الفرق بين صناديق االستثمار المتداولة ETF والصناديق المشتركة Mutual funds

توفر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ETF وصناديق الاستثمار المشتركة Mutual funds التعرض لمجموعة واسعة من فئات الأصول والأسواق المتخصصة. وهي توفر عمومًا تنوعًا أكبر من سهم أو سند واحد، ويمكن استخدامها لإنشاء محفظة متنوعة عندما يتم دمج الأموال من فئات أصول متعددة.

وتعد الصناديق الاستثماريةبشكل عام، ورقة مالية قابلة للتسويق تتتبع مؤشرًا أو سلعة أو سندات أو سلة من الأصول مثل صندوق المؤشر، حيث يتم تنظيم هذه الصناديق بشكل مختلف، مما يؤثر على طريقة تداولها وربما كيفية فرض الضرائب عليها. واعتمادًا على نوع إدارة الأموال التي تفضلها، فقد تأتي بتكاليف مختلفة جدًا.

ما هو صندوق الاستثمار المتداول في البورصة ETF؟

الصندوق المتداول في البورصة أو ETF هو صندوق استثماري يتم تداوله في البورصة، وتعتبر الأوراق المالية المحتفظ بها ضمن صناديق الاستثمار المتداولة هي السلع والأسهم والسندات، كما يتم تداولها بمبلغ قريب من إجمالي قيمة الأصول الأصلية للأصل خلال يوم التداول. يتم تتبع مؤشر السندات أو مؤشر الأسهم من قبل معظم صناديق الاستثمار المتداولة ويمكن أن يتغير سعر ETF على مدار اليوم.

تتميز صناديق الاستثمار المتداولة برسوم أقل بكثير وسيولة يومية أعلى مقارنة بأسهم صناديق الاستثمار المشتركة. يمكن استخدام صناديق الاستثمار المتداولة لأغراض مثل التحوط، والتسوية.

 يحصل مساهمو ETF على جزء صغير من الأرباح المكتسبة، أي الأرباح المدفوعة والفوائد المكتسبة. وقد يحصلون أيضًا على القيمة المتبقية في حالة تصفية الصندوق.

يتم تداول ETFبشكل أساسي في البورصات العامة، لذلك يمكن نقل أو شراء أو بيع هذه الأنواع من الأسهم بسهولة.

ما هي أنواع صناديق الاستثمار المتداولة؟

في التالي سوف نوضح بعض هذه الأنواع:

صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم

تتبع صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم مؤشرًا للأسهم. يمكنك اختيار صناديق الاستثمار المتداولة التي تغطي الشركات الكبيرة أو الشركات الصغيرة أو الأسهم من بلد معين. تتيح لك صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم أيضًا استهداف القطاعات التي قد يكون أداؤها جيدًا في ذلك الوقت، مثل أسهم التكنولوجيا أو أسهم البنوك، مما يجعلها خيارًا شائعًا.

اقرأ أيضًا: أهم أسهم الشركات الامريكية في التكنولوجيا الطبية، أفضل 10 أسهم للاستثمار في 2024

صناديق الاستثمار المتداولة للسندات/ الدخل الثابت

يستثمر معظم المتداولين في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت والسندات التي توفر عائدًا ثابتًا بمخاطر أقل من صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم.

صناديق الاستثمار المتداولة للسلع

غالبًا ما يكون الوصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة للسلع أصعب من الوصول إلى الأسهم، وهي طريقة رائعة للوصول إلى السلع مثل الذهب أو الفضة أو النفط. تعد هذه بديلاً جذابًا للأسهم لتنويع محفظتك الاستثمارية ومخاطرك بشكل أكبر.

صناديق الاستثمار المتداولة للعملات

قد تتداول صناديق الاستثمار المتداولة بالعملة إما في عملة واحدة، مثل الدولار الأمريكي، أو في سلة من العملات. حيث يمكنك شراء صندوق استثمار متداول للعملة إذا كنت تعتقد أن هذه العملة قد ترفع أو إذا كنت تريد حماية محفظتك الاستثمارية أو التحوط منها.

إيجابيات وسلبيات صناديق الاستثمار المتداولة:

كأي أداة تداول، لدى صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ETF بعض الإيجابيات والسلبيات.

الإيجابيات:

• يمكن للمستثمرين البيع على المكشوف أو الشراء بالهامش.

• لا يوجد حد أدنى للاستثمار المطلوب.

• العمولة التي يتم دفعها للوسيط أثناء شراء أو بيع صناديق الاستثمار المتداولة هي نفس العمولة المدفوعة للأوامر العادية.

• يتم تنفيذ المعاملات في الوقت الفعلي.

• السيولة خلال اليوم، حيث يمكنك شراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة في أي وقت خلال يوم التداول.

• تكاليف أقل، فعلى الرغم من أن ذلك ليس مضمونًا، إلا أن صناديق الاستثمار المتداولة غالبًا ما يكون لديها نسب نفقات إجمالية أقل من صناديق الاستثمار المشتركة المنافسة

• الشفافية، حيث يتم الكشف بشكل عام عن ممتلكات صناديق الاستثمار المتداولة بشكل منتظم ومتكرر، حتى يعرف المستثمرون ما يستثمرون فيه وأين يتم وضع أموالهم.

• الكفاءة الضريبية، فصناديق الاستثمار المتداولة هي دائمًا أكثر كفاءة من الناحية الضريبية.

السلبيات

• العمولات، غالبًا ما تتقاضى شركات الوساطة عمولات عالية على تداول صناديق الاستثمار المتداولة.

• فروق الأسعار، بالإضافة إلى العمولات، يدفع المستثمرون أيضًا "فروق الأسعار" عند شراء أو بيع صناديق الاستثمار المتداولة.

• الأقساط والخصومات، فعندما تقوم بشراء أو بيع صندوق استثمار مشترك في نهاية اليوم، فإنك تتعامل دائمًا بالضبط وفقًا لـ "صافي قيمة الأصول"، لذلك تحصل دائمًا على سعر "عادل". على الرغم من وجود آليات تحافظ على أسعار أسهم صناديق الاستثمار المتداولة متوافقة مع قيمتها العادلة، إلا أن هذه الآليات ليست مثالية.

اقرأ أيضًا: ما هي الأصول المتاحة للتداول في سوق التداول العالمي؟

ما هي صناديق الاستثمار المشتركة Mutual funds؟

تعتبر صناديق الاستثمار المشتركة أداة مالية تتكون من مجموعة من الأموال التي يتم جمعها من مختلف المستثمرين للاستثمار في الأوراق المالية مثل الأسهم والسندات وأنواع أخرى من الأصول، حيث يتم التحكم في صناديق الاستثمار المشتركة من قبل خبراء، يقومون بتخصيص أصول الصندوق ومحاولة الحصول على رأس المال أو الدخل لمستثمري الصندوق.

تمنح صناديق الاستثمار المشتركة كل مستثمر إمكانية الوصول إلى إدارة محافظ الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى بشكل احترافي. ولذلك، يشارك كل مساهم بشكل متناسب في أرباح أو خسائر الصندوق. تستثمر صناديق الاستثمار المشتركة في عدد كبير من الأصول، وعادة ما يتم تتبع الأداء على أنه التغير في صافي القيمة السوقية للصندوق المشتق من الأداء الإجمالي للاستثمارات الأساسية.

ما هي أنواع صناديق الاستثمار المشتركة Mutual funds ؟

في التالي سوف نوضح بعض هذه الأنواع:

صناديق الاستثمار المشتركة

تهدف هذه الصناديق إلى تحقيق أهداف الصندوق من خلال الاستثمار في الأصول التقليدية (الأسهم، الدخل الثابت و/أو النقد) باستخدام الاستراتيجيات التقليدية (القيمة النسبية الأساسية، الفهرسة، وما إلى ذلك). وتندرج الغالبية العظمى من الأموال ضمن هذه الفئة.

صناديق الاستثمار المتخصصة

وتهدف هذه الصناديق إلى تحقيق أهداف الصندوق من خلال الاستثمارات غير التقليدية واستراتيجيات التداول، مثل الاستثمار في السلع، أو القيام باستثمارات تعتمد على إرشادات الحوكمة البيئية أو الاجتماعية.

إيجابيات وسلبيات صناديق الاستثمار المشتركة:

كأي أداة تداول، لدى صناديق الاستثمار المشتركة Mutual funds بعض الإيجابيات والسلبيات.

الإيجابيات

• التنويع، حيث تسمح الصناديق المشتركة بالاستثمار في مجموعة متنوعة من الأوراق المالية التي قد لا تستكشفها بطريقة أخرى، والتي تتضمن: العملات، السلع، الأسهم وغيرها.

