محادثات قانون CLARITY تستأنف.. 7 ديمقراطيين يسعون لإحياء مشروع تنظيم سوق العملات الرقمية

استأنف سبعة أعضاء ديمقراطيين في مجلس الشيوخ الأمريكي المفاوضات بشأن قانون CLARITY، بعد أن رفض المجلس إجراءً إجرائيًا لبدء مناقشة مشروع قانون هيكلة سوق الأصول الرقمية، في تصويت انتهى بنتيجة 49 مقابل 50، ما أبقى المشروع بعيدًا بـ11 صوتًا عن عتبة الـ60 صوتًا المطلوبة لفتح باب النقاش.

وقال نيل بيرغكويست، الرئيس التنفيذي والشريك المؤسس لشركة Coinme، لموقع crypto.news إن إعادة إحياء مشروع القانون قد تسهم في تقليص حالة عدم اليقين المتعلقة بتصنيف الرموز الرقمية، لكنه لن يلغي تراخيص الولايات التي يتعين على شركات الأصول الرقمية الحصول عليها للعمل في مختلف أنحاء الولايات المتحدة.

مجلس الشيوخ يرفض بدء مناقشة قانون CLARITY

رفض مجلس الشيوخ الأمريكي، في 15 سبتمبر، طلب إنهاء النقاش الإجرائي والانتقال إلى مناقشة قانون CLARITY لسوق الأصول الرقمية.

وبحسب سجل التصويت الرسمي، أيد 49 عضوًا الاقتراح، مقابل 50 عضوًا رفضوه، ما حال دون بدء مناقشة مشروع القانون في تلك المرحلة.

وصوّت كل من السيناتورات كيرستن جيليبراند، وأنجيلا ألسبروكس، وكوري بوكر، وكاثرين كورتيز ماستو، وروبن غاليغو، ومارك وارنر، ورافائيل وارنوك ضد الاقتراح.

وبعد يوم واحد، أصدر الديمقراطيون السبعة بيانًا مشتركًا أكدوا فيه أن نتيجة التصويت "ليست نهاية" جهودهم بشأن التشريع.

وأشار البيان إلى عامين من المفاوضات، متعهدًا بمواصلة العمل على أساس من الحزبين. ومع ذلك، لا تزال الخلافات قائمة بين الديمقراطيين والجمهوريين بشأن عدد من بنود الأخلاقيات، بما في ذلك القيود المفروضة على المسؤولين المنتخبين ومشروعات الأصول الرقمية المرتبطة بهم.

قانون CLARITY لن يلغي تراخيص الولايات

رغم أن مشروع القانون يهدف إلى وضع إطار اتحادي لأسواق الأصول الرقمية، أوضح بيرغكويست أن إقراره لن يلغي متطلبات الترخيص المنفصلة التي تفرضها كل ولاية.

وبموجب الإطار المقترح، سيوزع القانون الاتحادي مسؤولية الإشراف على الأصول الرقمية بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).

وسيساعد تصنيف الرمز الرقمي في تحديد الجهة التنظيمية المسؤولة عن الإشراف على أنشطة التداول والأعمال المرتبطة به.

لكن حكومات الولايات ستظل قادرة على مطالبة الشركات التي تقدم خدماتها للمقيمين داخل حدودها بالحصول على تراخيص لتحويل الأموال أو غيرها من الموافقات التنظيمية.

وقال بيرغكويست إن هذه الالتزامات قد تظل قائمة "سواء تم إقرار مشروع القانون أم لا".

وبالنسبة للشركات العاملة في عدة ولايات، يعني ذلك أن تشريعًا اتحاديًا موحدًا لهيكلة السوق قد يحسم بعض المسائل التنظيمية، لكنه لن ينشئ نظام ترخيص وطنيًا واحدًا.

وستظل منصات العملات الرقمية مطالبة بإدارة متطلبات الولايات إلى جانب القواعد الفيدرالية المرتبطة بالمنتجات والأصول التي تدرجها.

غموض صلاحيات SEC وCFTC يعقّد إدراج الرموز الرقمية

قال بيرغكويست إن غياب معيار اتحادي واضح للفصل بين الرموز التي قد تُعامل كأوراق مالية وتلك التي قد تُعامل كسلع، يدفع شركة Coinme إلى إخضاع الأصول المحتملة للإدراج لعملية مراجعة تشمل المخاطر القانونية والتشغيلية.

وتدرس الشركة المسائل المتعلقة بقوانين الأوراق المالية إلى جانب عوامل أخرى مثل الأمن السيبراني والسيولة.

لكن حتى بعد إتمام هذه المراجعة، تظل المنصة معرضة لاحتمال أن تقوم الجهات التنظيمية مستقبلًا بتصنيف الأصل بطريقة مختلفة.

ولهذا تعتمد Coinme على عدة مصادر عند تقييم الأصول، من بينها التصريحات السابقة الصادرة عن SEC وCFTC وإجراءات الإنفاذ التي اتخذتها الهيئتان.

ووصف بيرغكويست القرار النهائي بأنه "تخمين مدروس"، نظرًا إلى أن أيًا من الهيئتين لم يضع حتى الآن حدودًا تنظيمية توفر للمنصات يقينًا كاملًا بشأن تصنيف مختلف فئات الرموز.

وأضاف أن تغير الإدارات الرئاسية يضيف طبقة أخرى من المخاطر، إذ يستطيع الرئيس الجديد تعيين قيادات مختلفة في الهيئتين، وقد يتبنى المسؤولون الجدد تفسيرات تنظيمية تختلف عن مواقف أسلافهم.

