الفهرس
- ما هي الأسهم المفضلة أو الأسهم الممتازة Preferred stocks ؟
- ما هي أسباب إصدار الشركات للأسهم المفضلة؟
- ما هي أنواع الأسهم المفضلة؟
- ما هي مميزات وعيوب الأسهم المفضلة "الممتازة"؟
- مثال على الأسهم الممتازة
- كيف يمكن شراء الأسهم المفضلة؟
- ما هي الأسهم العادية Common Stock ؟
- لماذا تصدر الشركات الأسهم العادية؟
- أنواع الأسهم العادية
- ما هي مزايا وعيوب الأسهم العادية؟
- مثال على الأسهم العادية
- ما هو الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة؟
- أوجه الاختلاف بين الأسهم الممتازة والأسهم العادية
- الاستثمار في الأسهم المفضلة والأسهم العادية
- كيف تعمل فئات الأسهم؟
- أيهما أفضل الأسهم الممتازة أم العادية؟
- كيفية شراء الأسهم الممتازة والعادية؟
- ملخص
ما هو الفرق بين الأسهم المفضلة (الممتازة) والأسهم العادية؟
مقارنة بين الأسهم المفضلة الممتازة والأسهم العادية ليست مجرد مسألة تعريفات مالية، بل قرار قد يؤثر مباشرة في مستقبلك الاستثماري. فما الفرق بينهما، وأي نوع قد يكون الأنسب لك كمستثمر؟
تطرح الشركات الناشئة عادةً نوعين من الأسهم عند التمويل بالأسهم: الأسهم العادية والأسهم المفضلة أو الممتازة. ولكل نوع خصائص مختلفة من حيث العائد، والمخاطر، وحقوق المستثمر. فيما يلي، سنوضح أهم الفروق بينهما وكيف يمكن أن تؤثر هذه الاختيارات على قراراتك ونجاحك.
تدفع الأسهم المفضلة أرباحًا ثابتة وتمنح أولوية في التوزيع قبل الأسهم العادية، وتتحرك بأسعار أقل تقلبًا وتشبه السندات في خصائصها.
تصدر الشركات الأسهم المفضلة لجمع التمويل دون أن تخفف حقوق التصويت للمساهمين الحاليين، وتحافظ بذلك على السيطرة الإدارية.
تقسم الأسهم المفضلة إلى أنواع مثل القابلة للتحويل والتراكمية وغير التراكمية وذات العائد الثابت والمتغير، ويقدم كل نوع مزايا مختلفة.
توفر الأسهم المفضلة أمانًا نسبيًا، وأولوية في توزيع الأرباح، وشفافية واضحة، وتتيح في بعض الأحيان خيار تحويلها إلى أسهم عادية.
تفتقر الأسهم المفضلة عادةً إلى حقوق التصويت، وقد لا تضمن دفع الأرباح، وقد يصعب استردادها في بعض الحالات.
تمثل الأسهم العادية ملكية الشركة، وتمنح حقوق التصويت، وتتيح فرصًا لتحقيق أرباح عالية، لكنها تتسم بمخاطر وتقلبات أكبر.
تصدر الشركات فئات متعددة من الأسهم العادية مثل فئات أ وب وج، وتختلف هذه الفئات في حقوق التصويت والتداول.
يعتمد المستثمر على أهدافه في اختيار الأسهم، فيفضل الأسهم المفضلة للحصول على دخل ثابت ومخاطر أقل، بينما يفضل الأسهم العادية لتحقيق نمو وتحمل تقلبات السوق.
ما هي الأسهم المفضلة أو الأسهم الممتازة Preferred stocks ؟
الأسهم المفضلة أو الأسهم الممتازة هي نوع من الأسهم التي تدفع للمساهمين أرباحًا محددة وتتلقى مدفوعات الأرباح قبل الأسهم العادية. حيث أن السعر الذي ستسترد به الشركة الأسهم المفضلة في النهاية ثابت.
في بعض الأحيان، يُنظر إلى الأسهم المفضلة على أنها مشابهة للسندات. فهي تقدم مدفوعات مثل السندات - مع توزيعات نقدية منتظمة وشروط دفع ثابتة. مثل سعر استحقاق السند. وهذا يعني أن المستثمرين مستعدون فقط للدفع حتى قيمة الاسترداد هذه - لا أكثر.
