جيه بي مورجان يرى فرصة قوية في السندات الأمريكية بعائد قد يبلغ 8% خلال 12 شهرًا

يرى "جيه بي مورجان" أن سوق السندات الأمريكية قد يقدم واحدة من أبرز الفرص الاستثمارية خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة، مستفيدًا من المستويات المرتفعة للعوائد واحتمالات ارتفاع أسعار السندات إذا استمر الطلب عليها خلال الفترة المقبلة.

وبحسب "بلومبرج"، توقع بوب ميشيل، كبير مسؤولي الاستثمار ورئيس قطاع الدخل الثابت العالمي في وحدة إدارة الأصول التابعة للبنك، أن يحقق المستثمرون في السندات الأمريكية عائدًا إجماليًا يتراوح بين 7% و8% خلال العام المقبل.

وأوضح ميشيل، خلال فعالية في سنغافورة، أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية تتحرك حاليًا قرب مستوى 5% عبر أجزاء واسعة من منحنى العائد، وإن كانت أقل قليلًا عند الآجال القصيرة، ما يوفر للمستثمرين دخلًا مرتفعًا من حيازة أدوات الدين.

ولا تقتصر المكاسب المحتملة، وفق رؤيته، على العائد الدوري الذي تمنحه السندات، إذ يمكن للمستثمرين أيضًا الاستفادة من ارتفاع أسعارها إذا تراجعت العوائد خلال الأشهر المقبلة، وهو ما قد يدفع إجمالي العائد إلى النطاق الذي يتوقعه البنك.

ويرى ميشيل أن الفرص الأكثر جاذبية تتركز حاليًا في السندات ذات الآجال الأطول، حيث تمنح المستثمرين فرصة أكبر للاستفادة من أي انخفاض محتمل في العوائد إلى جانب الدخل المرتفع الذي توفره حاليًا.

وفيما يتعلق بالسياسة النقدية، لا يتوقع المسؤول في "جيه بي مورجان" أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال اجتماعه الجاري هذا الأسبوع، لكنه يرى أن البنك المركزي قد يعود إلى لهجة أكثر تشددًا مع اقتراب اجتماع ديسمبر، خاصة إذا استمرت الضغوط التضخمية.

وتأتي هذه التوقعات بعد شهر قوي لسوق سندات الخزانة الأمريكية، إذ شهد أكتوبر موجة واسعة من عمليات الشراء مع تزايد إقبال المستثمرين على الأصول الأكثر أمانًا وسط اضطرابات الأسواق العالمية.

وساهمت موجة البيع التي ضربت أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، إلى جانب التوترات السياسية في فرنسا وتصاعد المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، في زيادة الطلب على أدوات الدين الحكومية الأمريكية.

وانعكس ذلك على عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات، الذي تراجع بأكثر من 30 نقطة أساس خلال أكتوبر، مع ارتفاع أسعار السندات نتيجة زيادة الطلب عليها.

وتكشف رؤية "جيه بي مورجان" عن تحول في جاذبية سوق الدخل الثابت، إذ أصبحت المستويات الحالية للعوائد تمنح المستثمرين فرصة للجمع بين دخل مرتفع وإمكانية تحقيق مكاسب رأسمالية إذا اتجهت العوائد إلى الانخفاض.

ومع اقتراب قرار الاحتياطي الفيدرالي واستمرار التقلبات في أسواق الأسهم والطاقة، قد تبقى سندات الخزانة تحت المجهر خلال الفترة المقبلة، خاصة إذا واصل المستثمرون البحث عن أدوات توفر عائدًا مرتفعًا مع قدر أكبر من الحماية أمام تقلبات الأسواق.