الوظائف الأمريكية ترتفع 29 ألفًا فقط في سبتمبر.. هل يستطيع سعر بيتكوين مواصلة الصعود؟

قد يحصل سعر بيتكوين على مساحة أكبر للتعافي بعد أن ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 29 ألف وظيفة فقط خلال سبتمبر، وهو رقم جاء أقل بكثير من التوقعات، ما عزز الرهانات على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه في أكتوبر.

وبحسب رويترز، ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 29 ألف وظيفة الشهر الماضي، بعد تعديل بيانات أغسطس بالخفض إلى 133 ألف وظيفة بدلًا من 162 ألفًا في القراءة الأولية. وكان الاقتصاديون الذين استطلعت الوكالة آراءهم يتوقعون إضافة 90 ألف وظيفة. كما ارتفع معدل البطالة إلى 4.2% من 4.1%.

وجاءت بيانات الوظائف الضعيفة في وقت حساس بالنسبة إلى بيتكوين. فقد تجاوزت العملة مستوى 85 ألف دولار بالفعل قبل صدور البيانات، مع تراجع توقعات المتداولين بشأن رفع فوري آخر لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، بالتزامن مع إغلاق المتداولين أصحاب المراكز القصيرة مراكزهم خلال الصعود.

وكان سعر بيتكوين يتداول قرب 86 ألف دولار في الساعات التي سبقت صدور تقرير الوظائف، ما جعل السوق قريبًا من منطقة 87 ألفًا إلى 87,500 دولار، التي شكلت حاجزًا أمام المزيد من المكاسب عدة مرات خلال الأسبوعين الماضيين.

وقد يمنح ضعف سوق العمل الاحتياطي الفيدرالي سببًا إضافيًا للانتظار، بعد رفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. وبالنسبة إلى بيتكوين، يتمثل السؤال الفوري في ما إذا كانت توقعات انخفاض أسعار الفائدة ستدفع عوائد سندات الخزانة إلى التراجع بما يكفي لتخفيف بعض الضغوط الاقتصادية الكلية التي عطلت ارتفاعات العملة المشفرة مؤخرًا.

ضعف الوظائف يعزز احتمالات تثبيت الفائدة في أكتوبر

كانت توقعات الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر قد بدأت في الارتفاع قبل صدور تقرير الوظائف.

وقال نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون في 1 أكتوبر إن التغييرات المستقبلية في السياسة النقدية يجب أن تعتمد على البيانات الاقتصادية الواردة، والتوقعات، وتوازن المخاطر، وذلك بعد رفع الفائدة في سبتمبر.

وكما أفاد موقع crypto.news سابقًا، خفضت الأسواق احتمال تنفيذ رفع آخر للفائدة في أكتوبر إلى نحو 25% قبل صدور أحدث بيانات سوق العمل، مع انتقال الاهتمام بشكل متزايد إلى اجتماع ديسمبر.

وتضيف بيانات الوظائف الضعيفة لشهر سبتمبر عنصرًا جديدًا أمام المتداولين لتقييمه قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقرر يومي 27 و28 أكتوبر.

وكانت بيتكوين شديدة الحساسية للتغيرات في توقعات أسعار الفائدة، في ظل استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة. فقد تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستوى 5.34% في 1 أكتوبر، قبل أن يتراجع نحو 5.25% مع إعادة المستثمرين تقييم احتمالات رفع الفائدة مجددًا على المدى القريب.

وكان ارتفاع العوائد أحد أبرز العوامل التي ضغطت على بيتكوين خلال تعافيها الأخير. فقد تجاوزت العملة مستوى 87 ألف دولار في سبتمبر، لكنها تراجعت لاحقًا نحو 83 ألف دولار مع ارتفاع عوائد السندات وصعود الدولار.

وقد يؤدي استمرار انخفاض العوائد بعد صدور تقرير الوظائف إلى تخفيف بعض الضغوط على بيتكوين. لكن الصورة قد تكون أقل وضوحًا إذا عادت عوائد السندات إلى الارتفاع مع إعادة المتداولين التركيز على التضخم واحتمالات اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي قرارًا آخر بشأن الفائدة في وقت لاحق من العام.

سعر بيتكوين لا يزال بحاجة إلى تجاوز 87,500 دولار

جاءت بيانات الوظائف الضعيفة في الوقت الذي تقترب فيه بيتكوين من منطقة سعرية كان المحللون يراقبونها بالفعل قبل صدور التقرير.

وتشير توقعات سعر بيتكوين لشهر أكتوبر إلى أن مستوى 87,500 دولار يمثل منطقة المقاومة الرئيسية التي تحتاج العملة إلى اختراقها لاستمرار التعافي الحالي.