تختار العديد من الشركات عادةً إصدار أسهم مفضلة لتأمين تمويل الأسهم دون تخفيف حقوق التصويت الخاصة بها.
الأسهم المفضلة لها قيمة اسمية تتأثر بأسعار الفائدة. عندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض قيمة الأسهم المفضلة، والعكس صحيح.
بالإضافة إلى ذلك، يكون سعر الأسهم المفضلة أقل تقلبًا عادةً من سعر الأسهم العادية.
ما هي أسباب إصدار الشركات للأسهم المفضلة؟
تقوم الشركات بإصدار الأسهم الممتازة لعدة أسباب استراتيجية.
جمع الأموال من المستثمرين دون منحهم حقوق التصويت، مما يساعدها في الحفاظ على السيطرة على قرارات مجلس الإدارة.
عدم تخفيض قيمة ملكية المساهمين الحاليين، مما يحمي أسعار الأسهم في السوق.
توفير تدفق ثابت من الأرباح للمستثمرين، مما يجعلها جذابة كاستثمار آمن.
وسيلة مرنة لتمويل الأنشطة دون الاعتماد على الاقتراض، مما يعزز الوضع المالي للشركة.
حقوق التصويت العامة والتمثيل في مجلس الإدارة. في الشركات العامة، لا يتمتع المساهمون المفضلون عمومًا بحقوق التصويت. ولكن في الاستثمار على المضاربة، يمكن للمساهمين المفضلين التفاوض على حقوق تصويت مماثلة للمساهمين العاديين، بما في ذلك انتخاب أعضاء مجلس الإدارة. يبدو أحد أحكام حقوق التصويت على النحو التالي:
إمبراطوريتك المالية.. تحت سيطرتك
راقب نمو ثروتك من لوحة تحكم ذكية ومرنة.
أسهم، عملات، سلع؛ محفظتك تدار بدقة متناهية.
لا تضيع في التفاصيل، خلاصة أداء أصولك أمامك دائمًا.
نظم استثماراتك بعين الصقر واترك العشوائية لغيرك.
.webp)
ما هي أنواع الأسهم المفضلة؟
تتعدد أنواع الأسهم المفضلة، وكل نوع له ميزاته الخاصة. إليك بعض الأنواع الرئيسية:
الأسهم الممتازة القابلة للتحويل: يمكن لحامليها تحويلها إلى أسهم عادية وفقًا لشروط معينة، مما يمنحهم فرصة الاستفادة من زيادة قيمة الأسهم العادية.
الأسهم الممتازة التراكمية: تُجمع الأرباح غير المدفوعة إلى أن يتم دفعها. إذا لم تتمكن الشركة من دفع الأرباح في عام معين، تظل هذه الأرباح مستحقة.
الأسهم الممتازة غير التراكمية: لا تُجمع الأرباح غير المدفوعة، مما يعني أن حامليها لا يحصلون على الأرباح إذا لم تدفع الشركة.
الأسهم الممتازة ذات العائد الثابت: تُحدد الأرباح بشكل ثابت مسبقًا، مما يوفر دخلًا متوقعًا للمستثمرين.
الأسهم الممتازة ذات العائد المتغير: تتغير الأرباح بناءً على أداء الشركة أو مؤشرات معينة، مما يتيح عوائد أعلى عند نجاحها.
اقرأ أيضًا: طريقة تداول الأسهم للمبتدئين
ما هي مميزات وعيوب الأسهم المفضلة "الممتازة"؟
الأسهم المفضلة، أو الممتازة، أوراق مالية تجمع بين خصائص الأسهم العادية والسندات. تتميز بعدة مميزات وعيوب:
مزايا الأسهم الممتازة
تقدم بعض الشركات توزيعات أرباح شهرية، مما يعزز جاذبيتها كمصدر دخل.الشفافية: عندما يشتري المستثمر الأسهم الممتازة، يكون لديه وضوح حول قيمة تصفية الأصول.
