ملخص الأسواق: ماحدث في نهاية الأسبوع وماينتظرنا اليوم: 5/10: ضعف الوظائف ينعش الأسهم الأمريكية.. لكن عوائد السندات تهدد زخم وول ستريت

اختتمت الأسهم الأمريكية تعاملات الجمعة الماضية على ارتفاع جماعي، بعدما أعاد تقرير الوظائف الضعيف رسم توقعات المستثمرين بشأن السياسة النقدية، ودفع الأسواق إلى خفض رهاناتها على رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، في حين سجل ناسداك مستوى قياسيًا جديدًا بدعم من أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات.

وأنهى مؤشر ناسداك المركب الجلسة مرتفعًا بنحو 1.2%، بينما صعد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.7%، وأضاف داو جونز الصناعي نحو 0.5%. وامتدت المكاسب إلى معظم قطاعات السوق، إذ أنهت جميع قطاعات ستاندرد آند بورز الجلسة في المنطقة الخضراء باستثناء قطاع الرعاية الصحية.

لكن مكاسب الجمعة لم تكن كافية لمحو خسائر الأسبوع بالنسبة إلى جميع المؤشرات. فقد أنهى داو جونز الأسبوع منخفضًا بنحو 1.3%، فيما تراجع ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.3%. وفي المقابل، ارتفع ناسداك بنحو 0.5% ليحقق مكاسبه الأسبوعية الثالثة على التوالي، مستفيدًا من استمرار الطلب على أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

وكان تقرير الوظائف الأمريكي المحرك الرئيسي للأسواق، بعدما أظهر إضافة الاقتصاد 29 ألف وظيفة فقط خلال سبتمبر، وهي قراءة أقل بكثير من توقعات بلغت نحو 84 ألف وظيفة، ومقارنة مع 162 ألف وظيفة في أغسطس قبل مراجعة بعض البيانات السابقة.

كما ارتفع معدل البطالة إلى 4.2%، بينما كانت الأسواق تتوقع استقراره عند 4.1%، ما عزز الإشارات إلى أن سوق العمل الأمريكي بدأ يفقد جزءًا من زخمه بعد فترة طويلة من الصمود أمام مستويات الفائدة المرتفعة.

وانعكست الأرقام سريعًا على توقعات السياسة النقدية، إذ تراجعت احتمالات رفع الفائدة في اجتماع أواخر أكتوبر إلى نحو 23% بنهاية تعاملات الجمعة، مقابل 28% قبل صدور التقرير ونحو 64% قبل أسبوع واحد.

لكن المفاجأة جاءت من سوق السندات؛ فعلى الرغم من تراجع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات فور إعلان الوظائف إلى نحو 5.16%، فإنه سرعان ما عكس اتجاهه وارتفع مجددًا ليقترب من 5.30% في التعاملات المتأخرة. وكان العائد قد سجل في الجلسة السابقة قرابة 5.35%، وهو أعلى مستوى منذ 2002.

ويشير ذلك إلى أن المستثمرين لا ينظرون فقط إلى الخطوة المقبلة للاحتياطي الفيدرالي، بل يواصلون تقييم مخاطر التضخم وأسعار الطاقة ومستويات الدين والنمو الاقتصادي، وهي عوامل أبقت العوائد طويلة الأجل عند مستويات مرتفعة رغم تراجع احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر.

وعلى صعيد الأسهم الفردية، تعرض سهم «نايكي» لضغوط واضحة وانخفض بنحو 3.5%، بعدما توقعت الشركة تراجعًا أكبر في المبيعات خلال عامها المالي مقارنة بتقديرات الأسواق.

وفي المقابل، قفز سهم «تسلا» بنحو 4.5% بعدما جاءت تسليمات السيارات خلال الربع الثالث أفضل من التوقعات، رغم تراجعها على أساس سنوي، فيما ارتفع سهم «سبيس إكس» بنحو 7.5%.

وقدمت شركات التكنولوجيا الكبرى دعمًا قويًا للمؤشرات، إذ ارتفعت أسهم مجموعة الشركات السبع الكبرى بنحو 1.3% في المتوسط، فيما سجل سهم «إنفيديا» مستوى مرتفعًا جديدًا خلال الجلسة.

