رغم تجاوز التوقعات المالية.. سهم IBM يتراجع 6% بسبب خيبة أمل في إيرادات البرمجيات

سجلت شركة IBM تراجعًا ملحوظًا في قيمة أسهمها بنسبة وصلت إلى 6% خلال تعاملات ما بعد إغلاق جلسة تداول يوم الأربعاء، وذلك رغم إعلانها عن نتائج مالية قوية للربع الثاني من عام 2025 فاقت توقعات المحللين.

ووفقًا للبيانات الصادرة عن الشركة، فقد بلغت ربحية السهم المعدّلة 2.80 دولار، متفوقة على تقديرات المحللين التي توقعت 2.64 دولار للسهم.

كما بلغت الإيرادات 16.98 مليار دولار، متجاوزة التوقعات التي استقرت عند 16.59 مليار دولار، بحسب بيانات مزود الخدمات المالية LSEG.

وذكرت IBM في بيانها أن الإيرادات سجلت نموًا سنويًا بنحو 8% خلال الربع، وهو ما يُعد تحسنًا واضحًا مقارنة بالنمو الذي لم يتجاوز 1% في الربع الأول من العام نفسه.

كما ارتفع صافي الدخل، الذي يتضمن التكاليف المرتبطة بعمليات الاستحواذ، إلى 2.19 مليار دولار، بما يعادل 2.31 دولارًا للسهم الواحد، مقارنة بـ1.83 مليار دولار أو 1.96 دولارًا للسهم في نفس الفترة من العام الماضي، مما يعكس تحسنًا قويًا في ربحية الشركة على أساس سنوي.

على الرغم من تسجيل قسم البرمجيات نموًا سنويًا بنسبة 10% ليصل إلى 7.39 مليار دولار، إلا أن هذه النتيجة جاءت أقل من التقديرات التي توقعت 7.43 مليار دولار، ما خيّب آمال بعض المستثمرين.

وبلغ هامش الربح الإجمالي للقسم 83.9%، وهو مستوى قريب من التوقعات التي كانت عند 84%. وقد أشار كريشنا إلى أن العملاء أعادوا توجيه أولويات الإنفاق نحو الأجهزة، مما أثّر نسبيًا على أداء هذا القسم.

في المقابل، تفوقت نتائج قسمَي الاستشارات والبنية التحتية على توقعات السوق. فقد ارتفعت إيرادات خدمات الاستشارات بنسبة 3% تقريبًا لتصل إلى 5.31 مليار دولار، مقارنة بتقديرات بلغت 5.16 مليار دولار.

كما شهدت إيرادات البنية التحتية نموًا قويًا بنسبة 14% لتسجل 4.14 مليار دولار، متجاوزة توقعات StreetAccount التي بلغت 3.75 مليار دولار. وأوضح المدير المالي جيم كافانا أن بعض العملاء أجّلوا اتخاذ قراراتهم بشأن مشاريع اختيارية، كما أثّر تجديد العقود من العام الماضي على توقيت تسجيل الإيرادات.

وفي سياق توسّعها التقني، أعلنت IBM خلال الربع عن إطلاق الجيل الجديد من الحواسيب العملاقة z17، كما استحوذت على شركة Hakkoda المتخصصة في استشارات البيانات والذكاء الاصطناعي، وذلك في إطار سعيها لتعزيز تواجدها في المجالات التقنية المتقدمة.

وقد أشار كريشنا إلى أن قيمة محفظة الشركة من أعمال الذكاء الاصطناعي التوليدي بلغت حتى الآن 7.5 مليار دولار، ارتفاعًا من 6 مليارات دولار في أبريل، ما يعكس تسارع الاهتمام في هذا المجال من قبل العملاء.

من حيث التوقعات المستقبلية، حافظت IBM على مستهدفها لتحقيق تدفقات نقدية حرة تتجاوز 13.5 مليار دولار خلال عام 2025، وهو نفس المستوى الذي أعلنت عنه في توقعاتها السابقة في أبريل.

كما أكدت تمسكها بهدف تحقيق نمو سنوي في الإيرادات بنسبة لا تقل عن 5% عند احتساب أثر تغيرات أسعار الصرف.

وفيما يتعلق بخطط التوسع، عبّر كريشنا عن تفاؤله بالبيئة التنظيمية الحالية، معتبرًا أنها أصبحت أكثر عقلانية، ما يزيد من احتمالات تمرير صفقات الاندماج والاستحواذ ضمن جداول زمنية معقولة.

ورغم التراجع الحاد في سعر السهم بعد إعلان النتائج، فإن أداء السهم منذ بداية العام لا يزال قويًا، حيث ارتفعت أسهم IBM بنسبة 28% منذ يناير 2025، متفوقة بذلك على أداء مؤشر S\&P 500 الذي ارتفع بنسبة 8% فقط خلال الفترة نفسها، ما يعكس استمرار ثقة المستثمرين في الآفاق المستقبلية للشركة.