ملخص الأسواق: ماحدث بالأمس وماينتظرنا اليوم 11/11: وول ستريت تترقب ارتدادًا قويًا بقيادة الرقائق رغم عودة شبح التضخم والفائدة

أنهت الأسهم الأمريكية تعاملات الثلاثاء على انخفاض، بعدما جاءت بيانات التضخم أعلى من توقعات الأسواق وأعادت بقوة رهانات رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، إلا أن المؤشرات نجحت في تقليص جانب كبير من خسائرها التي سجلتها خلال الجلسة.

وتراجع مؤشر ناسداك المركب بنحو 0.7%، بعدما وصلت خسائره في وقت سابق إلى نحو 1.7%، بينما انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 0.4%، وفقد داو جونز الصناعي قرابة 0.3%.

وبحسب وكالة رويترز، جاء الضغط الرئيسي من بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، الذي ارتفع بنسبة 0.4% خلال أكتوبر، متجاوزًا متوسط توقعات المحللين البالغ 0.3%، بعد زيادة بلغت 0.6% في سبتمبر. وعززت القراءة توقعات الأسواق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل تشديد السياسة النقدية في ديسمبر.

وتأتي خسائر الثلاثاء بعد جلسة قوية للغاية يوم الإثنين، قفزت خلالها المؤشرات الأمريكية الرئيسية بأكثر من 2%، ما ساعدها على تعويض جانب كبير من خسائر الأسبوع الماضي الذي شهد تقلبات حادة في قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

وظلت مخاوف الفائدة العامل الأكثر تأثيرًا في السوق، خاصة مع تصريحات متشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. وكانت الأسواق قد انتقلت بالفعل إلى تسعير رفع الفائدة في ديسمبر بصورة شبه كاملة، مع تزايد النقاش حول إمكانية اللجوء إلى زيادة أكبر إذا استمرت الضغوط التضخمية.

وتحرك عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات قرب 4.98% خلال الجلسة، بعدما تجاوز لفترة وجيزة مستوى 5.03%، مقارنة بنحو 4.90% في إغلاق الإثنين، ما شكل ضغطًا إضافيًا على تقييمات أسهم التكنولوجيا والنمو.

إنفيديا تواصل الهبوط والرقائق تتحرك بشكل متباين

كان سهم "إنفيديا" أحد أبرز مصادر الضغط على السوق، إذ تراجع بنحو 5.5% خلال جلسة الثلاثاء، لتقترب خسائره منذ بداية الأسبوع من 10%، وسط حالة عدم اليقين المحيطة بالرئيس التنفيذي للشركة جينسن هوانج والتحقيق الذي يجريه مجلس الإدارة.

وفي المقابل، جاء أداء بقية شركات الرقائق متباينًا، إذ تراجع سهم "ميكرون" بنحو 1% و"إنتل" قرابة 2%، بينما ارتفع "برودكوم" نحو 4% وصعد "إيه إم دي" بنسبة تقارب 1%.

وأنهى صندوق iShares Semiconductor ETF تعاملاته دون تغير يُذكر تقريبًا، بعدما كان قد قفز بأكثر من 7% خلال جلسة الإثنين، في مؤشر على استمرار التقلبات الحادة داخل القطاع.

وتعرضت شركات تكنولوجية أخرى لضغوط، إذ تراجع سهم "مايكروسوفت" بنحو 2%، في حين هبط "سانديسك" قرابة 3%، بينما خالف سهم "أمازون" الاتجاه وارتفع نحو 1.5%.

وفي موسم نتائج الأعمال، قفز سهم "Take-Two Interactive" بنحو 8% رغم نتائج جاءت دون توقعات وول ستريت، بعدما أشارت الشركة إلى مستويات قوية من الطلبات المسبقة على لعبة "Grand Theft Auto VI".

وفي المقابل، تراجع سهم "Skydance" بنحو 8% عقب إعلان أول نتائج للشركة منذ عملية الدمج.

أما في الأسواق الأخرى، فانخفض خام غرب تكساس الوسيط إلى نحو 86.50 دولار للبرميل خلال جلسة الثلاثاء، بينما هبط الذهب إلى منطقة 4,040 دولارًا للأونصة، وتراجع البيتكوين قرب 73,800 دولار، مقتربًا من أدنى مستوياته في نحو ثلاثة أشهر.

