DTCC، العمود الفقري لوول ستريت، تنقل أصولًا مالية بقيمة 30 تريليون دولار نحو البلوكشين بدعم من كبرى

ذكر في موقع كوين ديسك أطلقت شركة DTCC خدمة ترميز الأصول المالية على شبكة Canton Network والبلوكشين الخاص Besu، بمشاركة 20 مؤسسة مالية، من بينها جيه بي مورغان وسيتي ومورغان ستانلي.

اتخذت الأسواق المالية الأمريكية خطوة جديدة نحو اعتماد تقنية البلوكشين، بعدما أعلنت شركة Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC)، إحدى أهم المؤسسات التي تدعم البنية التحتية لأسواق الأوراق المالية في الولايات المتحدة، إطلاق خدمة ترميز الأصول المالية يوم الأربعاء، بهدف نقل الأسهم والسندات والصناديق الاستثمارية إلى البنية التحتية القائمة على البلوكشين.

وأصبحت الخدمة متاحة عبر شبكة Canton Network وبلوكشين Besu الخاص، مع دعم مجموعة مختارة من الأسهم الكبرى المدرجة ضمن مؤشر Russell 1000، والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، إضافة إلى أذون الخزانة الأمريكية وسنداتها.

ووفقًا لموقع المنتج التابع لشركة DTCC، تشمل الخدمة عند إطلاقها 34 ورقة مالية مؤهلة للترميز، تبلغ قيمتها السوقية الإجمالية نحو 30 تريليون دولار، بحسب ما أكده متحدث باسم الشركة لموقع CoinDesk.

ويمثل هذا الإطلاق خطوة مهمة في مساعي وول ستريت لتبني ترميز الأصول، نظرًا إلى الدور المحوري الذي تؤديه DTCC في تشغيل الأسواق المالية الأمريكية. فمن خلال الشركات التابعة لها، تتولى المؤسسة عمليات المقاصة والتسوية وحفظ الأصول لجزء كبير من تداولات الأسهم والسندات في الولايات المتحدة، كما تحتفظ شركتها الإيداعية بأوراق مالية تتجاوز قيمتها 114 تريليون دولار.

وتتضمن خريطة الطريق التي وضعتها الشركة إضافة شبكة Stellar وبلوكشين Arc التابع لشركة Circle، المُصدرة للعملات المستقرة، خلال عام 2027، إلى جانب توسيع خدمات معالجة إجراءات الشركات وتطوير أدوات لتسوية المعاملات باستخدام الأموال الرقمية.

كيف تعمل خدمة ترميز الأصول المالية لدى DTCC؟

تعتمد الخدمة على إصدار رموز رقمية مدعومة بنسبة واحد إلى واحد بأوراق مالية محفوظة لدى شركة Depository Trust Company (DTC)، التابعة لـDTCC.

ويمكن نقل هذه الرموز بين المحافظ المسجلة على شبكات البلوكشين على مدار الساعة، مع الالتزام بالضوابط التنظيمية ومتطلبات الامتثال المعمول بها.

ومن شأن إدخال تقنية البلوكشين إلى هذه المنظومة أن يساعد على دمج الأصول المالية المُرمّزة ضمن البنية التحتية الرئيسية للأسواق، بدلًا من بقائها في أسواق منفصلة تعمل بالتوازي مع الأنظمة المالية التقليدية.

وتتيح عملية الترميز إمكانية نقل الأصول المالية وتسويتها واستخدامها كضمانات بصورة أكثر مرونة. ورغم أن البنوك ومديري الأصول أمضوا سنوات في اختبار الأوراق المالية القائمة على البلوكشين، فإن ربط هذه الأصول بالأنظمة التي تدعم بالفعل معاملات تقدر قيمتها بتريليونات الدولارات قد يسرّع انتقال التقنية إلى العمليات اليومية للأسواق المالية.

وفي هذا السياق، توقع محللون لدى بنك سيتي أن يصل حجم سوق الأوراق المالية المُرمّزة إلى 5.5 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع تزايد اعتماد المؤسسات المالية على تقنية البلوكشين.

20 مؤسسة مالية تنضم إلى الخدمة

قال فرانك لا سالا، الرئيس التنفيذي ورئيس شركة DTCC، إن إطلاق الخدمة يمثل تتويجًا لسنوات من العمل الهادف إلى إدخال الأوراق المالية المُرمّزة ضمن إطار تنظيمي تدعمه بنية تحتية موثوقة للأسواق المالية.

وأضاف أن نقل معايير المرونة والحوكمة والتشغيل المعتمدة لدى DTC إلى الأسواق الرقمية يضع الأساس لتبني المؤسسات المالية لهذه التقنية بصورة مسؤولة وعلى نطاق واسع.

ووقّعت 20 مؤسسة اتفاقيات للوصول إلى الخدمة، من بينها:

بنك أوف أمريكا (Bank of America).

