ملخص الأسواق: ماحدث في نهاية الأسبوع وماينتظرنا اليوم 9/11: وول ستريت تختبر قوة التعافي بعد أسبوع عاصف والتكنولوجيا في مواجهة جديدة مع التضخم والفائدة

استعادت الأسهم الأمريكية جانبًا من خسائرها في ختام تعاملات الجمعة، بدعم من انتعاش أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات، إلا أن المكاسب لم تكن كافية لمحو آثار موجة البيع الحادة التي ضربت وول ستريت خلال الأسبوع ودفعت مؤشر ناسداك إلى منطقة التصحيح.

وبحسب وكالة رويترز، ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنحو 1.1% خلال جلسة الجمعة إلى 24,579.43 نقطة، بينما صعد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.32% إلى 7,376.86 نقطة، في حين تراجع داو جونز الصناعي بنحو 0.46% إلى 51,285.73 نقطة.

وجاء التعافي بعدما شهدت جلسة الخميس واحدة من أعنف موجات البيع في أسهم التكنولوجيا خلال أكثر من عام، إذ هبط ناسداك بأكثر من 5%، وسط مخاوف من تشديد القيود التنظيمية على شركات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات بعد نتائج انتخابات التجديد النصفي الأمريكية.

ورغم انتعاش الجمعة، أنهى ناسداك الأسبوع منخفضًا بنسبة 3.4%، في رابع خسارة أسبوعية متتالية، بينما تراجع ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.7%، مسجلًا أسوأ أداء أسبوعي له منذ أكثر من عام، وانخفض داو جونز بنحو 0.9%.

وعادت أسهم الرقائق إلى قيادة المكاسب بعدما كانت في قلب موجة البيع السابقة، إذ قفز مؤشر أشباه الموصلات بنحو 4.2%. وصعد سهم "إنفيديا" بنسبة 2.8%، بينما قفز "إيه إم دي" بنحو 11%، واستعاد "سانديسك" قرابة 4%.

كما ارتفع سهم "تسلا" بأكثر من 4%، وقفز سهم "سبيس إكس" بنحو 8.6%، في إشارة إلى عودة جزء من شهية المخاطرة تجاه شركات التكنولوجيا والنمو بعد الخسائر القوية التي سجلتها في الجلسة السابقة.

وساهمت نتائج بعض الشركات في دعم المعنويات، إذ قفز سهم "إير بي إن بي" بنحو 12% بعدما رفعت الشركة توقعاتها لنمو الإيرادات خلال العام، بينما شهدت أسهم أخرى تحركات قوية عقب نتائج الأعمال، ما أبقى موسم الأرباح عاملًا مؤثرًا في اتجاه السوق.

لكن بيانات سوق العمل أضافت عامل ضغط جديدًا على الأسهم، بعدما أظهر تقرير الوظائف الأمريكي نموًا أقوى من المتوقع في التوظيف خلال أكتوبر، إلى جانب تراجع معدل البطالة إلى 4.1%.

وأدت قوة البيانات إلى زيادة رهانات المستثمرين على استئناف الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة، إذ ارتفع احتمال زيادة الفائدة في ديسمبر إلى نحو 78% مقارنة بحوالي 70% قبل صدور التقرير، بحسب بيانات نقلتها رويترز عن مجموعة بورصات لندن.

وفي أسواق السندات، تحرك عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات قرب 4.86%، ليظل ارتفاع العوائد أحد أبرز مصادر الضغط على تقييمات شركات التكنولوجيا، خاصة مع بقاء توقعات التشديد النقدي مرتفعة.

أما النفط، فحافظ خام غرب تكساس الوسيط على تداولاته قرب 90.50 دولار للبرميل بنهاية الأسبوع، بينما تراجع الذهب قرابة 1% إلى نحو 4,075 دولارًا للأونصة، واستقر البيتكوين حول 75,800 دولار.

ماذا ينتظر وول ستريت اليوم؟

تبدأ الأسهم الأمريكية تعاملات الإثنين وسط محاولة للحفاظ على التعافي الذي شهدته جلسة الجمعة، لكن الصورة لا تزال هشة، خاصة مع استمرار الضغوط على قطاع التكنولوجيا.

وبحسب رويترز، ارتفعت الأسواق العالمية بشكل محدود في تعاملات الإثنين، بينما استقرت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك تقريبًا بعد أن كانت قد سجلت تراجعًا في وقت سابق، في إشارة إلى استمرار حالة التردد بين المستثمرين.

وتواجه أسهم التكنولوجيا اختبارًا جديدًا مع تراجع سهم "إنفيديا" بأكثر من 4% في تعاملات ما قبل الافتتاح، على خلفية تحقيق داخلي يتعلق بالرئيس التنفيذي جينسن هوانج، وهو ما قد يحد من قدرة قطاع الرقائق على مواصلة تعافيه القوي الذي بدأ الجمعة.

في المقابل، قد تحصل السوق على بعض الدعم من تراجع أسعار النفط، إذ انخفض خام برنت بنحو 2% إلى 96.29 دولار للبرميل بعدما قلل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من احتمالات شن هجمات جديدة على إيران مع استمرار المحادثات، وهو ما ساعد على تهدئة المخاوف المرتبطة بالتضخم.

التضخم يعود إلى صدارة المشهد

ستتحول أنظار المستثمرين سريعًا إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي المقرر صدورها الثلاثاء، خاصة بعدما عزز تقرير الوظائف القوي توقعات رفع الفائدة في ديسمبر إلى نحو 80%.

وبحسب رويترز، أضاف الاقتصاد الأمريكي 165 ألف وظيفة خلال أكتوبر، وهو ما عزز الاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي ما زال يمتلك مساحة لمواصلة التشديد النقدي إذا ظلت ضغوط الأسعار مرتفعة.

وقد تصبح بيانات التضخم العنصر الأكثر تأثيرًا في اتجاه السوق هذا الأسبوع؛ فقراءة أقل من المتوقع قد تخفف الضغوط عن أسهم النمو وتقلص رهانات رفع الفائدة، بينما قد تؤدي مفاجأة صعودية إلى إعادة العوائد نحو الارتفاع وزيادة الضغط على ناسداك وأسهم الرقائق.

كما يترقب المستثمرون نتائج عدد من الشركات المرتبطة مباشرة بطفرة الذكاء الاصطناعي، في مقدمتها "كورويف"، إلى جانب "أبلايد ماتيريالز" و"سيسكو"، إذ ستوفر هذه النتائج مؤشرات جديدة حول قدرة الإنفاق الضخم على مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي على تحقيق عوائد فعلية.

يبقى السيناريو الإيجابي مرتبطًا بقدرة أسهم التكنولوجيا على تجاوز الضغوط التي يتعرض لها سهم إنفيديا، بالتزامن مع استمرار تراجع النفط واستقرار عوائد السندات. وفي هذه الحالة، قد يمتد ارتداد ناسداك وستاندرد آند بورز بعد موجة البيع القوية التي شهدها الأسبوع الماضي.

أما السيناريو السلبي، فيتمثل في اتساع خسائر إنفيديا وانتقال الضغوط مجددًا إلى قطاع أشباه الموصلات، خاصة إذا عاد المستثمرون إلى تقليص مراكزهم قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية.

وبذلك، تبدو جلسة الإثنين أقرب إلى اختبار لمدى قوة التعافي أكثر من كونها بداية مؤكدة لموجة صعود جديدة، إذ لا تزال وول ستريت عالقة بين جاذبية الأسعار بعد التصحيح الحاد ومخاوف الفائدة والتنظيم والإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي.