يعتبر وارن بافيت، المعروف باسم "أوراكل أوماها"، من ضمن أنجح المستثمرين حول العالم.
يدير بافيت شركة Berkshire Hathaway، التي تملك العديد من الشركات، يتضمنها شركة التأمين Geico وأيضاً شركة Duracell لصناعة البطاريات وسلسلة المطاعم Dairy Queen.
لقد وعد بالتبرع بأكثر من 99 في المائة من ثروته، لقد قدم حتى الآن أكثر من 51 مليار دولار، معظمها لمؤسسة جيتس ومؤسسات أطفال، وفي عام 2010، أطلق هو وبيل جيتس مبادرة Giving Pledge، مطالبين المليارديرات بالالتزام بالتبرع بنصف ثروتهم على الأقل لجهات خيرية.
يُعرف وارن بافيت على نطاق واسع بأنه أحد أكبر المستثمرين على الإطلاق، حيث تبلغ ثروته الصافية أكثر من 100 مليار دولار ونهج استثماره طويل الأجل حقق عوائد كبيرة لمساهميه.
لقد بنى سمعة لا مثيل لها على مر السنين من خلال التزامه الراسخ بقيمة الاستثمار وفهمه العميق للصناعات التي يستثمر فيها.
كيف بدأ وارن بافيت كمستثمر؟
بدأ اهتمام "وارن بافيت" بالتمويل والاستثمار في سن صغير، حيث اشترى أول سهم له وهو يبلغ 11عام، كانت الأسهم المفضلة لديه خدمة المدن، والتي باعها في النهاية مقابل ربح بنسبة 4.6 في المائة.
وفر بافيت 1000 دولار للاستثمار بحلول سن 14 عامًا، قام بالعديد من الاستثمارات الناجحة، بعد دراسة الاقتصاد والتمويل في جامعة نبراسكا وكلية وارتون بجامعة بنسلفانيا، تابع دراسته في جامعة كولومبيا حيث تعرف على فلسفة استثمار القيمة لدى بنجامين جراهام.
سيكون لهذا تأثير كبير على منهجه الاستثماري ويعزز سمعته كواحد من أكبر المستثمرين في كل العصور.
قام جراهام، الذي يُعتبر على نطاق واسع بأنه والد الاستثمار في القيمة، بتدريس مقرر دراسي في التحليل الأمني حضره بافيت. أعجب بافيت بنهج جراهام ، فسعى للحصول على وظيفة في شركة Graham ، Graham-Newman، بعد التخرج وعمل معه لعدة سنوات في الخمسينيات من القرن الماضي.
في المراحل الأولى من رحلته الاستثمارية، قام بافيت بالعديد من الاستثمارات الناجحة، في أسهم مثل GEICO و Rockwood، حيث كان لديه حرص على الشركات مقومة بأقل من قيمتها.
كان لديه أيضًا القدرة على رؤية فرصة من جميع الزوايا، وفهم ما كان يبحث عنه كل جانب من جوانب التجارة في موقف ما، مما أتاح له على العثور على أفضل وضع يتخذه.
في عام 1956، بعد سنوات من صقل مهاراته وبناء سمعته كمستثمر ناجح، أطلق بافيت Buffett Associates، وهو صندوق تحوط سينمو في النهاية ليصبح تكتلاً متعدد الجنسيات Berkshire Hathaway"".
لدى وارن بافيت العديد من النصائح والتي في حالة تطبيقها ستتمكن من الحصول على تجربة استثمار رائعة، تساعدك في بناء ثروتك. وفي هذا الجزء سنتعرف على أبرز نصائحه.
أبقى في المسار
نظرًا لتقلبات السوق، من السهل الشعور بالذعر والإغراء لبيع ممتلكاتك أثناء فترات الهبوط. لكن بافيت ينصح بعدم القيام بذلك.
قال في السابق لشبكة CNBC: "استمر في الشراء في السراء والضراء، وخاصةً أوقات الضعف، فعندما ترى عناوين الأخبار في الصحف سيئة، هذا هو الوقت المغري للشراء، قد تفكر في البعد عن الأسواق حتى انتهاء الأزمات، ولكن هذا خاطئ".
عندما تشتري سهمًا، خطط للاحتفاظ به إلى الأبد
قال بافيت "إذا كنت لا تفكر في امتلاك سهم لمدة عشر سنوات، فلا تفكر حتى في امتلاكه لمدة عشر دقائق، كما أن فترة الاحتفاظ المفضلة لدينا هي إلى الأبد".
