يحدث نداء الهامش عندما تنخفض قيمة السيولة في حساب الوساطة عن مستوى معين، يُعرف بهامش الصيانة، مما يتطلب من صاحب الحساب إيداع أموال إضافية لتلبية متطلبات الهامش. تحدث نداءات الهامش فقط في الحسابات التي اقترضت أموالاً لشراء الأوراق المالية، وعادة ما تحدث في الأسواق سريعة الانخفاض. لقد خصصنا هذا الدرس للتعمق في نداء الهامش، أسبابه، كيف يمكن تجنبه وكيفية الاستجابة له.
ما هو نداء الهامش؟
نداء الهامش هو عندما يقوم وسيط الأوراق المالية بإخطار المتداول بأن رصيد حساب الوساطة يقل عن الحد الأدنى لهامش الصيانة. أيضًا يتم إطلاق نداء الهامش عندما يكون مستوى الهامش أقل من 100%.
قد يبدو نداء الهامش وكأنه شيء يحدث فقط للمستثمرين الكبار في وول ستريت، ولكنه يمكن أن يحدث أيضًا لصغار المستثمرين الذين اشتروا أصولًا بالهامش، أي أموال مقترضة من الوسيط.
كيف يعمل نداء الهامش؟
إذا قمت بفتح حساب هامش مع وسيط عبر الإنترنت، فهذا يعني أنك ستتمكن من شراء الأوراق المالية مثل العملات، الأسهم، السندات، الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) والعملات الرقمية باستخدام مزيج من أموالك الخاصة والأموال التي أقرضها الوسيط لك. تُعرف الأموال المقترضة باسم الهامش. سيسمح لك هذا بالتداول بأكثر مما تستطيع، وسيؤدي إلى تضخيم عوائدك، سواء بشكل إيجابي أو سلبي.
أحد التحذيرات الهامة المتعلقة بالشراء على الهامش هو أنه سيكون لديك أيضًا متطلبات هامش الصيانة، الأمر الذي يتطلب منك الحفاظ على نسبة معينة من السيولة في حسابك. عندما تنخفض محفظتك الاستثمارية إلى ما دون هامش الصيانة، عادةً بسبب انخفاض مراكزك، ستتعرض لنداء هامش من الوسيط الخاص بك.
ما هو هامش الصيانة
تطلب هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) من شركات الوساطة تحديد متطلبات الصيانة على جميع حسابات الهامش. تحدد هذه المتطلبات، التي تسمى هامش الصيانة، الحد الأدنى لنسبة الاستثمارات التي يجب أن تمتلكها بالكامل في حساب الهامش الخاص بك في جميع الأوقات. تهدف هذه المتطلبات إلى منعك من التخلف كليًا عن سداد القروض.
بشكل عام، فإن هامش الصيانة هو 25%، مما يعني أنه يجب عليك أن تمتلك على الأقل ربع ما هو موجود في حساب الهامش الخاص بك. قد يكون لدى بعض شركات الوساطة متطلبات هامش صيانة أعلى تصل إلى 30% أو 40%.
قد يكون هامش الصيانة مربكًا بعض الشيء لأنه يتم حسابه بناءً على القيمة الحالية للأوراق المالية الخاصة بك والمبلغ الذي اقترضته من شركة الوساطة لشرائها.
ما هي أسباب نداء الهامش وكيفية الاستجابة له
يمكن أن تحدث نداءات الهامش في أي وقت، ولكن من المرجح أن تحدث خلال فترات التقلبات العالية في السوق. عندما ينخفض الهامش لديك لأقل من هامش الصيانة المطلوب. قد يرفض الوسيط الضمان الذي تحتفظ به. سيُطلب منك بعد ذلك إيداع رأس مال إضافي في حسابك حتى مستوى هامش الصيانة. يمكن أن تكون الأموال نقدية أو أوراق مالية إضافية.
إذا لم تقم بإجراء إيداع، فقد يطلب منك الوسيط الخاص بك بيع شيء ما من أجل تلبية نداء الهامش.
أسباب نداء الهامش
يمكن أن يتم إطلاق نداء الهامش بسبب عدد من العوامل، وهي:
السوق: حساب هامش الصيانة أمر صعب لأن قيمة الاستثمارات في حساب الهامش تتأثر بشكل مباشر بالسوق، للأفضل أو للأسوأ. وهذا يعني أن رصيد الهامش الخاص بك يمكن أن يتقلب يوميًا بناءً على أداء استثماراتك.