وقالت لاسي تشانغ، رئيسة قسم الأبحاث في Bitget Wallet، لموقع crypto.news إن اختراق مستوى 87,500 دولار قد يزيد احتمالات حدوث ضغط على مراكز البيع القصيرة، ويفتح الطريق أمام وصول بيتكوين إلى 95 ألف دولار.

وحددت تشانغ نطاقًا سعريًا لبيتكوين خلال أكتوبر بين 78 ألف دولار و95 ألف دولار، اعتمادًا على الطلب المؤسسي والتضخم وظروف أسعار الفائدة.

ولا تزال مستويات الدعم على الجانب الهابط مهمة إذا تلاشى التأثير الأولي لبيانات الوظائف.

وحددت تشانغ مستوى 82 ألف دولار باعتباره دعمًا مهمًا، مع وجود منطقة تصفية مراكز بين نحو 82 ألفًا و82,500 دولار. وأشارت إلى أن التحرك المستمر أسفل مستوى 80 ألف دولار سيبطل السيناريو الصعودي الموسمي الذي تتوقعه.

وكان صعود بيتكوين قبل صدور تقرير الوظائف قد تضمن بالفعل عمليات إغلاق لمراكز البيع على المكشوف. فقد استعادت العملة مستوى 85 ألف دولار قبل نشر بيانات الوظائف، ما يعني أن جزءًا من الارتفاع جاء نتيجة إغلاق المتداولين لمراكزهم الهبوطية.

وعندما يغلق المتداولون أصحاب المراكز القصيرة مراكزهم، يضطرون إلى إعادة شراء مراكزهم، وهو ما يخلق ضغطًا شرائيًا يمكن أن يدفع السعر إلى الارتفاع دون أن يعني بالضرورة دخول مستثمرين جدد يرغبون في الاحتفاظ ببيتكوين على المدى الطويل.

ويبقى الاختبار التالي هو ما إذا كان الطلب الفوري سيستمر بعد انتهاء تأثير عمليات الشراء القسرية الناتجة عن إغلاق مراكز البيع.

الطلب على صناديق بيتكوين المتداولة قد يدعم الصعود

توفر صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة مصدرًا آخر للطلب، في الوقت الذي تحاول فيه BTC اختراق أعلى مستوياتها الأخيرة.

وسجلت الصناديق نحو 2.39 مليار دولار من صافي التدفقات الداخلة خلال الأسبوع المنتهي في 25 سبتمبر، مع تسجيل جلسات التداول الخمس جميعها تدفقات إيجابية. وبلغت التدفقات اليومية نحو 999 مليون دولار في 21 سبتمبر، قبل أن تتباطأ في وقت لاحق من الأسبوع.

وظل الطلب المؤسسي حاضرًا رغم معاناة بيتكوين من الحفاظ على مكاسبها فوق مستوى 87 ألف دولار خلال سبتمبر.

لكن العلاقة بين تدفقات صناديق ETF والسعر ليست تلقائية. فقد تستوعب السوق الاشتراكات القوية في الصناديق عبر عمليات بيع من جانب مستثمرين آخرين، في حين أن الارتفاع المدفوع بشكل رئيسي بإغلاق مراكز البيع على المكشوف قد يفقد زخمه بمجرد إغلاق المراكز الهبوطية.

وتشير أحدث بيانات الشبكة إلى انقسام مماثل.

فقد وصل مؤشر Bitcoin Bull Score التابع لشركة CryptoQuant إلى 90 من 100 بعد اختراق سبتمبر، في حين انكمش مقياس الطلب الظاهر بنحو 170 ألف بيتكوين خلال الثلاثين يومًا السابقة.

وكانت بيتكوين تتداول قرب 83,300 دولار في 30 سبتمبر، بعد أن وصلت إلى نحو 87,400 دولار خلال الارتفاع السابق.

ويجعل التباين بين قوة مؤشرات الاتجاه وضعف الطلب الفوري الجديد تدفقات صناديق ETF ذات أهمية خاصة بعد صدور تقرير الوظائف. فإذا استمرت التدفقات الداخلة إلى الصناديق بالتزامن مع حفاظ بيتكوين على التداول فوق 85 ألف دولار، فسيكون ذلك مصدرًا مختلفًا للطلب مقارنة بعمليات تغطية مراكز البيع التي ساعدت في دفع الارتفاع الأخير.

عوائد سندات الخزانة قد تحدد قدرة بيتكوين على الحفاظ على مكاسبها

ستعتمد استجابة بيتكوين لتقرير الوظائف جزئيًا على ما سيحدث في سوق سندات الخزانة الأمريكية.

