عوائد السندات الأمريكية تتراجع مع هبوط النفط وترقب قرار الفيدرالي وبيانات التضخم

انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية خلال تعاملات الإثنين، مع تراجع الضغوط التضخمية الناتجة عن هبوط أسعار النفط، وذلك بعد التوقف المؤقت للمواجهات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، في وقت يترقب فيه المستثمرون قرارات الاحتياطي الفيدرالي ومجموعة من البيانات الاقتصادية المهمة هذا الأسبوع.

وجاء تراجع العوائد بالتزامن مع انخفاض أسعار النفط، بعدما هدأت المخاوف بشأن اضطرابات إمدادات الطاقة، وهو ما خفف الضغوط على أسواق السندات ودفع المستثمرين إلى زيادة الإقبال على أدوات الدين الحكومية، الأمر الذي أدى إلى انخفاض العوائد.

وتتجه أنظار الأسواق إلى اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي يبدأ اليوم ويختتم أعماله الأربعاء، وسط توقعات واسعة بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75%. وسيحظى بيان البنك المركزي والمؤتمر الصحفي لرئيسه باهتمام خاص، بحثًا عن أي إشارات تتعلق بتوقيت خفض الفائدة أو تقييم صناع السياسة لمخاطر التضخم والنمو الاقتصادي.

ولا يقتصر اهتمام المستثمرين على اجتماع الفيدرالي، إذ تتضمن أجندة الأسبوع أيضًا صدور بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يعد المقياس المفضل لدى البنك المركزي الأمريكي لقياس التضخم، إلى جانب القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي، والمقرر نشرهما يوم الخميس، وهما بيانات قد تعيد تشكيل توقعات الأسواق بشأن مسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.

وعلى صعيد التداولات، تراجع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين، الأكثر حساسية لتوقعات أسعار الفائدة، بمقدار 3 نقاط أساس ليصل إلى 4.301%، فيما انخفض العائد على السندات القياسية لأجل 10 أعوام بمقدار 4 نقاط أساس إلى 4.639%.

كما تراجع العائد على السندات لأجل 30 عامًا بمقدار 3.7 نقطة أساس ليسجل 5.125%، مع استمرار تحسن الطلب على السندات طويلة الأجل في ظل تراجع المخاوف المرتبطة بارتفاع أسعار الطاقة.

ويرى محللون أن اتجاه العوائد خلال الأيام المقبلة سيعتمد بدرجة كبيرة على الرسائل التي سيبعث بها الاحتياطي الفيدرالي، فضلًا عن نتائج بيانات التضخم والنمو الاقتصادي. فإذا جاءت البيانات أقل من التوقعات، فقد تعزز رهانات خفض أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة، وهو ما قد يدفع عوائد السندات إلى مزيد من التراجع، في حين أن أي مفاجآت تضخمية قد تعيد الضغوط على سوق السندات وترفع العوائد مجددًا.