انفجار أسعار المعادن… الذهب يقترب من قمم تاريخية والفضة تخرج عن المسار التقليدي

شهدت أسواق المعادن الثمينة في نهاية تعاملات الجمعة الماضية موجة صعود قوية مدفوعة بتزايد توقعات خفض أسعار الفائدة الأميركية خلال الشهر المقبل، مما عزّز الإقبال على الذهب والمعادن النفيسة باعتبارها ملاذًا استثماريًا آمنًا في فترات التيسير النقدي.

الذهب يصعد قوياً ويسجل أعلى مستوى في أسبوعين

سجّل الذهب الفوري ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 1% ليصل إلى أعلى مستوياته في أسبوعين، مدفوعًا بتوقعات السياسة النقدية الأميركية. وارتفعت الأسعار في التعاملات الفورية بنسبة 1.3% لتصل إلى 4,210.94 دولار للأوقية.

ويتجه الذهب لإنهاء الأسبوع على مكاسب قوية تبلغ 3.6%، إضافة إلى تحقيق ارتفاع شهري يقارب 5.2%، وهو ما يمثل رابع شهر على التوالي من الارتفاعات.

كما أنهت العقود الأميركية الآجلة للذهب جلسة التداول مرتفعة بنسبة 1.3% لتصل إلى 4,254.9 دولار للأوقية في عقود تسليم فبراير.

الفضة تسجل مستوى قياسيًا جديدًا

واصلت الفضة أداءها المتفوق وقفزت إلى مستوى قياسي جديد بلغ 56.78 دولار للأوقية، مرتفعة بنحو 6.1% خلال الجلسة و16.6% منذ بداية الشهر.

ويعكس هذا الارتفاع دخولًا ملحوظًا من المتعاملين المعتمدين على التحليل الفني، خاصة مع التحسن الكبير في المؤشرات الفنية خلال الأيام الأخيرة.

اضطرابات فنية في الأسواق الأميركية

استأنفت مجموعة CME التداولات بعد انقطاع دام عدة ساعات بسبب عطل تقني أثّر على تداول العملات والعقود الآجلة المرتبطة بالسلع والخزانة والأسهم. ورغم هذا التوقف، عاد النشاط سريعًا مع استقرار الأنظمة وعودة السيولة.

االسياسة النقدية الأميركية في دائرة التركيز

تركز الأسواق العالمية اهتمامها على الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، في ظل توقعات قوية بخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل.

وتشير المؤشرات الاقتصادية الأخيرة إلى احتمال تباطؤ الاقتصاد الأميركي خلال 2026، مما يعزز توجه الفيدرالي نحو التيسير.

وقد ارتفعت توقعات خفض الفائدة إلى 87% مقارنة بـ 50% قبل أسبوع، نتيجة تصريحات مائلة للتيسير من مسؤولين في الفيدرالي إضافة إلى بيانات اقتصادية أضعف من المتوقع عقب الإغلاق الحكومي الأخير.

الطلب العالمي: تفاوت بين آسيا والغرب

ورغم ارتفاع الأسعار، لا يزال الطلب على الذهب ضعيفًا في بعض الأسواق الآسيوية. ففي الهند حدت الأسعار المرتفعة من مشتريات التجزئة رغم بدء موسم الزفاف، أما في الصين فقد أثّر إلغاء الإعفاءات الضريبية على مشتريات الذهب سلبًا على شهية المستهلكين.

البلاتين والبلاديوم: استمرار المكاسب

سجل البلاتين ارتفاعًا بنسبة 4% ليصل إلى 1,672.50 دولار للأوقية، محققًا مكاسب أسبوعية قوية بلغت 10.7%. كما ارتفع البلاديوم بنسبة 0.8% وصولًا إلى 1,450.16 دولار، مع تحقيق مكاسب أسبوعية تقدر بنحو 5.6%.

التوقعات المستقبلية للذهب

يتوقع أن يظل الذهب مدعومًا خلال الأسابيع المقبلة مع ارتفاع احتمالات خفض الفائدة الأميركية في ديسمبر، وهو ما يخفض تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن.

إذا استمرت البيانات الاقتصادية في الإشارة إلى تباطؤ واضح في النشاط الاقتصادي، فقد يواصل الذهب اختبار مستويات أعلى، خاصة مع تزايد توقعات الأسواق بدورة تيسير نقدي ممتدة حتى العام المقبل.

ومع ذلك، قد تواجه الأسعار موجات جني أرباح مع كل صعود حاد، خصوصًا في ظل ضعف الطلب الفعلي في الأسواق الآسيوية وغياب محفزات قوية من جانب الاستهلاك.

الخلاصة

تعيش أسواق المعادن الثمينة مرحلة زخم استثنائية تقودها توقعات خفض الفائدة الأميركية والتقلبات الاقتصادية العالمية.

ورغم ضعف الطلب الفعلي في بعض الأسواق الآسيوية، فإن الأسعار تستمد قوتها من السياسات النقدية المتوقعة والعوامل الفنية، ما يشير إلى إمكانية استمرار الارتفاع في المدى القريب إذا حافظت الأسواق على توقعاتها الحالية.