شرح الأحداث الاقتصادية الظاهرة في التقويم الاقتصادي، وكيف تؤثر على التداول؟

أنواع الأحداث الاقتصادية العالمية الظاهرة في التقويم الاقتصادي ليست مجرد مواعيد على الشاشة، بل هي إشارات مؤثرة قد تحرك الأسواق وتغيّر قرارات المستثمرين في لحظات. فهم هذه الأحداث يساعدك على قراءة المشهد الاقتصادي بشكل أوضح، وتقدير تأثير البيانات المنتظرة على التداول والاستثمار.

في هذا التقرير من أرينسن، ستتعرف على ما هي المؤشرات الاقتصادية، وأنواعها، وأبرز الأحداث التي يتابعها المستثمرون، وكيف يمكن أن تؤثر على الأسواق وقرارات التداول.

ما هي المؤشرات الاقتصادية؟

تسمى بمؤشرات دورة الأعمال، وهي أرقام اقتصادية رئيسية توفر معلومات حول تطور الاقتصاد. يستخدمها الاقتصاديون ورجال الأعمال والمستثمرون لتقييم حالة الاقتصاد، وفهم تطورات سوق الأوراق المالية، واتخاذ قرارات استثمارية صحيحة. 

تعتبر المؤشرات الاقتصادية من أهم أدوات الاقتصاديين وخبراء الاستثمار، حيث يستخدمونها لقياس الوضع الاقتصادي الحالي ويساعدون على التنبؤ بالتغييرات المحتملة. غالبًا ما يتم جمع البيانات ونشرها من قبل معاهد البحوث في مجال الاقتصاد، أو من خلال مكاتب جمع البيانات الإحصائية أو من قبل الهيئات الفردية مثل البنوك.

كما أن هناك مؤشرات للمشاعر، تعتمد في الغالب على استطلاعات الرأي، والتي تحاول قياس المزاج العام لرواد الأعمال والفاعلين الاقتصاديين الآخرين. من ناحية أخرى، هناك أيضًا ما يسمى بـ "المؤشرات الثابتة"، وهي أكثر موضوعية والتي تقيس تغير الناتج المحلي الإجمالي أو معدل البطالة.

غالبًا ما يمكن قياس مدى أهمية المؤشر بالنسبة للأسواق المالية من خلال ردود الفعل السعرية بعد نشره. خاصة عندما تنحرف البيانات عن توقعات الخبراء، يمكن أن يكون هناك تقلبات قوية في الأسعار. 

ما هو الفرق بين المؤشرات الاقتصادية الحقيقية ومؤشرات المشاعر؟

الفرق بين المؤشرات الاقتصادية الحقيقية ومؤشرات المشاعر هو أن بعضها يعكس تطورًا معينًا بناءً على البيانات التي تم جمعها، بينما يستخدم البعض الآخر الاستطلاعات لتكوين صورة عن الحالة المزاجية.

ما هي المؤشرات الاقتصادية الحقيقية؟

تظهر المؤشرات الاقتصادية الحقيقية التطور الاقتصادي. إنها تستند إلى أرقام محددة. يعكس الناتج المحلي الإجمالي القيمة الإجمالية لجميع السلع المنتجة في بلد ما خلال عام. يسجل مؤشر الطلبات الواردة جميع الطلبات المقبولة من قبل شركات التصنيع التي تضم 50 موظفًا على الأقل في بلد ما.

ما هي مؤشرات المشاعر؟

تقاس مؤشرات المشاعر من خلال إجراء استطلاعات الرأي لمجموعات محددة. إنها توفر تقديرات للوضع الاقتصادي الحالي والمستقبلي. على سبيل المثال، بالنسبة لمؤشر ZEW الاقتصادي، سُئل حوالي 300 خبير في الأسواق المالية عن كيفية تقييمهم للتطور المستقبلي للاقتصاد. 

