ماسك يسابق الزمن لإتمام اندماج سبيس إكس وتسلا بـ3.7 تريليون دولار قبل رحيل ترامب

يسعى الملياردير الأمريكي إيلون ماسك إلى تسريع خطط دمج شركتي «سبيس إكس» و«تسلا» في صفقة تاريخية قد تصل قيمتها إلى 3.7 تريليون دولار، وسط مساعٍ للإعلان عن الاتفاق خلال النصف الأول من عام 2027، تمهيدًا لاستكماله قبل انتهاء ولاية الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، في خطوة قد تعيد رسم خريطة صناعة التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي عالميًا.

وبحسب وكالة «بلومبيرج»، نقلًا عن مصادر مطلعة، يتزايد الضغط داخل الدوائر الداعمة لماسك لإنجاز الصفقة بينما لا تزال الظروف السياسية والسوقية مواتية، خاصة مع تحسن علاقته بالإدارة الأمريكية وعودة التفاؤل إلى أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، رغم المخاوف من احتمال تراجع هذا الزخم خلال الفترة المقبلة.

وقد يجمع الاندماج المحتمل شركتين تبلغ قيمتهما السوقية الإجمالية نحو 3.7 تريليون دولار، ما يجعله أكبر عملية اندماج في تاريخ الشركات إذا اكتملت بالشروط المتوقعة، متجاوزًا الصفقات العملاقة التي شهدتها الأسواق العالمية خلال العقود الماضية.

وجاءت هذه التطورات بعدما أعرب ماسك خلال مؤتمر إعلان النتائج الفصلية لشركة «سبيس إكس» عن تأييده العلني لفكرة الاندماج، معتبرًا أن الجمع بين الشركتين قد يوفر فرصًا واسعة للتوسع في الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا المتقدمة.

وكشف ماسك عن تشكيل لجنتين مستقلتين داخل مجلسي إدارة الشركتين لدراسة الصفقة والتفاوض بشأن شروطها، مؤكدًا أنه لن يشارك في المباحثات بصورة مباشرة بسبب تضارب المصالح المرتبط بملكيته ونفوذه في الشركتين، فيما لم يتم التوصل إلى اتفاق نهائي حتى الآن.

ورغم دعم ماسك للخطوة، تواجه الصفقة عقبات تتعلق بموافقة المساهمين، إذ يمتلك أكثر من 80% من حقوق التصويت في «سبيس إكس»، ما يمنحه نفوذًا واسعًا داخل الشركة، بينما تبلغ حصته في «تسلا» نحو 20% فقط، وهو ما يجعل الحصول على موافقة مساهمي صانعة السيارات الكهربائية أكثر تعقيدًا.

وتشير «بلومبيرغ» إلى أن توقيت الإعلان الرسمي سيعتمد بصورة رئيسية على مدى استعداد مجلس إدارة «تسلا» للموافقة على التفاصيل، خاصة أن حجم الصفقة وطبيعة العلاقة بين الشركتين قد يفرضان مراجعات قانونية وتنظيمية مطولة.

كما تلقي انتخابات التجديد النصفي للكونغرس الأمريكي، المقررة في الثالث من نوفمبر المقبل، بظلالها على خطط الاندماج، إذ قد يؤدي تغير موازين القوى داخل المجلسين إلى زيادة التدقيق السياسي والرقابي على أعمال ماسك، خصوصًا مع ارتباط «سبيس إكس» بعقود حكومية وعسكرية حساسة.

ولا تقتصر التحديات على الجانب السياسي، إذ تمثل التقلبات المحتملة في أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي خطرًا إضافيًا على الصفقة، خاصة إذا تعرضت شركات الرقائق ومراكز البيانات لموجة بيع ممتدة تقلص تقييمات الشركات وتضعف شهية المستثمرين تجاه عمليات الاندماج الضخمة.

وكان سهم «سبيس إكس» قد تعافى بقوة من خسائره السابقة، بعدما تراجع دون سعر الطرح العام الأولي البالغ 135 دولارًا عقب إدراجه في يونيو، قبل أن يرتفع بنحو 47% منذ الخامس من أغسطس، ما يعزز إمكانية الاعتماد على أسهم الشركة في تمويل الاندماج بدلًا من السيولة النقدية.

وعلى الصعيد التشغيلي، قد يتيح الاندماج توحيد أنشطة «تسلا» في السيارات الكهربائية والروبوتات والقيادة الذاتية مع أعمال «سبيس إكس» في الصواريخ والأقمار الصناعية والاتصالات الفضائية والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بما يدعم طموحات ماسك لتطوير منظومة تكنولوجية متكاملة.

وترتبط الشركتان بالفعل بعدد من المشروعات المشتركة، أبرزها منشأة «تيرافاب» لتصنيع أشباه الموصلات في ولاية تكساس، إلى جانب التعاون في تطوير الرقائق والبرمجيات المتقدمة، وهو ما قد يوفر أساسًا لتوسيع الشراكة في حال إتمام الصفقة.

وفي المقابل، حذر محللون لدى «جيه بي مورجان» من تحديات تنظيمية قد تعرقل الاندماج، بسبب حساسية العقود الدفاعية الأمريكية التي تنفذها «سبيس إكس»، مقابل اعتماد «تسلا» على عمليات تصنيع واسعة في الصين، ما يثير تساؤلات بشأن حماية التكنولوجيا والبيانات ومتطلبات الأمن القومي.

ويرجح البنك أن تتم الصفقة، حال التوصل إلى اتفاق، من خلال مبادلة الأسهم بقيادة «سبيس إكس»، بدلًا من تمويلها نقدًا، نظرًا لضخامة قيمتها وارتفاع الاحتياجات الرأسمالية للشركتين.

ومع استمرار المفاوضات الأولية، يبقى مستقبل الاندماج مرهونًا بتوافق مجالس الإدارة والمساهمين والحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة، في وقت يسعى فيه ماسك إلى الاستفادة من قوة تقييمات شركات التكنولوجيا والظروف السياسية الحالية لإتمام واحدة من أكبر الصفقات التي قد يشهدها تاريخ وول ستريت.