من الواضح أن وارن بافيت يتبنى عقلية الشراء والاستحواذ، تمامًا كما قال وارن بافيت: "الوقت هو صديق العمل الرائع، قد تستغرق الأساسيات سنوات للتأثير على سعر السهم، ولا يُكافأ إلا المستثمرون الصبورون".
أخيرًا، نشاط التداول هو عدو عوائد الاستثمار، حيث أن في أغلب الأوقات يؤدي شراء الأسهم وبيعها إلى تآكل العوائد في شكل ضرائب وقرارات غير مناسبة التوقيت بسبب تحيزاتنا السلوكية.
بدلاً من ذلك، من الأفضل عمومًا أن "نشتري جيدًا وننتظر طويلًا".
لا تراهن على الأسهم الفردية
ينصح بافيت بعدم ممارسة انتقاء الأسهم، حيث قال "الحيلة ليست اختيار الشركة المناسبة، الحيلة هي شراء جميع الشركات الكبرى من خلال S&P 500 والقيام بذلك بشكل متواصل، بطريقة منخفضة جداً في التكلفة".
يشيد بافيت بمزايا صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة ويحذر المستثمرين من الانتباه إلى الرسوم عند اختيار أداة الاستثمار.
يقول بافيت "إن التكاليف مهمة حقًا في الاستثمارات، حيث إذا كانت العائدات ستبلغ 7 أو 8 في المائة وتدفع 1 في المائة مقابل الرسوم، فإن هذا يحدث فرقًا كبيراً في مقدار الأموال التي ستحصل عليها عند التقاعد".
إنه لا يعتقد أن دفع رسوم إدارية عالية يستحق كل هذا العناء.
قال بافيت: "يظهر السجل أن صندوق المؤشر غير المدار سيحقق أداءً جيدًا بمرور الوقت، وأن الاستثمار النشط كمجموعة لا يمكنه التغلب عليه".
اعرف الفرق بين السعر والقيمة
قال بافيت: "خلال الأزمة المالية أواخر عام 2008، لم أفكر مطلقًا في بيع مزرعتي أو العقارات التي أمتكلها في نيويورك، على الرغم من أن الركود الحاد كان يختمر بشكل واضح. وإذا كنت أمتلك 100 في المائة من شركة قوية ذات آفاق جيدة على المدى الطويل، فسيكون من الغباء بالنسبة لي حتى التفكير في التخلص منها، فلماذا كنت سأبيع أسهمي التي كانت عبارة عن مساهمات صغيرة في أعمال رائعة؟ صحيح أن أي واحد منهم قد تخيب آماله في نهاية المطاف، ولكن كمجموعة كان من المؤكد أنهم سيحققون نتائج جيدة".
ابدأ باكراً
إذا لم تكن قد بدأت الاستثمار، فعليك أن تبدأ الآن، حيث يعتقد بافيت أنه كلما دخلت اللعبة مبكرًا، كان ذلك أفضل.
قال بافيت في الاجتماع السنوي للمساهمين في بيركشاير هاثاواي عام 1999: "ابدأ مبكرا، لقد بدأت في بناء كرة الثلج الصغيرة هذه على قمة تل طويل جدًا، الحيلة لامتلاك تل طويل جدًا هي إما أن تبدأ في سن مبكر جدًا أو أن تعيش كثيرًا لتصبح كبيرًا في السن ".
قم بأبحاثك ودراساتك الخاصة
خلال اجتماع المساهمين عام 1999، وجهه بافيت المستثمرين بـ "معرفة ما تعرفه وما لا تعرفه".
عندما تتعرف على ما تستثمر فيه وتشعر بالثقة نحو ذلك، لا تدع آراء الآخرين تثني عن فعل ما تعتقد أنه الأفضل.
قال بافيت: "لا يمكنك أن تبحث من حولك حتى يتفق الناس معك، كما لا يمكنك البحث من حولك حتى يعرف الناس ما الذي تتحدث عنه".
حافظ على رؤية طويلة المدى
في رسالة وجهها خلال عام 2014 إلى مساهمي شركة Berkshire Hathaway، أكد بافيت على أهمية الحفاظ على رؤية طويلة الأمد، خاصة أثناء تقلبات السوق.
كتب: "بالنسبة للغالبية العظمى من المستثمرين، الذين يستطيعون ويجب عليهم الاستثمار بأفق يمتد لعقود عديدة، فإن التراجع في الأسعار غير مهم". حيث أكد على أن: "يجب أن يظل تركيزهم ثابتًا على تحقيق مكاسب كبيرة في القوة الشرائية على مدى حياتهم الاستثمارية".
