يو بي إس: الأسواق تبالغ في تسعير احتمالات رفع الفائدة الأمريكية رغم تجاوز عائد الـ10 سنوات 5.1%

قال بنك "يو بي إس" إن الأسواق تبالغ في تسعير احتمالات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة، رغم ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 5.1% للمرة الأولى منذ عام 2007.

وجاء ارتفاع عوائد السندات بدعم من قوة النشاط الاقتصادي، وصعود أسعار النفط، إلى جانب ضعف الطلب في مزاد لبيع سندات خزانة أمريكية لأجل 5 سنوات بقيمة 70 مليار دولار، والذي سجل أعلى عائد منذ عام 2006. كما ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي في الولايات المتحدة إلى 58.4 نقطة في سبتمبر، مسجلًا أقوى نمو لنشاط القطاع الخاص منذ يوليو 2021.

وبحسب "يو بي إس"، تسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا يقارب 70% لرفع الفائدة في أكتوبر، مقابل أقل من 50% قبل أسبوع، بعد أن رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة في سبتمبر إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4%.

وفي المقابل، يتوقع البنك رفعًا واحدًا إضافيًا للفائدة في ديسمبر، يعقبه تثبيت السياسة النقدية، مع تراجع التضخم خلال الأشهر الستة المقبلة.

وعلى مستوى الأسهم، يتوقع "يو بي إس" نمو أرباح شركات مؤشر "ستاندرد آند بورز 500" بنحو 25% خلال 2026 و14% في 2027، معتبرًا أن ارتفاع عوائد السندات لا يلغي فرص استمرار نمو أرباح الشركات.

وتأتي رؤية البنك في وقت لا تزال فيه توقعات السياسة النقدية محل نقاش، إذ يرى مسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي أن التضخم لا يزال مرتفعًا، وقد يتطلب مزيدًا من التشديد النقدي.