ما هو التداول عالي التردد (HFT) وما هي استراتيجياته؟

يعتبر التداول عالي التردد (HFT) هو نوع من أنواع التداول الخوارزمي يقوم على استخدام تقنيات متطورة وأجهزة كمبيوتر فائقة السرعة لتنفيذ عدد كبير من المعاملات في فترة زمنية قصيرة في أقل من ميكروثانية . يتضمن هذا النوع من التداول خوارزميات معقدة لتحليل البيانات واكتشاف الاتجاهات، مما يمكن المتداولين من اتخاذ قرارات سريعة وفقاً لتغييرات الأسعار الفورية.

ظهر HFT كاستجابة لتطور الأسواق المالية والتكنولوجيا في أواخر القرن العشرين، وتطور بشكل واضح مع زيادة الاعتماد على الأنظمة الإلكترونية لتنفيذ الصفقات، حيث يُعتبر هذا النوع من التداول وسيلة فعالة لتعزيز السيولة في الأسواق وتقليل فروق الأسعار، مما يساهم في تحسين كفاءة السوق.

ما هو التداول عالي التردد (HFT)؟

التداول عالي التردد (HFT) هو نظام تداول آلي يستخدمه كبار البنوك الاستثمارية وصناديق التحوط والمستثمرون المؤسسيون. يعتمد على أجهزة كمبيوتر قوية لتنفيذ عدد كبير من الطلبات بسرعات عالية للغاية.

تتيح هذه المنصات للمتداولين تنفيذ ملايين الأوامر ومسح أسواق وبورصات متعددة في ثوانٍ، مما يمنح المؤسسات ميزة تنافسية في السوق المفتوحة.

تستخدم الأنظمة خوارزميات متقدمة لتحليل الأسواق، مما يمكّنها من رصد الاتجاهات الناشئة في أجزاء من الثانية. وبفضل قدرتها على التعرف على التغيرات في السوق، تقوم أنظمة التداول بإرسال العديد من الأسهم إلى السوق بأسعار عرض وطلب مناسبة للمتداولين.

فهم التداول عالي التردد

التداول عالي التردد هو شكل من أشكال التداول الخوارزمي، حيث يستخدم المتداولون تحليل البيانات الهامة لاتخاذ قرارات وتنفيذ صفقات في ثوانٍ معدودة. يسمح هذا النوع من التداول بتنفيذ كميات كبيرة من الصفقات في فترة زمنية قصيرة، مع القدرة على متابعة تحركات السوق وتحديد فرص التحكيم بشكل فعال.

تتضمن بعض الخصائص الرئيسية للتداول عالي التردد ما يلي:

• التداول بسرعات عالية

• عدد كبير من المعاملات المنفذة

• آفاق الاستثمار قصيرة الأجل

بسبب التعقيدات المرتبطة بالتداول عالي التردد، يُعتبر استخدامه شائعًا بين البنوك والمؤسسات المالية والمستثمرين المؤسسيين. ازدهرت هذه الفكرة عندما بدأت البورصات في تقديم حوافز للشركات لتعزيز السيولة في السوق. على سبيل المثال، تحتوي بورصة نيويورك للأوراق المالية على مجموعة من مقدمي السيولة تُعرف بمقدمي السيولة التكميلية (SLPs)، الذين يسعون إلى زيادة المنافسة وتعزيز السيولة في أسعار الأسهم المتداولة.

تم تقديم مقدمي السيولة التكميلية (SLP) بعد انهيار Lehman Brothers في عام 2008، عندما أصبحت السيولة مصدر قلق رئيسي للمستثمرين. كحافز للشركات، تقدم بورصة نيويورك رسومًا أو خصومات مقابل توفير السيولة. ومع ملايين المعاملات اليومية، يؤدي ذلك إلى تحقيق أرباح كبيرة.

اقرأ أيضًا: ما هو التداول الإلكتروني

كيف يعمل التداول التردد العالي؟

التداول عالي التردد (HFT) هو نوع من التداول الآلي الذي يعتمد على استخدام الخوارزميات لتحديد فرص التداول. يُستخدم هذا الأسلوب عادةً من قبل البنوك والمؤسسات المالية والمستثمرين المؤسسيين، مما يتيح لهم تنفيذ كميات كبيرة من الصفقات في فترة زمنية قصيرة.

