مكاسب محدودة لسعر LIT مع إطلاق Bitwise منتج Staking متداولًا على Xetra

أطلقت شركة Bitwise أول منتج متداول في البورصة (ETP) يتتبع رمز Lighter (LIT) على منصة Deutsche Börse Xetra الألمانية، ما يمنح المستثمرين الأوروبيين إمكانية التعرض للأصل الرقمي من خلال حسابات الوساطة التقليدية.

وبحسب Bitwise، بدأ Bitwise Lighter Staking ETP التداول تحت رمز BLIT في 23 سبتمبر، ويتتبع المنتج Kaiko Lighter Reference Rate، بينما تبلغ نسبة إجمالي المصروفات السنوية للمنتج 0.85%. ويصدر المنتج عن شركة Bitwise Europe GmbH في ألمانيا.

يعتمد منتج BLIT على دعم فعلي من عملات LIT المحتفظ بها في التخزين البارد، ما يعني أن المنتج يمتلك العملات الرقمية الأساسية بالفعل، بدلًا من تقديم تعرض اصطناعي لسعرها.

وأظهرت بيانات Bitwise وجود 202,594 وحدة من المنتج متداولة حتى 23 سبتمبر، ومدعومة بنحو 1.01 مليون عملة LIT. وبلغت الأصول الخاضعة للإدارة حوالي 4.74 مليون دولار، مع تمثيل كل وحدة من وحدات ETP لما يقل قليلًا عن 5 عملات LIT.

وتتيح هذه الآلية للمستثمرين الحصول على تعرض لسعر LIT من خلال حساب وساطة عادي، دون الحاجة إلى امتلاك العملة الرقمية مباشرة أو إدارة المفاتيح الخاصة والمحافظ الرقمية.

يُعد LIT الرمز الأصلي لمنصة Lighter، وهي بورصة لامركزية تعمل على شبكة الطبقة الثانية لإيثريوم، وتركز على تداول العقود الآجلة الدائمة وغيرها من الأسواق على السلسلة.

وتستخدم المنصة إثباتات المعرفة الصفرية (Zero-Knowledge Proofs) للتحقق من مطابقة الأوامر وعمليات التصفية، مع معالجة المعاملات خارج شبكة إيثريوم قبل إرسال الإثباتات إليها.

كما توسعت Lighter إلى ما هو أبعد من العقود الآجلة الدائمة للعملات الرقمية، حيث توفر أسواقًا مرتبطة بأصول مثل أسهم Apple وAmazon وTesla. ويحصل المستخدمون على تعرض سعري لهذه الأصول من خلال عقود دائمة، دون امتلاك الأسهم الأساسية نفسها.

وتحقق البورصة إيرادات من صانعي السوق المحترفين وعمليات التصفية ودخل الخزانة، في حين لا تفرض رسوم تداول على المتداولين الأفراد.

وأصبحت Lighter واحدة من المنصات النشطة في سوق العقود الآجلة الدائمة اللامركزية. وخلال موجة بيع كبيرة في سوق العملات الرقمية في فبراير، عالجت المنصة نحو 7.5 مليار دولار من حجم تداول العقود الآجلة الدائمة خلال 24 ساعة، وهو ما يمثل قرابة 9.5% من النشاط الذي تم تتبعه في القطاع.

قد يوفر إطلاق BLIT مصدرًا إضافيًا للطلب على عملة LIT، نظرًا لأن المنتج مدعوم بالعملة الأساسية، إلا أن حجم المنتج لا يزال صغيرًا مقارنة بالقيمة السوقية الإجمالية لـLIT.

واحتفظت Bitwise بنحو 1.01 مليون LIT بقيمة تبلغ حوالي 4.74 مليون دولار لدعم منتج BLIT حتى 23 سبتمبر.

وفي اليوم نفسه، قدرت CoinGecko القيمة السوقية لعملة LIT بنحو 1.27 مليار دولار، بينما بلغ حجم التداول حوالي 84.7 مليون دولار.

وبالتالي، يمثل BLIT جزءًا صغيرًا من سوق LIT عند إطلاقه. وقد يصبح تأثيره على المعروض أكثر وضوحًا إذا اجتذب المنتج تدفقات مستمرة من الأموال تتطلب شراء المزيد من العملات لتغطية وحدات ETP الجديدة.

وكان سعر LIT يرتفع بالفعل بالتزامن مع إطلاق المنتج. وأظهرت بيانات CoinGecko تداول العملة بالقرب من 5 دولارات في 23 سبتمبر، مع ارتفاع قيمتها في بعض أزواج التداول بنحو 9% خلال 24 ساعة.

وكانت LIT قد أغلقت جلسة 21 سبتمبر بالقرب من 4.74 دولار، قبل أن ترتفع إلى حوالي 5.07 دولار في 22 سبتمبر.

ويعني ذلك أن إدراج منتج Bitwise جاء بالتزامن مع حركة صعودية كانت قائمة بالفعل، ما يجعل من الصعب عزو ارتفاع LIT بالكامل إلى إطلاق المنتج.

وأظهرت تطورات سابقة أن قنوات التوزيع الجديدة قد تتزامن مع تحركات في سعر LIT. فعندما أضافت Lighter دعم Robinhood Chain كضمان، ارتفعت LIT بنحو 15%، مع إتاحة التكامل لمستخدمي Robinhood Wallet المؤهلين إمكانية الوصول المباشر إلى العقود الآجلة الدائمة على Lighter.

