كيف استقبلت الأسواق بيانات التضخم الأمريكية؟ وما تأثير القرار على الذهب والدولار؟

يبدو أن الأسواق تتعرض للمزيد من التقلبات عقب صدور بيانات أسعار المستهلكين داخل الولايات المتحدة لشهر مارس الماضي، حيث أفادت البيانات التي صدرت اليوم عن انخفاض مؤشر أسعارالمستهلك الأمريكي على أساس سنوي إلى 5.0%، وهي نسبة أقل من توقعات الأسواق التي أشارت لتباطؤه إلى 5.1%، بينما سجلت القراءة السابقة للمؤشر نحو 6.0% خلال فبراير الماضي. 

كما أظهرت البيانات إلى نمو التضخم الأمريكي على أساس شهري بنسبة 0.1%، وهو أقل من توقعات الأسواق التي أشارت لتسجيله 0.2%، وكانت القراءة السابقة للمؤشر لشهر فبراير قد سجلت نمواً بنسبة 0.4%.

أما بالنسبة لأسعار المستهلك الأمريكي على أساس سنوي والذي يستبعد أسعار الطاقة والغذاء، فقد أظهرت البيانات ارتفاعه إلى 5.6% بنهاية مارس الماضي، وهي نسبة تتوافق مع توقعات الأسواق. أما القراءة السابقة للمؤشر قد سجلت ارتفاعاً بنسبة 5.5% خلال فبراير الماضي. 

وعلى أساس شهري، فقد أوضحت البيانات تراجع التضخم الأمريكي الأساسي إلى 0.4% في مارس الماضي، وهو ما يتماشى مع توقعات الأسواق. وكانت قراءة شهر فبراير الماضي قد سجلت نمواً بنحو 0.5%.

بلغ نمو مؤشر أسعار المستهلكين ذروته من 9.1٪ في يونيو 2022 ،لكنها ظلت تتراجع بوتيرة ثابتة منذ ذلك الحين. قبل شهر مارس، لميكن مؤشر أسعار المستهلكين قد ارتفع بنسبة 5.3٪ على أساسسنوي في أي شهر منذ مايو 2021.

تأتي أحدث أرقام مؤشر أسعار المستهلكين بعد أن ذكرت وزارة العملأن الاقتصاد الأمريكي أضاف 236000 وظيفة في مارس، وهو أقلبقليل من توقعات الاقتصاديين عند 240.000 وظيفة جديدة. 

ذكرت وزارة العمل أن الأجور في الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة 4.2٪ على أساس سنوي في مارس ، لكن ارتفاع الأسعار يمنع العديد منالأمريكيين من الحصول على مزيد من الأميال من رواتبهم المتزايدة.

ومع نهاية شهر مارس الماضي أوضحت وزارة التجارة أن مؤشر نفقاتالاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) قد ارتفع بنسبة 4.6٪ فيفبراير، وهي وتيرة أبطأ قليلاً من مكاسبها 4.7٪ على أساس سنويفي يناير. 

كان التضخم هو العدو الاقتصادي الأول للاحتياطي الفيدرالي خلالالعام الماضي، حيث قدم البنك المزيد من الإجراءات الصارمة للسياسة النقدية في محاولة لخفض التضخم والوصول إلى المستوى المستهدف له عند 2%.

في مارس ، رفعت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة سعر الفائدة علىالأموال الفيدرالية بنحو 25 نقطة أساس، وهي الزيادة التاسعة فيسعر الفائدة منذ مارس 2022.

كما يسمح بنك الاحتياطي الفيدرالي بما يصل إلى 60 مليار دولار فيسندات الخزانة و 35 مليار دولار في تنضج الأوراق المالية المدعومةبالرهن العقاري للوكالة (MBS) وتدفع ميزانيتها العمومية التي تزيدعن 8.6 تريليون دولار شهريًا.

وفقًا لمجموعة CME ، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير فرصة بنسبة72.9٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى هذا الشهر ،مما سيجعل معدل الأموال الفيدرالية المستهدفة بين 5٪ و 5.25٪. يقومالسوق أيضًا بتسعير تغيير بنسبة 83.3٪ ، وسوف يقطع بنكالاحتياطي الفيدرالي نطاقه المستهدف مرة أخرى إلى ما دون مستواهالحالي بحلول نهاية العام.

بالنسبة للشركات فقد بدأ موسم جني الرباح للربع الأول من العام الجاري، حيث سيتم بدء صدور البيانات من 14 أبريل مع تقاريرالأرباح من البنوك الكبرى مثل "جي بي مورجان"، "سيتي جروب"، ويلز فراجو" وغيرها من كبرى الشركات.

أبلغت الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 عن انخفاض بنسبة3.2٪ في الأرباح في الربع الأخير من عام 2022، ويتوقع المحللونانخفاضًا في الأرباح على أساس سنوي بنسبة 6.8٪ في الربع الأولمن عام 2023.

سيحصل المستثمرون أيضًا على تحديث آخر للتضخم عندما يصدرمكتب التحليل الاقتصادي قراءته الأساسية لمعدل نفقات الاستهلاكالشخصي لشهر مارس في 27 أبريل.

الإضافة إلى الارتفاع المحتمل لسعر الفائدة ، سيراقب المستثمرونتعليق الاحتياطي الفيدرالي على الاقتصاد في اجتماعه القادم الذي سينعقد خلال يومي 2 و3 مايو المقبل.

أولاً بالنسبة للدولار الأمريكي، فقد تعرض الدولار الأمريكي اليوم الربعاء عقب صدور هذه البيانات للمزيد من التراجع، حيث انخفض بنسبة بلغت 0.55% ليصل عند 101.60 نقطة.

وفي الوقت نفسه، فقد انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكيةالقياسية لأجل 10 سنوات إلى أقل من 3.4٪ وانخفض بنسبة 2٪ تقريبًا بعد قراءات مؤشر أسعار المستهلكين.

أما ببالنسبة للمعادن النفيسة فقد ارتفع معدن الذهب خلال تداولات اليوم وعقب صدور البيانات بنسبة تجاوزت 1% لتسجل 2036.9 دولار للعقود الآجلة و2022.06 دولار للعقود الفورية.

كذلك صعد معدن الفضة بشكل قوي بنسبة 2.23% ليتداول عند 25.760 دولار للأونصة.

كما تتوقع الأسواق عقب هذه البيانات رفع الفيدرالي للفائدة بنسبة 25 نقطة أساس في اجتماع مايو لتصل إلى 68.6% من 70.3%.

يبدو أن بيانات التضخم الأمريكية قدم دعماً قوياً لمؤشرات وول ستريت اليوم، حيث ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكية بين0.7٪ و 1٪، حيث ارتفع كل من مؤشر "داو جونز" الصناعي بنسبة 0.53% ليصل إلى 33863 نقطة. 

كما صعد مؤشر "S&P 500" بنسبة 0.42% ليصل إلى 4126 نقطة، كما زاد مؤشر "ناسداك" التكنولوجي بنسبة 0.45% ليصل عند 12077 نقطة.