نظرًا لأن جميع العمليات تتم بشكل آلي، يصبح التداول أكثر سهولة وفعالية. يُساهم التداول عالي التردد في زيادة السيولة في السوق، لكنه قد يؤدي أيضًا إلى تحركات كبيرة في الأسعار ويزيل العنصر البشري من عملية اتخاذ القرار.

باختصار، يتيح هذا النوع من التداول تنفيذ الصفقات بسرعة كبيرة، مما يؤثر على ديناميكيات السوق بشكل ملحوظ.

تاريخ التداول عالي التردد

قبل النصف الثاني من القرن العشرين، كان يتم التداول بشكل شخصي، حيث كان المشترون والبائعون يتواجدون في أرضيات البورصات، ويتواصلون عبر الإشارات اليدوية لإجراء المعاملات. مع منتصف السبعينيات، بدأ التداول المحوسب في تغيير هذا النمط، مما سمح للمتداولين بشراء وبيع الأوراق المالية إلكترونيًا، وألغى الحاجة لحضورهم شخصيًا، مما ساهم في تسريع تنفيذ الصفقات بشكل كبير.

بحلول الثمانينيات، أصبحت معظم تداولات الأسهم تُنفذ إلكترونيًا، مما عزز كفاءة الأسواق. في أواخر تسعينيات القرن العشرين، ظهر التداول الخوارزمي، الذي يعتمد على برمجة أجهزة الكمبيوتر لتنفيذ الصفقات بناءً على تعليمات محددة مسبقًا تتعلق بعوامل مثل الوقت والسعر. هذا النوع من التداول استفاد من قدرة الكمبيوتر على تنفيذ المعاملات بسرعة تفوق سرعة البشر، مما أحدث تحولًا جذريًا في طريقة إجراء الصفقات في الأسواق المالية.

هذا التطور هيأ الطريق لما يُعرف اليوم بالتداول عالي التردد (HFT)، حيث يمكن تنفيذ الصفقات في أجزاء من الثانية، مما يمكّن المتداولين من الاستفادة من التغيرات الدقيقة في السوق.

ما هي أهمية أحجام التداول عالية التردد؟

يُعتبر التداول عالي التردد مهمًا بشكل كبير في السوق المالية، حيث كان دائمًا يمثل مركزًا رئيسيًا في الولايات المتحدة. منذ عام 2008، مَثل التداول عالي التردد ما لا يقل عن 50% من إجمالي حجم سوق الأسهم الأمريكية سنويًا.

بلغت حصة التداول ذروتها عند 60% في عام 2009، ولكن بعد تأثير الأزمة المالية، بدأت هذه النسبة في الانخفاض، واستقرت عند 50% لمدة ثلاث سنوات متتالية حتى عام 2016، عندما بدأت حصتها في الارتفاع مرة أخرى.

تُعزز هذه الأحجام الكبيرة من السيولة في السوق، مما يُسهّل عملية التداول ويُقلل من فروق الأسعار. كما أنها تُعتبر مؤشراً على النشاط الاستثماري وتساعد في تحسين كفاءة السوق بشكل عام.

مثال على التداول عالي التردد

لنأخذ مثالاً على سهم ثابت السعر ولا توجد أخبار جديدة تؤثر عليه، ولكنه شهد عددًا كبيرًا من الصفقات الصغيرة. يعتقد بعض المستثمرين أن السهم مبالغ في سعره، في حين يمتلك آخرون رأس مال متاح ويتابعون أدائه. كذلك، يشعر بعض المستثمرين بالرضا عن ملكيتهم للسهم رغم وجود نقص في السيولة. في هذه الحالة، يتوازن حجم أوامر الشراء والبيع، مما يؤدي إلى استقرار سعر السهم.

