مورجان ستانلي تتوقع انخفاض سعر سهم كوين بيس، وتخفض السعر المستهدف بسبب ضعف التعافي

خفض مورجان ستانلي تصنيف Coinbase من "متوسط الوزن" إلى "أقل من الوزن السوقي" وخفضت السعر المستهدف إلى 120 دولارًا من 258 دولارًا في مذكرة موجهة إلى العملاء يوم الاثنين.

وقال البنك إن الثقة في انتعاش الأرباح قد تراجعت.

يقول المحللون: بينما تواصل Coinbase تنفيذ استراتيجيتها الأوسع، فإن اتجاهات التداول الأخيرة، وتوقعات الإيرادات المستقبلية الأضعف، وعدم اليقين المحيط بخلفية العملات المشفرة في سياق اختراق Binance الأخير، تشير إلى تعافٍ أضعف مما توقعناه سابقًا".

بلغت إيرادات Coinbase في الربع الثالث 1.22 مليار دولار، أي أقل بنسبة 6% من توقعات مورغان ستانلي. وتشير إيرادات المعاملات حتى 25 أكتوبر إلى معدل إيرادات متوقع في الربع الرابع يبلغ حوالي 607 ملايين دولار، أي أقل بنسبة 50% تقريبًا من تقديرات البنك السابقة، وأقل بنسبة 11% من متوسط التوقعات.

قال سيبريس إن اختراق أمن منصة بينانس الذي بلغت قيمته حوالي 6.3 مليار دولار قد يؤثر على الثقة في منصات العملات المشفرة المركزية ويؤدي إلى مزيد من التدقيق التنظيمي، على الرغم من أن منصة كوين بيس لم تتأثر بشكل مباشر.

خفضت مورجان ستانلي توقعاتها للإيرادات لعامي 2027 و2028 بنسبة 28% و18% على التوالي، كما خفضت تقديراتها المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 47% و25%. وتبلغ توقعاتها المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2028، والبالغة 2.4 مليار دولار، أقل بنسبة 14% من مستويات عام 2025.

وقال المحلل: "لذلك فإن التوقعات المعدلة تشير إلى تعافٍ أقل وضوحاً بدلاً من العودة إلى أرباح الدورة السابقة".

وأشار إلى أن منصة Coinbase تواصل تنويع أنشطتها، حيث تتجاوز إيرادات أسواق التنبؤات 200 مليون دولار سنوياً. ومع ذلك، لا يزال التداول الفوري للأفراد يمثل حوالي 40%.