بيتكوين يتخلف عن انتعاش الأسهم مع استمرار نزوح الاستثمارات من صناديق ETF لليوم الرابع

ذكر بموقع كوين ديسك استقر سعر البيتكوين قرب مستوى 74 ألف دولار، في وقت عززت فيه بيانات التضخم الأمريكية الساخنة الصادرة يوم الثلاثاء احتمالات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، لتصل إلى نحو 90%. وتزامن ذلك مع استمرار خروج التدفقات الاستثمارية من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) لليوم الرابع على التوالي، إلى جانب ارتفاع حاد في عمليات تصفية المراكز في سوق المشتقات.

وسجل البيتكوين (BTC) نحو 73,534.71 دولارًا، دون تغير يُذكر منذ منتصف الليل بتوقيت UTC، بعدما استقر عقب تراجعه إلى 72,700 دولار يوم الثلاثاء. كما حافظ الإيثريوم (ETH) على تداوله قرب 2,050 دولارًا، عند مستوى 2,052.72 دولارًا، بينما انخفض مؤشر CoinDesk Memecoin بنسبة 1.2%، وتراجع مؤشر CoinDesk 80 بنسبة 0.3%.

وجاء أداء العملات الرقمية مخالفًا لاتجاه العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية، التي انتعشت في التعاملات المبكرة يوم الأربعاء. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq-100 بنسبة 1.7%، عقب إعلان شركة CoreWeave، المتخصصة في الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، نتائج أعمال تجاوزت توقعات المحللين.

وبحسب بيانات SoSoValue، سجلت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 95 مليون دولار يوم الثلاثاء، لتمتد موجة النزوح إلى الجلسة الرابعة على التوالي. واستحوذ صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock على 78 مليون دولار من إجمالي التدفقات الخارجة، مسجلًا بذلك ثامن جلسة متتالية من عمليات الاسترداد.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت احتمالات لجوء الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة خلال اجتماعه المقرر يومي 8 و9 ديسمبر إلى 90%، وفقًا لبيانات أداة CME FedWatch، وذلك بعد إعلان الولايات المتحدة يوم الثلاثاء ارتفاع أسعار المستهلكين بنسبة 0.4% خلال أكتوبر، متجاوزة توقعات الأسواق. وعلى مدار 24 ساعة، تراجع البيتكوين بنسبة 0.7% والإيثريوم بنسبة 1.7%.

ومن المقرر أن تغلق أسواق السندات الأمريكية يوم الأربعاء بمناسبة عطلة يوم المحاربين القدامى.

مراكز المشتقات المالية

ارتفاع حاد في عمليات التصفية: قفزت عمليات تصفية عقود العملات الرقمية الآجلة بنسبة 288% خلال 24 ساعة، لتصل إلى 725 مليون دولار، بالتزامن مع صدور بيانات التضخم الأمريكية الأعلى من المتوقع، وفقًا لبيانات CoinGlass. كما ارتفع حجم التداول بنسبة 24% إلى 204.8 مليار دولار، في حين تراجعت المراكز المفتوحة بنسبة 1% إلى 127.2 مليار دولار، ما يشير إلى إغلاق المتداولين عددًا من مراكزهم.

تمويل البيتكوين إيجابي ولكن بوتيرة محدودة: تراجعت المراكز المفتوحة للبيتكوين بنسبة 0.2%، مقابل انخفاض سعره بنسبة 0.6%. وظل معدل التمويل إيجابيًا عند 0.0078%، بما يعادل 8.6% على أساس سنوي، وهو أقل من المستوى المرجعي البالغ 0.01%. ويعني ذلك أن أصحاب مراكز الشراء لا يزالون يدفعون رسوم التمويل لأصحاب مراكز البيع، ولكن بمعدل أقل من المعتاد. وبلغت نسبة أوامر الشراء إلى البيع المنفذة من قبل المتداولين 0.97، ما يشير إلى سيطرة البائعين. ووصلت تصفيات مراكز البيتكوين إلى 200.5 مليون دولار، شكلت مراكز الشراء نحو 85% منها. كما تراوح العائد السنوي الأساسي لعقود ديسمبر بين 5% و7%.

تصفية مراكز الإيثريوم تتجاوز البيتكوين: تراجعت المراكز المفتوحة للإيثريوم بنسبة 3.6%، مقابل انخفاض سعره بنسبة 1.7%، ما يعكس خروج السيولة من السوق. وبلغت تصفيات مراكز الإيثريوم 253 مليون دولار، متجاوزة تصفيات البيتكوين، رغم أن حجم المراكز المفتوحة للإيثريوم، البالغ 25.2 مليار دولار، يعادل نصف نظيره للبيتكوين. وظل معدل التمويل إيجابيًا عند 0.0059%.