عيوب الأسهم الممتازة
رغم المزايا، توجد بعض العيوب التي يجب أن يكون المستثمرون على دراية بها:
عدم ضمان دفع الأرباح: بالرغم من أن الأسهم الممتازة تتيح أرباحًا تراكمية، فإن عدم تحسن الوضع المالي للشركة قد يؤدي إلى عدم تلقي المستثمرين للأرباح التي كانوا يتوقعونها.
عدم التصويت: عادةً لا تمنح الأسهم المفضلة حقوق التصويت، مما يقلل من قدرة المستثمرين على التأثير في قرارات الشركة.
عدم الاسترداد: في بعض الحالات، قد لا تكون الأسهم المفضلة قابلة للاسترداد، مما يعني أن المستثمرين قد يحتفظون بها لفترة أطول مما يرغبون.
مثال على الأسهم الممتازة
لنفترض أن المستثمر استثمر مليون دولار في شركة بقيمة 4 ملايين دولار قبل التمويل. وهذا يعادل تقييمًا بقيمة 5 ملايين دولار بعد التمويل، حيث يمتلك المستثمر الآن 20% من الشركة (ويمتلك المؤسسون والموظفون النسبة المتبقية البالغة 80%). لنفترض أن المستثمر حصل على أسهم مفضلة في المقابل، مع أفضلية تصفية مضاعفة.
للأسف، بعد مرور بعض الوقت، تفشل الشركة ويتعين بيعها مقابل 3 ملايين دولار فقط.
إذا كانت هذه الأسهم المفضلة تتمتع بتفضيلات التصفية المشاركة، فإن العائد الإجمالي للمستثمر من البيع سيكون 2.2 مليون دولار، والذي يتم تقسيمه على النحو التالي:
إجمالي العائدات = تفضيل التصفية + النسبة المئوية للحصة المتبقية من العائدات
إجمالي العائدات = (2 × 1 مليون دولار) + [نسبة الملكية × (سعر البيع الإجمالي - تفضيل التصفية)]
= 2 مليون دولار + [20% × (3 ملايين دولار - 2 مليون دولار)]
= 2 مليون دولار + 0.2 مليون دولار
إجمالي العائدات = 2.2 مليون دولار
في حالة تفضيل التصفية غير المشارك، يمكن للمستثمر إما اختيار الحصول على تفضيل التصفية الخاص به بقيمة 2 مليون دولار، أو الحصول على 0.6 مليون دولار (20% من سعر البيع الإجمالي بقيمة 3 ملايين دولار). في هذه الحالة، سيحصل على تفضيل التصفية بقيمة 2 مليون دولار.
هذا يعني أن المساهمين العاديين سيتبقى لديهم إما 0.8 مليون دولار أو مليون دولار من 3 ملايين دولار - على الرغم من أنهم يمتلكون 80% من الشركة. وفي الوقت نفسه، حصل المساهم المفضل على ضعف أمواله على الأقل. وهذه هي الطريقة التي يمكن بها لتفضيلات التصفية أن تحمي المستثمر من مخاطر الهبوط.
كيف يمكن شراء الأسهم المفضلة؟
لشراء الأسهم الممتازة، يجب عليك أولاً الاطلاع على نشرة الاكتتاب التي تصدرها الشركات، حيث توضح فيها المميزات والمخاطر المرتبطة بالأسهم. يمكنك شراء الأسهم مباشرة من الشركة عند إصدارها، أو عبر البورصة من خلال وسيط مالي موثوق. بعد فتح حساب مع الوسيط، يمكنك إجراء معاملات الشراء بسهولة. بالإضافة إلى ذلك، لديك خيار شراء أسهم ممتازة فردية أو الاستثمار في مجموعة منها من خلال صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة (ETFs)، مما يوفر لك تنوعًا أكبر في محفظتك الاستثمارية.
اقرأ أيضًا: أفضل شركات الاستثمار في البورصة لعام 2024 في المراجعات التي نجريها عادةً لهذا النوع من الأدوات، نلاحظ أن شروط الاستدعاء ومعدل التوزيعات وأولوية التصفية هي أكثر البنود التي تغيّر تقييم السهم الممتاز فعليًا، لذلك لا يكفي الاكتفاء باسم الإصدار أو نسبة العائد المعلنة.
