سيتي يبتعد عن وول ستريت ويراهن على أوروبا مع تصاعد مخاطر الذكاء الاصطناعي

غيّر استراتيجيو "سيتي جروب" نظرتهم لأسواق الأسهم العالمية، بعد موجة التقلبات الحادة التي اجتاحت وول ستريت خلال الأيام الماضية، إذ خفض البنك توصيته للأسهم الأمريكية وقطاع التكنولوجيا العالمي، مقابل تعزيز ثقته في الأسهم الأوروبية التي تبدو أقل تأثرًا بالمخاطر المحيطة بطفرة الذكاء الاصطناعي.

وبحسب بلومبرج، خفض فريق "سيتي" تصنيف الأسهم الأمريكية من مستوى أكثر تفاؤلًا إلى "محايد"، واتخذ القرار نفسه تجاه قطاع التكنولوجيا العالمي، في إشارة إلى تزايد الحذر من التقييمات المرتفعة وعدم اليقين الذي يحيط بالإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي.

وفي المقابل، رفع البنك توصيته للأسهم الأوروبية، باستثناء السوق البريطانية، إلى مستوى "زيادة الوزن"، معتبرًا أن المنطقة قد توفر للمستثمرين قدرًا أكبر من الحماية من التقلبات المرتبطة بأسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

ويرى استراتيجيو البنك أن أوروبا تمتلك ميزة إضافية تتمثل في استفادتها بصورة أكبر من انخفاض أسعار النفط، نظرًا لاعتماد العديد من اقتصادات المنطقة على واردات الطاقة، ما قد يخفف تكاليف الشركات ويدعم هوامش الأرباح والإنفاق الاستهلاكي.

ويأتي التحول في توصيات "سيتي" بعد أسبوع مضطرب للأسواق العالمية، شهد ضغوطًا قوية على الأسهم الأمريكية، خاصة شركات التكنولوجيا وأشباه الموصلات، مع تصاعد المخاوف من فرض قيود أكثر تشددًا على قطاع الذكاء الاصطناعي عقب انتخابات التجديد النصفي الأمريكية.

وتعرض مؤشر "إس آند بي 500" خلال الأسبوع الماضي لأعمق خسارة أسبوعية منذ أبريل 2025، بينما كانت أسهم التكنولوجيا في مقدمة المتراجعين، في ظل إعادة تقييم المستثمرين للمخاطر السياسية والتنظيمية التي تواجه القطاع.

وتزداد حساسية السوق الأمريكية لهذه التطورات بسبب الوزن الضخم لشركات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا داخل مؤشرات وول ستريت، مقارنة بالأسواق الأوروبية التي تتمتع بتوزيع قطاعي أكثر تنوعًا.

ووفقًا لمذكرة صادرة عن "جولدمان ساكس"، تمثل الشركات المرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي نحو 15% فقط من مؤشر "ستوكس 600" الأوروبي، كما يتوقع أن تسهم بأقل من ربع نمو أرباح المؤشر خلال عام 2027.

وتختلف الصورة بصورة واضحة في الولايات المتحدة، إذ تمثل الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي نحو 40% من وزن مؤشر "إس آند بي 500"، كما يتوقع أن تكون مسؤولة عن أكثر من ثلثي نمو أرباح المؤشر خلال 2027.

ويعني هذا التركيز أن أي تباطؤ في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، أو تشديد تنظيمي، أو تراجع في تقييمات شركات التكنولوجيا قد يترك أثرًا أكبر بكثير على السوق الأمريكية مقارنة بنظيرتها الأوروبية.

وتعكس خطوة "سيتي" تحولًا متزايدًا في شهية بعض المؤسسات العالمية نحو تنويع المحافظ بعيدًا عن الهيمنة الأمريكية، خاصة بعدما أصبحت توقعات أداء وول ستريت مرتبطة بدرجة كبيرة بمصير مجموعة محدودة من عمالقة التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

وفي المقابل، قد تمنح التقييمات الأقل ووزن التكنولوجيا المحدود نسبيًا وانخفاض أسعار الطاقة الأسهم الأوروبية فرصة لجذب تدفقات استثمارية أكبر، إذا استمرت التقلبات في الأسواق الأمريكية خلال الفترة المقبلة.