في هذه الأثناء، يقوم المتداولون المؤسسيون، الذين يعتمدون على استراتيجيات التداول عالي التردد، بإجراء عمليات شراء وبيع بكميات كبيرة. ورغم أن هذه الأوامر قد لا تظهر تأثيراً واضحاً على الاتجاه العام للسعر في البداية، إلا أنها يمكن أن تحرك السوق صعودًا أو هبوطًا على المدى القصير.

يسعى المتداولون في التداول عالي التردد للاستفادة من التحركات السعرية الناتجة عن هذه الصفقات الكبيرة. على سبيل المثال، إذا رصد أحد المتداولين زيادة مفاجئة في أوامر الشراء من جهة مؤسسية، قد يقرر شراء السهم على الفور، متوقعًا أن يرتفع السعر نتيجة لهذه الطلبات الكبيرة. وعلى الجانب الآخر، إذا لاحظوا زيادة في أوامر البيع، فقد يتخذون قرارًا ببيع السهم سريعًا قبل أن تؤثر هذه التحركات سلبًا على السعر.

بهذه الاستراتيجيات، يتمكن المتداولون عالي التردد من الاستفادة من التقلبات السعرية الصغيرة الناتجة عن الأنشطة المؤسسية، مما يمكّنهم من تحقيق أرباح سريعة من تحركات السوق اللحظية.

ما هي مكونات نظام التداول عالي التردد؟

1. قاعدة البيانات: يجب أن تكون قاعدة بيانات السلاسل الزمنية قادرة على معالجة مئات الآلاف من عمليات إدخال البيانات يوميًا. يجب أن تكون قابلة للتطوير لتنفيذ إعادة أخذ العينات بسرعة عالية بطريقة ثابتة وموزعة.

2. محدث البيانات: يقوم محدث البيانات بتحديث قاعدة البيانات بأحدث البيانات المُتدفقة، مما يضمن أن المعلومات المستخدمة في اتخاذ القرارات دائمًا محدثة.

3. النموذج الكمي: يمثل هذا النموذج تفاعل السوق. في حالات عدم وجود سيولة، قد تواجه السوق الانزلاق، وهو الفرق بين الأسعار المتوقعة والفعلية. فهم هذه الظواهر يساعد في اتخاذ قرارات أفضل.

4. منفذ الأوامر: تحتاج إلى نظام دقيق لتنفيذ صفقاتك بشكل فعال. بدلاً من أوامر السوق، يمكن استخدام أوامر محدودة، التي تستغرق وقتًا أطول وقد تحتاج إلى تعديل حسب سيولة السوق. باستخدام الأوامر المحدودة، يمكنك تحديد السعر الذي ترغب في شراء الأسهم به، مما قد يؤثر على تنفيذ الطلب.

5. التحليل الكمي: يمكن للمحللين تخصيص الأدوات وفقًا لاحتياجاتهم، حيث تساعد أنواع مختلفة من الرسوم البيانية في الكشف عن البيانات. يمكن استخدام الهستوجرامات لعرض النطاقات، بينما تساعد الانحدارات الخطية في تحديد الارتباطات بين المجموعات.

ترتبط هذه المكونات لإنشاء نظام تداول عالي التردد متكامل، يمكّن المتداولين من الاستفادة من الفرص المتاحة في السوق بسرعة وكفاءة.

ما مدى سرعة التداول عالي التردد؟

يتميز التداول عالي التردد بسرعته الفائقة، حيث يمكن أن يستغرق تنفيذ الصفقة الواحدة حوالي 10 مل ثانية. وفي بعض الحالات، قد يتمكن المتداولون من تنفيذ دفعات كبيرة من الصفقات في وقت أقل من ذلك، مما يتيح لهم الاستفادة من الفرص في السوق بشكل سريع وفعال.

ما هي استراتيجيات التداول عالي التردد؟

يعتمد التداول عالي التردد بشكل كبير على استراتيجيات التحكيم، التي تتضمن شراء وبيع الأوراق المالية بأسعار مختلفة في بورصتين مختلفتين. رغم أن هذه الاستراتيجية تحمل بعض المخاطر، إلا أن أي اختلاف طفيف في الأسعار يمكن أن يؤدي إلى أرباح كبيرة.

