ملخص الأسواق: ماحدث في نهاية الأسبوع وماينتظرنا اليوم 7/9: وول ستريت تتراجع مع قوة الوظائف وعودة رهانات رفع الفائدة.. والتضخم يحسم الخطوة المقبلة

أنهت الأسهم الأمريكية تعاملات الجمعة الماضية على تراجع، لتقطع موجة مكاسب استمرت جلستين، بعدما أعاد تقرير الوظائف القوي لشهر أغسطس المخاوف من اتجاه الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة خلال اجتماعه المرتقب هذا الشهر.

وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.5%، فيما فقد مؤشر S&P 500 نحو 0.4%، وانخفض ناسداك المركب بنسبة 0.3%. ورغم خسائر الجلسة، نجح ناسداك وS&P 500 في تسجيل مكاسب للأسبوع الثاني على التوالي، بارتفاع 0.4% و0.1% على الترتيب، بينما أنهى داو الأسبوع منخفضًا 0.3.

جاء الضغط الأكبر على الأسواق من تقرير الوظائف الأمريكي، الذي كشف عن إضافة الاقتصاد 162 ألف وظيفة خلال أغسطس، مقارنة بتوقعات كانت تشير إلى نحو 53 ألف وظيفة فقط، بينما استقر معدل البطالة عند 4.1%.

وأعادت هذه القراءة القوية تقييم قدرة الاقتصاد الأمريكي على تحمل مزيد من التشديد النقدي، خاصة بعدما كانت بيانات التوظيف السابقة قد أثارت مخاوف من تباطؤ سوق العمل.

وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى أكثر من 4.78% قرب نهاية الجلسة، مقارنة بنحو 4.75% قبل إعلان البيانات، فيما صعدت احتمالات رفع الفيدرالي الفائدة في سبتمبر إلى 58% من حوالي 51% قبيل صدور التقرير.

لكن تقرير الوظائف لم يحسم القرار بالكامل. وأشارت إلين زينتنر، كبيرة الاستراتيجيين الاقتصاديين لدى "مورجان ستانلي ويلث مانجمنت"، إلى أن قوة التوظيف تزيد المخاوف من رفع الفائدة، لكن قراءات التضخم هذا الأسبوع ستكون صاحبة الكلمة الأهم؛ إذ قد تسمح بيانات أسعار أضعف للفيدرالي بتجاهل بعض إشارات التضخم القادمة من سوق العمل.

ظلت أسعار الخام قرب مستويات مرتفعة الجمعة بعد أسبوع شهد تصعيدًا قويًا بين الولايات المتحدة وإيران.

وارتفع خام غرب تكساس الوسيط بصورة طفيفة إلى نحو 91.35 دولار للبرميل، فيما صعد خام برنت بنحو 0.7% إلى 96.15 دولار.

ويزيد استمرار النفط عند هذه المستويات من تعقيد حسابات الفيدرالي، إذ يخشى المستثمرون انتقال ارتفاع تكاليف الطاقة والنقل إلى أسعار السلع والخدمات وإبطاء مسار تراجع التضخم.

وكان عائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات قد لامس خلال الأسبوع أعلى مستوياته منذ نوفمبر 2023، مع تضافر مخاوف التضخم وارتفاع النفط وقوة البيانات الاقتصادية.

استفاد الدولار من بيانات التوظيف القوية، إذ ارتفع مؤشر العملة الأمريكية بنحو 0.3% إلى 99.14 نقطة، مع زيادة التوقعات بأن يبقي الفيدرالي السياسة النقدية أكثر تشددًا.

وفي المقابل، تعرض الذهب لضغوط واضحة، وانخفضت العقود الآجلة بنحو 1.3% إلى 4480 دولارًا للأوقية، بعدما كان المعدن قد قفز بقوة في الجلسة السابقة فوق حاجز 4500 دولار مع انخفاض توقعات رفع الفائدة.

ويكشف هذا التحول السريع مدى حساسية الذهب حاليًا لرهانات الفائدة؛ فكلما ارتفع احتمال التشديد النقدي، ازدادت جاذبية السندات والدولار مقارنة بالمعدن الذي لا يدر عائدًا.

تحرك البيتكوين قرب 79.8 ألف دولار، منخفضًا خلال 24 ساعة بعدما وصل في وقت سابق إلى أعلى مستوياته منذ مايو.

وانعكست الخسائر على أسهم الشركات المرتبطة بالعملات الرقمية، فتراجعت "روبن هود" و"ستراتيجي" و"كوين بيس" بعد القفزات الكبيرة التي سجلتها في جلسة الخميس.