ما هي الأسهم العادية Common Stock ؟
كما يوحي اسمها، فإن الأسهم العادية هي النوع الأكثر شيوعًا من الأسهم التي يشتريها المستثمرون. إنها استثمار في الأوراق المالية يرمز إلى الملكية في شركة.
يساعد إصدار الأسهم العادية الشركة على جمع الأموال. على سبيل المثال، تصدر العديد من الشركات أسهمًا عادية لجمع الأموال لأهداف مثل التوسع المؤسسي، وسداد الديون، وإنشاء احتياطيات نقدية مستقبلية، وعمليات الاستحواذ، وما إلى ذلك.
في الواقع، يتم إصدار الغالبية العظمى من الأسهم بهذا الشكل. في الأسهم العادية، يتم تحديد قيمة السهم من خلال العرض والطلب.
لماذا تصدر الشركات الأسهم العادية؟
تُستخدم الأسهم العادية هنا لشرح كيف توظف الشركات التمويل الذي تجمعه، مثل التوسع، وسداد الديون، ودعم البحث والتطوير. إليك بعض الأسباب الرئيسية:
1.رفع رأس المال: الهدف الرئيسي من إصدار الأسهم هو جمع الأموال اللازمة لدعم الأغراض المختلفة. يشمل ذلك:
توسع الأعمال: تستخدم الشركات الأموال المستثمرة لفتح فروع جديدة أو زيادة الطاقة الإنتاجية.
سداد الديون: يمكن أن يساعد إصدار الأسهم في تسديد الديون القائمة، مما يقلل من الأعباء المالية ويزيد من المرونة.
الاكتساب: تسعى الشركات أحيانًا لشراء شركات أخرى واستخدام الأموال الناتجة عن إصدار الأسهم كجزء من صفقة الاستحواذ.
رفع رأس المال: الهدف الرئيسي من إصدار الأسهم هو جمع الأموال اللازمة لدعم الأغراض المختلفة. يشمل ذلك:
إنشاء احتياطي نقدي: تعمل الشركات على تكوين احتياطيات نقدية لتعزيز استقرارها المالي، مما يمكنها من التعامل مع الأزمات المحتملة أو الانتهاز من الفرص الاستثمارية.
تطوير المنتجات والبحث: تسهم الأموال الناتجة عن إصدار الأسهم في دعم مشاريع البحث والتطوير، مما يمكن الشركات من تحسين منتجاتها أو تطوير منتجات جديدة تلبي احتياجات السوق.
توظيف الكفاءات: تحتاج الشركات إلى موارد مالية لجذب وتوظيف المواهب الجديدة، مما يدعم استراتيجيات النمو والتطوير.
من خلال إصدار الأسهم، تزيد الشركات من حقوق الملكية الخاصة بها، مما يقلل من اعتمادها على الديون ويخفف من مخاطر الضغط المالي.
أنواع الأسهم العادية
تُصنف الأسهم العادية إلى عدة أنواع، مما يوفر خيارات متنوعة للمستثمرين. إليك بعض الفئات الرئيسية:
أسهم الفئة A والفئة B
تقدم بعض الشركات فئات متعددة من الأسهم المشتركة، مثل أسهم الفئة A والفئة B.
الفرق:
حقوق التصويت: عادةً ما تكون أسهم الفئة A لها حقوق تصويت أكثر من أسهم الفئة B. على سبيل المثال، قد يحصل حامل سهم من الفئة A على 10 أصوات، بينما يمنح سهم الفئة B صوتًا واحدًا فقط.
السعر والمزايا: غالبًا ما تكون أسهم الفئة B متاحة بسعر أقل أو تقدم مزايا إضافية مثل توزيعات أرباح أعلى.
مثال: شركة ألفابيت، الشركة الأم لجوجل تمتلك أسهم الفئة Aالتي تمنح حقوق التصويت، في حين أن أسهم الفئة B لا تمنح حقوق التصويت.
الأسهم العادية المصوتة وغير المصوتة
يمكن للشركات إصدار أسهم عادية مع أو بدون حقوق التصويت.
الفرق:
الأسهم المصوتة: تمنح المساهمين حق التصويت على قرارات الشركة المهمة، مثل انتخاب أعضاء مجلس الإدارة أو الموافقة على تغييرات استراتيجية.