قراراتك: إن اتخاذ قرارات التداول على الهامش خلال أوقات التقلبات العالية في السوق يمكن أن يزيد من احتمالية إطلاق نداء الهامش. إن البقاء على اطلاع بالمناخ الاقتصادي الحالي يمكن أن يساعدك على قياس تأثيره المحتمل على اهتماماتك الاستثمارية.
الوسيط: يمكن للوسيط زيادة متطلبات صيانة الهامش الخاص بك في أي وقت. يمكنهم القيام بذلك لعدد من الأسباب، ودون سابق إنذار. إذا فشل رصيد حسابك في تلبية هذا الحد الأدنى الجديد، فسيتم إطلاق نداء الهامش.
كيفية الاستجابة لنداء الهامش
قم بإيداع أموال نقدية إضافية في حسابك حتى مستوى هامش الصيانة، عن طريق واحدة من طرق السحب والإيداع التي يوفرها وسيطك.
قم بتحويل الأصول الإضافية إلى حسابك حتى مستوى هامش الصيانة.
بيع الأصول (ربما بأسعار منخفضة) لتعويض النقص.
إذا لم تكن قادرًا على تلبية نداء الهامش بالسرعة الكافية، فسيكون الوسيط قادرًا على بيع أصولك دون إذنك من أجل تعويض النقص في السيولة. سيكون لديك عادة من يومين إلى خمسة أيام للاستجابة إلى نداء الهامش، ولكن قد يكون أقل خلال بيئات السوق المتقلبة أو تبعًا لوسيطك.
كيفية تجنب نداء الهامش
أسهل طريقة لتجنب نداء الهامش هي عدم وجود حساب هامش في المقام الأول. ما لم تكن متداولًا محترفًا، فإن شراء الأوراق المالية على الهامش ليس أمرًا ضروريًا لكسب عوائد جيدة بمرور الوقت. ولكن إذا كنت تمتلك حساب هامش، فإليك بعض الأشياء التي يمكنك القيام بها لتجنب نداء الهامش:
تغذية حسابك أول بأول بأموال إضافية، وأن يكون لديك دائمًا أموال محتفظ بها لدعم استثماراتك. من المفترض أن يساعدك الحصول على أموال إضافية متاحة للإيداع في حسابك في حالة تلقي نداء الهامش. يعد إيداع أموال إضافية إحدى الطرق التي تجعلك ملتزمًا بمتطلبات الهامش.
التنويع للحد من التقلبات. من المفترض أن يساعد التنويع في الحد من فرص الانخفاض الشديد الذي قد يؤدي إلى نداء الهامش بسرعة. على العكس من ذلك، فإن التركيز بشكل مفرط في الأصول المتقلبة قد يجعلك عرضة للانخفاضات الحادة التي قد تؤدي إلى نداء الهامش.
تتبع حسابك دائمًا. في حين أن معظم الأشخاص يفضلون عدم الاطلاع على محافظهم الاستثمارية كل يوم، إلا أنه إذا كان لديك هامش كبير من الرصيد، فسوف ترغب في تتبعه يوميًا. سيساعدك هذا على البقاء على دراية بمكانة محفظتك وما إذا كنت قريبًا من مستوى هامش الصيانة.
حساب نداء الهامش
من الصعب حساب نداء الهامش أو المبلغ الذي من شأنه أن يجعل الوسطاء يحذرون المتداولين للحفاظ على الحد الأدنى لصيانة الحساب.
لنفترض أنك قمت بإيداع مبلغ 20000 دولار في حسابك واقترضت 20000 دولار أخرى على الهامش من الوسيط الخاص بك. قررت أن تأخذ مبلغ 40.000 دولار الخاص بك وتستثمره في 400 سهم. يتداول هذا السهم مقابل 100 دولار. هامش الصيانة الخاص بك هو 30 بالمائة.
في هذا المثال، إذا انخفضت القيمة السوقية للحساب إلى أقل من 28,571.42 دولارًا أمريكيًا، فستكون معرضًا لخطر نداء الهامش. لذا، إذا انخفض سعر السهم إلى 71.42 دولارًا أو أقل، فسوف تواجه نداء الهامش.
لنفترض أن الشركة المصدرة للسهم أعلنت عن نتائج أرباح مخيبة للآمال وانخفض السهم إلى 60 دولارًا بعد وقت قصير من شرائه. تبلغ قيمة الحساب الآن 24000 دولار، أو 400 سهم بسعر 60 دولارًا للسهم الواحد، وينقصك 3200 دولار عن متطلبات الهامش البالغة 30 بالمائة. لديك عدد قليل من الخيارات:
قم بإيداع مبلغ نقدي قدره 3200 دولار في الحساب لتلبية طلب الهامش.