لماذا تُعد المؤشرات الاقتصادية مهمة؟

تُعد المؤشرات الاقتصادية مهمة لأنها توفّر معلومات منتظمة عن التنمية الاقتصادية في بلد ما. ويتم تحديد هذه المؤشرات ونشرها بشكل دوري، سواء كان سنويًا أو ربع سنويًا أو شهريًا أو أسبوعيًا، من قبل جهات محلية أو دولية مختصة. وهذا الانتظام يساعد على متابعة أداء الاقتصاد وفهم تغيراته بمرور الوقت.

يمكن استخدامها للتنبؤ ووصف وتحليل دورة الأعمال للاقتصاد من خلال مقارنة القيم العددية بمرور الوقت، ومن خلال مؤشرات مختلفة.

وعلى الرغم من أنه لا يوجد مؤشر يتنبأ بالمستقبل بدقة، وأن صدمات خارجية غير متوقعة قد تحدث، فإن هذه المؤشرات تساعد على فهم الأحداث الاقتصادية بدقة أكبر. كيف يمكن للمستثمرين واللاعبين في السوق المالية استخدام هذه المؤشرات بشكل أكثر دقة سنتناوله في جزء لاحق من هذا التقرير. 

مراحل الدورة الاقتصادية

باختصار، تصف دورة الأعمال الوضع الاقتصادي العام للبلد، بما في ذلك الصعود والهبوط الحالي. ينتج عن هذا عادة اتجاه إيجابي طويل الأجل.

المؤشرات الاقتصادية (مثل الناتج المحلي الإجمالي، أسعار الفائدة، مؤشر أسعار المستهلك، وما إلى ذلك) يتم مراقبتها عن كثب من قبل المتعاملين في سوق العملات الأجنبية.

لكن تحليلهم يثير عددًا من الأسئلة. على سبيل المثال، كيف ينبغي تقييم هذه المؤشرات؟ ما هي الأكثر أهمية وذات صلة؟ كم مرة ينبغي ملاحظتهم؟

في الواقع، يتم إصدار العديد من المؤشرات الاقتصادية بانتظام من قبل المؤسسات الحكومية والخاصة. إنها توفر نظرة ثاقبة على صحة الاقتصادات المختلفة وتقلب العملات التي تمثلها.

من خلال تحليل هذه المؤشرات، من الممكن التنبؤ بالتغيرات المحتملة في سوق الفوركس. ومع ذلك، فإن بعض المؤشرات لها تأثير أكبر من غيرها.

يعتمد تأثيرها على عدد من المتغيرات المختلفة، بما في ذلك:

• نوع المؤشر

• القوة النسبية للمؤشر قيد الدراسة

• حجم البلد أو منطقة العملة المعنية

ما هي أنواع المؤشرات الاقتصادية المختلفة؟

هناك ثلاثة أنواع من المؤشرات الاقتصادية: الرائدة والمتزامنة والمتأخرة.

المؤشرات الرائدة

تتنبأ المؤشرات الرائدة بالوضع المستقبلي (عادةً في الأشهر الستة المقبلة) لبلد ما، وغالبًا ما تستند إلى تقييمات/ توقعات قادة الأعمال أو المديرين والخبراء الاقتصاديين. بمساعدة هذه المؤشرات، يمكن تحديد تغيرات الاتجاه الاقتصادي (أي نقطة تحول في الاقتصاد) في وقت مبكر. علاوة على ذلك، يتم استخدام المؤشرات الرائدة من قبل العديد من المحللين للتنبؤ بمؤشرات التواجد والتأخر. 

وتعتمد هذه المؤشرات على انطباعات المستهلكين والمهنيين، لذلك فهي تعكس التوقعات السائدة أكثر من قياسها للبيانات الفعلية. ثم يتم تأكيد المؤشرات الرائدة أو تناقضها مع المؤشرات المتأخرة. ومن أبرز أنواع المؤشرات الرائدة، مؤشر ثقة المستهلك.

أمثلة على المؤشرات الرائدة:

• تصاريح البناء.