ويتوافق هذا القلق مع تصريحات أدلى بها مسؤولون تنفيذيون آخرون في قطاع العملات الرقمية بعد تصويت مجلس الشيوخ.

وأشارت تقييمات سابقة إلى أن العملات البديلة ومصدري الرموز ومنصات التمويل اللامركزي (DeFi) والبورصات الأمريكية تواجه حالة من عدم اليقين أكبر من بيتكوين، نظرًا لاعتماد وضعها القانوني بدرجة كبيرة على قواعد تصنيف لم تُحسم بعد.

وفي المقابل، تتداول بيتكوين بالفعل عبر صناديق متداولة في البورصة خاضعة للتنظيم داخل الولايات المتحدة، وتُعامل عمومًا كسلعة. بينما تفتقر العديد من الأصول الأخرى إلى المستوى نفسه من الوضوح، ما يترك منصات التداول أمام قرارات معقدة بشأن ما إذا كان إدراج أصل معين قد يعرضها مستقبلًا لمخاطر مرتبطة بقوانين الأوراق المالية.

تصنيف أوضح قد يخفض تكاليف الامتثال

يرى بيرغكويست أن وضع إطار اتحادي واضح لتصنيف الأصول الرقمية يمكن أن يخفض تكاليف الامتثال، من خلال تقليل الحاجة إلى إجراء تحليلات قانونية مستقلة لكل أصل وفي كل ولاية قضائية.

وقال إن قانون CLARITY كان من الممكن أن يخفض التكاليف ويوسع وصول المستهلكين إلى خدمات الأصول الرقمية.

وفي الوقت الحالي، تضطر الشركات إلى إجراء مراجعات منفصلة للمخاطر لتحديد كيفية التعامل مع كل رمز في المناطق التي تعمل فيها.

ومن شأن وضع تقسيم واضح للصلاحيات بين SEC وCFTC أن يوحّد جزءًا من هذه العملية، حتى مع استمرار متطلبات الترخيص الخاصة بكل ولاية.

كما أشار بيرغكويست إلى أن إقرار القانون قد يساعد في جذب رؤوس الأموال من المؤسسات المالية وصناديق الاستثمار القائمة.

وتواجه البنوك ومديرو الأصول والمؤسسات المالية الأخرى أعمالًا مربحة تحرص على حمايتها، ما يجعل التعرض التنظيمي غير الواضح أكثر صعوبة في التبرير بالنسبة لهذه المؤسسات.

Bitwise: تعثر القانون "مطبة" وليس طريقًا مسدودًا

ولا تعتمد مشاركة المؤسسات المالية في سوق العملات الرقمية على تحركات الكونغرس وحدها.

وقال مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، مؤخرًا إن تعثر مشروع القانون يمثل "مطبة على الطريق وليست حاجزًا"، مستشهدًا بأداء بيتكوين واستمرار إطلاق المنتجات المالية المرتبطة بالقطاع، وذلك ضمن تحديث لتوقعات السوق.

وجاء تقييم هوغان بعد فترة ارتفعت خلالها بيتكوين من مستوى منخفض قرب 57,950 دولارًا في يوليو إلى أكثر من 80,000 دولار في أوائل سبتمبر، في الوقت الذي تراجعت فيه احتمالات إقرار مشروع القانون وفق أسواق التنبؤ.

واعتبرت Bitwise هذا التباين مؤشرًا يتحدى توقعاتها السابقة بأن فشل التشريع سيؤدي بالضرورة إلى فترة جديدة وممتدة من ضعف تداول العملات الرقمية.

جدول مجلس الشيوخ يضيّق فرص إنقاذ قانون CLARITY

أعاد البيان المشترك للديمقراطيين السبعة فتح الباب أمام احتمال استئناف المفاوضات، لكن لم يتم تحديد موعد لتصويت ثانٍ على الإجراء الإجرائي.

وأي محاولة جديدة ستحتاج إلى بناء ائتلاف من 60 صوتًا على الأقل لتمرير الإجراء وفتح باب النقاش.

وقبل التصويت، قدم الديمقراطيون مقترحًا مضادًا يتضمن التعديلات التي يطالبون بها، إلا أن الجمهوريين رفضوا العرض.

وكانت جيليبراند قد حددت قواعد الأخلاقيات كأحد شروط دعم الديمقراطيين لمشروع القانون، بما في ذلك قيود على قيام أعضاء الكونغرس بإصدار عملات ميمية (Memecoins).

وكانت السيناتورة سينثيا لوميس قد حذرت قبل التصويت من أن الفرصة تمثل "الآن أو أبدًا".

وبعد هزيمة الإجراء، قالت لوميس إن التشريع انتهى بالنسبة للكونغرس الحالي، في موقف يتعارض مع مساعي الديمقراطيين السبعة لإعادة المفاوضات إلى الطاولة.

وقدّر محللو StoneX أن مجلس الشيوخ لديه نحو 14 يومًا من أيام العمل قبل أن تستهلك الحملات الانتخابية جزءًا كبيرًا من جدول أعمال المجلس.

وحتى إذا تمكن أعضاء مجلس الشيوخ من التوصل إلى اتفاق، فسيتعين على مشروع القانون اجتياز المجلس واستكمال بقية المراحل التشريعية قبل أن يصبح قانونًا.

وفي هذا السياق، يتوقع بيرغكويست عدم عودة مشروع القانون إلى الواجهة قبل انتخابات التجديد النصفي، مشيرًا إلى أن الشكل النهائي للتشريع سيعتمد بدرجة كبيرة على الحزب الذي سيسيطر على الكونغرس المقبل.