كما صعد سهم «برودكوم» بنحو 3.5% مع تجدد التفاؤل بشأن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي وتمويل مشروعات البنية التحتية للحوسبة المتقدمة، بينما ارتفع مؤشر أشباه الموصلات الأوسع بنحو 2%.

وفي المقابل، تعرضت بعض شركات التخزين لضغوط، إذ تراجع صندوق أسهم شركات الذاكرة بنحو 0.5%، مع هبوط سهمي «سيجيت تكنولوجي» و«ويسترن ديجيتال» بأكثر من 10%، بعد أنباء عن خطط منافس آسيوي لمضاعفة قدرته الإنتاجية من الأقراص الصلبة.

وفي أسواق الطاقة، جاءت حركة النفط متباينة بعدما وافقت دول مجموعة السبع على الإفراج عن 100 مليون برميل من مخزونات الخام والديزل في محاولة لتخفيف الضغوط على الإمدادات والأسعار.

وانخفض خام غرب تكساس الوسيط بنحو 1.5% إلى 91.45 دولار للبرميل، بينما ارتفع خام برنت بنحو 0.5% إلى 102.80 دولار، ليظل أعلى المستوى النفسي المهم البالغ 100 دولار للبرميل.

وفي بقية الأسواق، جرى تداول بيتكوين قرب 84.2 ألف دولار مع تغيرات محدودة، بينما تراجع مؤشر الدولار بنحو 0.2% إلى 101.88 نقطة. وانخفضت العقود الآجلة للذهب بنحو 0.7% إلى 4,170 دولارًا للأونصة.

توقعات الأسواق لأداء الأسواق المالية العالمية اليوم

أما خلال تعاملات اليوم الاثنين، فتدخل وول ستريت أسبوعًا جديدًا في حالة من الحذر، إذ تشير العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية إلى تحركات محدودة تميل إلى التراجع، مع استمرار عوائد سندات الخزانة عند مستويات مرتفعة رغم بيانات الوظائف الضعيفة.

ويتحرك عائد السندات لأجل عشر سنوات قرب 5.25%–5.28%، وهو ما قد يحد من قدرة الأسهم على مواصلة صعود الجمعة، خاصة أسهم النمو ذات التقييمات المرتفعة.

وفي المقابل، لا تزال بيانات الوظائف تقدم بعض الدعم للأسهم من زاوية السياسة النقدية، إذ انخفضت احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر إلى أقل من 20%، ما يعزز السيناريو الذي يرجح تثبيت الفائدة هذا الشهر وانتظار المزيد من البيانات قبل اتخاذ قرار جديد، في حين لا تزال الأسواق ترى احتمالًا أكبر لرفع الفائدة لاحقًا في ديسمبر.

ويتحول اهتمام المستثمرين اليوم إلى قطاع الخدمات الأمريكي، مع صدور مؤشري مديري المشتريات للخدمات، بما في ذلك مؤشر معهد إدارة التوريدات.

وستحظى مكونات التوظيف والأسعار بمتابعة خاصة بعد ضعف تقرير الوظائف، لمعرفة ما إذا كان تباطؤ سوق العمل يمتد إلى قطاع الخدمات، وما إذا كانت ضغوط الأسعار لا تزال مرتفعة.

وسيكون السيناريو الأفضل للأسهم هو صدور بيانات تظهر استمرار نمو قطاع الخدمات دون قفزة جديدة في الأسعار، إذ قد يدعم ذلك فكرة تباطؤ التضخم والنمو بصورة تدريجية من دون انكماش حاد. أما قراءة قوية للغاية، خاصة في مكون الأسعار، فقد تعيد الضغط على السندات وتدفع العوائد إلى الصعود مرة أخرى.

وفي سوق الذهب، صعد السعر الفوري خلال تعاملات الاثنين إلى المنطقة القريبة من 4,154 دولارًا للأونصة، مع استمرار الدعم الناتج عن تراجع احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر، إلا أن قوة الدولار وارتفاع العوائد يحدان من قدرة المعدن على تسجيل مكاسب أكبر.

أما النفط، فيتعرض لضغوط مع زيادة الإمدادات من الشرق الأوسط وخطط مجموعة السبع للسحب من الاحتياطيات، إذ تراجع خام برنت إلى نحو 101.6 دولار للبرميل، وانخفض الخام الأمريكي إلى قرابة 90 دولارًا، رغم استمرار المخاطر الجيوسياسية في المنطقة.