باركليز (Barclays).

سيتي (Citi).

فيديليتي إنفستمنتس (Fidelity Investments).

جيه بي مورغان (JPMorgan).

مورغان ستانلي (Morgan Stanley).

سيتادل سيكيوريتيز (Citadel Securities).

ستيت ستريت (State Street).

يو بي إس (UBS).

وأوضحت DTCC أن عدد المؤسسات المشاركة من المتوقع أن يرتفع تدريجيًا خلال الفترة المقبلة.

ويمكن للمؤسسات المؤهلة تحويل الأوراق المالية إلى رموز رقمية خلال ساعات العمل الرسمية، فيما تستهدف الشركة إتمام عمليات المعالجة خلال 15 دقيقة أو أقل. وبعد إتمام الترميز، يمكن نقل الأصول بين المحافظ المسجلة على البلوكشين على مدار الساعة، مع مراعاة القيود التنظيمية.

ما الفرق بين رموز DTCC والأسهم الاصطناعية؟

من أبرز خصائص الخدمة الجديدة أنها تحافظ على سجلات الملكية الرسمية لدى شركة DTC، حتى عندما تنتقل الرموز الرقمية بين المحافظ المسجلة.

ويختلف هذا النموذج عن الرموز الاصطناعية التي تحاكي أسعار الأسهم، لكنها لا تمنح حاملها ملكية الأسهم الأساسية نفسها.

أما رموز DTCC، فتمثل أوراقًا مالية حقيقية موجودة بالفعل في الحفظ لدى المؤسسة، وهو ما يساعد على الحفاظ على الحقوق المرتبطة بتلك الأوراق المالية ضمن الهيكل المعتمد للخدمة.

ويأتي هذا الإطلاق استكمالًا لعرض تجريبي أُجري في وقت سابق من العام، وخطط أعلنتها الشركة في مايو الماضي.

وول ستريت توسّع استثماراتها في ترميز الأصول

لا تقتصر خطط DTCC على إطلاق الخدمة الحالية، إذ تعتزم الشركة إضافة شبكة Stellar وبلوكشين Arc خلال عام 2027، فضلًا عن تطوير أدوات تتيح تسوية المعاملات باستخدام الأموال الرقمية، واستخدام الأوراق المالية المُرمّزة ضماناتٍ في المعاملات المالية.

وتستند هذه المبادرة إلى خطاب عدم اتخاذ إجراء أصدرته هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في ديسمبر، أتاح لـDTCC ترميز مجموعة محددة من الأوراق المالية ضمن نطاق معتمد.

وفي الوقت نفسه، تتحرك جهات أخرى في وول ستريت نحو الاتجاه ذاته. إذ تعمل كل من ناسداك وبورصة نيويورك (NYSE) على تطوير بنية تحتية لتداول الأوراق المالية المُرمّزة.

كما تستعد شركة إنتركونتيننتال إكستشينج (ICE)، الشركة الأم لبورصة نيويورك، لتشغيل منصة تداول قائمة على البلوكشين، ضمن إعفاء الابتكار الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وبالتعاون مع منصة تداول العملات الرقمية OKX.

ماذا يعني ذلك لسوق العملات الرقمية؟

يمثل دخول DTCC إلى مجال ترميز الأصول تطورًا مهمًا في العلاقة بين الأسواق المالية التقليدية وتقنية البلوكشين، خصوصًا أن المؤسسة تتولى دورًا أساسيًا في حفظ وتسوية معاملات الأوراق المالية الأمريكية.

وإذا نجحت هذه المبادرات في التوسع، فقد تصبح شبكات البلوكشين جزءًا من البنية التحتية المستخدمة لتداول الأسهم والسندات وتسويتها، بدلًا من اقتصار استخدامها على العملات الرقمية والأصول الرقمية الناشئة.

كما قد يؤدي انضمام البنوك الكبرى والمؤسسات المالية إلى زيادة الاهتمام بالشبكات المصممة لتلبية المتطلبات المؤسسية والتنظيمية، ومن بينها Canton Network وStellar وArc.

ومع ذلك، فإن إطلاق الخدمة لا يعني أن جميع الأوراق المالية الأمريكية أصبحت متاحة للتداول على البلوكشين؛ إذ يظل نطاق الأصول المدعومة محدودًا في المرحلة الأولى، مع خضوع عمليات التحويل والتداول لمتطلبات الامتثال والضوابط المعمول بها.

الخلاصة: تضع DTCC، من خلال ترميز 34 ورقة مالية تبلغ قيمتها السوقية نحو 30 تريليون دولار، خطوة جديدة على طريق دمج البلوكشين في الأسواق المالية التقليدية، بمشاركة مؤسسات مصرفية واستثمارية كبرى. وقد يشكل هذا التطور نقطة تحول في كيفية إصدار الأصول المالية ونقلها وتسويتها مستقبلًا.