تستطيع خوارزميات التداول عالي التردد اكتشاف فروق الأسعار الصغيرة بسرعة تفوق قدرة المراقبين البشريين، مما يضمن استفادة المستثمرين من هذه الفروقات بشكل فعال.

تتضمن استراتيجيات أخرى أيضًا:

1. التداول بناءً على الاتجاهات: استغلال التحركات السريعة في الأسعار استنادًا إلى أنماط معينة.

2. تداول الأخبار: استخدام خوارزميات لتحليل الأخبار والتفاعل معها بسرعة.

3. استراتيجيات التحوط: تقليل المخاطر من خلال تنفيذ صفقات معاكسة في نفس الوقت.

اقرأ أيضًا: أفضل استراتيجيات التداول

ما هو الفرق بين التداول عالي التردد والبرك المظلمة؟

يعتبر التداول عالي التردد (HFT) والبرك المظلمة هما عنصران متداخلان في سوق المال الحديث. تمثل البرك المظلمة منصات تداول خاصة تسمح للمتداولين بتنفيذ صفقاتهم دون الكشف عن هويتهم أو تفاصيل الطلبات في السوق العامة.

** البرك المظلمة أو المجمع المظلم هو نظام تداول خاص يتيح للمستثمرين المؤسسيين إجراء الصفقات بشكل سري، مما يساعدهم على تجنب التأثيرات المحتملة على السوق الناتجة عن الأوامر الكبيرة. يهدف هذا النظام إلى تقليل التكاليف المرتبطة بالتداول وتحسين تنفيذ الصفقات من خلال توفير بيئة غير معلنة حيث يمكن للمشاركين وضع أوامرهم دون الكشف عن هويتهم أو نواياهم.

تعتبر هذه الأنظمة جزءًا من الأسواق البديلة، وتُستخدم بشكل شائع من قبل صناديق التحوط والمستثمرين المؤسسيين الذين يسعون لتقليل تأثير صفقاتهم على الأسعار السوقية. ومع ذلك، تثير هذه المجمعات بعض المخاوف بشأن الشفافية والمنافسة في الأسواق المالية.

العلاقة بين HFT والبرك المظلمة؟

1. توفير السيولة: البرك المظلمة تسمح للمتداولين عاليي التردد بتوفير سيولة إضافية، حيث يمكنهم تنفيذ صفقات كبيرة دون التأثير على أسعار السوق.

2. استغلال الفجوات السعرية: بفضل السرعة الفائقة، يمكن للمتداولين عاليي التردد اكتشاف واستغلال الفجوات السعرية في البرك المظلمة قبل أن تتمكن الأسواق العامة من استيعابها.

3. تقليل التكاليف: من خلال التداول في البرك المظلمة، يمكن للمتداولين تقليل تكاليف تنفيذ الصفقات، حيث يتجنبون رسوم التداول العالية في الأسواق العامة.

ما هي التحديات التي تواجهك عند التداول عالي التردد؟

• قضايا الشفافية: تُعتبر البرك المظلمة مثيرة للجدل، حيث تفتقر إلى الشفافية، مما قد يؤدي إلى عدم تكافؤ الفرص بين المتداولين.

• التلاعب في السوق: هناك مخاوف من أن التداول عالي التردد في البرك المظلمة يمكن أن يُستخدم للتلاعب بالسوق أو استغلال المعلومات.

باختصار، يُعتبر كل من التداول عالي التردد والبرك المظلمة جزءًا متكاملًا من بنية السوق المالية الحديثة، ولكنهما يأتيان مع تحديات تتعلق بالشفافية والنزاهة.

هل يستخدم سوق العملات الرقمية التداول عالي التردد؟

نعم، يُستخدم التداول عالي التردد في سوق العملات الرقمية. يعمل بنفس الطريقة التي يتم بها في الأسواق الأخرى، حيث تعتمد الاستراتيجية على الخوارزميات لتحليل بيانات العملات الرقمية. يُمكن هذا النظام من تنفيذ كميات كبيرة من الصفقات دفعة واحدة خلال فترة زمنية قصيرة، عادةً في غضون ثوانٍ. وبالتالي، يُساهم التداول عالي التردد في زيادة السيولة وتحقيق أرباح سريعة في هذا السوق الديناميكي.

