لأول مرة في تاريخها.. بيتكوين تنهي عامًا تالٍ للتنصيف على خسارة وتربك «الدورة الرباعية»

سجلت عملة بيتكوين سابقة تاريخية بعدما أنهت عام 2025 على تراجع مقارنة ببدايته، لتكسر نمطًا استمر لأكثر من عقد كان يشهد صعودها في الأعوام التالية لعمليات تنصيف مكافآت التعدين، ما أعاد الجدل بقوة حول مستقبل ما يُعرف بـ«الدورة الرباعية».

وعادة ما تُنفذ عمليات التنصيف كل أربع سنوات، حيث تُخفض مكافآت التعدين إلى النصف، الأمر الذي يقلل المعروض الجديد من العملة. وارتبط هذا الإجراء تاريخيًا بدورات صعود قوية أعقبت تنصيفات 2012 و2016 و2020، وانتهت بتسجيل قمم تاريخية جديدة، قبل الدخول في موجات تصحيح حادة وأسواق هابطة طويلة الأمد.

إلا أن هذا السيناريو لم يتكرر هذه المرة. فعلى الرغم من إجراء أحدث عملية تنصيف في أبريل 2024، تشير بيانات CoinGecko إلى أن بيتكوين تتداول بأكثر من 30% دون أعلى مستوى تاريخي لها عند 126,080 دولارًا، والمسجل في 6 أكتوبر، كما أنهت عام 2025 دون مستوى افتتاحه.

وأثار هذا الأداء غير المسبوق موجة من التشكيك في صلاحية نموذج الدورة الرباعية الذي طالما استُخدم لتفسير تحركات سوق العملات المشفرة. وقال فيفيك سين، مؤسس شركة العلاقات العامة لبيتكوين «Bitgrow Lab»، إن إنهاء بيتكوين العام على انخفاض يؤكد أن هذه الدورة «انتهت رسميًا».