• مبيعات التجزئة.

• التوقعات الاقتصادية لمركز البحوث الاقتصادية الأوروبية (ZEW).

• مؤشر مناخ الأعمال IFO.

• مؤشرات مديري المشتريات.

مزايا المؤشرات الرائدة:

• من الممكن التنبؤ بالتطورات المستقبلية.

• يمكن تحديد نقاط التحول في الدورة الاقتصادية في مرحلة مبكرة.

سلبيات المؤشرات الرائدة:

• قد لا تتحقق التوقعات

المؤشرات المتزامنة

تصف المؤشرات المتزامنة الوضع الاقتصادي الحالي لبلد ما، وتقدم تقييمًا ملموسًا للنشاط الاقتصادي الفعلي. أهم مؤشر (متزامن) هو الناتج المحلي الإجمالي، والذي يُفسَّر غالبًا على أنه مقياس للازدهار المادي للاقتصاد، بالإضافة إلى مؤشر مديري المشتريات التصنيعي.

مزايا المؤشرات المتزامنة:

• البيانات حول الوضع الحالي ممكنة حتى قبل توفر البيانات النهائية.

• يمكن تأكيد نتائج المؤشرات الرائدة أو دحضها.

سلبيات المؤشرات المتزامنة:

• المؤشرات الاقتصادية الرائدة لا تقدم تنبؤات، فقط "الحالة الفعلية".

المؤشرات المتأخرة 

تستخدم في الرجوع إلى النشاط الاقتصادي السابق الذي تم قياسه خلال فترة زمنية محددة. كما أن لديهم تأثير فوري على سوق الصرف الأجنبي. ومن أبرزها بيانات معدل البطالة.

تحدث هذه النسب (المتأخرة) بعد الاتجاه وبالتالي يمكنها التحقق مما إذا كانت المؤشرات الرئيسية صحيحة. على سبيل المثال، يميل الناتج المحلي الإجمالي المتراجع (مؤشر متزامن) إلى أن يتبعه معدل بطالة أعلى (مؤشر متأخر). 

مزايا المؤشرات المتأخرة:

• يمكن تأكيد نتائج المؤشرات الرائدة أو إلغاؤها.

• يمكن التعرف بسهولة على نقاط التحول.

• من الممكن تقييم الموقف قبل توفر جميع البيانات الملموسة.

سلبيات المؤشرات المتأخرة:

تصبح نقاط التحول مرئية فقط بعد تجاوزها. 

كيف تُصنَّف المؤشرات الاقتصادية من حيث الأهمية؟

تُصنَّف المؤشرات الاقتصادية من حيث الأهمية وفق تأثيرها وموثوقيتها وانتظام إصدارها. وهذه العوامل هي التي تحدد أي المؤشرات يراقبها المشاركون في سوق التداول عن كثب. ومن خلال هذه المعايير يمكن تقدير الأهمية النسبية للمؤشرات المختلفة.

المؤشرات الأولية

على الرغم من أن كل مؤشر له أهميته الخاصة ، إلا أن بعض الإعلانات أو الإصدارات لها تأثير فوري على أسعار الصرف. هذا ينطبق على سبيل المثال بالنسبة للناتج المحلي الإجمالي، تقارير مبيعات التجزئة وأسعار الفائدة الرئيسية التي تحددها البنوك المركزية.

المؤشرات الثانوية

المؤشرات الثانوية أكثر عمومية في طبيعتها. إنها توفر تقييما للاتجاهات التي يمكن دحضها بعد فوات الأوان، مثل مؤشرات ثقة المستهلك أو تلك المتعلقة ببناء المساكن. غالبًا ما يكون تأثيرها على سوق الفوركس أقل أهمية على المدى القصير بسبب طبيعتها التطلعية.

اعرف كيف يمكنك الربح من الفوركس. 