دور التكنولوجيا في التداول عالي التردد

تعتبر التكنولوجيا عاملاً رئيسياً في التداول عالي التردد، حيث تساعد في تحسين سرعة وكفاءة العمليات، مما يتيح للمتداولين الاستفادة من الفرص السوقية بشكل فعال.

البرمجيات والخوارزميات:

 تعتمد استراتيجيات التداول عالي التردد على خوارزميات معقدة لتحليل البيانات، مما يمكن المتداولين من اتخاذ قرارات سريعة بناءً على ظروف السوق.

البنية التحتية للشبكات:

 تتطلب عمليات التنفيذ السريعة وجود بنية تحتية شبكية متقدمة، حيث يتم استخدام اتصالات عالية السرعة لتقليل زمن الوصول بين البورصات.

الأنظمة الآلية:

يتم تنفيذ الصفقات تلقائيًا دون الحاجة إلى تدخل بشري، مما يتيح تنفيذ عدد كبير من الأوامر في جزء من الثانية.

تحليل البيانات:

تساعد تقنيات تحليل البيانات الكبيرة في تحديد الأنماط والاتجاهات، مما يعزز قدرة المتداولين على اكتشاف الفرص وتحقيق الأرباح.

التتبع والاختبار:

تستخدم أدوات التكنولوجيا الحديثة لتتبع الأداء التاريخي للاستراتيجيات، مما يسمح للمتداولين بتحسين وتعديل استراتيجياتهم باستمرار.

تقنيات الذكاء الاصطناعي:

يُستخدم الذكاء الاصطناعي لتطوير نماذج أكثر دقة، مما يساعد في تحسين التنبؤات وتخفيض المخاطر المرتبطة بالاستثمار.

المستخدمون الرئيسيون للتداول عالي التردد

تُستخدم استراتيجيات التداول عالي التردد (HFT) من قِبَل مجموعة متنوعة من الكيانات التي تسعى للاستفادة من تحركات السوق السريعة والفرص التجارية القصيرة الأجل. تشمل هذه الكيانات:

1. شركات تداول الملكية: هي شركات متخصصة تستثمر رأس مالها الخاص لتنفيذ استراتيجيات HFT بهدف تحقيق أرباح.

2. البنوك الاستثمارية: تمثل المؤسسات المالية الكبيرة التي تعتمد على HFT لتسهيل عمليات التداول لعملائها وزيادة الإيرادات.

3. صناديق التحوط: بعض صناديق التحوط تستفيد من استراتيجيات HFT لتحقيق الأرباح من تقلبات السوق قصيرة الأجل.

4. شركات التداول الكمي: تعتمد هذه الشركات على نماذج وخوارزميات رياضية متقدمة لتنفيذ استراتيجيات HFT بكفاءة.

5. شركات التكنولوجيا: تعمل هذه الشركات على تطوير وتوفير الحلول البرمجية والتكنولوجية اللازمة لتمكين المتداولين والمؤسسات المالية من تنفيذ تداولات عالية التردد.

6. منصات التداول الخوارزمية: توفر هذه المنصات إمكانية استخدام استراتيجيات HFT للمتداولين الأفراد والمستثمرين المؤسسيين، مما يسهل الوصول إلى تقنيات تداول متقدمة.

تلعب جميع هذه الكيانات دورًا حيويًا في بيئة التداول عالي التردد، مما يسهم في تعزيز السيولة والكفاءة في الأسواق المالية.

كيف يؤثر التداول عالي التردد على سوق الأوراق المالية؟

تختلف الآراء بين الباحثين حول تأثير التداول عالي التردد (HFT) على الأسواق المالية. فيما يلي بعض النتائج الرئيسية من الدراسات المختلفة:

1. تأثير إيجابي على تكاليف التداول: وجدت إحدى الدراسات أن التداول عالي التردد على أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، وليس الصغيرة، خلال فترات الارتفاع في الأسعار، يؤدي إلى تقليل تكاليف التداول ويؤدي إلى أسعار أكثر منطقية.

