ملخص الأسواق: ماحدث بالأمس وماينتظرنا اليوم 29/7: وول ستريت ترتفع بدعم الأرباح.. والرقائق تضغط على ناسداك قبل قرار الفيدرالي

أنهت مؤشرات الأسهم الأمريكية تعاملات الثلاثاء على أداء متباين، بعدما دعمت نتائج الأعمال القوية مؤشر داو جونز، في حين واصلت الخسائر الحادة لأسهم أشباه الموصلات الضغط على ناسداك.

وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1%، مضيفًا نحو 550 نقطة، كما صعد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة محدودة بلغت 0.2%. في المقابل، انخفض مؤشر ناسداك المركب بنحو 0.2%، لتتكرر الاتجاهات نفسها المسجلة في جلسة الإثنين مع استمرار انتقال المستثمرين من أسهم التكنولوجيا إلى قطاعات أكثر دفاعية.

وتعرضت أسهم الرقائق والذاكرة لموجة بيع واسعة، إذ تراجع صندوق Roundhill Memory بنحو 9%، وهبط صندوق iShares Semiconductor بنسبة 5%. كما تراوحت خسائر أسهم إس كيه هاينكس وسانديسك وويسترن ديجيتال وسيجيت تكنولوجي بين 7.5% و14%، فيما تراجع سهم مايكرون بنحو 9%، وانخفض إنتل بنسبة 5%.

ويعكس هذا الهبوط تصاعد المخاوف بشأن ارتفاع تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي وضخامة الإنفاق على مراكز البيانات، وسط تساؤلات حول قدرة شركات التكنولوجيا على تحقيق عوائد تبرر هذه الاستثمارات. وأغلق مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات منخفضًا بنحو 4.5%، لتصل خسائره إلى قرابة 25% مقارنة بذروته المسجلة في 22 يونيو.

وفي المقابل، ارتفع سهم إنفيديا بصورة طفيفة، بعدما فقدت الشركة في الجلسة السابقة صدارة الشركات العالمية من حيث القيمة السوقية لصالح آبل. ولامس سهم آبل مستوى قياسيًا جديدًا عند 342.89 دولار، ما دفع قيمتها السوقية لفترة وجيزة فوق 5 تريليونات دولار، قبل أن يغلق السهم مرتفعًا بنحو 1%.

وساهمت نتائج الشركات في دعم داو جونز، إذ قفز سهم شيروين-ويليامز بنحو 8%، وارتفع كوكاكولا بنسبة 5% بعد رفع توقعاتها السنوية، كما صعد بوينج بنحو 4.5% عقب تسجيل تدفقات نقدية حرة إيجابية. في المقابل، هبط سهم كورنينج بنسبة 12% بعد صدور توقعات مبيعات دون تقديرات السوق، وتراجع سهم يو بي إس بنحو 6.5%.

وتستعد الأسواق لدفعة أكثر أهمية من نتائج عمالقة التكنولوجيا، إذ تعلن مايكروسوفت وميتا نتائج أعمالهما بعد إغلاق جلسة الأربعاء، يليهما آبل وأمازون يوم الخميس. ومن المنتظر أن يركز المستثمرون على نمو الحوسبة السحابية والإعلانات الرقمية، إلى جانب خطط الإنفاق على الذكاء الاصطناعي ومدى مساهمتها في زيادة الإيرادات والأرباح.

وتراجعت أسعار النفط بقوة للجلسة الثانية على التوالي خلال الثلاثاء، مع استمرار الهدوء النسبي في المواجهات بين الولايات المتحدة وإيران. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 4.3% إلى نحو 79 دولارًا للبرميل، بينما هبط خام برنت بنسبة 5.1% إلى 83.80 دولار. وساعد انخفاض الطاقة على تهدئة بعض المخاوف التضخمية، لكنه ضغط في الوقت نفسه على أسهم شركات النفط.

وفي سوق السندات، تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بأكثر من خمس نقاط أساس، ليستقر فوق 4.60%، بعدما بلغ خلال الأسبوع الماضي أعلى مستوياته منذ يناير 2025. كما انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.2% إلى 101.38 نقطة، بينما تراجعت العقود الآجلة للذهب بنسبة 1.2% إلى 4025 دولارًا للأوقية.

وتزامنت هذه التحركات مع انطلاق اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي يستمر يومين وينتهي الأربعاء. وتشير تقديرات الأسواق إلى أن تثبيت الفائدة يظل السيناريو الأكثر ترجيحًا، مع وجود احتمال محدود لرفعها بمقدار 25 نقطة أساس، في ظل استمرار التضخم أعلى من مستهدف البنك المركزي. ويؤكد الجدول الرسمي للفيدرالي أن الاجتماع ينعقد يومي 28 و29 يوليو.

توقعات الأسواق لأداء الأسواق المالية العالمية اليوم

وبالنسبة إلى جلسة اليوم الأربعاء 29 يوليو، تشير العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى افتتاح حذر وتحركات محدودة، مع ترقب المستثمرين قرار الفيدرالي ونتائج مايكروسوفت وميتا. وتتحرك العقود المرتبطة بمؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك على ارتفاع طفيف، لكن استمرار اضطراب أسهم الرقائق قد يمنع المؤشرات من تسجيل مكاسب قوية.

ومن المرجح أن تظل أسهم أشباه الموصلات تحت الضغط، خاصة بعد هبوط سهم إس كيه هاينكس بنحو 9.6% رغم تحقيق الشركة قفزة كبيرة في أرباحها. ويشير رد فعل السوق إلى أن النتائج الجيدة لم تعد كافية لدعم أسهم القطاع، ما لم تقدم الشركات دلائل واضحة على استدامة الطلب وتحقيق عوائد قوية من الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي.

وقد تستفيد أسهم الطاقة من تعافي أسعار النفط، بعدما ارتفع خام برنت بأكثر من 3% نتيجة تجدد التوترات في الشرق الأوسط. لكن عودة الخام إلى الصعود قد تضغط على أسهم النمو، بسبب تجدد المخاوف من التضخم وارتفاع عوائد السندات.

ويظل تثبيت الفائدة السيناريو الأساسي لقرار اليوم، إلا أن لهجة رئيس الفيدرالي بشأن التضخم ستكون أكثر تأثيرًا في حركة السوق. وقد تتعرض أسهم التكنولوجيا لضغوط إضافية إذا أشار البنك المركزي إلى رفع الفائدة في سبتمبر، بينما يمكن أن تتحسن المعنويات إذا أكد أن تراجع النفط يسمح بالتريث قبل اتخاذ خطوات جديدة.

ومن المتوقع أن تظل التداولات متقلبة ومحدودة قبل صدور قرار الفيدرالي، على أن تتسع التحركات قرب نهاية الجلسة وبعد إعلان نتائج مايكروسوفت وميتا. وستعتمد حركة ناسداك بصورة خاصة على قدرة الشركتين على إثبات أن الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي بدأ ينعكس بوضوح على الإيرادات والتدفقات النقدية.