Blockchain.com وNYSE تمهدان لتداول الأسهم الأمريكية المُرمّزة على مدار 24 ساعة

وقّعت Blockchain.com وNYSE Group اتفاقية لاستكشاف إمكانية إتاحة تداول الأسهم الأمريكية وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المُرمّزة على مدار 24 ساعة يوميًا، عبر منصة تداول رقمية تخطط بورصة نيويورك لإطلاقها مستقبلًا.

وبحسب إعلان Blockchain.com الصادر في 23 سبتمبر، وقّعت الشركتان مذكرة تفاهم تتعلق بتوزيع أسهم أمريكية وصناديق مؤشرات متداولة مدرجة في البورصات الأمريكية بعد تحويلها إلى أصول مُرمّزة.

وسيتمكن عملاء Blockchain.com المؤهلون، وفقًا للخطة المقترحة، من الوصول إلى هذه المنتجات عبر نظام تداول بديل رقمي (ATS) تعتزم بورصة نيويورك إطلاقه، إلا أن الاتفاقية لا تزال خاضعة للحصول على الموافقات التنظيمية المطلوبة.

ولم تكشف الشركتان عن الدول التي ستتوفر فيها الخدمة أو عن موعد محدد لإطلاقها. وتعمل Blockchain.com في أكثر من 70 ولاية قضائية، وفقًا لإعلانها، لكن إتاحة المنتجات ستعتمد على القواعد التنظيمية الخاصة بكل منتج وسوق.

وتشير الاتفاقية الحالية إلى مسار مقترح لتوزيع المنتجات، وليس إلى إطلاق خدمة تداول متاحة حاليًا.

Blockchain.com قد تربط مستخدميها بمنصة NYSE الرقمية

كشفت بورصة نيويورك لأول مرة عن خطتها لإنشاء منصة تداول رقمية في يناير، وقالت في أغسطس إنها لا تزال تعمل على تطوير البنية التحتية اللازمة للتسوية عبر تقنية البلوك تشين.

وتخطط البورصة لدعم التداول على مدار الساعة، إلى جانب إمكانية تنفيذ أوامر على أجزاء من الأسهم، وتسوية الصفقات باستخدام أنظمة قائمة على البلوك تشين.

كما تتضمن الخطة إمكانية تمويل الحسابات باستخدام العملات المستقرة (Stablecoins)، فضلًا عن السماح بإدخال أوامر التداول بقيم محددة بالدولار.

وبموجب الاتفاق المقترح، ستوفر Blockchain.com قناة لعملائها للوصول إلى منصة NYSE الرقمية بمجرد تشغيلها والحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة.

وتنص خطة بورصة نيويورك التي أُعلنت في يناير على إنشاء سوق رقمية منفصلة تجمع بين محرك المطابقة Pillar وأنظمة قائمة على البلوك تشين تُستخدم في مرحلة ما بعد تنفيذ الصفقات.

وقالت البورصة إن تصميم المنصة يمكنه دعم عدة شبكات لتسوية الصفقات وحفظ الأصول.

كما أوضحت NYSE أن المنصة يمكن أن تدعم كلًا من النسخ المُرمّزة من الأوراق المالية التقليدية والأوراق المالية التي يتم إصدارها بصيغة مُرمّزة منذ البداية.

وبحسب الخطة، سيحتفظ مالكو الأسهم المُرمّزة بحقوق توزيعات الأرباح وحقوق الحوكمة التقليدية، بينما سيكون الوصول إلى المنصة من خلال وسطاء-متعاملين مؤهلين وفق النموذج الذي حددته البورصة.

وقال بيتر سميث، الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس إدارة Blockchain.com، إن الربط بالمنصة يمكن أن يوسع نطاق الوصول إلى الأسهم المُرمّزة أمام مستخدمي الشركة في مختلف أنحاء شبكتها الدولية.

من جانبها، قالت لين مارتن، رئيسة NYSE Group، إن قاعدة عملاء Blockchain.com وخبرتها في مجال الأصول الرقمية تتوافقان مع طبيعة المنصة الرقمية التي تخطط البورصة لإطلاقها.

ولم يعلن أي من المسؤولين التنفيذيين أن تداول الأسهم المُرمّزة قد بدأ بالفعل.

الأسهم الأمريكية المُرمّزة تثير تساؤلات حول حقوق المساهمين

بالنسبة للمستخدمين في الولايات المتحدة، يتعلق المقترح بأسهم وصناديق مؤشرات متداولة مدرجة في البورصات الأمريكية، رغم أن الشركتين ركزتا على الطابع الدولي لقاعدة عملاء Blockchain.com.

ولا يعني امتلاك رمز مرتبط بسهم أمريكي بالضرورة امتلاك الحقوق القانونية نفسها التي يتمتع بها مالك السهم التقليدي.