الأسهم غير المصوتة: لا تمنح المساهمين حق التصويت، ولكنها تتيح لهم تلقي توزيعات الأرباح والاستفادة من نمو الشركة.
مثال: شركة فيسبوك(META) تقدم أسهمًا غير مصوتة للمستثمرين.
أسهم مدفوعة بالأرباح مقابل أسهم غير مدفوعة
يمكن أيضًا تصنيف الأسهم العادية بناءً على ما إذا كانت تدفع أرباحًا أم لا.
الفرق:
أسهم الأرباح: تقدم للمستثمرين مدفوعات منتظمة من أرباح الشركة، مما يوفر دخلًا مستقرًا.
الأسهم غير المدفوعة بالأرباح: لا تقدم توزيعات أرباح، لكنها قد تزداد قيمتها بمرور الوقت، مما يجذب المستثمرين الذين يبحثون عن تقدير رأس المال.
مثال: تدفع شركة أبل أرباحًا لمساهميها، بينما تعيد شركة أمازون استثمار أرباحها في النمو بدلاً من توزيعها.
اقرأ أيضًا: أفضل استراتيجيات المضاربة في الأسهم لعام 2024
ما هي مزايا وعيوب الأسهم العادية؟
الأسهم العادية هي الأوراق المالية التي تمثل ملكية في شركة معينة، وتمنح حاملها حقوقًا مثل التصويت وتوزيعات الأرباح. إليك بعض المزايا والعيوب المرتبطة بها:
المزايا:
حقوق التصويت: يُمنح حاملو الأسهم العادية حقوق التصويت، مما يمكنهم من المشاركة في انتخاب مجلس الإدارة واتخاذ قرارات مهمة بشأن سياسات الشركة وعمليات الاندماج والاستحواذ.
إمكانية تحقيق أرباح عالية: في حين أن توزيعات الأرباح على الأسهم العادية ليست مضمونة، فقد توزع الشركات جزءًا من أرباحها على المساهمين العاديين في شكل أرباح. يمكن أن يختلف مقدار وتكرار هذه الأرباح بناءً على أداء الشركة وسياساتها.
النمو: يميل أداء الأسهم العادية إلى التفوق على الأسهم المفضلة ويوفر إمكانات أكبر للنمو على المدى الطويل. وإذا نجحت الشركة، فقد ترتفع قيمة الأسهم العادية. ولكن ضع في اعتبارك أنه إذا فشلت الشركة، فإن قيمة السهم تنخفض عادة.
السيولة: تُعتبر الأسهم العادية عالية السيولة، مما يتيح للمستثمرين شراءها أو بيعها بسرعة وسهولة. هذه المرونة تعزز قدرة المستثمرين على تعديل استثماراتهم دون صعوبة.
المسؤولية المحدودة: في حال واجهت الشركة مشكلات قانونية، فإن أصول المستثمرين الشخصية تبقى محمية، حيث تقتصر المسؤولية على المبلغ المستثمر فقط.
العيوب:
رغم المزايا، توجد أيضًا بعض العيوب التي يجب أن يكون المستثمرون على دراية بها:
سيطرة محدودة: يحصل حاملو الأسهم العادية على مستحقاتهم في نهاية الأولويات، ويكونون تحت تأثير قرارات باقي المساهمين، مما يؤدي إلى عدم القدرة على التحكم الكامل في ربحية استثماراتهم.
استثمار عالي المخاطر: تتأثر قيمة الأسهم العادية بتقلبات السوق المستمرة، مما يستدعي متابعة دقيقة لمحافظهم لضمان توافق الأداء مع الأهداف المالية.
مثال على الأسهم العادية
لنفترض أن مستثمرًا قرر استثمار مليون دولار في شركة ناشئة قيمتها 4 ملايين دولار قبل التمويل. بعد التمويل، يصبح تقييم الشركة 5 ملايين دولار، مما يعني أن المستثمر يمتلك 20% من الشركة (بينما يمتلك المؤسسون والموظفون النسبة المتبقية البالغة 80%). في هذه الحالة، حصل المستثمر على أسهم عادية.
