جي بي مورجان يخفض توقعاته لخام برنت إلى 78 دولارًا بنهاية 2026

 خفض بنك جي بي مورجان توقعاته لأسعار خام برنت خلال النصف الثاني من عام 2026، في ظل مؤشرات متزايدة على تباطؤ نمو الطلب العالمي على النفط وتراجع وتيرة السحب من المخزونات التجارية، ما يقلل من الضغوط الصعودية على الأسعار.

وتوقع البنك أن يبلغ متوسط سعر خام برنت نحو 86 دولارًا للبرميل خلال الربع الثالث من عام 2026، قبل أن يتراجع إلى 80 دولارًا في الربع الرابع، على أن ينهي العام عند مستوى 78 دولارًا للبرميل.

وأوضح البنك أن بيانات السوق الأخيرة أظهرت ضعفًا في الطلب العالمي يفوق التقديرات السابقة، في وقت جاءت فيه وتيرة السحب من مخزونات النفط التجارية لدى دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أقل من المتوقع، وهو ما ساهم في إعادة تقييم آفاق السوق خلال الفترة المقبلة.

وأشار محللو جي بي مورجان إلى أن عملية إعادة التوازن الحالية في سوق النفط تختلف عن السيناريوهات السابقة، إذ أصبح ضعف الطلب العامل الأكثر تأثيرًا في استقرار السوق، بدلاً من الاعتماد بشكل أساسي على تراجع المخزونات لدعم الأسعار.

وأضاف البنك أن شركات القطاع الخاص أبدت حذرًا في استخدام مخزوناتها التجارية، بينما اعتمدت العديد من المصافي بصورة أكبر على السحب من الاحتياطيات النفطية الاستراتيجية الحكومية لتلبية احتياجاتها التشغيلية، ما حدّ من وتيرة تراجع المخزونات التجارية.

وفي الوقت نفسه، حذر البنك من احتمال تحول السوق إلى فائض في المعروض خلال الربع الأخير من عام 2026 والنصف الأول من عام 2027، خاصة مع استمرار نمو الإنتاج من عدد من الدول الرئيسية المنتجة للنفط.

ويرى البنك أن زيادة الإمدادات القادمة من إيران وفنزويلا والبرازيل وكندا والولايات المتحدة قد تضيف كميات كبيرة إلى السوق العالمية، الأمر الذي قد يفرض ضغوطًا إضافية على الأسعار ويجبر كبار المنتجين على اتخاذ إجراءات لخفض الإنتاج بهدف الحفاظ على التوازن بين العرض والطلب.

وتأتي هذه التوقعات في وقت تراقب فيه الأسواق عن كثب سياسات الإنتاج لدى تحالف أوبك+، إضافة إلى تطورات الاقتصاد العالمي ومستويات الطلب في الاقتصادات الكبرى، والتي ستظل عوامل حاسمة في تحديد مسار أسعار النفط خلال السنوات المقبلة.