداول الفوري، ليشمل الإقراض والاقتراض بضمان الأصول. ففي أغسطس، رصد موقع crypto.news تزايد الإقراض المدعوم بالذهب، بعدما وصلت القروض المدعومة بذهب Tether Gold على بروتوكول Aave إلى الحد الأقصى البالغ 25 مليون دولار، في وقت سابق من العام.

ورفع بروتوكول الإقراض لاحقًا قدرته على منح القروض مع استمرار الطلب، وفقًا لمدير المخاطر في شركة Chaos Labs. كما أطلقت شركة Arch منتجات إقراض تتيح للعملاء المؤهلين الحصول على قروض بضمان رموز الذهب PAX Gold وTether Gold.

الثقة وإمكانية استرداد الذهب أبرز العقبات أمام المستثمرين

أفاد نحو تسعة من كل عشرة مستثمرين شملهم استطلاع مجلس الذهب العالمي ومجموعة بوسطن الاستشارية بأنهم قد يفكرون في الاستثمار في الذهب الرقمي إذا توافرت الظروف المناسبة.

وحددت الدراسة الثقة باعتبارها العامل الأهم في تشجيع المستثمرين المحتملين على دخول السوق. وشدد المشاركون على ضرورة توفير أدلة واضحة وشفافة تثبت وجود الذهب المادي الذي يدعم المنتجات الرقمية، وتعزيز حماية المستهلك، ووضع أطر تنظيمية أكثر وضوحًا، وإتاحة استرداد الحيازات الرقمية مقابل الذهب الفعلي.

وفي هذا السياق، يعمل مجلس الذهب العالمي على تطوير مبادرة «الذهب كخدمة» (Gold as a Service)، وهي بنية تحتية مشتركة تهدف إلى دعم إصدار منتجات الذهب الرقمي وحفظ أصولها وتأمين مصادر الذهب والامتثال للمتطلبات التنظيمية.

وتشير النتائج أيضًا إلى أن إتاحة هذه المنتجات عبر التطبيقات المالية المألوفة تسهم في زيادة انتشارها. فقد وجد التقرير أن معدلات امتلاك الذهب الرقمي كانت أعلى بما يصل إلى سبعة أضعاف في الأسواق التي تُوزّع فيها المنتجات عبر تطبيقات الدفع والخدمات المصرفية والمنصات المشابهة.

وذكر الباحثون الصين والهند وإندونيسيا أمثلة على الأسواق التي تتمتع فيها هذه القنوات بانتشار واسع.

كما أظهرت النتائج أن 65% من الطلب المحتمل قد يأتي من أشخاص لا يمتلكون الذهب حاليًا. وبين المستثمرين الذين يمتلكون الذهب الرقمي بالفعل، قال 52% إنهم لم يكونوا يمتلكون أي ذهب قبل أول عملية شراء رقمية لهم.

رموز الذهب تكتسب استخدامات جديدة في الإقراض وتحقيق العوائد

يتزايد اهتمام القطاع بتحويل الذهب من أصل يُحتفظ به إلى أصل يمكن استخدامه ضمانًا للقروض أو توظيفه في منتجات تستهدف تحقيق عوائد.

وفي سبتمبر، أطلقت شركة Paxos Labs رمزًا مدعومًا بالذهب يحمل اسم PAXGy، يتيح إيداع رموز PAX Gold، ويستهدف تحقيق عوائد من خلال تأجير الذهب للمؤسسات.

وتقول Paxos Labs إن قيمة الاسترداد للرمز قد ترتفع من حيث كمية الذهب مع تراكم إيرادات التأجير. ومع ذلك، قد تتأثر هذه العوائد بتعثر المقترضين أو تكبد خسائر، وفقًا للإفصاحات الخاصة بالمشروع.

وفي أكتوبر، تناول تقييم للمخاطر نشره بروتوكول Aave الاستخدام المقترح للرمز ضمن أنشطة الإقراض اللامركزي، مع دراسة حدود استخدامه ضمانًا للقروض، ومستوى السيولة، وآليات السحب.

ويقدّر مجلس الذهب العالمي أن نحو 95 مليار دولار من النمو المتوقع في السوق وفق السيناريو الأساسي حتى عام 2031 قد تأتي من طلب جديد فعلي على الذهب، وليس مجرد انتقال الطلب القائم إلى قنوات رقمية.

