الذهب والفضة يتراجعان رغم التوترات.. والنفط يعيد مخاوف الفائدة للواجهة

تراجعت أسعار الذهب والفضة عند تسوية تعاملات الأربعاء، تحت ضغط عودة المخاوف التضخمية إلى واجهة الأسواق بعد القفزة القوية في أسعار النفط، إثر تصاعد التوترات العسكرية في الشرق الأوسط وتجدد المخاوف بشأن أمن الإمدادات عبر مضيق هرمز.

وجاء هبوط المعادن الثمينة رغم تصاعد التوترات الجيوسياسية، إذ غلبت مخاوف المستثمرين من تأثير ارتفاع النفط على التضخم ومسار السياسة النقدية الأمريكية، بدلًا من التركيز على الذهب كملاذ آمن تقليدي في أوقات الأزمات.

وشهدت المنطقة تصعيدًا جديدًا بعدما شنت الولايات المتحدة ضربات ضد أهداف إيرانية صباح الأربعاء، ردًا على استهداف سفن في مضيق هرمز، قبل أن يعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب انهيار اتفاق الهدنة بين واشنطن وطهران، ملوحًا بتنفيذ مزيد من الهجمات خلال الليل.

وأعاد هذا المشهد المخاوف من موجة تضخمية جديدة، خاصة إذا أدى التصعيد إلى اضطراب إمدادات الطاقة وارتفاع أسعار النفط لفترة أطول، وهو ما قد يضع الاحتياطي الفيدرالي أمام ضغوط إضافية للإبقاء على السياسة النقدية المتشددة أو حتى رفع الفائدة مجددًا.

وزادت الضغوط على الذهب والفضة بعد صدور محضر الاجتماع الأخير للاحتياطي الفيدرالي، والذي أظهر أن بعض المسؤولين رأوا مبررات لرفع أسعار الفائدة، في ظل استمرار القلق من بقاء التضخم أعلى من المستهدف.

وتعد الفائدة المرتفعة عاملًا سلبيًا للذهب والفضة، لأن المعادن النفيسة لا تدر عائدًا، ما يجعلها أقل جاذبية للمستثمرين عندما ترتفع عوائد السندات أو تزيد توقعات التشديد النقدي.

وعند التسوية، انخفضت العقود الآجلة للذهب تسليم أغسطس بمقدار 75 دولارًا، أو بنسبة 1.80%، لتصل إلى 4082.40 دولار للأوقية.

كما تعرضت الفضة لضغوط أقوى، إذ هبطت العقود الآجلة تسليم يوليو بمقدار 2.767 دولار، أو بنسبة 4.54%، لتسجل 58.164 دولار للأوقية، في تراجع حاد يعكس حساسية المعدن الأبيض لتوقعات الفائدة والنشاط الاقتصادي.

وبشكل عام، أظهرت تعاملات الأربعاء أن المعادن الثمينة تتحرك في بيئة معقدة؛ فالتوترات الجيوسياسية تمنح الذهب دعمًا من زاوية الملاذ الآمن، لكن ارتفاع النفط وما يرافقه من مخاوف تضخمية يدفع الأسواق إلى تسعير احتمالات بقاء الفائدة مرتفعة، وهو ما يضغط على الذهب والفضة في المدى القصير.