نزوح قياسي لرؤوس الأموال من صناديق العملات المشفرة وسط ضغوط بيعية غير مسبوقة

واصلت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETPs) للعملات المشفرة تسجيل موجة نزوح رؤوس أموال ضخمة للأسبوع الخامس على التوالي، حيث بلغت التدفقات الخارجة الأسبوع الماضي 1.7 مليار دولار، ليرتفع إجمالي السحوبات خلال الأسابيع الخمسة الماضية إلى 6.4 مليار دولار، في أطول سلسلة تدفقات سلبية منذ بدء CoinShares رصد البيانات في عام 2015.

وتحملت صناديق البيتكوين العبء الأكبر من هذه التراجعات، مع تسجيل سحوبات بلغت 978 مليون دولار في الأسبوع الأخير وحده، مما رفع إجمالي التدفقات الخارجة من منتجات البيتكوين إلى 5.4 مليار دولار خلال الفترة ذاتها. وأدى ذلك إلى تآكل التدفقات الداخلة منذ بداية العام، التي تراجعت إلى 612 مليون دولار فقط، ما يعكس ضعف شهية المستثمرين المؤسسيين.

كما امتدت موجة التخارج إلى الإيثيريوم وسولانا، حيث تم سحب 176 مليون دولار و2.2 مليون دولار على التوالي. في المقابل، خالفت XRP الاتجاه العام، محققة تدفقات داخلة بقيمة 1.8 مليون دولار، في مؤشر على تباين المزاج الاستثماري داخل سوق العملات المشفرة.

وكانت الولايات المتحدة المحرك الرئيسي لهذه السحوبات، إذ استحوذت على 93% من إجمالي التدفقات الخارجة، بواقع 1.16 مليار دولار خلال الأسابيع الأخيرة. كما شهدت أوروبا نزوحًا ملحوظًا لرؤوس الأموال، بلغ 528 مليون دولار، مدفوعًا بخروج مستثمر رئيسي، فيما شكلت ألمانيا استثناءً بتسجيلها تدفقات داخلة متواضعة بلغت 8 ملايين دولار.

وتأثرت كبرى شركات إدارة الأصول المشفرة بهذه الموجة، حيث سجلت بلاك روك (BlackRock)، أكبر جهة مصدرة لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية، سحوبات بلغت 401 مليون دولار خلال الأسبوع الماضي، ليرتفع إجمالي التدفقات الخارجة منذ بداية الشهر إلى 594 مليون دولار. كما تكبدت 21Shares، المزود الأوروبي الرائد، خسائر ضخمة بعد تسييل أصول بقيمة 534 مليون دولار. في الوقت نفسه، تراجع إجمالي الأصول المدارة لدى بينانس إلى 15 مليون دولار فقط، نتيجة انسحاب مستثمر رئيسي. وعلى النقيض، تمكنت ProShares من تحقيق تدفقات إيجابية طفيفة بلغت 2 مليون دولار، في استثناء نادر ضمن سوق يعاني من نزيف مستمر.

ورغم استمرار موجة السحوبات، لا تزال التدفقات الداخلة منذ بداية العام إيجابية عند 912 مليون دولار. ومع ذلك، أدى الضغط البيعي المتواصل إلى انخفاض إجمالي الأصول المدارة في سوق العملات المشفرة بنحو 48 مليار دولار، مما يعكس حالة عدم اليقين السائدة بين المستثمرين.

على الجانب الفني، سجل مؤشر Stochastic RSI للبيتكوين تقاطعًا صعوديًا، وهو نمط تاريخي يشير عادةً إلى احتمالية ارتداد الأسعار. كما رفعت صناديق التحوط العالمية من انكشافها على البيتكوين، لتصل مستويات التراكم إلى أعلى مستوى لها في أربعة أشهر، في إشارة إلى بوادر انتعاش محتمل.

وبينما تواصل التدفقات الخارجة الضغط على سوق الأصول الرقمية، تبقى المؤشرات الفنية وحركة بعض المستثمرين المؤسسيين دليلاً على إمكانية حدوث تحول إيجابي في الأشهر المقبلة، وسط ترقب حذر من قبل الأسواق.