جيه بي مورجان.. خفض تصنيف أمريكا يدفع المستثمرين نحو سندات الشركات عالية الجودة

توقع بنك جيه بي مورجان" أن تتجه أنظار مديري الصناديق الاستثمارية بشكل متزايد نحو سندات الشركات عالية الجودة، مدفوعين بارتفاع عوائد الديون عقب خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة.

ويرى البنك أن هذا التوجه يعكس بحث المستثمرين عن ملاذات أكثر استقرارًا في بيئة تتسم بعدم اليقين المتزايد.

وقد جاءت هذه التوقعات بعد قرار وكالة "موديز" يوم الجمعة بخفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من الدرجة الممتازة "AAA" إلى "Aa1" ، في خطوة تعكس تصاعد المخاوف بشأن تزايد الدين العام واتساع العجز المالي.

واعتبرت الوكالة أن هذا التدهور قد يضر بجاذبية الولايات المتحدة كمركز عالمي لاستقطاب رؤوس الأموال، ما من شأنه أن يرفع تكاليف الاقتراض.

وتسبّب هذا القرار في هزة ملحوظة بالأسواق مع بداية الأسبوع، حيث ارتفعت توقعات المخاطر الائتمانية، وتراجعت مؤشرات الأسهم، كما انخفضت أسعار سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، وسط قلق المستثمرين من أن يؤدي تخفيض التصنيف إلى اضطرابات أوسع في سوق السندات السيادية الأمريكية.

وفي مذكرة صادرة يوم الإثنين، أشار محللو "جيه بي مورجان" إلى أن هناك حالة من الترقب في الأسواق حول ما إذا كان هذا التخفيض سيؤثر بشكل مباشر على تقييمات سندات الخزانةالأمريكية في المدى القريب أو المتوسط.

وأوضحوا أن هيكل العائدات حالياً يشير إلى ميل المخاطر نحو الهبوط، حيث ترتفع عوائد السندات طويلة الأجل بوتيرة أسرع من قصيرة الأجل، ما يعكس عدم اليقين المستمر بشأن السياسة النقدية والتجارية في ظل تحولات هيكلية في الطلب العالمي.

ورغم هذه التحديات، لفت البنك إلى أن ردة الفعل المتوقعة في الأسواق ستكون أقل حدة مقارنة بالتقلبات التي حدثت بعد الإعلان عن التعريفات الجمركية الأمريكية في أبريل الماضي.

وأوضح أن المستثمرين أصبحوا الآن في موقف أكثر حيادية، ما يجعلهم أقل عرضة للمبالغة في ردود الفعل تجاه الأحداث الاقتصادية الجديدة.