بعد مرور بعض الوقت، تواجه الشركة صعوبات مالية ويجب بيعها مقابل 3 ملايين دولار فقط. بما أن المستثمر يمتلك أسهمًا عادية، فإن عائده يعتمد على النسبة المئوية التي يمتلكها.
حساب العوائد
عند بيع الشركة، يتم توزيع العوائد بين حملة الأسهم العادية بعد سداد الديون وأي التزامات أخرى. لنفترض أن جميع الديون قد تم سدادها، ونركز فقط على عوائد الأسهم العادية.
نسبة الملكية للمستثمر: 20%
سعر البيع الإجمالي: 3 ملايين دولار
يمكننا حساب العوائد التي يحصل عليها المستثمر من خلال المعادلة التالية:
إجمالي العائدات = نسبة الملكية × سعر البيع الإجمالي
إجمالي العائدات = 20% × 3 مليون دولار
إذًا إجمالي العائدات هو 0.6 مليون دولار
السيناريوهات المحتملة
السيناريوهات المحتملة
الأسهم العادية فقط: في هذه الحالة، يحصل المستثمر على 0.6 مليون دولار (600,000 دولار) فقط من سعر البيع الإجمالي البالغ 3 ملايين دولار.
تأثير المستثمرين الآخرين: إذا كانت هناك أموال مستثمرة في شكل أسهم مفضلة، فإن تلك الأسهم ستحصل على عوائدها أولاً، مما يعني أن المساهمين العاديين قد يحصلون على أقل من 0.6 مليون دولار إذا كان هناك أي تفضيلات تصفية للمستثمرين المفضلين.
في هذا المثال، تُظهر الأسهم العادية أن المستثمر قد يتعرض لمخاطر أكبر، خاصة في حالة فشل الشركة، حيث يعتمد العائد بشكل كبير على أداء الشركة النهائي. على الرغم من أن المستثمر يمتلك 20% من الشركة، إلا أن العوائد ليست مضمونة، وتكون المخاطر أعلى مقارنة بأسهم مفضلة مع تفضيلات تصفية.
ما هو الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة؟
فيما يلي مقارنة جنبًا إلى جنب للاختلافات بين الأسهم المفضلة مقابل الأسهم العادية:
حقوق التصويت:
حيث لا يملك المساهمون المفضلون عمومًا رأيًا في قرارات الشركة أو انتخاب مجلس الإدارة.الأسهم العادية: عادةً ما تأتي مع حقوق التصويت. يمكن للمساهمين العاديين التصويت على القضايا الرئيسية للشركة وانتخاب مجلس الإدارة.
الأرباح:
الأسهم الممتازة: أرباح ثابتة، تُدفع قبل أرباح الأسهم العادية. يتلقى مالكو الأسهم الممتازة مدفوعات أرباح ثابتة منتظمة، مما يوفر تدفقًا ثابتًا للدخل.
الأسهم العادية: أرباح متغيرة، تُدفع بعد أرباح الأسهم الممتازة. لا يتم ضمان أرباح المساهمين العاديين ويمكن أن تتقلب بناءً على أداء الشركة وسياسة توزيع الأرباح.
أفضلية التصفية:
الأسهم الممتازة: مطالبة أعلى في حالة التصفية. إذا تم تصفية الشركة، يتم دفع الأسهم الممتازة للمساهمين قبل المساهمين العاديين.
الأسهم العادية: مطالبة أقل في حالة التصفية. يكون مستثمرو الأسهم العادية آخر من يحصل على أي أصول متبقية بعد سداد الديون والمساهمين الممتازين.
قابلية التحويل:
الأسهم الممتازة: يمكن تحويل الأسهم المفضلة القابلة للتحويل إلى أسهم عادية في ظل ظروف معينة. قد يكون لدى المساهمين الممتازين خيار تحويل أسهمهم إلى أسهم عادية، عادةً بمعدل محدد مسبقًا.
الأسهم العادية: غير قابلة للتحويل. لا يتمتع المساهمون العاديون بخيار تحويل أسهمهم إلى أسهم ممتازة.
المخاطر والعائد:
الأسهم الممتازة: مخاطر أقل، عائد محتمل أقل. توفر الأسهم الممتازة مزيدًا من الاستقرار مع أرباح ثابتة وأفضلية تصفية أعلى ولكنها توفر عمومًا عوائد إجمالية أقل من الأسهم العادية.