خروج السيولة من العملات البديلة: تصدرت عملة Zcash (ZEC) عمليات تصفية مراكز العملات البديلة، بقيمة 40.3 مليون دولار، بعدما تراجع سعرها بنحو 13%، بالتزامن مع انخفاض المراكز المفتوحة بنسبة 10.5%. كما تراجعت المراكز المفتوحة لعملة XRP بنسبة 3.8%، مقابل انخفاض سعرها بنسبة 1.8%، بينما انخفضت المراكز المفتوحة لعملة HYPE بنسبة 3%، مقارنة بتراجع سعرها بنسبة 2.2%. ويشير انخفاض المراكز المفتوحة بوتيرة أكبر من تراجع الأسعار إلى خروج رؤوس الأموال من السوق.

العقود الدائمة المرتبطة بالأسواق التقليدية تستحوذ على أحجام التداول: أظهرت بيانات Coinalyze أن أربعة من بين أكثر 10 عقود آجلة دائمة تداولًا خلال 24 ساعة كانت مرتبطة بأصول مالية تقليدية، وهي صندوق Direxion المتداول برافعة مالية ثلاثية لقطاع أشباه الموصلات (SOXL) بحجم تداول بلغ 8.4 مليار دولار، وسهم SanDisk بقيمة 4.4 مليار دولار، والذهب بقيمة 2.4 مليار دولار، وسهم Nvidia بقيمة ملياري دولار. وتجاوز حجم تداول عقد SOXL نظيره لعقود سولانا وXRP. كما ارتفعت المراكز المفتوحة لعقود Nvidia الدائمة بنسبة 50% إلى 411 مليون دولار، بعد تراجع السهم بنسبة 5.5% يوم الثلاثاء.

الطلب على خيارات البيع يتفوق: سجل حجم تداول خيارات البيع (Put) على البيتكوين، المنتهية صلاحيتها بين 12 و27 نوفمبر عبر منصة Deribit، نحو 1.5 ضعف حجم تداول خيارات الشراء (Call). وكانت ثمانية من أكثر 10 عقود نشاطًا من خيارات البيع، بأسعار تنفيذ تتراوح بين 69 ألفًا و74 ألف دولار، وتصدرها عقد البيع عند 69 ألف دولار، المستحق في 27 نوفمبر. أما خيارات انتهاء الصلاحية يوم الجمعة، فتتركز بصورة كبيرة في خيارات الشراء البعيدة عن السعر الحالي، مع تسجيل أكبر المراكز المفتوحة عند سعري تنفيذ 81 ألف دولار (8,306 بيتكوين) و84 ألف دولار (5,231 بيتكوين).

استقرار التقلبات مع ارتفاع تكلفة التحوط من الهبوط: استقر التقلب الضمني لخيارات البيتكوين عند مستوى يقارب 36% لعقود 27 نوفمبر و38% لعقود 13 نوفمبر. في المقابل، جرى تسعير خيارات البيع عند مستوى دلتا 25 بعلاوة تتراوح بين 4 و5 نقاط تقلب مقارنة بخيارات الشراء، ما يعكس استمرار الطلب على أدوات الحماية من تراجع الأسعار.

تحركات العملات الرقمية

عاد توجه تطبيق Telegram نحو تعزيز خدمات المحافظ الرقمية إلى الواجهة، بعدما تصدرت عملة Gram (GRAM)، الاسم الجديد لعملة Toncoin، مؤشر CoinDesk 100، محققة مكاسب بنحو 5% منذ منتصف الليل بتوقيت UTC. وجاء ذلك بعد يومين من إعلان مؤسس التطبيق بافل دوروف إنشاء أكثر من 700 ألف محفظة داخل التطبيق خلال 48 ساعة.

في المقابل، تعرضت عملة Zcash (ZEC) لضغوط قوية، متراجعة بنحو 14% خلال 24 ساعة، مع تصفية مراكز الشراء ذات الرافعة المالية وخروج الأموال من صندوق Grayscale المتداول المرتبط بالعملة. وعلى الجانب الآخر، ارتفعت عملة Monero (XMR) بنسبة 2% منذ منتصف الليل بتوقيت UTC.

كما صعدت عملة Midnight (NIGHT)، المرتبطة بشبكة الخصوصية التابعة لمنظومة Cardano، بنحو 5% منذ منتصف الليل، عقب إطلاق ترقية Ledger 9 على الشبكة الرئيسية خلال الأسبوع الجاري. وسجلت العملة سعرًا بلغ 0.04505 دولار.

ولا تزال العملات البديلة عاجزة عن الانفصال عن تحركات البيتكوين، إذ استقر مؤشر موسم العملات البديلة (Altcoin Season Index) التابع لمنصة CoinMarketCap عند 40 نقطة من أصل 100، مقارنة بـ49 نقطة يوم الخميس الماضي، وهو مستوى أقل بكثير من عتبة 75 نقطة التي تشير عادةً إلى بداية موسم تفوق العملات البديلة.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت هيمنة البيتكوين على إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية إلى 60.5%، مقارنة بـ59.9% يوم الجمعة. أما مؤشر الخوف والطمع، فقد استقر عند 26 نقطة، ليظل ضمن منطقة الخوف، في إشارة إلى استمرار حذر المستثمرين وتراجع شهية المخاطرة في سوق الأصول الرقمية.