ما أشهر المؤشرات الاقتصادية التي تؤثر على حركة التداول؟

أشهر المؤشرات الاقتصادية التي تؤثر على حركة التداول هي المؤشرات الأكثر متابعة بين المتداولين بسبب أثرها الواضح في السوق. وفي هذا الجزء، سيتم التركيز على أبرز المؤشرات فقط بدلًا من استعراض جميع الأنواع. وهذا يساعد على إبراز المؤشرات ذات التأثير الأكبر بصورة أوضح.

الناتج المحلي الإجمالي

يوضح إجمالي الثروة الاقتصادية التي ينتجها بلد ما في فترة عام واحد. وهو مؤشر شامل للنشاط الاقتصادي يجمع قيمة السلع والخدمات المنتجة داخل بلد معين خلال فترة محددة. يحسب الناتج المحلي الإجمالي النمو الاقتصادي للبلد ومستوى التنمية.

سعر الفائدة

وهو سعر الفائدة الذي يحدده البنك المركزي، ويحدد تكلفة الائتمان داخل بلد أو منطقة عملة مثل منطقة اليورو. عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، تكون تكاليف الاقتراض منخفضة، مما يحفز النمو. يتم نشر التقرير شهريًا من قبل البنوك المركزية ويمكن أن يكون له آثار كبيرة.

مؤشر أسعار المستهلك

إنه المقياس الرئيسي للتضخم داخل الاقتصاد. ويتم حسابه بناءً على تغيرات أسعار المنتجات التي تستهلكها الأسر بين فترتين.

مؤشر أسعار المنتجين 

هو مؤشر متزامن يتتبع تغيرات الأسعار في جميع قطاعات إنتاج السلع تقريبًا، بما في ذلك التعدين والتصنيع والزراعة والغابات وصيد الأسماك. يتتبع مؤشر أسعار المنتجين أيضًا تغيرات الأسعار لجزء متزايد من القطاعات غير المنتجة للسلع في الاقتصاد. يقيس التقرير أسعار السلع التامة الصنع والسلع الوسيطة والسلع الخام. يتم تتبع الأسعار من آلاف المؤسسات كل شهر ويتم تسجيلها على موقع ويب مكتب البلد لإحصائيات العمل.

معدل البطالة

النسبة المئوية للأشخاص في سن العمل الذين لا يعملون ويبحثون عن عمل. والبطالة هي مؤشر متأخر. يصدر مكتب إحصاءات العمل تقديرًا شهريًا للعدد التراكمي للوظائف المفقودة أو التي تم إنشاؤها في الشهر السابق، بالإضافة إلى رقم النسبة المئوية الذي يمثل عدد العاطلين عن العمل والذين يبحثون بنشاط عن عمل في بلد ما.

مبيعات التجزئة

وهو تقييم الإنفاق الاستهلاكي ونشاط البيع بالتجزئة. إنه مؤشر قصير المدى، يوضح الإنفاق والمبيعات للأفراد. 

ما هي التقارير الاقتصادية؟

التقارير الاقتصادية هي تقارير تفحص وتقارن المؤشرات الاقتصادية الفردية لتقديم صورة أوضح عن الوضع الاقتصادي. ومن أبرز الأمثلة على ذلك تقرير سوق العمل الأمريكي، الذي يوجز حالة التوظيف الحالية في الولايات المتحدة الأمريكية. ويُعد هذا التقرير من أكثر التقارير الاقتصادية متابعة على مستوى العالم.

ما مزايا وعيوب المؤشرات الاقتصادية؟

تتمثل مزايا المؤشرات الاقتصادية في أن كل مؤشر يقدّم معلومات قد لا تظهر في المؤشرات الأخرى، بينما يظهر قصورها عند الاعتماد على مؤشر واحد فقط. لذلك، يتطلب تحليل اقتصاد بلد ما استخدام عدة مؤشرات معًا ضمن نظرة شاملة. وما يلي يوضّح أبرز المزايا والعيوب العامة لهذه المؤشرات.

