ملخص الأسواق: ماحدث بالأمس وماينتظرنا اليوم 15/9:وول ستريت تتراجع والعائد الأمريكي يلامس 5%.. هل يقلب الفيدرالي المشهد هذا الأسبوع؟

شهدت الأسواق الأمريكية جلسة متقلبة يوم الإثنين، إذ أغلقت مؤشرات وول ستريت الرئيسية على انخفاض بالتزامن مع صعود عوائد سندات الخزانة، في وقت تعرضت فيه أسهم شركات الرقائق لضغوط بيعية قوية وسط تجدد الجدل حول وتيرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، بينما خالفت أسهم البرمجيات الاتجاه وسجلت مكاسب ملحوظة.

وتراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.6% عند الإغلاق، فيما انخفض مؤشر S&P 500 بنحو 0.5%، وفقد مؤشر داو جونز الصناعي 0.3%. وجاءت الخسائر أقل حدة مقارنة ببداية الجلسة، بعدما هبط ناسداك بأكثر من 1% خلال التعاملات الصباحية قبل أن يقلص جزءًا من تراجعه.

وكانت المؤشرات الثلاثة قد أنهت الأسبوع الماضي على خسائر، رغم نجاحها الجمعة في كسر سلسلة انخفاض استمرت أربع جلسات متتالية، مستفيدة حينها من تراجع أسعار النفط.

أسهم الرقائق تحت ضغط.. والذكاء الاصطناعي يشعل موجة بيع جديدة

تركزت الضغوط الأكبر خلال جلسة الإثنين على الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، بعدما أثارت تصريحات عدد من قيادات قطاع التكنولوجيا نقاشًا واسعًا بشأن الحاجة إلى إعادة تقييم سرعة تطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي وحجم الإنفاق الموجه إليها.

ودعا الرئيس التنفيذي لشركة Anthropic، داريو أمودي، إلى إبطاء وتيرة تحسين قدرات نماذج الذكاء الاصطناعي، بينما أبدى قادة آخرون في القطاع مواقف مشابهة، ما أثار مخاوف المستثمرين من أن يؤثر أي تباطؤ محتمل في الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الشركات التي استفادت بقوة من طفرة القطاع خلال السنوات الأخيرة.

وتعرضت صناديق وأسهم أشباه الموصلات لخسائر حادة، إذ تراجع صندوق Roundhill Memory ETF بنحو 7%، بينما انخفض صندوق iShares Semiconductor ETF بحوالي 5.5%.

كما هبط سهم مارفل تكنولوجي بنحو 7.5%، وتراجع إنتل قرابة 5.5%، فيما فقد سهم إنفيديا نحو 3.5% من قيمته.

وامتدت الضغوط إلى سهم أوراكل، الذي تراجع بنحو 3.5%، رغم إعلان الشركة أن المؤسس المشارك لاري إليسون ألغى خطة كان قد كشف عنها مؤخرًا لبيع ما يصل إلى 50 مليون سهم.

وفي المقابل، رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الدعوات المطالبة بإبطاء سباق تطوير الذكاء الاصطناعي، معتبرًا أن المنافسة العالمية، خاصة مع الصين، تجعل استمرار الاستثمار والتطوير أمرًا ضروريًا للولايات المتحدة.

وأكد ترامب أن التفوق في مجال الذكاء الاصطناعي يمثل عنصرًا حاسمًا في المنافسة الاقتصادية والتكنولوجية العالمية، وهو ما أضاف بعدًا سياسيًا جديدًا للنقاش الدائر حول مستقبل الاستثمار في مراكز البيانات والرقائق والبنية التحتية للقطاع.

وتعرض قطاع أشباه الموصلات لموجة بيع، برزت أسهم البرمجيات كأحد النقاط الإيجابية القليلة في وول ستريت.

وارتفع صندوق iShares Expanded Tech-Software Sector ETF بنحو 5%، مدفوعًا بمكاسب قوية لعدد من شركات الأمن السيبراني والبرمجيات.

وقفز سهم CrowdStrike بنحو 14%، بينما صعد Palo Alto Networks قرابة 13%، ليكون السهمان من بين الأفضل أداءً داخل مؤشري S&P 500 وناسداك 100.

كما ارتفع سهم Salesforce بنحو 4.5%، وساعدت مكاسبه في تقليص خسائر مؤشر داو جونز خلال الجلسة.

ويعكس التباين بين البرمجيات وأشباه الموصلات تحولًا واضحًا في اتجاهات المستثمرين داخل قطاع التكنولوجيا، مع انتقال جزء من السيولة بعيدًا عن شركات الرقائق التي ارتفعت تقييماتها بقوة خلال طفرة الذكاء الاصطناعي.

الفيدرالي يقترب.. والأسواق تسعر احتمال رفع الفائدة بنسبة 93%

تتجه أنظار المستثمرين الآن إلى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، الذي ينتهي الأربعاء بإعلان قرار أسعار الفائدة.

وبعد أن جاءت بيانات أسعار المستهلكين لشهر أغسطس متوافقة مع توقعات الاقتصاديين الجمعة، ارتفعت رهانات الأسواق بصورة كبيرة على رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال الاجتماع الجاري.

وتشير تسعيرات السوق إلى احتمال يبلغ نحو 93% لرفع الفائدة هذا الأسبوع، ما يجعل أي مفاجأة من البنك المركزي قادرة على إحداث تحركات قوية في الأسهم والسندات والدولار والذهب.

ولا تقتصر أهمية الاجتماع على قرار الفائدة نفسه، إذ سيركز المستثمرون أيضًا على لهجة بيان السياسة النقدية وأي إشارات تتعلق بمسار الفائدة خلال ما تبقى من العام.

