تصريحات والر تشعل عوائد السندات القصيرة والأسواق تترقب اختبار التضخم الأمريكي

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل خلال تعاملات الثلاثاء، مع تصاعد رهانات الأسواق على مزيد من التشديد النقدي بعد تصريحات متشددة من عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، في وقت يترقب فيه المستثمرون بيانات التضخم الأمريكية المقرر صدورها لاحقًا اليوم.

وصعد عائد السندات لأجل عامين بنحو 5.2 نقطة أساس إلى 4.62%، بينما ارتفع عائد السندات لأجل خمس سنوات بمقدار 1.1 نقطة أساس إلى 4.703%.

وجاءت هذه التحركات بعدما دعا والر إلى رفع أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر، حتى إذا أظهرت بيانات التضخم تباطؤًا نسبيًا في وتيرة ارتفاع الأسعار.

وأشار عضو الفيدرالي إلى أن صناع السياسة النقدية قد يحتاجون إلى مناقشة رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس خلال الاجتماع المقبل إذا أظهر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر أكتوبر ارتفاعًا شهريًا بنسبة 0.3% أو أكثر.

وتعكس تصريحات والر استمرار القلق داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن قوة الضغوط السعرية، خاصة أن التضخم لا يزال أعلى من المستويات المستهدفة رغم التشديد النقدي الذي نفذه البنك خلال الفترة الماضية.

وفي المقابل، خالفت العوائد طويلة الأجل الاتجاه الصاعد، إذ تراجع عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات بنحو 0.4 نقطة أساس إلى 4.891%، بينما انخفض عائد السندات لأجل ثلاثين عامًا بمقدار 1.5 نقطة أساس إلى 5.269%.

وجاء هذا التراجع بالتزامن مع انخفاض أسعار النفط، ما ساهم في تهدئة جانب من المخاوف المرتبطة بالتضخم على المدى الطويل، مع تنامي الآمال في تراجع حدة الصراع بين الولايات المتحدة وإيران.

وتتركز أنظار الأسواق الآن على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة، وسط توقعات بارتفاعه بنسبة 0.2% على أساس شهري خلال أكتوبر، مقارنة بزيادة بلغت 0.3% في سبتمبر.

وقد تؤدي قراءة أعلى من المتوقع إلى تعزيز رهانات رفع الفائدة في ديسمبر ودفع العوائد القصيرة إلى مزيد من الصعود، بينما قد تخفف قراءة أضعف من التوقعات الضغوط على سوق السندات وتحد من توقعات التشديد النقدي.

ويعكس تباين حركة منحنى العائد حالة الانقسام الحالية في الأسواق؛ إذ تتزايد المخاوف من رفع الفائدة على المدى القريب، في حين يخفف تراجع أسعار الطاقة من الضغوط التضخمية المتوقعة على الآجال الأطول.