الدولار ينتعش بعد مفاجأة التضخم ورهانات رفع الفائدة 50 نقطة أساس تقتحم المشهد

ارتفع الدولار الأمريكي خلال تعاملات الثلاثاء، مستفيدًا من بيانات تضخم جاءت أعلى من توقعات الأسواق، ما أعاد بقوة رهانات استمرار التشديد النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماع ديسمبر المقبل.

وصعد مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة من ست عملات رئيسية، بنحو 0.35% إلى مستوى 102.03 نقطة، مع زيادة الإقبال على العملة الأمريكية بعد صدور أرقام أظهرت استمرار الضغوط السعرية داخل الاقتصاد.

وجاءت المكاسب بعدما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي بنسبة 0.4% على أساس شهري خلال أكتوبر، متجاوزًا توقعات الأسواق التي أشارت إلى زيادة قدرها 0.3%، رغم تباطؤ وتيرة الارتفاع مقارنة بزيادة بلغت 0.6% في سبتمبر.

وأظهرت القراءة الأساسية للتضخم بدورها استمرار الضغوط، إذ ارتفع المؤشر الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة بنسبة 0.3% خلال الشهر، أعلى من التوقعات البالغة 0.2%، ومماثلًا للوتيرة المسجلة في سبتمبر.

وزادت هذه الأرقام من قناعة المستثمرين بأن تراجع التضخم قد لا يكون بالسرعة الكافية لمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة واسعة للتوقف عن التشديد، خاصة مع استمرار المؤشر الأساسي في تسجيل قراءات أقوى من المتوقع.

كما حصل الدولار على دعم إضافي من تصريحات عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، التي عززت التكهنات بإمكانية رفع أسعار الفائدة في ديسمبر، بل وفتحت الباب أمام مناقشة زيادة أكبر إذا استمرت مؤشرات التضخم في إظهار ضغوط قوية.

وكان والر قد أشار إلى أن الفيدرالي قد يحتاج إلى النظر في رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إذا أظهرت بيانات التضخم الأساسي قوة كافية تبرر تحركًا أكثر تشددًا.

وتعني هذه التطورات أن الأسواق باتت تعيد تسعير توقعاتها لمسار السياسة النقدية الأمريكية، بعدما كانت المناقشات تتركز في السابق على توقيت خفض الفائدة، بينما انتقلت الآن إلى حجم الزيادة المحتملة ومدى استمرار دورة التشديد.

ويستفيد الدولار عادة من ارتفاع توقعات الفائدة، إذ تزيد العوائد المرتفعة من جاذبية الأصول المقومة بالعملة الأمريكية مقارنة بعملات أخرى.

وفي المقابل، قد تواجه العملات الرئيسية والمعادن النفيسة مزيدًا من الضغوط إذا استمرت رهانات رفع الفائدة والعوائد الأمريكية في الصعود، خاصة إذا أكدت البيانات المقبلة أن التضخم لا يزال أكثر ثباتًا مما يتوقعه الاحتياطي الفيدرالي.

وتبقى تحركات الدولار خلال الجلسات المقبلة مرتبطة بتطور رهانات اجتماع ديسمبر وتصريحات مسؤولي البنك المركزي، إذ قد يؤدي استمرار الحديث عن رفع أكبر للفائدة إلى دعم العملة، بينما يمكن أن تخف حدة الصعود إذا ظهرت مؤشرات اقتصادية جديدة تعكس تباطؤًا أوضح في الأسعار والنشاط.