وكان عائد السندات لأجل 10 سنوات قد أصبح بالفعل مصدر ضغط متكرر قبل صدور بيانات الوظائف يوم الجمعة. فقد وصل إلى نحو 5.2% في 24 سبتمبر، بالتزامن مع تراجع بيتكوين من فوق 87 ألف دولار نحو 84 ألف دولار، ثم تجاوز 5.3% مع معاناة BTC من استعادة مستوياتها المرتفعة.

ويتوافق انخفاض العوائد بعد صدور بيانات الوظائف الضعيفة مع توقعات المتداولين بأن ينتظر الاحتياطي الفيدرالي فترة أطول قبل رفع أسعار الفائدة مجددًا.

لكن بيتكوين لا ترتفع بالضرورة في كل مرة تظهر فيها بيانات ضعيفة لسوق العمل. فقد يؤدي التدهور الكبير في سوق الوظائف إلى الإضرار بالطلب على الأصول عالية المخاطر حتى مع انخفاض عوائد السندات، بينما يمكن أن تؤدي عودة مخاوف التضخم إلى إبقاء تكاليف الاقتراض طويلة الأجل مرتفعة رغم ضعف سوق العمل.

وقد تواجه بيانات وظائف سبتمبر عاملًا إضافيًا يؤثر في تفسيرها. وأفادت رويترز بأن اقتصاديين رأوا أن عوامل التعديل الموسمي، بما في ذلك توقيت عطلة يوم العمال، قد تكون أحد أسباب بعض الضعف في البيانات. وفي الوقت نفسه، ظلت طلبات إعانة البطالة الأولية منخفضة، ما يقدم أدلة محدودة حتى الآن على وجود موجة واسعة من تسريح العمال.

وبالنسبة إلى بيتكوين، فإن استجابة سوق السندات توفر اختبارًا إضافيًا لكيفية تفسير المستثمرين لتقرير الوظائف.

وسيُبقي استمرار تراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات بالتزامن مع حفاظ بيتكوين على مستوى 85 ألف دولار، الأنظار موجهة نحو منطقة المقاومة بين 87 ألفًا و87,500 دولار. أما عودة العوائد إلى مستوياتها المرتفعة الأخيرة فقد تعيد الضغط على العملة المشفرة، حتى إذا ظلت توقعات رفع الفائدة في أكتوبر منخفضة.

ماذا ينتظر بيتكوين بعد ذلك؟

يتمثل الاختبار الأول لبيتكوين في منطقة 87 ألفًا إلى 87,500 دولار، حيث توقف الارتفاع الذي شهدته العملة في سبتمبر سابقًا.

وإذا تمكنت بيتكوين من تجاوز مستوى 87,500 دولار بشكل مستدام، فقد يعود سيناريو الوصول إلى 95 ألف دولار، الذي أشارت إليه تشانغ، إلى دائرة التركيز.

وعلى الجانب الهابط، يظل مستوى 82 ألف دولار هو المستوى الرئيسي الذي حدده المحللون مع بداية أكتوبر، بينما يمثل مستوى 80 ألف دولار عتبة أخرى مهمة في حال انعكاس تأثير بيانات الوظائف.

وتظل عوائد سندات الخزانة عنصرًا رئيسيًا آخر في المشهد. فقد واجهت بيتكوين صعوبة متكررة عندما تجاوز عائد السندات لأجل 10 سنوات مستوى 5%، ما يجعل اتجاه سوق السندات بعد تقرير الوظائف عاملًا مهمًا في تحديد قدرة التعافي الحالي على الاستمرار.

كما ستوفر تدفقات صناديق ETF قراءة منفصلة للطلب. فاستمرار التدفقات الإيجابية سيشير إلى بقاء الطلب المؤسسي نشطًا بعد صدور بيانات الوظائف، بينما قد تشير التدفقات المتراجعة بالتزامن مع انخفاض الفائدة المفتوحة إلى أن جزءًا كبيرًا من التحرك السعري الأخير كان ناتجًا عن إغلاق مراكز البيع على المكشوف.

وسيكون اختبار الاقتصاد الكلي الأمريكي الرئيسي التالي مع صدور بيانات التضخم لشهر سبتمبر في 14 أكتوبر. ولا يزال التضخم أعلى من مستهدف الاحتياطي الفيدرالي، ما يترك أمام صانعي السياسة النقدية بيانات اقتصادية مهمة أخرى قبل اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان رفع الفائدة في سبتمبر سيتبعه تحرك جديد.

ويظل النطاق الفوري لبيتكوين محددًا بين مستوى 82 ألف دولار على الجانب الهابط و87,500 دولار على الجانب الصاعد، بينما يقيّم المتداولون ما إذا كانت بيانات الوظائف الضعيفة ستؤدي إلى تحويل انخفاض توقعات رفع الفائدة في أكتوبر إلى طلب مستدام على BTC.