عائد السندات لأجل 10 سنوات يصل إلى 5%

عادت سوق السندات إلى صدارة اهتمام المستثمرين بعدما ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق مستوى 5.01% خلال تعاملات الإثنين، مسجلًا أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2023.

وقرب نهاية الجلسة، استقر العائد حول 4.99%، مرتفعًا بأكثر من نقطة أساس مقارنة بإغلاق الجمعة.

ويكتسب صعود العائد فوق حاجز 5% أهمية خاصة لأنه يمثل معيارًا رئيسيًا لتسعير العديد من تكاليف الاقتراض، من بينها قروض الرهن العقاري وسندات الشركات والقروض الأخرى.

كما يمثل ارتفاع العوائد ضغطًا مباشرًا على تقييمات الأسهم، خاصة أسهم التكنولوجيا والنمو، إذ يجعل السندات أكثر جاذبية للمستثمرين ويرفع تكلفة رأس المال بالنسبة للشركات.

وفي الوقت نفسه، تشير حركة السوق إلى أن المستثمرين بدأوا يتعاملون بدرجة أكبر مع احتمال رفع الفائدة دون أن يعني ذلك بالضرورة موجة بيع شديدة في الأسهم، خاصة إذا اعتبروا أن الاقتصاد قادر على تحمل مزيد من التشديد.

النفط يقفز مع تصاعد مخاطر الإمدادات

ارتفعت أسعار النفط بقوة خلال الجلسة بعد إغلاق السعودية خط أنابيب رئيسيًا يتجاوز مضيق هرمز، عقب هجمات بطائرات مسيرة.

وقفزت الأسعار بصورة أكبر خلال التعاملات قبل أن تقلص جزءًا من مكاسبها في وقت لاحق.

وارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنحو 1.3% إلى 101.35 دولار للبرميل، بينما صعد خام برنت بنحو 1.4% إلى 106.10 دولار.

ويظل ملف الطاقة أحد أكثر العوامل حساسية بالنسبة للأسواق في الوقت الحالي، لأن استمرار ارتفاع النفط لا يؤثر فقط في توقعات أرباح شركات الطاقة، بل يمكن أن يزيد الضغوط التضخمية ويمنح الاحتياطي الفيدرالي مبررًا أقوى للحفاظ على سياسة نقدية متشددة.

ولهذا أصبحت أخبار الشرق الأوسط والإمدادات النفطية عاملًا رئيسيًا في تحديد اتجاه الأسواق من جلسة إلى أخرى.

الذهب يتراجع 1.8% مع ارتفاع العوائد والدولار

تعرض الذهب لضغوط قوية خلال تعاملات الإثنين، إذ انخفضت العقود الآجلة للمعدن الأصفر بنسبة 1.8% إلى نحو 4,330 دولارًا للأوقية.

وجاء الهبوط بالتزامن مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة واقتراب العائد لأجل 10 سنوات من حاجز 5%، إلى جانب صعود الدولار الأمريكي.

وعادة ما يمثل هذا المزيج بيئة سلبية بالنسبة للذهب، لأن ارتفاع العوائد يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يقدم عائدًا، بينما يجعل صعود الدولار الذهب أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين من حائزي العملات الأخرى.

لكن استمرار التوترات الجيوسياسية وأسعار النفط المرتفعة قد يمنح الذهب بعض الدعم باعتباره من أصول الملاذ الآمن، وهو ما يجعل الاتجاه خلال الجلسات المقبلة مرتبطًا بصورة وثيقة بتحركات العوائد والدولار وقرار الفيدرالي.

الدولار يصعد والبيتكوين يتعافى من أدنى مستوياته

ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة من العملات الرئيسية، بنحو 0.4% إلى 99.47 نقطة، مدعومًا بارتفاع عوائد السندات وزيادة توقعات رفع أسعار الفائدة.

وفي سوق العملات الرقمية، تداول البيتكوين قرب 79,100 دولار، بعدما كان قد تراجع خلال الليل إلى نحو 76,400 دولار.

ويظهر التعافي من أدنى مستويات الجلسة استمرار وجود طلب على العملة الرقمية قرب مستويات الدعم، لكن ارتفاع العوائد وتشدد توقعات السياسة النقدية قد يحدان من قدرة البيتكوين على العودة سريعًا إلى مستويات أعلى.

توقعات الأسواق لأداء الأسواق المالية العالمية اليوم

تبدأ جلسة الثلاثاء تحت تأثير ثلاثة ملفات رئيسية: اجتماع الفيدرالي، عوائد السندات، وتطورات أسعار النفط.

وسيظل اقتراب قرار الفائدة الأربعاء العامل الأكبر في تحركات المستثمرين، إذ من المرجح أن يؤدي ارتفاع توقعات رفع الفائدة إلى استمرار الحذر في بناء مراكز كبيرة قبل صدور القرار.

ومن المتوقع كذلك أن يظل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أحد أهم المؤشرات التي تراقبها وول ستريت. استمرار العائد قرب أو أعلى مستوى 5% قد يزيد الضغوط على أسهم التكنولوجيا وشركات النمو، بينما قد يساعد تراجعه في حدوث ارتداد داخل المؤشرات بعد خسائر الإثنين.

وفي قطاع التكنولوجيا، سيكون المستثمرون أمام اختبار جديد لمعرفة ما إذا كانت موجة بيع أسهم الرقائق مجرد جني أرباح بعد ارتفاعات قوية، أم بداية لتحول أوسع بعيدًا عن أسهم الذكاء الاصطناعي.

وفي المقابل، قد تستمر أسهم البرمجيات والأمن السيبراني في جذب السيولة إذا ظل المستثمرون يبحثون عن بدائل داخل قطاع التكنولوجيا بعيدًا عن شركات أشباه الموصلات.