2. تأثير سلبي على كفاءة السوق: على العكس، أشارت دراسة أخرى إلى أن التداول عالي التردد يمكن أن ينخفض بكفاءة السوق بمعدل يصل إلى عشرة أضعاف. استندت هذه الدراسة إلى تحليل حجم حركة الأسعار على مدى أربع سنوات مقارنة بقيمة معاملات التداول.

3. تقلبات السوق: قد يؤدي التداول عالي التردد أحيانًا إلى تقليل أو زيادة تقلبات السوق. ومع ذلك، من الصعب على المتداولين التنبؤ بالسيناريوهات التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على هذه التقلبات.

بشكل عام، يبدو أن تأثير التداول عالي التردد على سوق الأوراق المالية معقد ومتعدد الأبعاد، مما يستدعي مزيدًا من البحث لفهم نتائجه بالكامل.

ما هي مزايا وعيوب التداول عالي التردد؟

التداول عالي التردد يحمل مزايا وعيوب متعددة، مما يستدعي من المتداولين فهم هذه الجوانب قبل اتخاذ القرار بالمشاركة في هذا النوع من التداول.

المزايا

يتمتع التداول عالي التردد ببعض العوامل الإيجابية التي تساعدك في عملية التداول، إليك أهم هذه العوامل:

• الأرباح السريعة في التداول عالي التردد

يتيح التداول عالي التردد للمتداولين تنفيذ عدد كبير من الصفقات بسرعة، مما يمكنهم من تحقيق أرباح سريعة. حتى مع وجود تقلبات صغيرة في الأسعار، يمكن للمستثمرين تحقيق مكاسب كبيرة من خلال استراتيجيات التداول التي تستغل فروق العرض والطلب.

• زيادة الفرص في التداول عالي التردد

يتطلب التداول عالي التردد استخدام أجهزة كمبيوتر وبرامج متطورة قادرة على مسح وتحليل أسواق متعددة في آن واحد. نتيجة لذلك، يتمكن المستثمرون من اكتشاف فرص التحكيم والربح من خلال شراء الأصول في بورصة واحدة والبيع بسرعة في بورصة أخرى.

• تعزيز السيولة في السوق من خلال التداول عالي التردد

يساهم التداول عالي التردد في تعزيز السيولة في السوق من خلال زيادة المنافسة وحجم التداول. هذا يؤدي إلى تقليل فروق العرض والطلب، مما يجعل الأسعار أكثر كفاءة. مع زيادة السيولة، يصبح السوق أكثر شفافية ومرونة، مما يقلل من المخاطر بالنسبة للمستثمرين الآخرين ويعزز الثقة في السوق بشكل عام.

 العيوب

مع ذلك، يواجه التداول عالي التردد بعض الانتقادات الشديدة، تعرف على أهمها:

• الافتقار إلى التنظيم في التداول عالي التردد

يُعتبر التداول عالي التردد موضوعًا مثيرًا للجدل، حيث يصعب مراقبته وتنظيمه بسبب اعتماده على خوارزميات وبرامج معقدة. هذا التعقيد يجعل من الصعب على الجهات التنظيمية تتبع أنشطة التداول بشكل فعال. بالإضافة إلى ذلك، تختلف آراء العلماء والمحترفين الماليين حول تأثيراته، مما يزيد من التحديات المرتبطة بتنظيم هذا النوع من التداول.

• السيولة الوهمية

يمكن أن تنتج عن التداول عالي التردد "سيولة وهمية"، حيث يتم تداول الأصول بسرعة دون الاحتفاظ بها لفترة طويلة، مما قد يخدع المستثمرين بشأن صحة السوق.

• تكاليف التشغيل العالية:

يتطلب التشغيل الفعال للتداول عالي التردد استثمارات ضخمة في التكنولوجيا والبنية التحتية، مما يمكن أن يكون عائقًا أمام المتداولين الأصغر.