الأسهم العادية: مخاطر أعلى، عائد محتمل أعلى. يواجه المساهمون العاديون المزيد من التقلبات والمخاطر ولكن لديهم القدرة على زيادة رأس المال وعوائد أعلى إذا كان أداء الشركة جيدًا.
أوجه الاختلاف بين الأسهم الممتازة والأسهم العادية
في الجدول التالي سوف نوضح الاختلافات بينهم:
| الأسهم الممتازة | الأسهم العادية | |
| حقوق التصويت | لا توجد حقوق تصويت. | يوجد حقوق تصويت |
| الأرباح | أرباح ثابتة، تُدفع قبل أرباح الأسهم العادية | أرباح متغيرة، تُدفع بعد أرباح الأسهم الممتازة. |
| أفضلية التصفية | مطالبة أعلى في حالة التصفية. | مطالبة أقل في حالة التصفية. |
| قابلية التحويل | تكون قابلة للتحويل إلى أسهم عادية في ظل ظروف معينة | غير قابلة |
| المخاطر والعائدات | كلما انخفضت المخاطر، انخفضت احتمالات العائدات | كلما زادت المخاطر، زادت احتمالات العائدات. |
الاستثمار في الأسهم المفضلة والأسهم العادية
من حيث التوافر، تكون الأسهم العادية أكثر توفرًا من الأسهم الممتازة. وسواء كان شراء الأسهم العادية مقابل الأسهم الممتازة أم لا يعتمد في النهاية على أهداف المستثمر. وعادة ما يهتم مشترو الأسهم العادية بإمكانية تحقيق أرباح أعلى، ولكن مع مخاطر أعلى.
وبالمقارنة، يهتم مشترو الأسهم الممتازة عادة بدخل أرباح منتظم مع مخاطر أقل. كما قد لا يختار المستثمرون الأسهم الممتازة في بيئة ذات أسعار فائدة مرتفعة، مما يخفض القيمة الاسمية للأسهم.
استنادًا إلى متابعتنا لمحتوى إصدارات الدخل والأسهم في الـ 12 شهرًا الماضية، يظهر غالبًا أن جاذبية الأسهم الممتازة تتراجع نسبيًا عندما ترتفع الفائدة، بينما تميل الأسهم العادية إلى جذب المستثمر الذي يقبل تقلبًا أعلى مقابل فرصة نمو أكبر.
كيف تعمل فئات الأسهم؟
عند إصدار الأسهم العادية، عادة ما تصدر الشركات فئة واحدة فقط. ومع ذلك، قد تصدر بعض الشركات فئات متعددة، مثل فئة أ وفئة ب وفئة ج.
أسهم الفئة أ: تُعتبر هذه الأسهم هي الفئة الأكثر شيوعًا، حيث يتم تداولها علنًا وتمنح كل سهم صوتًا واحدًا، مثل معظم الأسهم العادية الأخرى.
أسهم الفئة ب: غالبًا ما تُخصص هذه الأسهم لأصحاب الشركة والمديرين التنفيذيين، وقد تمنحهم حقوق تصويت أكبر من الصوت الواحد لكل سهم.
أسهم الفئة ج: تشبه أسهم الفئة أ، لكنها قد لا تحتوي على حقوق تصويت في العديد من الحالات.
بالنسبة للأسهم الممتازة، يمكن أن تكون هناك أيضًا فئات مختلفة. تختلف الفئات في الأولوية من حيث توزيع الأرباح والدفع في حالات التصفية، لكنها تظل أعلى من الأسهم العادية في هذه الجوانب. كل سلسلة من الأسهم الممتازة تأتي مع شروط محددة، مثل معدل الأرباح وتاريخ الاستدعاء، مما يجعلها خيارات متنوعة للمستثمرين.
أيهما أفضل الأسهم الممتازة أم العادية؟
تُعتبر كل من الأسهم العادية والأسهم الممتازة استثمارات مربحة، لكنهما تختلفان في عدة جوانب. إليك مقارنة موجزة بين الفرق بين السهم العادي والسهم الممتاز لمساعدتك في اتخاذ القرار:
الأسهم العادية
جذب المستثمرين على المدى الطويل: تُعتبر الأسهم العادية خيارًا جيدًا إذا كنت تستهدف مستثمرين يبحثون عن استثمار طويل الأجل. توفر الأسهم العادية حقوق التصويت، مما يعزز ارتباط المستثمرين بالشركة ورغبتهم في المشاركة في مستقبلها.