• توفر صناديق الاستثمار طريقة سهلة نسبيًا للاستثمار. من خلال صندوق مُدار بشكل نشط، سيقوم مدير الصندوق بالبحث عن خيارات الاستثمار وإجراء الصفقات نيابة عنك.

• تقليل مخاطر الاستثمار، صناديق الاستثمار متنوعة بطبيعتها، مما قد يساعدك على تقليل مخاطر الاستثمار. إذا انخفضت قيمة بعض أصول الصندوق، فإن المكاسب في مجالات أخرى من الصندوق - أو محفظتك بشكل عام - يمكن أن تساعد في تعويض تلك الخسائر. وبهذه الطريقة، تعتبر صناديق الاستثمار المشتركة أقل خطورة من الاستثمار في الأسهم الفردية.

• العوائد المحتملة، حيث تتم إدارة بعض صناديق الاستثمار المشتركة بشكل نشط. وهذا يعني أنهم يستخدمون التداول النشط لمحاولة التغلب على السوق، مما قد يؤدي إلى عوائد تنافسية. تتم إدارة شركات أخرى بشكل سلبي وتقوم ببساطة بتتبع مؤشر سوق الأسهم لتتناسب مع عوائدها. تتميز صناديق الاستثمار المشتركة المُدارة بشكل سلبي بتكاليف أقل، وغالبًا ما يوصى بها للاستثمار طويل الأجل.

السلبيات

• العوائد ليست مضمونة، فقد تكون الصناديق المشتركة أكثر استقرارا عندما يتعلق الأمر بالعائدات، ولكن هناك جوانب سلبية أيضا. يمكن أن يكون النمو أبطأ بالمقارنة مع الاستثمارات الأخرى عالية المخاطر.

• تكلفة الاستثمار عالية، يمكن أن يتراوح الحد الأدنى للاستثمار في صندوق الاستثمار المشترك من 500 دولار إلى 3000 دولار، وهو ما قد يشكل عائقًا لبعض المستثمرين. هناك أيضًا رسوم يجب مراعاتها مثل رسوم التحميل، نسبة نفقات التشغيل، وبعض الرسوم الأخرى.

أوجه التشابه بين صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة

• التنوع: يتكون كلا من الصندوقين من سلة من الأوراق المالية المشتراة بأموال يتم تجميعها معًا من كل مستثمر.

• إدارة متميزة: يتم الإشراف على صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة من قبل مديرين خبراء أو شركات إدارة. يمكن إدارة كل من صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة بشكل نشط، بالرغم من أن نسبة أكبر من صناديق الاستثمار المتداولة تتم إدارتها بشكل سلبي لتتبع المؤشر.

• تنوع الخيارات: تمنح صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة فرصة للمستثمرين للوصول إلى مجموعة متنوعة من أنواع الأصول، بما في ذلك الأسهم والسندات والسلع والأوراق المالية.

أوجه الاختلاف بين صناديق ETF والصناديق المشتركة للاستثمار Mutual funds

صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ETF

• يتم تداول الصناديق المتداولة في البورصة ETF خلال يوم التداول وتتغير قيمتها خلال هذا الوقت.

• نفقات تشغيل صناديق الاستثمار المتداولة أقل.

• في حالة صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، لا يوجد حد أدنى محدد للاستثمار.

• تقدم صناديق الاستثمار المتداولة مزايا ضريبية للمستثمرين بسبب كيفية إنشائها واستردادها

• يمكن شراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة في أي وقت في البورصة بسعر السوق السائد.

• هناك تكلفة إضافية مدرجة أثناء تداول صناديق الاستثمار المتداولة، والتي تعرف باسم العرض والطلب.

• تتمتع ETF بسيولة أعلى بكثير لأنها غير مرتبطة بحجم تداولها اليومي. ترتبط سيولة صناديق الاستثمار المتداولة بسيولة الأسهم المدرجة في المؤشر.

• ليس لدى صناديق الاستثمار المتداولة أي حد زمني لبيع الأصول. يمكن للمستثمر الشراء أو البيع في أي وقت من يوم التداول بالسعر المتاح خلال ذلك الوقت. لذلك لا يوجد حد أدنى لفترة الاحتفاظ المحددة لنفسه.

• تتبع الصناديق المتداولة في البورصة مؤشرًا مناسبًا.

صناديق الاستثمار المشتركة

• يتم تداول صناديق الاستثمار المشتركة بقيمة إجمالية للأصول عند الإغلاق.

• صناديق الاستثمار المشتركة لديها نفقات تشغيل متغيرة.