إيداع الأوراق المالية الهامشية. يعتمد مقدار الأوراق المالية التي ستحتاج إلى إيداعها على متطلبات صيانة الأوراق المالية المودعة. بافتراض أنها تبلغ أيضًا 30 بالمائة، فستحتاج إلى إيداع 4,571.42 دولارًا أمريكيًا من الأوراق المالية لتلبية طلب الهامش (3200 دولارًا أمريكيًا / ( 1- 30%)
قم ببيع ما قيمته 10,666.66 دولارًا أمريكيًا من الأسهم لسداد قرض الهامش وتعزيز السيولة حسابك إلى متطلبات 30 بالمائة.
تجدر الإشارة إلى أن هذه هي الحد الأدنى من المتطلبات التي تجعلك ملتزمًا بهامش الصيانة مرة أخرى. إذا استمر السهم في الانخفاض، فسوف تحتاج إلى ضخ مزيد من الأموال.
من المهم أن تتذكر أنه سيتم سداد قرض الوسيط بالكامل وأن أي خسائر ستكون من نصيبك بالكامل. في هذا المثال، قمت بإيداع 20000 دولار من أموالك الخاصة واقترضت 20000 دولار أخرى على الهامش. انخفضت قيمة الحساب إلى 24000 دولار، مما يترك لك 4000 دولار فقط من الأسهم وانخفاض بنسبة 80 بالمائة، على الرغم من انخفاض السهم بنسبة 40 بالمائة فقط.
في الواقع، قد لا يحذرك وسيطك كثيرًا بشأن نداء الهامش، بل ويمكنه أيضًا بيع الأوراق المالية في حسابك دون إذنك أو دون النظر إلى الاستراتيجيات الضريبية. غالبًا ما يتم إطلاق نداءات الهامش أثناء التقلبات الشديدة في السوق وقد يحاول الوسطاء تقليل مخاطرهم عن طريق طلب قروض الهامش دون إشعار يذكر.
هل يمكن تأخير نداء الهامش؟
يختلف الوسطاء في كيفية التعامل مع نداءات الهامش. سيعرض عليك البعض ما بين يومين وخمسة أيام لتلبية نداء الهامش.
لكن لا تفترض أنه سيكون لديك كل هذا الوقت. في بعض الحالات، خاصة في الأسواق المتقلبة، قد يقوم الوسيط بتصفية مراكزك دون إشعار. إذا لم تقم بمراقبة حسابات الهامش الخاصة بك عن كثب، فمن المحتمل أن تجد أن أصولك قد تم بيعها بخسارة. ولا يمكن تأخير نداء الهامش إلا بالاتفاق مع الوسيط، وذلك في حالة إن كنت بالفعل عميل كبير لدى شركة الوساطة المالية، ولديك صفقات كبيرة مفتوحة وأن هذه هي المرة الأولى التي تتأخر فيها عن تلبية نداء الهامش وسط سجل حافل بالالتزام لدى الشركة.
نصائح لإدارة نداء الهامش بشكل جيد
إن أفضل طريقة لإدارة نداء الهامش بشكل جيد هي أن تكون يقظ دائمًا ومتابع لكل التحركات في صفقاتك. وإليك هذه النصائح المفصلة، والتي ستجعلك بعيدًا عن إطلاق نداء الهامش.
تداول مع وسيط جيد ومنظم
عندما تفتح حساب هامش مع وسيط منظم جيدًا، سيخبرك الوسيط بكافة الشروط المتعلقة بالتداول بالهامش. سيكون هناك اتفاقية توقعها مع شركة الوساطة عند فتح الحساب، أو يمكن إصدارها لك بشكل منفصل.
لذا، فإن مراجعة كافة التفاصيل الخاصة بشروط التداول بالهامش ستكون خطوة هامة. وفي حالة التداول مع وسيط حسن التنظيم سيعني هذا وجود شروط واضحة وصريحة حول هذا. ستحدد هذه الاتفاقية شروطًا وأحكامًا مهمة لحساب التداول بالهامش الخاص بك، بما في ذلك أسعار الفائدة على قرضك، وجدول السداد، وكيف يمكنك تعيين الضمانات الخاصة بك. وسيوضح أيضًا المبلغ الذي سيُطلب منك إيداعه في البداية ومبلغ متطلبات هامش الصيانة الحاسم هذا.
تابع الأسواق بشكل جيد
تتحرك الأصول بشكل لحظي بسبب الكثير من العوامل. يتطلب الاستثمار العملي اهتمامًا نشطًا بالارتفاعات والانخفاضات اليومية في السوق. يتطلب منك الأمر مراقبة صفقاتك عن قرب وإجراء مراجعة يومية للأوراق المالية التي اشتريتها بالهامش، والقطاع الذي تستثمر فيه، والسوق بشكل عام.