ماذا ينتظر وول ستريت اليوم؟

تختلف الصورة بصورة واضحة قبل جلسة الأربعاء، إذ عادت شهية المستثمرين تجاه أسهم الذكاء الاصطناعي بعد إعلان نتائج قوية من "CoreWeave"، ما منح العقود الآجلة لناسداك وستاندرد آند بورز دفعة قوية.

وبحسب رويترز، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنحو 1.67% في التعاملات المبكرة، بينما صعدت عقود ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.74%، في حين استقرت عقود داو جونز تقريبًا بمكاسب محدودة بلغت 0.03%.

وكانت "CoreWeave" المحرك الأبرز لهذه العودة، إذ قفز سهم الشركة بأكثر من 10% قبل الافتتاح بعد أن كشفت عن نتائج قوية وأعلنت أنها تتوقع الوصول إلى الربحية المعدلة خلال النصف الأول من عام 2028، ما خفف بعض المخاوف المتعلقة بمستويات الديون الضخمة والإنفاق المتسارع على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وسجلت الشركة إيرادات فصلية بلغت 3.66 مليار دولار، بزيادة تقارب 170% على أساس سنوي، كما ارتفع حجم الأعمال المتعاقد عليها إلى 132.5 مليار دولار، في إشارة إلى استمرار الطلب القوي على قدراتها الحاسوبية.

كما ظهرت إشارات على ارتداد أسهم الرقائق، إذ ارتفع سهم "إنفيديا" بنحو 4% في تعاملات ما قبل الافتتاح، في محاولة لاستعادة جانب من خسائر الجلستين الماضيتين التي أدت إلى محو نحو 480 مليار دولار من قيمتها السوقية.

وارتفع سهما "مارفيل تكنولوجي" و"ميكرون" بنحو 7% لكل منهما قبل الافتتاح، ما يعزز احتمالات عودة قطاع أشباه الموصلات لقيادة ناسداك خلال جلسة الأربعاء إذا استمر الزخم الحالي.

لكن مخاطر الفائدة لم تختفِ؛ إذ تشير الأسواق حاليًا إلى أن رفع الفائدة خلال ديسمبر أصبح شبه محسوم، كما ارتفع احتمال تنفيذ زيادة كبيرة بمقدار 50 نقطة أساس إلى نحو 11.5%.

ومن اللافت أن سوق السندات الأمريكية مغلقة اليوم بمناسبة عطلة يوم المحاربين القدامى، ما يعني أن المستثمرين لن يحصلوا على إشارات جديدة من تحركات عوائد الخزانة خلال الجلسة.

يبقى السيناريو الإيجابي هو الأقرب في بداية الجلسة إذا حافظت أسهم الذكاء الاصطناعي والرقائق على مكاسب ما قبل الافتتاح، خاصة مع الدعم القوي الذي قدمته نتائج "CoreWeave" وعودة سهم "إنفيديا" للصعود.

وفي هذه الحالة، قد يقود ناسداك المكاسب، مع إمكانية امتداد التعافي إلى ستاندرد آند بورز إذا استمر المستثمرون في شراء أسهم التكنولوجيا التي تعرضت لضغوط قوية خلال الجلسات الماضية.

لكن استمرار الصعود لن يكون مضمونًا، إذ تظل بيانات التضخم المرتفعة وتصريحات الفيدرالي المتشددة عامل ضغط رئيسيًا، خاصة أن الأسواق أصبحت مقتنعة تقريبًا برفع الفائدة في ديسمبر، بينما بدأت احتمالات زيادة 50 نقطة أساس تدخل حسابات المستثمرين.

كما يمثل ارتفاع أسعار النفط مجددًا عامل خطر إضافيًا على المعنويات، بعدما استعادت الأسعار جزءًا من خسائرها الأربعاء مع تراجع آمال التهدئة بين واشنطن وطهران، وهو ما قد يعيد المخاوف التضخمية إلى الواجهة إذا استمر الصعود.

وبذلك، تدخل وول ستريت جلسة الأربعاء بين قوتين متعارضتين: تجدد التفاؤل بشأن طفرة الذكاء الاصطناعي من جهة، وارتفاع مخاطر الفائدة والتضخم من جهة أخرى، فيما تبدو أسهم الرقائق و"CoreWeave" و"إنفيديا" في مقدمة الأسماء القادرة على تحديد اتجاه السوق خلال الجلسة.