بيتكوين تحت المجهر: صعود “مدفوع بالمضاربات” يثير مخاوف من هبوط حاد قريب

حذّرت شركة CryptoQuant من أن الارتفاع القوي الذي سجلته عملة Bitcoin خلال شهر أبريل قد يكون مضللًا، في ظل اعتماده بشكل رئيسي على أسواق المشتقات، مقابل تراجع واضح في الطلب الفعلي، وهو ما يرفع احتمالات دخول السوق في موجة هبوط ممتدة.

ووفقًا للتقرير، قفزت بيتكوين بنحو 20% خلال أبريل، من 66 ألف دولار إلى ذروة بلغت 79 ألف دولار، في صعود وصفته الشركة بأنه “مدفوع بالكامل بنمو الطلب على العقود الآجلة الدائمة”، ما يعكس سيطرة المضاربين على حركة السوق.

في المقابل، سجل الطلب الفعلي (Spot) تراجعًا ملحوظًا طوال فترة الصعود، في إشارة إلى ضعف الأساسيات التي تدعم هذا الارتفاع. وأكدت CryptoQuant أن هذا التباين بين صعود الأسعار وانكماش الطلب الحقيقي يمثل واحدة من أبرز الإشارات على أن المكاسب الأخيرة ذات طابع مضاربي وليست ناتجة عن نمو هيكلي.

وتتداول بيتكوين حاليًا قرب مستوى 77 ألف دولار، بارتفاع يومي قدره 2.1%، فيما ترى الشركة أن التصحيح الأخير من مستوى 79 ألف دولار يتماشى مع أنماط سابقة لارتفاعات تقودها أسواق المشتقات، والتي غالبًا ما تتبعها تراجعات في الأسعار.