ويعتمد ذلك على هيكل المنتج وطبيعته القانونية، بما في ذلك ما إذا كان حامل الرمز يمتلك حصة فعلية في الأصل الأساسي، وما إذا كان يحق له الحصول على توزيعات الأرباح أو التصويت أو المطالبة بمصلحة في الأسهم الأساسية.

وفي سبتمبر، حددت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) شروطًا للأسهم المُرمّزة التي يتم تداولها عبر منصات مؤهلة بموجب إعفاء مدته خمس سنوات.

وقالت الهيئة إن الأسهم المُرمّزة المؤهلة ضمن نظام السوق الوطني (NMS) يجب أن تحافظ على الحقوق المرتبطة بالأسهم التقليدية المقابلة لها.

أما المنتجات التي تقتصر على تتبع سعر السهم دون منح حقوق الملكية المرتبطة به، فلا تندرج ضمن هذا الإعفاء.

وتوفر هذه الخطوة التنظيمية سياقًا مهمًا لسوق الأسهم الأمريكية المُرمّزة، إلا أن Blockchain.com وNYSE لم تعلنا أن الاتفاق المقترح بينهما حصل على موافقة بموجب هذا الإعفاء.

واتخذت بورصة نيويورك في أبريل خطوة منفصلة تتعلق ببورصتها الحالية، إذ تضمن ملف مقدم إلى SEC قواعد تسمح لبعض الأوراق المالية المؤهلة بالتداول في صورة مُرمّزة إلى جانب الأسهم التقليدية، ضمن برنامج تجريبي لشركة Depository Trust Company (DTC).

وتستمر الصفقات ضمن هذا الترتيب في التسوية وفق الجدول المعتاد، أي في يوم العمل التالي، وفق ما ورد في التغطيات المتعلقة بالملف.

ويختلف هذا المشروع عن منصة NYSE المقترحة للتداول على مدار 24 ساعة، والتي صُممت لتوفير تسوية فورية، ولا تزال في انتظار الموافقات التنظيمية اللازمة.

منتجات Ondo الحالية تقدم نموذجًا مختلفًا للوصول إلى الأسهم

توفر Blockchain.com بالفعل رموزًا مرتبطة بالأسهم في بعض الأسواق من خلال Ondo Finance.

وفي فبراير، وسعت الشركتان نطاق إتاحة الأصول المُرمّزة أمام المستخدمين المؤهلين في 30 دولة ضمن المنطقة الاقتصادية الأوروبية، مع توفير أكثر من 200 سهم وصندوق مؤشرات متداول أمريكي عبر محفظة Blockchain.com DeFi.

وقالت Blockchain.com إنها كانت قد أطلقت منتجات Ondo سابقًا لمستخدمين في أجزاء من إفريقيا وأمريكا الجنوبية.

وبحسب Blockchain.com، تتتبع الرموز المرتبطة بـOndo عوائد الأصول الأساسية، بما يشمل تحركات الأسعار وإعادة استثمار توزيعات الأرباح بعد احتساب الضرائب المطبقة.

ولذلك، يجب التعامل مع هيكل منتجات Ondo الحالية بصورة منفصلة عن خطة NYSE لإنشاء منصة رقمية منظمة.

فإعلان Blockchain.com الصادر في 23 سبتمبر يصف إمكانية الربط بمنصة مستقبلية تابعة لبورصة نيويورك، لكنه لا يشير إلى أن شروط الملكية في المنتجين ستكون متطابقة.

كما شمل توسع Blockchain.com الجغرافي خطوة تنظيمية في نيجيريا، حيث أعلنت الشركة انضمامها إلى برنامج الحضانة التنظيمية المُسرّعة (Accelerated Regulatory Incubation Programme) التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات النيجيرية، وهو مسار إشرافي مخصص لشركات الأصول الرقمية المؤهلة.

ومع ذلك، لم تحدد اتفاقية Blockchain.com مع NYSE نيجيريا أو أوروبا أو أي منطقة أخرى كسوق مؤكدة للخدمة المقترحة.

ICE وBlockchain.com تخططان أيضًا لتبادل بيانات الأسواق

لا تقتصر مذكرة التفاهم على الوصول إلى التداول، بل تشمل أيضًا تبادل بيانات السوق في كلا الاتجاهين.

وتخطط ICE Data Services، التابعة لشركة Intercontinental Exchange المالكة لبورصة نيويورك، لتوفير بيانات وتحليلات سوق العملات الرقمية التابعة لـBlockchain.com لعملائها المشتركين.

وفي المقابل، تخطط Blockchain.com لإضافة مجموعة مختارة من بيانات البورصات التابعة لـICE وNYSE إلى تطبيقها.

وقالت Blockchain.com إن دمج هذه البيانات في التطبيق سيتيح لأكثر من 44 مليون حساب مؤكد الوصول إلى معلومات الأسهم في الوقت الفعلي.

كما أشارت الشركة إلى إنشاء أكثر من 95 مليون محفظة منذ تأسيسها، موضحة أن هذا الرقم يختلف عن عدد الحسابات المؤكدة.