نوع محفظتك الاستثمارية
يوصي كل خبراء الاستثمار بضرورة تنويع محفظتك الاستثمارية. إن توزيع الأوراق المالية التي تستثمر فيها يؤدي أيضًا إلى توزيع المخاطر. إذا انخفض أحد الأوراق المالية بشكل كبير، ولكن استمرت الأوراق المالية الأخرى في اكتساب القوة، فقد تتمكن من تجنب نداء الهامش.
التداول وفق خطة
إن الاعتماد على خطة تداول سيجعلك بعيدًا عن التعرض لنداء الهامش. حيث أن هذا يجعلك ملتزمًا بصورة كبيرة بتنفيذ هذه الخطة، والتي تؤدي في معظم الأحيان إلى النجاح في حالة إن كانت الخطة الموضوعة قد تم دراستها بعناية كاملة.
نداء الهامش ومستوى التوقف
كما ذكرنا سابقًا، يحدث نداء الهامش عندما تنخفض النسبة المئوية لمستوى الهامش عن مستوى معين، ويطلب الوسيط من المتداول إيداع المزيد من الأموال في حسابه للحفاظ على المركز مفتوحًا. عادة ما يتم تحديد مستوى نداء الهامش عند 100%، مما يعني أنه إذا انخفضت نسبة مستوى الهامش إلى أقل من 100%، فسيتلقى المتداول نداء الهامش من الوسيط.
إذا فشل المتداول في إيداع الأموال المطلوبة، فسيقوم الوسيط تلقائيًا بإغلاق المركز عندما تنخفض النسبة المئوية لمستوى الهامش عن مستوى التوقف. عادة ما يتم تحديد مستوى الإيقاف عند 50%، مما يعني أنه إذا انخفضت النسبة المئوية لمستوى الهامش إلى أقل من 50%، فسيقوم الوسيط تلقائيًا بإغلاق المركز لمنع المتداول من تكبد المزيد من الخسائر.
ملخص
إن التداول على الهامش ليس فكرة جيدة خاصة للمستثمرين المبتدئين، ولكن على الرغم من مخاطرها إلا أن أرباحها أيضًا جذابة. لذا، يجب التداول بحرص وأن تكون مستعد جيدًا لتلبية نداء الهامش إن حدث وذلك عن طريق تعزيز رصيد حسابك إما عن طريق إضافة أموال نقدية أو عن طريق بيع الممتلكات الحالية. نظرًا لأن نداءات الهامش تحدث غالبًا خلال فترات التقلبات الشديدة، فقد تضطر إلى بيع الأوراق المالية بأسعار منخفضة فقط من أجل تلبية نداء الهامش.
يشير نداء الهامش إلى تحذير يصدره الوسيط بمجرد انخفاض السيولة في الحساب عن حد معين. إنها رسالة يتم إرسالها للتأكد من أن المتداول لديه الحد الأدنى من الرصيد في حسابه حتى يطمئن وسطاء الأوراق المالية على الضمان الذي حصلوا عليه مقابل القرض. هذا الحد الأدنى للرصيد يسمى هامش صيانة الحساب.
ما هو حساب الهامش؟
عندما يستخدم المستثمرون حساب الهامش، يمكنهم اقتراض الأموال من وسيطهم لزيادة قوتهم الشرائية. هذه الأموال المقترضة تسمى الهامش. يعد الهامش مفيدًا لأنه يمكن أن يزيد من العائدات المحتملة للمستثمر. ومع ذلك، فإنه يزيد أيضًا من الخسائر المحتملة ويزيد من مخاطر الوسيط لأنه أقرض المال لشخص يستخدم الهامش لشراء أصول يحتمل أن تكون متقلبة.
هل نداء الهامش يعني فشلك؟
على الرغم من أن نداء الهامش يعني أن صفقاتك ليست في طريقها الرابح، أو أن السوق يتحرك ضدك، إلا أن هذا لا يعني فشلك بالتأكيد، ستحتاج فقط إلى إعادة ترتيب أوراقك، دعم حسابك بمزيد من الأموال، إعادة النظر في خطة التداول الخاصة بك، وتصحيح المسار.
كيف تتجنب نداء الهامش؟
يمكنك تجنب نداء الهامش عن طريق مراقبة حسابك بشكل جيد، إدارة صفقاتك، اتباع النصائح المذكورة بالأعلى، البعد عن الأسواق الأكثر تقلبًا واختيار وسيط منظم بشكل جيد للحصول على الشروط الخاصة بالتداول بالهامش بشكل واضح وصريح.
