تقرير: "جولدمان ساكس يخفض توقعات الاقتصاد الأمريكي ويعجل بخفض الفائدة"

في ضوء التطورات الاقتصادية الأخيرة، قام خبراء الاقتصاد في بنك "جولدمان ساكس" بتعديل توقعاتهم بشأن احتمالية انزلاق الاقتصاد الأمريكي نحو الركود، كما تم تسريع توقيت خفض أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي.

وجاء التعديل عقب إعلان إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن فرض رسوم جمركية جديدة، مما أثار مخاوف بشأن تأثيرات هذه السياسة على الاقتصاد المحلي.

خفض توقعات نمو الاقتصاد الأمريكي

أعلن الاقتصاديون في بنك "جولدمان ساكس"، بقيادة كبير الخبراء الاقتصاديين جان هاتزيوس، عن خفض توقعاتهم بشأن نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الرابع من العام 2025. تم تعديل التوقعات لتكون بنسبة 0.5% بدلاً من 1% كما كان متوقعاً في السابق.

ويُعزى هذا التعديل إلى عدة عوامل أبرزها التشديد الحاد في الأوضاع المالية، وتراجع الطلب من المستهلكين الأجانب، بالإضافة إلى حالة عدم اليقين المستمرة في السياسات الاقتصادية، ما يزيد من احتمالية انخفاض الإنفاق الرأسمالي بصورة أكبر مما كان متوقعاً.

زيادة احتمالية حدوث الركود

في ضوء التغيرات الاقتصادية، قام البنك برفع احتمالية حدوث ركود اقتصادي خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة، من 35% إلى 45%. هذا التعديل يعكس القلق المتزايد من تأثير السياسات الحالية على الاقتصاد. وبحسب المذكرة البحثية الصادرة في 6 أبريل، فإن التوترات التجارية وزيادة التعريفات الجمركية قد تؤدي إلى تفاقم هذه التوقعات السلبية.

التأثير المحتمل للرسوم الجمركية الجديدة

وفيما يخص الرسوم الجمركية التي يعتزم الرئيس ترامب فرضها في 9 أبريل، حذر الخبراء من أن تطبيق هذه التعريفات قد يرفع المعدل الفعلي للتعريفات بنحو 20 نقطة مئوية.

هذا الارتفاع قد يضغط بشكل أكبر على الاقتصاد الأمريكي، ويؤدي إلى تراجع أكبر في الإنفاق الرأسمالي، مما يزيد من احتمالية الانزلاق نحو الركود. وفي حالة تنفيذ معظم التعريفات الجمركية المزمع فرضها، فإنه يُتوقع تعديل التوقعات لتشير إلى انزلاق الاقتصاد نحو الركود.

توقعات خفض أسعار الفائدة في السيناريو الأساسي

في السيناريو الأساسي الذي لا يُتوقع فيه حدوث ركود، يتوقع اقتصاديون "جولدمان ساكس" أن يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس عبر ثلاث تخفيضات متتالية، بواقع 25 نقطة أساس لكل منها. ستبدأ هذه التخفيضات في يونيو 2025، بدلاً من يوليو كما كان متوقعاً سابقاً. وبذلك، من المتوقع أن ينخفض سعر الفائدة الفيدرالي إلى ما بين 3.5% و3.75%.

توقعات خفض أسعار الفائدة في حالة الركود

في حال وقوع ركود اقتصادي، يتوقع الخبراء في "جولدمان ساكس" أن يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس خلال العام المقبل. هذه التوقعات تأتي بناءً على التزايد الكبير في احتمالية حدوث ركود، مما يجعل الإجراءات الوقائية من الفيدرالي أكثر ضرورة.

كما يُتوقع أن تكون هناك تخفيضات إضافية في سعر الفائدة خلال هذا العام تصل إلى 130 نقطة أساس، وهو ما يتماشى مع تسعير السوق في نهاية الأسبوع الماضي.