بورصة نيويورك تختبر تقنية أفالانش منذ عام تمهيدًا لخطط ترميز الأوراق المالية

كشفت شركة Ava Labs أن بورصة نيويورك (NYSE) أمضت نحو عام في اختبار تقنية شبكة Avalanche والتعاون مع الشركة، بالتزامن مع تطوير البورصة للبنية التحتية اللازمة لترميز الأوراق المالية.

وقال رئيس Ava Labs، تشارلي كوبر، خلال مشاركته في Avalanche Summit بمدينة نيويورك يوم الخميس، إن بورصة نيويورك درست خلال الفترة الماضية الجوانب التقنية والاقتصادية لشبكة Avalanche، في محاولة لتقييم مدى إمكانية دمجها مع أنظمتها الحالية.

وأوضح كوبر أن تعاون Ava Labs مع بورصة نيويورك لم يقتصر على تقييم أداء تقنية البلوك تشين، بل شمل أيضًا أسئلة تتعلق بنموذج الأعمال ومتطلبات تشغيل واحدة من أكبر أسواق الأوراق المالية في العالم.

وأضاف أن Ava Labs وNYSE طورتا ما وصفه بـ«علاقة عمل وثيقة» خلال عملية التقييم، لكنه شدد على أن ذلك لا يعني أن Avalanche قد تم اختيارها بالفعل لتكون البلوك تشين التي ستعتمد عليها منصة بورصة نيويورك المرتقبة لتداول الأوراق المالية المرمّزة.

بورصة نيويورك تقيّم Avalanche ضمن خططها على البلوك تشين

شارك مايكل بلاوجروند، رئيس المبادرات الاستراتيجية في Intercontinental Exchange (ICE)، الشركة المالكة لبورصة نيويورك، إلى جانب كوبر في قمة Avalanche، حيث ناقش المسؤولان جهود ICE في تطوير البنية التحتية القائمة على البلوك تشين والأسواق المالية المرمّزة.

وقال بلاوجروند إن ICE لا تزال «منخرطة بشكل كبير» مع فريق Avalanche، في الوقت الذي تواصل فيه تقييم شبكات البلوك تشين المختلفة التي يمكن استخدامها ضمن خططها المستقبلية.

ولم تكشف بورصة نيويورك حتى الآن بشكل رسمي عن شبكة البلوك تشين أو الشبكات التي ستدعم في النهاية منصتها الرقمية المقترحة للأوراق المالية. وتشير خطتها إلى تصميم بنية تحتية قادرة على العمل مع عدة شبكات بلوك تشين لأغراض التسوية وحفظ الأصول.

وتعمل البورصة على تطوير المشروع طوال عام 2026. وفي أغسطس، قالت رئيسة NYSE لين مارتن إن الشركة تواصل بناء البنية التحتية للتسوية على البلوك تشين، بعدما كشفت للمرة الأولى في يناير عن خططها لإطلاق منصة تداول رقمية.

وتجمع المنصة المقترحة بين محرك المطابقة Pillar التابع لبورصة نيويورك والبنية التحتية القائمة على البلوك تشين لعمليات ما بعد التداول.

وبانتظار الحصول على الموافقات التنظيمية، من المتوقع أن تتيح المنصة تداول نسخ مرمّزة من الأوراق المالية الحالية، إلى جانب أصول يتم إصدارها أصلًا على البلوك تشين.

وتشمل الميزات المخطط لها التداول على مدار الساعة، والتسوية الفورية، وإتاحة الأسهم الجزئية، والأوامر المقومة بالدولار، إلى جانب تمويل الصفقات باستخدام العملات المستقرة.

كما سيحتفظ حاملو الأسهم المرمّزة بالحقوق التقليدية المرتبطة بالأوراق المالية الأساسية، بما في ذلك توزيعات الأرباح وحقوق التصويت والحوكمة.

ومع ذلك، لا تعني خطط NYSE نقل سوق الأسهم الحالي بالكامل إلى البلوك تشين. فقد أوضحت الشركة أن المنصة الرقمية ستكون سوقًا منفصلة تعمل من خلال شركات وساطة مؤهلة، مع ربط عمليات التسوية القائمة على البلوك تشين بالبنية التحتية المنظمة للأسواق المالية في الولايات المتحدة.

ICE توسّع البنية التحتية للأوراق المالية المرمّزة

واصلت ICE أيضًا إدخال شركات متخصصة في البنية التحتية إلى المشروع، بالتزامن مع تطوير NYSE لنظام التداول والتسوية.

