بيل جروس يحذر من اضطرابات سوق الائتمان ويدعو لتجنب السندات طويلة الأجل

حذر "بيل جروس"، المؤسس المشارك لشركة "بيمكو" وأحد أبرز مستثمري السندات، من تنامي الاختلالات في سوق الائتمان، داعيًا المستثمرين إلى تجنب الديون طويلة الأجل في ظل ارتفاع مستويات الدين وتصاعد التقلبات في أسواق السندات.

وأوضح "جروس" في مقال بصحيفة "فايننشال تايمز" أن إجمالي ديون الحكومات والرهون العقارية والشركات في الولايات المتحدة بلغ نحو 84 تريليون دولار، وفق بيانات الاحتياطي الفيدرالي.

وأشار إلى أن طفرة الديون المرتبطة بقطاع الذكاء الاصطناعي تمثل حالة استثنائية مقارنة بالمعايير التاريخية، محذرًا من أن تراكم الديون، رغم مساهمته في دعم النمو الاقتصادي في الوقت الحالي، قد يؤدي إلى تداعيات سلبية على المدى الطويل، من بينها زيادة الضغوط التضخمية وتباطؤ النمو مستقبلًا.

ودعا "جروس" المستثمرين إلى الابتعاد عن السندات طويلة الأجل، مستخدمًا عبارة مباشرة: "لا تمتلكوا السندات"، مع استثناء أذون الخزانة الأمريكية لأجل عام واحد، التي يرى أنها أكثر ملاءمة في البيئة الحالية.

وتأتي تحذيراته في ظل استمرار حالة عدم اليقين بشأن مسار أسعار الفائدة والتضخم، وهي عوامل تؤثر بصورة مباشرة في أسعار السندات، إذ تتعرض السندات طويلة الأجل لضغوط أكبر عندما ترتفع العوائد.

كما حذر المستثمرين من الأسهم رغم وصولها إلى مستويات قياسية، مشيرًا إلى أن ارتفاع العوائد بمرور الوقت قد يؤدي إلى تقليص هوامش أرباح الشركات، ما يزيد مخاطر تعرض تقييمات الأسهم لضغوط.

وتوقع "جروس" كذلك ارتفاع مستويات التقلب في أسعار سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، في ظل تزايد المخاوف بشأن حجم الديون وتكلفة الاقتراض.