كما أظهر التقرير أن نسبة الوعي بالذهب الرقمي تبلغ 50% بين المستثمرين الذين تتراوح أعمارهم بين 25 و34 عامًا، مقارنة بنحو 23% فقط بين الأشخاص الذين تبلغ أعمارهم 55 عامًا فأكثر.

وتشير هذه النتائج إلى أن نمو سوق الذهب الرقمي لن يعتمد على زيادة التداول وحدها، بل سيتوقف أيضًا على تعزيز الثقة في الأصول الداعمة، وتسهيل استرداد الذهب المادي، وتوسيع قنوات التوزيع، وتطوير استخدامات جديدة تتيح توظيف الذهب في الإقراض والأنشطة المالية الرقمية.

ووفقًا لإعلان الشركة الصادر في 20 أكتوبر، يُتداول منتج 21شيرز لايتر (21shares Lighter ETP) في بورصة دويتشه بورصة إكسترا الألمانية تحت الرمز LIHT، بينما يُدرج منتج 21شيرز فينيس توكن (21shares Venice Token ETP) في بورصة SIX السويسرية تحت الرمز VENC. ويفرض المنتجان رسومًا سنوية تبلغ 2.50% لكل منهما.

منتج لايتر يتيح الاستثمار في عملة LIT

يرتبط منتج لايتر بعملة LIT، التابعة لمنصة تداول لامركزية تتيح للمستخدمين المضاربة على تحركات أسعار العملات الرقمية وغيرها من الأصول باستخدام العقود الآجلة.

وتستخدم المنصة تقنيات تهدف إلى تعزيز إمكانية التحقق من عمليات التداول، كما تخصص جزءًا من إيراداتها لإعادة شراء عملة LIT وحرقها نهائيًا، بما يقلل عدد العملات المتداولة.

وبدأ تداول المنتج في 20 أكتوبر، مع إتاحة خطّي تداول: LIHT باليورو وLIHU بالدولار الأمريكي.

منتج فينيس يتيح الاستثمار في قطاع الذكاء الاصطناعي

يتتبع منتج VENC سعر عملة VVV المرتبطة بمنصة فينيس، التي تقدم خدمات الذكاء الاصطناعي مع التركيز على حماية خصوصية المستخدمين، وتتيح للمطورين دمج خدماتها في تطبيقاتهم.

وبحسب بيانات الشركة، بدأ تداول المنتج في 19 أكتوبر، مع إصدار 65 ألف ورقة مالية بقيمة أولية تبلغ 20 دولارًا لكل ورقة، أي ما يعادل 1.3 مليون دولار. وتتولى شركتا أنكوراج ديجيتال بنك (Anchorage Digital Bank) وبيت غو (BitGo) حفظ الأصول المرتبطة بالمنتج.

وفي تطور لافت، تراجع الإصدار السنوي من عملة VVV من 14 مليون عملة عند إطلاق المشروع في يناير 2025 إلى مليوني عملة اعتبارًا من الأول من أكتوبر 2026، بانخفاض يقارب 86%.

وتستخدم منصة فينيس جزءًا من إيرادات الاشتراكات ومبيعات أرصدة خدماتها لإعادة شراء العملة وحرقها. ومع ذلك، لا تزال كمية العملات المحروقة أقل من المعروض الجديد، كما أن امتلاك VVV لا يمنح المستثمرين حصصًا في ملكية الشركة أو حقوقًا في إدارتها.

21شيرز توسّع خيارات الاستثمار في العملات الرقمية

يأتي إطلاق المنتجين الجديدين بعد طرح منتجات مرتبطة بعملة زيكاش (Zcash) وبروتوكول إيثير فاي (ether.fi) في سبتمبر، فضلًا عن منتج مرتبط بمنصة دي واي دي إكس (dYdX) أُطلق في عام 2025.

وتمنح هذه المنتجات المستثمرين الأوروبيين وسيلة للاستثمار في العملات الرقمية عبر حسابات الوساطة المعتادة، دون الحاجة إلى إدارة محافظ رقمية بأنفسهم. لكنها لا تحميهم من تقلبات الأسعار، كما تقلل الرسوم السنوية البالغة 2.50% من العوائد المحتملة.

وتوضح الإفصاحات التنظيمية أن المنتجين غير مطروحين للاكتتاب العام في الولايات المتحدة.