• تأخذ بعض المؤشرات الاقتصادية (مؤشر ZEW، مبيعات التجزئة) بعين الاعتبار تطور النشاط في بعض الصناعات، وبالتالي فهي مناسبة بشكل خاص لتحليل القطاعات الصناعية الفردية. في المقابل، تركز المؤشرات الأخرى (مثل الناتج المحلي الإجمالي أو كتاب بيج) أيضًا على المناطق الجغرافية.

• يمكن أن يختلف عدد المنشورات في غضون عام اختلافًا كبيرًا. على سبيل المثال، يتم إصدار بيانات مطالبات البطالة الأولية أسبوعيًا، بينما يتم إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي كل ثلاثة أشهر فقط. وبالتالي، فإن المؤشرات الاقتصادية، التي يتم نشر نتائجها بشكل متكرر، هي أكثر ملاءمة للتقييمات في الوقت الفعلي.

• علاوة على ذلك، تم تسجيل المؤشرات الاقتصادية الفردية لفترات زمنية مختلفة (مثل مبيعات التجزئة من قبل مكتب الإحصاء الأمريكي منذ عام 1952 ومؤشر IFO لمناخ الأعمال منذ عام 1972). ينطبق ما يلي من حيث المبدأ: تؤدي السلاسل الزمنية الأطول لمؤشر دورة الأعمال إلى مقارنات طويلة الأجل أكثر شمولاً، والتي تميل إلى زيادة موثوقية المؤشر.

على النقيض وخاصة المؤشرات المتأخرة، قد تثبت المؤشرات الرائدة أنها أداة أكثر ملاءمة لتقييم السلع والأسواق المالية في المستقبل، لأنها غالبًا ما تستند إلى توقعات (ذاتية) للخبراء.  وفي مراجعتنا لقراءات التقويم الاقتصادي عبر عدة دورات شهرية وربع سنوية، وجدنا أن الاعتماد على مؤشر واحد فقط كثيرًا ما يؤدي إلى قراءة ناقصة، بينما تعطي المقارنة بين مؤشرات مثل التضخم، وسوق العمل، ومبيعات التجزئة صورة أقرب إلى الواقع.

أهمية المؤشرات الاقتصادية للاقتصاد الوطني

تُستخدم المؤشرات الاقتصادية لقياس النشاط الاقتصادي داخل بلد ما، وبالتالي يمكنها أيضًا وصف الازدهار المادي الحالي . بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن توفر المؤشرات معلومات عن الاستهلاك والأجور والعمالة والبطالة، والتي يمكن أن تكون من حيث المبدأ مناسبة لكل من الشركات والأسر. تمثل النتائج الإيجابية من إحصاءات المؤشرات الاقتصادية المختلفة أخبارًا جيدة للمجتمع في بلد ما.

ويمكن لبعض المؤشرات الاقتصادية (مثل مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلك) أن توفر معلومات ثاقبة عن تطورات الأسعار في بلد ما. يتضمن ذلك الأسعار التي يدفعها المستهلكون والأسعار التي تدفعها الشركات، على سبيل المثال، المواد الخام. في النهاية، يؤثر هذا التطور على كل فرد، والذي قد يضبط سلوك المستهلك نتيجة لذلك.

أهمية المؤشرات الاقتصادية للسياسة

تستخدم كل من الحكومات والبنوك المركزية مجموعة من المؤشرات الاقتصادية لتشكيل سياساتها. إذا كانت غالبية المؤشرات الاقتصادية تشير إلى تدهور اقتصادي في بلد ما، فيمكن للسياسة المالية والنقدية أن تتفاعل على النحو التالي من أجل مواجهة الانكماش الاقتصادي المحتمل:

• السياسات المالية الحكومية الموسعة - مثل التخفيضات الضريبية للشركات، وخفض ضريبة القيمة المضافة، والمدفوعات لمرة واحدة، وزيادة الاستثمار الحكومي.

