غرايسكيل تفجّر الجدل: بيتكوين تفقد بريق «الذهب الرقمي» وتتقمّص دور أسهم البرمجيات

أشعل تقرير بحثي جديد صادر عن شركة «غرايسكيل» لإدارة الأصول الرقمية جدلًا واسعًا في أسواق العملات المشفّرة، بعد أن كشف أن تحركات سعر بيتكوين باتت ترتبط بشكل متزايد بأسهم شركات البرمجيات، ما يضع روايتها التقليدية كـ«ذهب رقمي» وملاذ آمن موضع تساؤل في الأجل القصير.

وأوضح التقرير، الذي أعدّه رئيس الأبحاث في «غرايسكيل» زاك باندل، أن بيتكوين ما زالت تحتفظ بأسس قوية كمخزن للقيمة على المدى الطويل، بفضل محدودية معروضها واستقلالها عن السياسات النقدية للبنوك المركزية، إلا أن سلوكها السعري الأخير يعكس تعامل المستثمرين معها كأصل نمو عالي المخاطر أكثر من كونها أداة تحوّط.

وأشار التقرير إلى أن بيتكوين لم تُظهر ارتباطًا واضحًا بأسعار الذهب أو المعادن النفيسة، رغم الارتفاعات القياسية التي سجلتها، في المقابل أظهرت البيانات ارتباطًا قويًا بينها وبين أسهم قطاع البرمجيات منذ مطلع عام 2024. ويأتي ذلك في وقت يتعرض فيه هذا القطاع لموجات بيع حادة، وسط مخاوف من أن يؤدي التطور السريع في تقنيات الذكاء الاصطناعي إلى تقويض نماذج أعمال العديد من شركات البرمجيات.

وبحسب «غرايسكيل»، فإن هذا الارتباط المتزايد يعكس اندماج بيتكوين بشكل أعمق في النظام المالي التقليدي، مدفوعًا بتزايد المشاركة المؤسسية، ونشاط الصناديق المتداولة في البورصة، وتحولات شهية المخاطر في الأسواق العالمية.