جولدمان ساكس يتمسك بهدف 5400 دولار للذهب رغم رفع الفائدة

تمسك بنك "جولدمان ساكس" بنظرته الإيجابية طويلة الأجل تجاه الذهب، وأبقى على توقعاته بوصول سعر المعدن الأصفر إلى 5400 دولار للأوقية بحلول نهاية عام 2027، رغم اتجاه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى رفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع.

ويرى البنك أن تشديد السياسة النقدية الأمريكية قد يفرض بعض الضغوط على الذهب خلال المدى القصير ويحد من سرعة مكاسبه، لكنه لا يشكل عاملًا كافيًا لعكس الاتجاه الصعودي الذي يتوقعه للمعدن خلال السنوات المقبلة.

وتأتي توقعات "جولدمان ساكس" في وقت ازدادت فيه رهانات الأسواق على استمرار الفيدرالي في دورة التشديد النقدي، بعدما رفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة خلال اجتماعه الأخير، بالتزامن مع إشارات إلى إمكانية تنفيذ زيادات إضافية قبل نهاية العام.

وأظهرت توقعات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أن 16 عضوًا من أصل 18 يتوقعون زيادة أسعار الفائدة مرة أخرى على الأقل خلال ما تبقى من العام، ما يعكس استمرار القلق داخل البنك المركزي بشأن الضغوط التضخمية والحاجة إلى إبقاء السياسة النقدية مقيدة.

ورغم أن ارتفاع الفائدة يزيد عادة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، فإن "جولدمان ساكس" يرى أن عوامل الدعم الأخرى لا تزال قوية بما يكفي للحفاظ على التوقعات الإيجابية للمعدن على المدى الطويل.

ومن بين أبرز هذه العوامل استمرار مشتريات البنوك المركزية للذهب، إلى جانب تصاعد المخاطر الجيوسياسية، خاصة مع استمرار التوترات في الشرق الأوسط، وهو ما يعزز الطلب على المعدن باعتباره أحد أبرز أصول الملاذ الآمن خلال فترات عدم اليقين.

كما يمكن أن توفر التقلبات في أسواق العملات والسندات دعمًا إضافيًا للذهب، خاصة إذا تراجعت العوائد الحقيقية أو تعرض الدولار للضغط، إذ تصبح حيازة المعدن أكثر جاذبية بالنسبة إلى المستثمرين في مثل هذه الظروف.

وتظل الأسواق خلال الفترة المقبلة شديدة الحساسية لتحركات أسعار الفائدة الأمريكية وعوائد سندات الخزانة والدولار، إلى جانب تطورات التضخم وأسعار النفط، لما لهذه العوامل من تأثير مباشر في اتجاه الذهب.

وفي الوقت نفسه، ستبقى التطورات الجيوسياسية ومشتريات المؤسسات الرسمية والبنوك المركزية ضمن أبرز المحركات التي قد تساعد الذهب على مواصلة اتجاهه الصعودي والوصول تدريجيًا إلى المستويات التي يستهدفها "جولدمان ساكس" بنهاية 2027.