استثمر في ذاتك
يقول بافيت، خاصة في أوقات التضخم: "أنت أفضل استثمار لك".
قال في الاجتماع السنوي لمساهمي "Berkshire Hathaway" عام 2022، أن "أفضل شيء يمكنك القيام به هو أن تكون جيدًا بشكل استثنائي في شيء ما".
وأضاف: "مهما كانت قدراتك لا يمكن أن تنتزع منك، لا يمكن في الواقع تضخيمها بعيدًا عنك، أفضل استثمار حتى الآن هو أي شيء يطور من نفسك، ولا يخضع للضريبة على الإطلاق ".
ما هي إستراتيجية الاستثمار لوارن بافيت على مدار العقود
ظلت إستراتيجية وارن بافيت الاستثمارية ثابتة نسبيًا على مدى العقود، وتتمحور حول مبدأ الاستثمار في القيمة.
يتضمن هذا النهج العثور على شركات مقومة بأقل من قيمتها مع إمكانات قوية للنمو والاستثمار فيها على المدى الطويل، كما يبحث بافيت عن الشركات التي تتميز بميزة تنافسية دائمة، مثل العلامة التجارية القوية، أو الحواجز العالية للدخول، أو قاعدة العملاء الكبيرة، ويستثمر فيها بسعر يوفر هامشًا من الأمان.
أثبتت فلسفة بافيت الاستثمارية أنها استراتيجية ناجحة، حيث حققت عوائد كبيرة لشركة Berkshire Hathaway ومساهميها على مدار السنين.
يعرف بإجراء استثمارات طويلة الأجل، والتمسك بالشركات لسنوات أو حتى عقود، وتجنب التداول المتكرر، حيث يتيح له هذا النهج الاستفادة من قوة الفائدة المركبة ويمنح الشركات التي يستثمرها في الوقت المناسب للنمو وتحقيق عوائد كبيرة.
بالإضافة إلى التزامه بالاستثمار في القيمة، يُعرف بافيت أيضًا بتركيزه طويل المدى، وتجنب التفكير قصير المدى والتركيز بدلاً من ذلك على إمكانات النمو طويلة الأجل للشركات التي يستثمر فيها.
ومن المعروف أنه مقتصد ويتجنب دفع مبالغ زائدة مقابل الشركات، بدلاً من ذلك ينتظر بصبر ظهور الفرص المناسبة.
هذا الانضباط جنبًا إلى جنب مع فهمه العميق للصناعات التي يستثمر فيها، جعله واحدًا من أنجح المستثمرين على الإطلاق، حيث تقدم Berkshire Hathaway عائدًا سنويًا مركبًا يزيد عن 20 في المائة لمساهميها منذ عام 1965، أي ضعف عوائد مؤشر S&P تقريبًا خلال ذلك الوقت.
على الرغم من خط الاستثمار في القيمة، تغيرت إستراتيجية وارن بافيت الاستثمارية خلال حياته المهنية.
في بداية حياته المهنية، اشتملت إستراتيجية وارن بافيت الاستثمارية على الاستثمار "بعقب السيجار"، وهو مصطلح استخدمه جراهام لوصف عملية العثور على الشركات التي لم يحالفها الحظ ولكن لا يزال لديها القليل من القيمة المتبقية.
سوف يستثمر بافيت في هذه الشركات، ويستخرج القيمة المتبقية، ثم ينتقل إلى الفرصة التالية.
مع مضي الوقت، تحول تركيزه تجاه طريق طويل الأجل يتمحور حول العثور على شركات رائعة بسعر عادل، متأثرًا بالحجم المتزايد لمحفظته، مما جعل الاستثمار بعقب السيجار أقل عملية.
بدأ بافيت في التركيز على الشركات التي تتمتع بميزة تنافسية دائمة وعلامة تجارية قوية، بينما ظل في دائرة كفاءته، تاركاً الصناعات والشركات التي لم يفهمها، أشهرها مثال على التكنولوجيا مرة أخرى.
سوف يستثمر في شركات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مع إمكانات نمو قوية والاحتفاظ بها على المدى الطويل، كما بدأ في التركيز بشكل أكبر على إدارة الشركات التي استثمر فيها، مع إعطاء الأولوية للقيادة القوية والأخلاقية.
سمح له هذا التحول في التركيز بالاستفادة من قوة الفائدة المركبة وحقق عوائد كبيرة لشركة Berkshire Hathaway ومساهميها على مدار السنين.