كما ظهرت قناة وصول جديدة في أغسطس عندما أضافت منصة Upbit زوج تداول LIT مقابل الوون الكوري، ما أتاح لعملائها شراء العملة مباشرة بالعملة المحلية في كوريا الجنوبية.

يمثل المعروض من العملة عاملًا آخر يجب أخذه في الاعتبار. فقد أطلقت Lighter عملة LIT مع توزيع 25% من إجمالي المعروض عبر عملية إسقاط جوي للمجتمع.

وتم تخصيص نصف إجمالي المعروض للنظام البيئي، بينما حصل الفريق على 26% والمستثمرون على 24%.

وخضعت حصص الفريق والمستثمرين لفترة قفل مدتها عام واحد، تليها عملية استحقاق خطية على مدار ثلاث سنوات.

وبالتالي، فإن حيازات Bitwise الحالية لا تزال صغيرة مقارنة بكمية LIT التي يمكن أن تدخل التداول ضمن جدول توزيع العملة طويل الأجل.

رغم أن اسم المنتج يتضمن كلمة Staking، فإن Bitwise لا تقوم حاليًا بتخزين عملات LIT التي تدعم المنتج.

وأوضحت الشركة أن عملية التخزين ستبدأ فقط بعد وصول BLIT إلى مستوى كافٍ من الأصول الخاضعة للإدارة يجعل عمليات التخزين مجدية من الناحية التشغيلية.

ولم تكشف Bitwise عن حجم الأصول المطلوب أو موعد بدء عملية التخزين.

وحتى ذلك الحين، يوفر BLIT للمستثمرين تعرضًا لسعر LIT فقط، مع استمرارهم في دفع الرسوم السنوية البالغة 0.85%.

وفي حال بدء التخزين، من المتوقع أن تُضاف المكافآت التي يحققها المنتج يوميًا، وأن تنعكس في كمية العملات الرقمية التي تمثلها كل وحدة من وحدات ETP. وقالت Bitwise إنها ستعلن بشكل منفصل عن بدء عملية التخزين.

وتتوفر بالفعل وظائف التخزين لعملة LIT داخل منظومة Lighter. ويمكن أن يمنح التخزين المستخدمين إمكانية الوصول إلى Lighter Liquidity Pool، حيث تسمح كل عملة LIT مخزنة بإيداع ما يصل إلى 10 USDC في مجمع السيولة.

وتتطلب عملية إلغاء التخزين فترة قفل مدتها ثلاثة أيام.

ربطت Lighter أيضًا اقتصاديات رمز LIT بنشاط البروتوكول. فقد أطلقت المشروع العملة في ديسمبر، مع خطط لتوجيه إيرادات البروتوكول بين نمو النظام البيئي وعمليات شراء الرموز، وفقًا لظروف السوق.

وسبق أن تزامنت آلية إعادة الشراء مع تحركات في السعر. فقد ارتفعت LIT بنحو 16% عندما بدأت خزانة Lighter عمليات شراء العملة في يناير، بالتزامن مع بدء توجيه رسوم البروتوكول نحو عمليات الشراء في السوق.

يأتي إطلاق BLIT بعد توسع Bitwise في منتجات استثمارية تتتبع رموزًا مرتبطة بمنصات العقود الآجلة الدائمة اللامركزية.

ففي أبريل، أطلقت الشركة في أوروبا Bitwise Hyperliquid Staking ETP، الذي يوفر للمستثمرين تعرضًا متداولًا في البورصة لعملة HYPE.

وفي مايو، قدمت Bitwise لاحقًا صندوق Hyperliquid ETF في الولايات المتحدة.

وسجل المنتج الأمريكي تدفقات مالية داخلة لمدة 16 يومًا متتاليًا بعد إطلاقه، قبل أن يسجل أول تدفق يومي خارج في يونيو، ما يوضح أن تدفقات الأموال إلى منتجات العملات الرقمية المتداولة في البورصة يمكن أن تتغير بعد الفترة الأولى من التداول.

وقد أشار تقرير سابق إلى أن صندوق Bitwise وفر قناة طلب منظمة إضافية على HYPE، مع تعريض العملة في الوقت نفسه لتغيرات تدفقات أموال الصندوق.

وتتنافس Lighter وHyperliquid على النشاط في سوق العقود الآجلة الدائمة اللامركزية. وسجلت Lighter حجم تداول للعقود الآجلة الدائمة بلغ قرابة 198 مليار دولار خلال 30 يومًا في أواخر عام 2025، مقابل حوالي 166 مليار دولار لمنصة Hyperliquid في ذلك الوقت.

وقال برادلي ديوك، العضو المنتدب ورئيس Bitwise في أوروبا، إن منتج ETP الجديد يوسع منتجات الشركة الأوروبية المرتبطة بالتخزين إلى منصة تعمل على جلب أصول مثل الأسهم الأمريكية إلى البنية التحتية القائمة على تقنية البلوكشين.

من جانبه، قال فلاديمير نوفاكوفسكي، المؤسس والرئيس التنفيذي لمنصة Lighter، إن المنصة صُممت لتوفير تداول عقود آجلة دائمة بمستوى مؤسسي على البلوكشين، باستخدام إثباتات المعرفة الصفرية لتوفير تنفيذ قابل للتحقق.

ويُقيم منتج BLIT في ألمانيا، وهو مدرج على منصة Deutsche Börse Xetra تحت رمز ISIN: DE000A4AV9T5.

وتصنف Bitwise المنتج باعتباره ورقة دين مضمونة تعتمد على النسخ الفعلي للأصل، دون استخدام الرافعة المالية أو إقراض الأصول.