• تتحمل صناديق الاستثمار المشتركة التزامات ضريبية أكثر من صناديق الاستثمار المتداولة.

• لا يمكن شراء أسهم الصندوق المشترك إلا مباشرة من الصناديق بسعر صافي قيمة الأصول الثابت خلال يوم التداول.

• تكون تكاليف المعاملات صفر عند شراء أو بيع أسهم الصناديق المشتركة.

• تتمتع صناديق الاستثمار المشتركة بسيولة أقل مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة.

• تفرض بعض صناديق الاستثمار المشتركة عقوبة على بيع السهم مبكرًا. بشكل عام، المهلة المفروضة على بيع السهم هي 90 يومًا من تاريخ الشراء.

• تقوم صناديق الاستثمار المشتركة بتتبع المؤشرات ولكن تتم إدارتها بشكل نشط من قبل متخصصين. يتم اختيار الأصول بطريقة تتفوق على المؤشر وتحقق أداءً أعلى.

كيف يتم تداول كل من ETF وصناديق الاستثثمار المشتركة؟

يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة ETF مثل الأسهم ويتم شراؤها وبيعها في البورصة، وتشهد تغيرات في الأسعار طوال يوم التداول. وهذا يعني أن السعر الذي تشتري به صندوق الاستثمار المتداول من المحتمل أن يختلف عن الأسعار التي يدفعها المستثمرون الآخرون.

يتم شراء صناديق الاستثمار المشتركة بشكل عام مباشرة من شركات الاستثمار بدلاً من شراءها من مستثمرين آخرين في البورصة. يتم تنفيذ الأوامر مرة واحدة يوميًا، ويحصل أي شخص يستثمر في نفس اليوم على نفس السعر.

ما هو الحد الأدنى للاستثمار في الصندوقين؟

إن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لا تتطلب حدًا أدنى من الاستثمار الأولي ويتم شراؤها كأسهم كاملة. يمكنك شراء صندوق استثمار متداول بسعر سهم واحد فقط، ويشار إليه باسم "سعر السوق" لصندوق الاستثمار المتداول.

عادةً ما يكون الحد الأدنى للاستثمارات الأولية لصناديق الاستثمار المشتركة مبلغًا ثابتًا بالدولار. على عكس صناديق الاستثمار المتداولة، يمكن شراء صناديق الاستثمار المشتركة بأسهم كسرية أو بمبالغ ثابتة بالدولار.

اقرأ أيضًا: تداول الأسهم الصغيرة (Penny Stocks)

الضرائب في صندوق ETF وصناديق الاستثمار المشتركة

يتم تنظيم صناديق الاستثمار المتداولة بهدف حماية المستثمرين من ضرائب أرباح رأس المال. في الوقت الحالي، جميع صناديق الاستثمار المتداولة تقريبًا هي صناديق مؤشر مثل صناديق الاستثمار المشتركة للمؤشر، فإنها عادةً ما تتداول بشكل أقل تكرارًا من معظم الصناديق المدارة بشكل نشط، وبالتالي تخلق بشكل عام مكاسب رأسمالية أقل خاضعة للضريبة لحاملي الصناديق.

أحد الاختلافات الرئيسية بين صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة هو أن المستثمرين يشترون ويبيعون أسهم صناديق الاستثمار المتداولة مع مستثمرين آخرين في البورصة. ونتيجة لذلك، لا يتعين على مدير صندوق الاستثمار المتداول بيع ممتلكاته - مما قد يؤدي إلى تحقيق مكاسب رأسمالية - لتلبية عمليات استرداد المستثمرين. يقوم مساهمو الصناديق المشتركة باسترداد الأسهم مباشرة من الصندوق. يجب على مدير الصندوق في كثير من الأحيان بيع الأوراق المالية للصندوق لإجراء عمليات الاسترداد، مما قد يؤدي إلى تحقيق مكاسب رأسمالية والتي تتدفق بعد ذلك إلى مستثمري الصندوق.

ملخص

تعد الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة طريقتين شائعتين للمستثمرين لتنويع محفظتهم الاستثمارية، بدلاً من الرهان على نجاح الشركات الفردية. والفرق الرئيسي هو أنه يمكن تداول صناديق الاستثمار المتداولة على مدار اليوم، تمامًا مثل الأسهم العادية. ومن ناحية أخرى، لا يمكن بيع صناديق الاستثمار إلا مرة واحدة في اليوم، بعد إغلاق السوق.