كان سهم "تسلا" من أبرز الخاسرين، إذ هبط بنحو 6% بعدما أعلنت الإدارة الوطنية الأمريكية لسلامة المرور على الطرق السريعة فتح تحقيق يتعلق بعملية اعتماد سيارة "سايبركاب" والبيانات التقنية التي استندت إليها الشركة.

وجاء التحقيق بعد يوم واحد من إطلاق تسلا سيارتها ذاتية القيادة في أوستن، ليضع ملف السلامة والتنظيم مجددًا في صدارة المخاطر التي تواجه خطط الشركة للتوسع في خدمات الروبوتاكسي.

كما أنهت غالبية أسهم مجموعة "العظماء السبعة" الجلسة على انخفاض، وهبط الصندوق الذي يتتبع المجموعة بنحو 1.5%.

وفي المقابل، ارتفع سهم "إنفيديا" بأقل من 1% بعد مكاسب بلغت نحو 3% في الجلسة السابقة، عقب استحواذ الشركة على منصة الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر "Hugging Face" مقابل ما يقرب من 13 مليار دولار.

خالف قطاع رقائق الذاكرة الاتجاه السلبي لوول ستريت، إذ ارتفعت أسهم "سانديسك" و"سيجيت تكنولوجي" و"ويسترن ديجيتال" بنسب تراوحت بين 6% و12%.

كما ارتفع صندوق رقائق الذاكرة بنحو 6.5%، وصعد صندوق أشباه الموصلات الأوسع نطاقًا قرابة 3.5%، مدعومين باستمرار التفاؤل بشأن الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.

هبط سهم "لولوليمون" بنحو 17% بعدما خفضت الشركة توقعاتها السنوية للأرباح والإيرادات، في ظل ضعف المبيعات وتزايد الضغوط على المستهلكين.

كما تراجع سهم "جايدواير سوفتوير" بنحو 20% بعدما جاءت توقعات الإيرادات دون تقديرات الأسواق، رغم تجاوز نتائج الربع الأخير التوقعات.

وهبط "UiPath" بنحو 17%، و"أسانا" 13%، و"زيسكيلر" 4.5%، ما يعكس استمرار الحساسية المرتفعة تجاه التوقعات المستقبلية لشركات البرمجيات.

كما فقد سهم "أدوبي" أكثر من 6.5% بعدما عينت الشركة أنيل تشاكرافارثي رئيسًا تنفيذيًا جديدًا اعتبارًا من ديسمبر، في وقت لا تزال فيه مخاوف المستثمرين قائمة بشأن تأثير أدوات الذكاء الاصطناعي على أعمال الشركة.

توقعات الأسواق لأداء الأسواق المالية اليوم

لن تشهد وول ستريت تداولات اليوم، إذ تغلق أسواق الأسهم والسندات الأمريكية بمناسبة عطلة "عيد العمال"، ولذلك من المتوقع أن تكون السيولة أقل عالميًا وأن يتركز اهتمام المستثمرين على أسواق آسيا وأوروبا والطاقة والعملات قبل عودة الأسواق الأمريكية الثلاثاء.

وفي الأسواق الأخرى، ارتفع خام برنت إلى نحو 97.07 دولار للبرميل، فيما صعد خام غرب تكساس إلى نحو 92.28 دولار، مع تراجع حركة الناقلات عبر المضيق إلى مستويات منخفضة وزيادة المخاوف من تعطل طويل الأجل للإمدادات.

ويأتي ذلك رغم قرار "أوبك+" خلال اجتماع الأحد الإبقاء على سياسة إنتاج أكتوبر دون تغيير، بعدما أنهى التحالف بالفعل التراجع التدريجي عن تخفيضات قدرها 1.65 مليون برميل يوميًا. وتحول التركيز الآن إلى المفاوضات الأكثر تعقيدًا بشأن حصص إنتاج 2027.

استمر الضغط على الذهب في تعاملات الاثنين، إذ انخفض السعر الفوري بنحو 0.6% إلى 4402.86 دولار للأوقية، بينما تراجعت العقود الأمريكية الآجلة تسليم ديسمبر إلى نحو 4447.60 دولار.

وتأتي الخسائر بعد تقرير الوظائف القوي الذي أعاد رفع احتمال تشديد الفيدرالي للسياسة النقدية، في الوقت الذي انتقل فيه تركيز المستثمرين إلى بيانات التضخم المرتقبة

ويبدأ الأسبوع الجديد بمعادلة واضحة: الوظائف أعطت الفيدرالي سببًا لرفع الفائدة، لكن التضخم سيحدد ما إذا كان البنك المركزي سيستخدم هذه المساحة بالفعل أم ينتظر المزيد من الأدلة قبل اتخاذ خطوة جديدة.