وفي نهاية أغسطس، اتفقت ICE على الاستثمار في شركة tZERO وترخيص براءات اختراع مرتبطة بتقنية البلوك تشين التابعة لها، ضمن اتفاق يشمل البنية التحتية للمنصة المرتقبة المرتبطة ببورصة نيويورك.

وكانت تقارير سابقة قد أشارت إلى اختيار ICE لشركة tZERO كشريك تصميم لأنظمة وكيل التحويل الرقمي والوساطة المالية.

وبموجب الاتفاق، من المتوقع أن تساعد tZERO في تطوير البنية التحتية الداعمة لإصدار الأوراق المالية العامة وتداولها وتسويتها على البلوك تشين. ولم تكشف الشركتان عن قيمة استثمار ICE أو تحددا موعدًا لإطلاق المنصة.

ولا يجعل الاتفاق من tZERO مزود البنية التحتية الحصري للمشروع، إذ كانت NYSE قد وقعت في مارس مذكرة تفاهم منفصلة مع شركة Securitize، وسمّت الشركة كأول وكيل تحويل رقمي مؤهل لإصدار أوراق مالية أصلية على البلوك تشين لصالح الجهات المصدرة المشاركة.

وفي ظل استمرار هذه الشراكات، أبقت ICE مسألة اختيار البلوك تشين الأساسية مفتوحة. ومن المقرر أن تدعم بنية المنصة الخاصة بمرحلة ما بعد التداول عدة شبكات، ما يتيح لأنظمة بلوك تشين مختلفة التعامل مع عمليات التسوية وحفظ الأصول.

Avalanche تعزز حضورها في مشاريع ترميز الأصول المنظمة

في المقابل، تواصل Avalanche توسيع حضورها في مشاريع ترميز الأصول الخاضعة للأطر التنظيمية.

وفي يوليو، نقلت منصة الترميز اليابانية Progmat رموزها الخاصة بالأوراق المالية من Corda 5 إلى شبكة Avalanche Layer 1 مخصصة.

وقالت Progmat إن عملية الانتقال شملت جميع مشاريع الأوراق المالية المرمّزة النشطة التي تديرها، والتي تمثل أصولًا وأوراقًا مالية مُصدرة بقيمة تتجاوز 452 مليار ين ياباني.

وأتاح الانتقال للأصول توافقًا مع Ethereum Virtual Machine (EVM)، مع الحفاظ في الوقت نفسه على عمليات الإصدار والملكية والتحويل الحالية التي تعتمدها المنصة.

كما استمر نشاط المؤسسات في مجال ترميز الأصول عبر Avalanche خارج اليابان. وأفادت تقارير بأن شركة Hanwha Investment & Securities أكملت منصة للأوراق المالية المرمّزة تدعم Avalanche وHyperledger Besu، بالتزامن مع استعداد كوريا الجنوبية لإدخال الأوراق المالية القائمة على البلوك تشين إلى إطار أسواق رأس المال المنظمة في فبراير 2027.

إعفاء من SEC يفتح مسارًا جديدًا لتداول الأسهم المرمّزة

وتغيرت البيئة التنظيمية المحيطة بالأسهم المرمّزة هذا الأسبوع، بعدما منحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إعفاءً مشروطًا لجهات مؤهلة يسمح لها بتداول الأسهم الأمريكية المرمّزة عبر صانعي سوق آليين مرخّصين ومجمعات للسيولة.

ويمتد الإعفاء لمدة خمس سنوات، ويشمل الأسهم المرمّزة المؤهلة والمدرجة ضمن نظام السوق الوطني الأمريكي (NMS)، مع فرض مجموعة من الشروط المتعلقة بحقوق المساهمين، والعقود الذكية، وحدود التداول، وإيقافات التداول المنسقة.

وأشار كوبر إلى هذا التطور التنظيمي خلال حديثه عن السرعة التي يمكن أن يتطور بها تداول الأسهم على البلوك تشين.

وتوقع أن تبدأ بعض منصات التداول في إتاحة التداول على مدار 24 ساعة خلال أيام الأسبوع في غضون العام المقبل، لكنه تجنب التنبؤ بأن البورصات الكبرى ستتحرك بالسرعة نفسها.

وبحسب كوبر، قد تتحرك منصات التداول الأصغر بوتيرة أسرع، في ظل سعيها إلى جذب السيولة والمنافسة على حصة أكبر من سوق التداول على البلوك تشين.