كما تُوجه انتقادات أخرى للتداول عالي التردد بأنه يتيح للشركات الكبرى تحقيق الأرباح على حساب الشركات الصغيرة. بالإضافة إلى ذلك، تُعتبر "السيولة الشبحية" التي يوفرها هذا النوع من التداول مصدر قلق، حيث تتوفر السيولة في السوق لفترة قصيرة ثم تختفي، مما يعوق قدرة المتداولين على الاستفادة منها.

ما هي مخاطر التداول عالي التردد؟

هناك بعض المخاطر التي تنتج من خلال التداول عالي التردد، إليك أهمها:

• يظل التداول عالي التردد نشاطًا مثيرًا للجدل، ولا يوجد توافق بين الجهات التنظيمية والمهنيين الماليين والباحثين حوله.

• عادةً ما لا يحتفظ المتداولون ذوو التردد العالي بمحافظهم الاستثمارية طوال الليل، حيث يجمعون الحد الأدنى من رأس المال ويميلون إلى تصفية مراكزهم بسرعة.

• تكون نسبة المخاطرة إلى المكافأة، المعروفة أيضًا بنسبة مرتفعة بشكل استثنائي، حيث تكون هذه النسبة أعلى بكثير مقارنةً بالمستثمرين التقليديين الذين يتبعون استراتيجيات طويلة الأجل.

• في بعض الأحيان، يحقق المتداول عالي التردد مكاسب صغيرة للغاية، قد تصل إلى جزء من السنت، وهو ما يكفي لتجميع الأرباح طوال اليوم، لكن هذا أيضًا يزيد من مخاطر تكبد خسائر كبيرة.

• أحد الانتقادات الرئيسية للتداول عالي التردد هو أنه يخلق "سيولة وهمية" في السوق. يشير المعارضون إلى أن السيولة التي تُنتج ليست "حقيقية" لأن الأوراق المالية لا تُحتفظ بها إلا لفترة قصيرة جداً.

• قبل أن يتمكن المستثمر العادي من شراء الأوراق المالية، يتم تداولها بالفعل عدة مرات بين المتداولين عاليي التردد، مما يعني أن السيولة التي تم إنشاؤها قد انهت بحلول الوقت الذي يضع فيه المستثمر العادي طلبه.

• علاوة على ذلك، يُعتقد أن المتداولين ذوي التردد العالي، وهم غالباً مؤسسات مالية كبيرة، يحققون الأرباح على حساب اللاعبين الأصغر في السوق، مثل المؤسسات المالية الأصغر والمستثمرين الأفراد.

• يرتبط التداول عالي التردد بزيادة تقلبات السوق وأحيانًا انهيارات السوق. وقد ضبطت الجهات التنظيمية بعض المتداولين وهم يتورطون في ممارسات تلاعب غير قانونية مثل التلاعب بالبيانات. وقد ثبت أن التداول عالي التردد ساهم بشكل كبير في التقلبات المفرطة التي ظهرت خلال الانهيار المفاجئ في عام 2010.

ملخص

لقد ساهم التقدم التكنولوجي في تطور العديد من جوانب الصناعة المالية، بما في ذلك عالم التداول. فقد جعلت أجهزة الكمبيوتر والخوارزميات من السهل تحديد الفرص وتحسين سرعة تنفيذ الصفقات. يتيح التداول عالي التردد للكيانات التجارية الكبرى تنفيذ أوامر كبيرة بسرعة فائقة.

ومع ذلك، رغم فوائده، يأتي التداول عالي التردد (وأشكال أخرى من التداول الخوارزمي) مع بعض العيوب، مثل خطر التسبب في تحركات كبيرة في السوق. مثال على ذلك هو ما حدث في عام 2010، عندما شهد مؤشر داو جونز انخفاضًا حادًا خلال يوم واحد.

تشمل عملية التداول عالي التردد تنفيذ الصفقات بسرعات فائقة وإجراء عدد كبير من المعاملات في فترة زمنية قصيرة. يعتمد هذا النوع من التداول على أجهزة الكمبيوتر المتخصصة التي تسمح بتنفيذ الصفقات بسرعة كبيرة. نظرًا لتعقيد هذه العمليات، يُستخدم غالبًا من قبل المستثمرين المؤسسيين، مثل صناديق التحوط والبنوك.