يواصل بافيت تطبيق نهج "الشركة الرائعة بسعر عادل" على استثماراته، مع التركيز على الشركات التي لديها إمكانيات نمو قوية وميزة تنافسية دائمة.
يبقى بافيت ملتزماً بقيمة الاستثمار ويواصل البحث عن فرص للاستثمار في شركات مقومة بأقل من قيمتها مع التركيز على المدى الطويل.
وسع نظرته للاستثمار في بعض شركات التكنولوجيا وأظهر أنه قادر على الاستمرار في التعلم، لكن التزامه الثابت بهذا النهج، جنبًا إلى جنب مع فهمه العميق للصناعات التي يستثمر فيها، جعله أحد أنجح المستثمرين على الإطلاق.
كيف أصبح وارن بافيت ثريًا؟
يمكن أن تشير ثروة وارن بافيت إلى نهجه المعتدل في الاستثمار والتزامه بقواعده الاستثمارية، حيث ساعد في ذلك أنه بدأ رحلته الاستثمارية في سن مبكراً، كما أنه درس سوق الأوراق المالية وكان لديه قراءة جيدة عن الاستثمار.
استمر بافيت بتنقيح فلسفته الاستثمارية على مر السنين، مع التركيز على الاستثمار في القيمة والبحث عن الشركات ذات الأسس القوية والمزايا التنافسية الدائمة، وقد منحه هذا أيضًا الوقت لمضاعفة استثماراته بمرور الوقت.
تشمل بعض استثماراته الأكثر نجاحًا شراء أسهم شركات مثل Coca-Cola و American Express و Bank of America، كما قام باستثمارات ناجحة في شركات مثل Procter & Gamble و Johnson & Johnson و Walmart وغيرها.
بعد تملكه Berkshire Hathaway، قاد أيضًا عملية الاستحواذ على عدد من الشركات، بما في ذلك See’s Candies و GEICO و Fruit of the Loom و Duracell و Dairy Queen، والتي أضافت إلى إمبراطوريته التجارية.
يمكن أيضًا أن يرجع نجاح بافيت الاستثماري إلى رغبته في إتباع نهج متغير للاستثمار والاحتفاظ باستثماراته على المدى الطويل.
يتجنب الاستثمارات العصرية ويركز بدلاً من ذلك على الاستثمار في الشركات التي لديها سجل حافل بالنجاح وإمكانات نمو قوية، باتباع مبادئ الاستثمار الخاصة به، فقد تمكن من التفوق بشكل مستمر على السوق وتحقيق عوائد قوية بمرور الوقت.
اعتبارًا من فبراير لعام 2023، قدرت ثروة وارن بافيت بأكثر من 100 مليار دولار، مما يجعله أحد أغنى الأشخاص في العالم، على الرغم من ثروته الهائلة، إلا أن نهجه الاستثماري ظل دون تغيير نسبيًا على مر السنين.
ملخص
في الغالب نحن ما نجعل الاستثمار أصعب مما يجب، بينما يتبع وارن بافيت نهجًا بسيطاً يعتمد في الأساس على الفطرة السليمة، حيث يمكننا أن نتعلق بنصائحه الاستثمارية بعد أن عمل في الصناعة لأكثر من عقد، لكن هذا لا يعني أنه من السهل دائمًا إتباعها.
من خلال تبني بعض نصائح وارن بافيت الاستثمارية، فعليك التركيز على المدى الطويل، والتمسك بأسهم أرباح الأسهم الممتازة، والبقاء ضمن دائرة اختصاصك، يمكنك إدارة محافظك بشكل أفضل لتقليل عدد الأخطاء التي ترتكبها والاقتراب من تحقيق أهدافك.
الأسئلة الشائعة
كيف يختار بافيت الأسهم؟
يراقب وارن بافيت كل شركة على حدى، ويختار الأسهم وفق مقدرات الشركة وإمكانية نجاحها. ويمتلك هذه الأسهم وفق سياسة طويلة الأمد، فهو لا يسعى خلف الأرباح الرأسمالية، بل خلف حصة من ملكية شركات قادرة على جني الأرباح. عندما يستثمر وارن بافيت في شركة، فلا يهتم هل سير فع السوق قيمتها أم لا، بل المهم قدرة الشركة على جني الأرباح وجودة إدارتها لأعمالها.
لماذا يفضل بافيت الاستثمار في الشركات التي تمتلك مزايا استثمارية قوية؟
يفضل بافيت الاستثمار في الشركات التي تمتلك مزايا متميزة وواضحة بشكل دائم، كالشركات الكبرى، شركات التكنولوجيا المتطورة وأيضا الشبكات اللوجستية.
