يو بي إس يتوقع صعود الذهب إلى 5 آلاف دولار للأوقية في النصف الأول من 2027

توقع بنك "يو بي إس" استمرار الاتجاه الصاعد لأسعار الذهب خلال العامين المقبلين، مرجحًا وصول المعدن النفيس إلى مستوى 5 آلاف دولار للأوقية خلال النصف الأول من عام 2027، مدعومًا بمجموعة من العوامل الاقتصادية والهيكلية التي تعزز جاذبيته كملاذ آمن.

وأوضح البنك، في مذكرة بحثية صدرت أمس الخميس، أن النظرة الإيجابية للذهب على المدى المتوسط والطويل تستند إلى توقعات بانخفاض تدريجي في أسعار الفائدة الأمريكية، واستمرار الطلب القوي من البنوك المركزية، إلى جانب تنامي الحاجة إلى التحوط من المخاطر الجيوسياسية والتقلبات الاقتصادية.

وفي المقابل، أشار "يو بي إس" إلى أن أسعار الذهب قد تظل عرضة للتقلبات على المدى القصير، مع استمرار الأسواق في تقييم مسار السياسة النقدية الأمريكية وتطورات البيانات الاقتصادية، خاصة المتعلقة بالتضخم وسوق العمل.

ويرى البنك أن التضخم في الولايات المتحدة سيتباطأ تدريجيًا خلال الفترة المقبلة، وهو ما قد يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير خلال ما تبقى من العام الجاري، قبل أن يبدأ دورة جديدة من خفض الفائدة في عام 2027.

ومن شأن هذا السيناريو أن يؤدي إلى تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وإضعاف الدولار، وهما عاملان يدعمان عادةً أسعار الذهب، نظرًا لانخفاض تكلفة الاحتفاظ بالمعدن الذي لا يدر عائدًا، إضافة إلى زيادة جاذبيته للمستثمرين العالميين.

كما توقع البنك استمرار البنوك المركزية في تعزيز احتياطياتها من الذهب، مشيرًا إلى أن مشترياتها قد تتراوح بين 750 و1000 طن خلال العام الجاري، بعد أن بلغت 289 طنًا خلال الربع الثاني وحده، وهو ما يعكس استمرار توجه العديد من الدول نحو تنويع احتياطياتها وتقليل الاعتماد على الدولار.

وأشار "يو بي إس" إلى أن استمرار هذا الطلب الرسمي، إلى جانب احتمالات تراجع أسعار الفائدة الأمريكية، يشكلان أحد أبرز المحركات التي قد تدفع الذهب إلى تسجيل مستويات قياسية جديدة خلال السنوات المقبلة، رغم التقلبات قصيرة الأجل التي قد تشهدها الأسواق.