سهم "شي إن" يتراجع 9% في أولى جلساته ببورصة هونج كونج.. والقيمة السوقية تهبط إلى 26.5 مليار دولار

تراجع سهم شركة "شي إن" بنحو 9% خلال تعاملات الثلاثاء، في أولى جلسات تداوله في بورصة هونج كونج، في بداية متعثرة للاكتتاب العام الأولي الذي جاء بعد سنوات من محاولات الإدراج في أسواق عالمية، أبرزها نيويورك ولندن.

وباعت الشركة، التي تتخذ من سنغافورة مقرًا رئيسيًا لها، نحو 280 مليون سهم في طرحها العام الأولي، لتجمع نحو 13.60 مليار دولار هونج كونج، ما يعادل نحو 1.74 مليار دولار أمريكي، بعد تحديد السعر النهائي للطرح عند 48.56 دولار هونج كونج للسهم.

وجاء سعر الطرح دون الحد الأقصى للنطاق السعري البالغ 49.50 دولار هونج كونج، ليمنح الشركة تقييمًا سوقيًا يقارب 26.5 مليار دولار، وهو أقل بكثير من تقييمها الخاص الذي بلغ نحو 100 مليار دولار في 2022.

ويعكس الفارق الكبير في التقييم الضغوط التي تواجهها "شي إن" مع تباطؤ نمو أعمالها وارتفاع تكاليف التشغيل، إلى جانب زيادة المنافسة في سوق التجارة الإلكترونية والملابس سريعة الموضة.

كما يأتي الإدراج في هونج كونج بعد تعثر خطط سابقة لطرح أسهم الشركة في بورصتي نيويورك ولندن، وسط تدقيق تنظيمي وسياسي متزايد بشأن نموذج أعمالها وسلاسل التوريد والعمليات في أسواقها الرئيسية.

وتواجه "شي إن" في الوقت نفسه تحديات متزايدة في الولايات المتحدة وأوروبا، خاصة مع التغيرات في القواعد الجمركية والضغوط التنظيمية التي تهدد بعض المزايا التي استفادت منها الشركة في نموذج الشحن منخفض التكلفة.

ويمثل الإدراج في هونج كونج محطة مهمة في مسيرة "شي إن" نحو الأسواق العامة، لكنه يكشف في الوقت نفسه عن تراجع كبير في تقييم الشركة مقارنة بذروتها خلال فترة النمو السريع، ويضعها أمام اختبار جديد يتمثل في إقناع المستثمرين بقدرتها على استعادة وتيرة النمو وتحسين هوامش الربحية في بيئة أكثر تنافسية.