عائدات محتملة عالية: إذا أدت الشركة أداءً جيدًا، يمكن أن تحقق الأسهم العادية عوائد كبيرة على الاستثمار.
الأسهم الممتازة
تركيز على الحصول على رأس المال: تعتبر الأسهم الممتازة أكثر ملاءمة إذا كنت تبحث عن تأمين رأس المال بدلاً من بناء شراكات طويلة الأجل. تمنح الأسهم الممتازة أولوية في توزيع الأرباح، مما يجذب المستثمرين الباحثين عن دخل ثابت.
أمان نسبي: تُعتبر الأسهم الممتازة أقل خطرًا مقارنة بالأسهم العادية، مما يجعلها جذابة للمستثمرين الذين يرغبون في تقليل المخاطر.
كيفية شراء الأسهم الممتازة والعادية؟
لشراء أو بيع الأسهم الممتازة أو العادية، يُفضل معظم المستثمرين استخدام وسيط. العديد من شركات الوساطة عبر الإنترنت تقدم الآن عمولات تداول منخفضة أو حتى مجانية، مما يسهل عملية التداول دون القلق بشأن التكاليف العالية. أما في حالة التعامل مع وسيط تقليدي، فقد تكون الرسوم أعلى.
عند تحديد الأسهم التي ترغب في شرائها، يمكنك إجراء الصفقة لعدد الأسهم المطلوب. من المهم التأكد من توفر الأسهم الممتازة لدى الوسيط، لأن ليس كل الشركات تقدم هذا النوع. ومع أرينسن نقدم لكم مجموعة شاملة من شركات الوساطة المتميزة التي تستطيع التداول معها بكل سهولة وفي التالي سوف نوضحهم.
ملخص
الأسهم الممتازة والأسهم العادية تناسبان أهدافًا استثمارية مختلفة، لذلك يعتمد الاختيار بينهما على مستوى المخاطرة الذي تقبله، وطبيعة العائد الذي تبحث عنه. فالأسهم الممتازة قد تكون أنسب لمن يريد دخلًا أكثر استقرارًا، بينما تجذب الأسهم العادية من يركز على النمو طويل الأجل.
في النهاية، لا تتخذ قرارك بناءً على الاسم فقط، بل على فهم حقيقي للخصائص والحقوق والمخاطر المرتبطة بكل نوع. راجع أهدافك الاستثمارية بعناية، وابدأ بالبحث قبل أن تختار السهم الذي يلائم خطتك المالية.
الأسئلة الشائعة
يحتاج المستثمرون إلى مراعاة ملفات المخاطر الخاصة بهم عند الاختيار بين الأسهم المفضلة والأسهم العادية. توفر الأسهم المفضلة مخاطر أقل مع أرباح ثابتة وأفضلية تصفية أعلى، بينما تحمل الأسهم العادية مخاطر أعلى ولكنها تتمتع بإمكانية تحقيق عوائد أكبر من خلال زيادة رأس المال.
في الاستثمار في الشركات الناشئة، يتفاوض المستثمرون عادةً للحصول على أسهم مفضلة، بينما يحصل المؤسسون والموظفون عادةً على أسهم عادية. تمنح الأسهم المفضلة مزايا معينة للمستثمرين تساعدهم على تخفيف مخاطرهم، مثل الأحكام الوقائية وتفضيلات التصفية.
لا تحتوي الأسهم الممتازة على تاريخ استحقاق، مما يعني أنها يمكن أن تستمر بشكل دائم. ومع ذلك، تحتوي معظم الأسهم الممتازة على "تاريخ استدعاء"، وهو التاريخ الذي يمكن للشركة المصدرة فيه استرداد الأسهم بالقيمة الاسمية. هذا يتيح لها خيار إعادة شراء الأسهم في وقت معين، مما يوفر مرونة إضافية في إدارة هيكل رأس المال.