• السياسة النقدية التوسعية للبنك المركزي - مثل خفض سعر الفائدة الرئيسي، وشراء السندات الحكومية وسندات الشركات.

• في هذا السياق، يهتم نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي  بشكل خاص ببيانات سوق العمل الحالية، نظرًا لأن هدفي سياسته النقدية هما تعزيز استقرار مستوى الأسعار والتوظيف الكامل. 

كيف تؤثر المؤشرات الاقتصادية على حركة التداول؟

تؤثر المؤشرات الاقتصادية على حركة التداول لأنها تغيّر توقعات المتداولين تجاه السوق واتجاهاته المحتملة. ويظهر هذا التأثير عبر عدة محاور رئيسية يتابعها المستثمرون عند صدور البيانات الاقتصادية. ومن أبرز هذه المحاور ما يلي:

سلوك المستثمر

يمكن أن يكون للمؤشرات الاقتصادية تأثير كبير على الأسواق المالية. لذلك فمن المستحسن أن يكون المستثمر على دراية بالمؤشرات الاقتصادية المختلفة، بما في ذلك تواريخ نشرها، وأن يكون قادرًا على تفسيرها.

تلعب المؤشرات الرائدة (مثل مؤشر ZEW أو مؤشر مديري المشتريات) دورًا خاصًا هنا، حيث قد توفر معلومات حول تطورات أسعار الأوراق المالية في المستقبل مثل الأسهم أو السندات. من الناحية المثالية، ينبغي أخذ العديد من المؤشرات الاقتصادية الرائدة في الاعتبار في نفس الوقت عند اتخاذ قرارات الاستثمار.

التأثير على سعر صرف اليورو مقابل الدولار

يمكن أن يؤثر إصدار المؤشرات الاقتصادية على سعر صرف الدولار، الذي يتحدد بالطلب عليه وعرضه في أسواق الصرف الأجنبي.

على سبيل المثال، إذا كانت غالبية المؤشرات الاقتصادية للولايات المتحدة إيجابية بشكل غير متوقع، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع قيمة الدولار، وتراجع اليورو عكسيًا. من ناحية أخرى، فإن النتائج السيئة غير المتوقعة لتقارير المؤشرات الاقتصادية الأمريكية قد تؤثر سلبًا على قيمة الدولار، أي انخفاضه وارتفاع اليورو.

تقلبات في سوق الأسهم

تلعب المؤشرات الاقتصادية الرائدة دورًا مهمًا في الأسواق المالية. ليس لديهم تأثير كبير على أسعار الأسهم والصرف وكذلك على تطورات أسعار الفائدة من خلال المساعدة في تحديد توقعات المشاركين في السوق. نظرًا لأن الأرقام الفعلية للناتج المحلي الإجمالي لبلد ما لا تُنشر إلا بعد فترة زمنية طويلة، فإن المؤشرات الرئيسية تحظى باهتمام كبير في أسواق رأس المال.

وفي ظل هذه الخلفية، غالبًا ما ترتبط تواريخ نشر إحصاءات المؤشرات الاقتصادية الحالية بأسعار أكثر تقلبًا في الأسواق المالية. 

تلخيص

أنواع الأحداث الاقتصادية العالمية والمؤشرات الواردة في التقويم الاقتصادي تمنحك رؤية أوضح لحركة الأسواق، وتساعدك على فهم العلاقة بين البيانات الاقتصادية وقرارات المستثمرين واتجاهات الأسعار. وعندما تتابع هذه المؤشرات بانتظام، تصبح أكثر قدرة على تفسير التقلبات وتحديد التوقيت الأنسب للتصرف في استثماراتك، بما في ذلك وقت شراء أو بيع الاستثمارات.

راقب التقويم الاقتصادي باستمرار، واجعل قراءة هذه الأحداث جزءًا أساسيًا من تحليلك، لأن فهم المعلومة في وقتها قد يصنع فرقًا كبيرًا في جودة قراراتك المالية.