الذهب يصعد عند التسوية لكنه ينهي الأسبوع على خسائر وسط ترقب مسار الفائدة

أنهت أسعار الذهب والفضة تعاملات الجمعة على ارتفاع، مستفيدة من تراجع الدولار وزيادة الطلب على الأصول الآمنة، إلا أن المكاسب التي تحققت في نهاية الأسبوع لم تكن كافية لمحو الخسائر المسجلة خلال الجلسات السابقة، ليختتم المعدنان الأسبوع على تراجع.

وارتفعت العقود الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنحو 11 دولارًا، أو ما يعادل 0.26%، لتسجل عند التسوية 4181.10 دولار للأوقية، لكنها أنهت الأسبوع منخفضة بنحو 0.83%. كما صعدت العقود الآجلة للفضة تسليم أكتوبر بنسبة 0.28% إلى 56.995 دولار للأوقية، بينما بلغت خسائرها الأسبوعية نحو 6%.

وجاءت تحركات المعادن النفيسة في نهاية أسبوع شهد صدور مجموعة من بيانات التضخم الأمريكية التي تجاوزت التوقعات، إذ ارتفعت أسعار المستهلكين والمنتجين خلال سبتمبر بوتيرة قوية، ما أعاد المخاوف بشأن استمرار الضغوط التضخمية وصعوبة عودة الأسعار سريعًا نحو مستهدف الاحتياطي الفيدرالي.

ورغم قوة بيانات التضخم، تراجعت رهانات الأسواق على رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع أكتوبر، بعدما تجنب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش تقديم إشارة واضحة إلى تحرك جديد في السياسة النقدية خلال الشهر الجاري.

وقال وارش خلال كلمة على هامش الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي إن تقييم صناع السياسة النقدية للأوضاع الاقتصادية لم يشهد تغيرًا جوهريًا منذ قرار رفع أسعار الفائدة في الاجتماع السابق، وهو ما اعتبرته الأسواق إشارة إلى أن البنك المركزي قد يتريث قبل تنفيذ زيادة جديدة.

وساعد تراجع الدولار في دعم أسعار الذهب، إذ يجعل انخفاض العملة الأمريكية المعدن المقوم بالدولار أقل تكلفة بالنسبة لحائزي العملات الأخرى. كما استفاد الذهب في جزء من الجلسة من تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، قبل أن تعاود العوائد الارتفاع لاحقًا.

وتلقت المعادن النفيسة دعمًا إضافيًا من تصاعد المخاطر الجيوسياسية، خاصة مع قفزة أسعار النفط بنحو 3% خلال تعاملات الجمعة واستمرار المخاوف بشأن إمدادات الشرق الأوسط وحركة الملاحة قرب مضيق هرمز.

كما ساهمت موجة تجنب المخاطر في أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي في زيادة الطلب على الذهب كملاذ آمن، بعدما تعرضت شركات الرقائق والأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لضغوط بيعية قوية خلال الأسبوع.

ومع ذلك، ظل الأداء الأسبوعي للذهب سلبيًا، إذ تعرض المعدن لضغوط قوية في وقت سابق من الأسبوع عقب صدور بيانات التضخم، التي دفعت المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعاتهم لمسار الفائدة الأمريكية خلال الأشهر المقبلة.

وكانت الفضة أكثر تأثرًا بموجة البيع، إذ خسرت نحو 6% خلال الأسبوع، رغم تعافيها الطفيف في جلسة الجمعة، في ظل تقلبات قوية وعمليات جني أرباح بعد المكاسب التي سجلتها خلال الفترة السابقة.

وخلال الفترة المقبلة، ستظل تحركات الذهب مرتبطة بدرجة كبيرة باتجاه الدولار وعوائد السندات وتوقعات السياسة النقدية، إلى جانب تطورات الصراع في الشرق الأوسط وأسعار الطاقة. وقد يوفر استمرار التوترات الجيوسياسية دعمًا للمعدن الأصفر، بينما قد تعيد أي زيادة في توقعات رفع الفائدة الضغط على الأسعار من جديد.